Управление инвестиционными проектами

Практическое значение результатов исследования состоит в том, что в работе содержатся конкретные рекомендации по совершенствованию системы управления инвестиционными проектами в Республике Казахстан, основанные на комплексном анализе теоретических и практических аспектов исследуемой проблемы. Также результаты диссертационного исследования могут выступить в качестве источника научной и практической информации для специалистов соответствующих ведомств, преподавателей вузов и других заинтересованных лиц.

Структура работы. Работа состоит из введения, трех глав, заключения, списка использованной литературы и приложения.

 

1 Теоретические аспекты  управления инвестиционным проектом в организации

1. Понятие инвестиционного проекта и его сущностные характеристики

 

Важнейшим условием конкурентоспособности  отечественных предприятий являются эффективные системы управления. В настоящее время многие предприятия  планируют разработать или разрабатывают собственные системы управления корпоративными инвестициями. При этом в основном используется метод «проб и ошибок», то есть развитие происходит на основе накопленных эмпирических знаний. Недостаток практического опыта в этой области ощущается и в консультационных организациях.

Отсутствие эффективного управления приводит к потерям дефицитных инвестиционных ресурсов. Поэтому целесообразно  обобщить отечественный и зарубежный опыт в данной области и разработать  комплекс методических рекомендаций по управлению инвестиционными проектами в корпорациях.

Значительное влияние  на эффективность управления инвестициями оказывает распределение полномочий и ответственности между различными подразделениями предприятий при  осуществлении инвестиционных проектов. В отечественных корпорациях распространены различные варианты унитарных и дивизиональных структур [1].

В условиях интенсивного развития научно-технического прогресса (далее - НТП), разработки и  внедрения новых технологий использование  методов управления проектами (далее - УП) становится жизнененнонеобходимым условием развития современной организации и национальной экономики.

При этом следует заметить, что  применение управления проектами не ограничивается сферой экономики и бизнеса. Управление проектами может успешно решать разнообразные задачи в социальной жизни общества, охватывая культурную, научную, образовательную, экологическую и др. сферы.

Деятельность любого предприятия может быть условно  разделена на постоянную (или основную) и проектную. Постоянная деятельность, обычно связанная с основным производством, повторяется изо дня в день и достаточно отлажена и прогнозируема. В отличие от этого, проектная деятельность связана с созданием новых продуктов или услуг и, в силу своей новизны, менее предсказуема и характеризуется наличием повышенного уровня рисков. Проектная деятельность отличается от постоянной и должна управляться по-другому. Это особенно важно, если проекты составляют существенную долю деятельности предприятия и/или очень важны для предприятия. В мире накоплен большой опыт управления проектами, и предприятия, использующие современные методы управления проектами, получают существенное конкурентное преимущество.

Актуальность управления проектами обусловлена рядом факторов, среди которых выделяем следующие:

- повышение активности конкурентной среды на национальном и международном рынке;

- ужесточение требований потенциальных инвесторов;

- усложнение результатов проекта; 

-  усиление взаимосвязи продукта проекта и внешнего мира;

- интенсивное развитие НТП;

- увеличение степени неопределенности и риска;

- сокращение жизненного цикла  продукта.

Сегодня концепции  управления проектами проникли практически во все секторы экономики, бизнеса и государственного управления [2]. Известный ученый в области управления проектами Дэвид Кливленд объявил о начале так называемого «Века управления проектами» [3, с. 20].

Методологической основой  управления инвестиционными проектами  служит системное понятие «проект» и его разновидность - «инвестиционный проект».

Термин «проект», как известно, происходит от латинского слова «projectus», что в переводе означает «брошенный вперед». В связи с этим отличительной особенностью проекта как объекта управления являются возможность его предварительного моделирования и разработки альтернативных вариантов его реализации, т.е. с помощью современных методов управления можно предусмотреть будущее состояние проекта.

Понятие проекта эволюционировало с принципами проектного финансирования. Другими словами, если в 1970-е годы Всемирным банком средства выделялись под проекты устойчивого экономического развития, т.е. они были направлены на поддержку конкретных отраслей, то в 80-е годы их назначение и задачи значительно трансформировались и расширились.

В настоящее время  не все проекты связаны с созданием реальных активов, зачастую они направлены на изменение в целом экономической ситуации, изменения экономической политики, или, например, могут быть направлены на реорганизацию структур управления, улучшение окружающей среды, повышение качества человеческих ресурсов, улучшение здоровья и т.д. [4, с. 166].

Современные проекты  характеризуются сложностью, многоплановостью решаемых задач, их инновационной направленностью, а также наличием предэксплуатационной фазы разработки и осуществления  проектов (особенно это касается крупномасштабных проектов), повышенным уровнем риска и неопределенности в связи с усилением рыночных факторов внешней среды, повышенным вниманием к социальным и экологическим последствиям. 

Сущность проекта как объекта  управления многогранна. С одной стороны, от момента зарождения идеи проекта до ее реализации и в конечном итоге материализации в реальных объектах необходимо определенное время, которое называется жизненным циклом проекта. С другой стороны, перед инвестированием финансовых ресурсов проект подвергается комплексному анализу, в котором отражаются его целесообразность и возможность реализации, а также оценивается его эффективность в техническом, коммерческом, социальном, институциональном, экологическом, финансовом и экономическом аспектах.

В современной научной  литературе существует многообразие определений  понятий проекта и инвестиционного проекта.

Так, в работе Шапиро В.Д. и др. «Управление  проектами» дается следующее определение  проекта как системы сформулированных в его рамках целей, создаваемых или модернизируемых для их реализации физических объектов, технологических процессов; технической и организационной документации для них, материальных, финансовых, трудовых и иных ресурсов, а также управленческих решений и мероприятий по их выполнению [5, с. 41].

Российский ученый Золотогоров  В.Г. [6] трактует проект следующим  образом: «Проект - это технические материалы (чертежи, расчеты, макеты вновь созданных зданий, сооружений, машин, приборов и т.п.), предварительный текст какого-либо документа (плана, договора), план, замысел. Понятие «проект» может включать в себя замысел (проблему), средства его реализации (решение проблемы) и получаемые в процессе реализации результаты».

Американские ученые Грей К. и Ларсон Э. считают, что «проект – это комплексное, неповторяющееся, одномоментное мероприятие, ограниченное по времени, бюджету, ресурсам, а также четкими указаниями по выполнению, разработанными под потребности заказчика» [7, с. 16-17]. В своей работе «Управление проектами: Практическое руководство» Грей К. и Ларсон Э. в качестве основных характеристик проекта называют:

а) установленная цель;

б) определенная продолжительность  выполнения, с точкой начала и завершения;

в) обычно в проекте участвуют  несколько отделов и разнообразные специалисты;

г) как правило, выполняется что-то новое, чего никогда не делалось ранее;

д) особые требования по времени, затратам и качеству выполнения работы.

Другой зарубежный исследователь  Гиттинджер Дж. называет проект «инвестиционной  деятельностью, при которой финансовые ресурсы расходуются для создания реальных активов, производящих выгоды в течение длительного времени» и «деятельностью, на которую тратят деньги в ожидании отдачи и которая логически подвержена планированию, финансированию и осуществляется в виде некоей единицы».

В Большом экономическом словаре  под редакцией Азрилияна А.Н. [8] проект трактуется в нескольких значениях: 1) ограниченное во времени и относительно сложное задание (типа возведения здания «под ключ», разработки новой продукции  или технологии и т.п.; 2) совокупность расчетов, чертежей и других документов для создания сооружения или изделия; 3) совокупность действий, исполнителей и средств по выработке определенных целей и их достижению.

В «Методических рекомендациях  по оценке эффективности инвестиционных проектов и их отбору для финансирования» [9, с. 29] понятие инвестиционный проект употребляется, с одной стороны, как дело, деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов), и, с другой стороны, как система организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия.

Экономист Астахов А. инвестиционный проект трактует как весь комплекс научно-исследовательских, проектно-конструкторских, опытно-промышленных и внедренческих работ, осуществляемых по единой программе коллективом разработчиков с целью отыскания нетрадиционных способов решения крупномасштабной проблемы [10].

В другой работе «Инвестиционное  проектирование: практическое руководство  по экономическому обоснованию инвестиционных проектов» под научной редакцией  Шумилина С.И. [11] под инвестиционным проектом подразумевают комплексный план мероприятий (включающий капитальное строительство, приобретение технологий, закупку оборудования, подготовку кадров и т.д.), направленных на создание нового или модернизацию (расширение) действующего производства товаров и услуг с целью получения экономической выгоды.

Российский ученый Бланк И.А. [12, с. 394] инвестиционный проект понимает как основной документ, определяющий необходимость осуществления реального инвестирования, в котором в общепринятой последовательности разделов излагаются основные характеристики проекта и финансовые показатели, связанные с его реализацией.

Другой российский экономист Румянцева  Е.Е. рассматривает инвестиционный проект как пакет инвестиций и  связанных с ними видов деятельности – характеризуется: заданной целью, целями (решением проблемы, достижением результатов); учетом внешних условий (институциональных, правовых, экономических и т.д.); наличием источников финансирования; определенной организационно-правовой формой управления; ограничениями времени с указанием сроков как начала, так и ликвидации проекта» [13, с. 13].

Согласно статье 1 Закона РК № 373 от 8 января 2003 года «Об инвестициях» инвестиционный проект - комплекс мероприятий, предусматривающий инвестиции в создание новых, расширение и обновление действующих производств, включая производства, произведенные и полученные в рамках договора концессии концессионером (правопреемником) [14].

Свой вклад  в определение сущности понятий  проекта и инвестиционного проекта  внесли и казахстанские ученые.

Отечественные исследователи Оспанов М.Т., Мухамбетов Т.И. описывают проект и инвестиционный проект следующим образом: «По существу проект означает форму оформления инвестиционного плана … Инвестиционный проект … выступает организационно-экономическим планом действий инвестора-заемщика и финансово-экономическим обоснованием его эффективности».

Другой отечественный  экономист Альжанова Н.Ш. считает, что проект – это специальным  образом оформленное предложение  об изменении деятельности предприятия, преследующее определенную цель.

Проекты, являясь неотъемлемой частью жизни общества, затрагивают различные аспекты, например, можно выделить следующие разновидности проектов: научные, социальные проекты, проекты в культурной сфере, инвестиционные, инновационные проекты и т.д.

Принято считать, что  если проект связан с привлечением инвестиций, то он носит название «инвестиционный проект». Обычно любой новый проект предприятий в той или иной мере связан с привлечением новых инвестиций [15,  с.19].

С одной стороны, в  более узком понимании с точки  зрения финансового менеджмента инвестиционный проект – это проект, который приносит прибыль, т.е. расходы по проекту окупаются, и возникает положительный финансовый результат (прибыль).

Но, с другой стороны, считаем, что каждый проект можно  назвать инвестиционным, поскольку в любой проект инвестируются различные виды ресурсов с целью получения прибыли, а также достижения иного экономического или внеэкономического эффекта.

Следовательно, далее  понятия «проект» и «инвестиционный  проект» в данном диссертационном  исследовании будем считать тождественными.

Исходя из системно-процессного  подхода, мы даем следующую авторскую  трактовку определения понятия  проекта: «Проект – это система  процессов, направленных на достижение целей участников проекта в рамках установленных сроков начала и завершения с использованием выделенных ресурсов для создания уникального продукта, который приносит прибыль, иной экономический или внеэкономический эффект».

Многообразие проектов, с которыми приходится сталкиваться в реальной жизни, чрезвычайно велико. Для удобства анализа и синтеза проектов множество разнообразных проектов может быть классифицировано по различным признакам. Очевидно, что приведенная ниже система классификации не единственная и не претендует на завершенность. Деление инвестиционных проектов условно отражено в следующей  таблице 1.

 

Таблица 1 – Характеристика инвестиционных проектов

 

Признаки классификации	Инвестиционные  проекты
Предназначение инвестиций	повышение эффективности  расширение производства создание нового производства выход на новые рынки разработка новых технологий решение социальных задач
По масштабу	малые проекты традиционные мегапроекты
Тип предполагаемого  эффекта	сокращение затрат получение эффекта снижение риска производства и сбыта новая технология политико-экономический эффект социальный эффект
Тип денежного потока	ординарный  неординарный
Отношение к риску	наиболее рискованные  менее рискованные