Учет и анализ банкротств

Для определения  вероятности наступления банкротства необходимо знать, насколько платежеспособно предприятие и какова степень ликвидности его активов.

Для этого определяют ликвидность активов и срочность  оплаты.

По уровню ликвидности  активы баланса группируют следующим  образом (см. табл. 4).

Наиболее ликвидные активы (А₁), к ним относят денежные средства, краткосрочные финансовые вложения.

Быстрореализуемые активы (А₂), к ним относят дебиторскую задолженность, прочие оборотные активы.

Медленно реализуемые  активы (А₃), к ним относят производственные запасы.

Труднореализуемые активы (А₄), к ним относят внеоборотные активы.

Пассивы баланса  по срочности оплаты группируют следующим  образом.

Наиболее срочные  обязательства (П₁), к ним относят кредиторскую задолженность.

Краткосрочные обязательства (П₂), к ним относят краткосрочные кредиты и займы.

Долгосрочные  обязательства (П₃), к ним относят задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов, прочие краткосрочные обязательства.

Собственный капитал  и другие постоянные пассивы (П₄), к ним относят капитал и резервы, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.

Сопоставление наиболее ликвидных средств и  быстрореализуемых активов с  наиболее срочными обязательствами  и краткосрочными пассивами позволяет  выявить текущую ликвидность. Текущая  ликвидность свидетельствует о платежеспособности (или неплатежеспособности) предприятия на ближайшее к рассматриваемому моменту время.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными  и среднесрочными пассивами отражает перспективную ликвидность. Перспективная ликвидность представляет собой прогноз платежеспособности на основе сравнения будущих поступлений и платежей.

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если соблюдено  следующее условие:

А₁ ≥ П₁; А₂ ≥ П₂; А₃ ≥ П₃; А₄ ≤ П₄.

Платежный излишек  или недостаток рассчитывается следующим образом:

А₁ – П₁; А₂ – П₂; А₃ – П₃; А₄ – П₄.

Выполнение  первых трех неравенств с необходимостью влечет выполнение и четвертого неравенства, поэтому практически существенным является сопоставление итогов первых трех групп по активу и пассиву. Четвертое неравенство носит «балансирующий» характер и в то же время имеет глубокий экономический смысл: его выполнение свидетельствует о соблюдении минимального условия финансовой устойчивости – наличии у организации собственных оборотных средств. В случае, когда одно или несколько неравенств системы имеют знак, противоположный оптимальному варианту, баланс в большей или меньшей степени ликвиден. Недостаток по одной группе активов компенсируется их избытком по другой, хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, так как в реальности менее ликвидные активы не могут заменить более ликвидные. Исходные данные для анализа ликвидности баланса приведены в приложении.

Таблица 4

Анализ  ликвидности баланса ООО «Полет»  за 2007 г., тыс. руб.

 

 

По данным таблицы видно, что баланс за анализируемый период не является абсолютно ликвидным, степень баланса и степень ликвидности разные, так как не выполняются условия А₁ ≥ П₁, А₂ ≥ П₂, А₃ ≥ П₃, А₄ ≤ П₄.

Первое условие (А₁ ≥ П₁) не выполняется как на начало, так и на конец года. Имеется недостаток по группе наиболее ликвидных активов для погашения наиболее срочных обязательств. Это означает, что отсутствует возможность погасить кредиторскую задолженность денежными средствами в полном объеме. Недостаток денежных средств компенсируется убытком в дебиторской задолженности и краткосрочными займами. На конец года платежный недостаток по первой группе снизился, что следует признать положительным фактором.

Условие А₂ ≥ П₂ и А₃ ≥ П₃ выполняются на начало и на конец года. На конец года платежный излишек по второй группе увеличился на 846 тыс. руб. (1144 – 298), а по третьей группе – уменьшился на 2154 тыс. руб. (8181 – 10335).

Четвертое условие (А₄ ≤ П₄), характеризующие минимальную финансовую устойчивость, выполняется только на конец года. Это свидетельствует о наличии собственного капитала, часть которого можно направить на формирование оборотных активов. Тем не менее следует отметить, что баланс платежеспособности имеет тенденцию к восстановлению. Неблагоприятная ликвидность вызвана недостатком во всех основных группах, кроме излишков труднореализуемых активов и краткосрочных непокрытых обязательств.

Показатели  ликвидности применяются для оценки способности организации выполнять свои краткосрочные обязательства. Они дают представление о платежеспособности организации не только на данный момент, но и в случае чрезвычайных происшествий.

Коэффициент текущей ликвидности (К_тл) позволяет установить, в какой кратности оборотные активы покрывают краткосрочные обязательства:

К_тл = ОА / КО

где ОА – оборотные  активы;

КО – краткосрочные  кредиты и заемные средства.

Чем больше величина текущих активов по отношению  к текущим пассивам, тем больше уверенность, что существующие обязательства  будут погашены за счет имеющихся  активов. Если К_тл высокий, это может быть связано с замедлением оборачиваемости средств, вложенных в запасы, с ростом дебиторской задолженности. Постоянное снижение К_тл означает возрастающий риск неплатежеспособности. Рекомендуемая величина 1,0–2,0.

Коэффициент критической ликвидности (промежуточного покрытия) (К_кл):

К_кл = (ДС + ЦБ + ДЗ) / КО

где ДС – денежные средства;

ЦБ – краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги);

ДЗ – дебиторская  задолженность.

К_кл показывает, какую часть краткосрочных обязательств организация может погасить за счет наличности, ожидаемых поступлений за отгруженную продукцию, выполненные работы или оказанные услуги. К_кл отражает прогнозируемые платежные способности организации при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами. Рекомендуемое значение К_кл 0,8–1,0.

Коэффициент абсолютной ликвидности (коэффициент срочности) (К_ал):

К_ал = (ДС + ЦБ) / (КЗ + КО)

где КЗ – кредиторская задолженность.

К_ал показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время, его величина может колебаться от 0,1 до 0,7 и зависит от отраслевой принадлежности организации.

Коэффициент платежеспособности (К_пл) рассчитывается по формуле:

К_пл = (ДС_ост + ДС_пост) / ДС_расх

где ДС_ост – остаток денежных средств на начало года, руб.;

ДС_пост – поступление денежных средств, руб.;

ДС_расх – расход денежных средств, руб.

К_пл рассчитывается как прогнозный в смете движения денежных средств. Чем выше величина этого показателя, тем выше платежеспособность организации.

Относительным показателем финансовой устойчивости является коэффициент обеспеченности собственными средствами (К_осс):

К_осс = ЕС / ОС

где ЕС – собственные  оборотные средства;

ОС – оборотные  средства.

К_осс характеризует степень обеспеченности организации собственными оборотными средствами, необходимую для финансовой устойчивости. Рекомендуемое значение: от 0,1 до 0,5.

Коэффициент маневренности (К_мск)собственного капитала рассчитывается по формуле:

К_мск = ЕС / СК

где СК – собственный  капитал.

Он показывает, какая часть собственных оборотных средств организации находится в мобильной форме, позволяющей относительно свободно маневрировать ими. Рекомендуемое значение в пределах 0,2–0,5.

Структуру финансовых источников организации и его  финансовую независимость характеризует коэффициент автономии, или независимости (К_а):

К_а = СК / ВБ

где ВБ – валюта баланса (итоговая сумма по статьям  актива и пассива).

Показывает, насколько  организация может уменьшить  величину актива без нанесения ущерба интересам кредиторов. Рекомендуемое  значение больше или равно 0,5.

Исходные данные для анализа показателей платежеспособности и ликвидности приведены в  приложении (см. также табл. 5).

Таблица 5

Анализ  показателей платежеспособности и  ликвидности ООО «Полет» за 2007 г.

 

Как видно из данных таблицы, значение коэффициентов не соответствуют рекомендуемым значениям. Рост показателей в динамике оценивается положительно, но недостаточно, для того чтобы своевременно и полностью выполнять свои платежные обязательства.

Финансовая  устойчивость определяется степенью обеспечения запасов и затрат собственными и заемными источниками их формирования, соотношением объемов собственных и заемных средств.

Для полного  отражения разных видов источников (собственных средств, долгосрочных и краткосрочных кредитов и займов) в формировании запасов и затрат используется ряд показателей (см. табл. 6).

 

Таблица 6

Система показателей для определения  источников формирования запасов и  затрат

 

Собственные оборотные средства (ЕС).

Определяется  как разница величины источников собственных средств и величины основных средств и вложений (внеоборотных активов):

ЕС = ИС – ВА

Собственные оборотные средства и долгосрочные заемные источники для формирования запасов и затрат (ЕТ).

Определяется  как сумма собственных оборотных  средств и долгосрочных кредитов и займов:

ЕТ = ЕС + ДО = (ИС + ДО) – ВА

Общая величина основных источников средств  для формирования запасов и затрат (ЕО).

Рассчитывается  как сумма собственных оборотных  средств, долгосрочных и краткосрочных  кредитов:

ЕО = ЕТ + К = (ИС + ДО+ КО) – ВА

На основе трех этих показателей, характеризующих  наличие источников, которые формируют  запасы и затраты для производственной деятельности, рассчитываются величины, дающие оценку размера (достаточности) источников для покрытия запасов  и затрат.

Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств:

± Е_с = ЕС – З

Излишек (+) или  недостаток (-) собственных оборотных  и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат:

± Е_т = ЕТ – З = (ЕС+ ДО) – З,

Излишек (+) или  недостаток (-) общей величины основных источников средств для формирования запасов и затрат:

± Е_о = ЕО – З = (ЕС+ ДО+ КО) – З.

Показатели  обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования (± Е_с; ± Е_т; ± Е_о) являются базой для классификации финансового положения организации по степени устойчивости.

При определении  типа финансовой устойчивости используется трехмерный (трехкомпонентный) показатель:

S = (S₁(X₁); S₂(X₂); S₃(X₃)),

где X₁ = ± Е_с; X₂ = ± Е_т; X₃ = ± Е_о.

Функция S(X) определяется следующим образом:

S(X) = 1, если X ≥ 0;

S(X) = 0, если X ≤  0.

На основании  вышеизложенного определяется тип  финансовой устойчивости, а затем  рассчитываются коэффициенты, это подтверждающие.

Различают несколько  типов финансовой устойчивости, они  представлены в табл. 7.

 

Таблица 7

Типы  финансовой устойчивости

 

Исходные данные для анализа показателей платежеспособности и ликвидности (табл. 8) приведены  в приложении.

 

Таблица 8

Определение типа финансовой устойчивости ООО «Полет»  за 2007 г.

 

Трехмерный  показатель финансовой устойчивости ООО «Полет» в 2007 году относится к неустойчивому типу финансовой устойчивости. Недостаток собственных оборотных средств организации на начала года –12041 тыс. руб. отражает ухудшение финансового положения. На конец года ситуация не изменилась, недостаток составил –5047 тыс. руб.

Данные таблицы  свидетельствуют, что организация  не привлекала долгосрочные заемные  средства, поэтому наличие собственных  оборотных средств и долгосрочных заемных средств для формирования запасов и затрат равны. Запасы и  затраты ООО «Полет» покрываются за счет общей величины основных источников их формирования.

Показатели  финансовой устойчивости предприятия  характеризуют структуру используемой предприятием капитализации с позиции  его платежеспособности и финансовой стабильности развития. Эти показатели позволяют оценить степень защищенности инвесторов и кредиторов, так как отражают способность предприятия погасить долгосрочные обязательства.

Устойчивость  предприятия оценивается с помощью  следующих коэффициентов.