Управление капиталом, вложенным в основные средства предприятий

Управление  капиталом, вложенным в основные средства предприятий

Управление основным капиталом  коммерческой организации: цели и содержание

Необходимым условием реализации основной цели предпринимательства — получение прибыли на авансированный капитал - является планирование воспроизводства капитала, которое охватывает стадии инвестирования, производства, реализации (обмена) и потребления.

Формирование и использование  различных денежных фондов для возмещения затрат капитала, его накопления и  потребления составляет суть механизма финансового управления на предприятии.

Независимо от того, разделяется  ли капитал предприятия на собственный, заемный, основной или оборотный, постоянный или переменный, он находится в процессе непрерывного движения, принимая лишь различные формы в зависимости от конкретной стадии кругооборота.

Совокупность кругооборотов  различных частей капитала предприятия за период представляет собой его полный оборот или воспроизводство (простое или расширенное).

Понятие «внеоборотные  активы» и «основной капитал» тождественны. Основной капитал включает основные средства, а также незавершенные долгосрочные инвестиции, нематериальные активы и новые долгосрочные финансовые инвестиции (вложения).Основные средства, арендованные с правом последующего выкупа или в конце аренды по условиям договора, переходящие в собственность арендатора, учитываются также, как собственные основные средства. Стоимость основных средств постепенно погашается в течение срока их полезной эксплуатации путем ежемесячных амортизационных отчислений, которые включаются в издержки производства или обращения за соответствующий отчетный период.

В состав основного капитала также включаются затраты на незавершенные капитальные вложения в основные средства и на приобретение оборудования. Это — та часть затрат на приобретение и строительство основных средств, которая еще не превратилась в основные средства, не может участвовать в процессе хозяйственной деятельности, а поэтому не должна подвергаться амортизации. В основной капитал эти затраты включаются по той причине, что они уже изъяты из оборотного капитала (на их величину уменьшена сумма оборотного капитала).

Долгосрочные финансовые инвестиции представляют собой затраты  на долевое участие в уставном капитале в других предприятиях, на приобретение акций и облигаций на долговременной основе. К финансовым инвестициям относятся также: 1)долгосрочные займы, выданные другим предприятиям под долговые обязательства; 2) стоимость имущества , переданного в долгосрочную аренду на праве финансового лизинга , т.е. с правом выкупа или передачи собственности на имущество по истечении срока аренды.

Затраты на долгосрочные финансовые вложения погашаются в зависимости  от характера и вида.

Основные средства –  это средства, вложенные в совокупность материально-вещественных ценностей, относящихся к средствам труда. Бизнес как система функционирует и развивается в результате предшествующих вложений капитала и , прежде всего , в основные средства. Получение прибыли сегодня это результат правильных решений о пропорциях вложения капитала в основные и текущие ( оборотные) средства, принятых еще до начала операционной деятельности предприятия. Поэтому эффективное управление основным капиталом предполагает ясное представление о специфике их функционирования и воспроизводства.

При оценке эффективности  вложений предприятий в основные средства , анализа их эксплуатации и воспроизводства необходимо исходить из следующих принципиальных положений:

• Функциональная полезность основных средств сохраняется в течение ряда лет, поэтому расходы по их приобретению и эксплуатации распределены во времени;
• Момент физической замены основных средств не совпадает с моментом их стоимостного замещения, в результате чего могут возникнуть потери и убытки , занижающие финансовые результаты деятельности предприятия;
• Эффективность использования основных средств оценивается по-разному в зависимости от их вида, принадлежности, характера участия в производственном процессе, а также назначения. Поскольку основные средства обслуживают не только производственную сферу , но социально-бытовую, эффективность их использования определяется не только экономическими , но и социальными, экологическими и другими факторами.

Основные средства и  долгосрочные инвестиции в основные средства оказывают многоплановое и  разностороннее влияние на финансовое состояние и результаты деятельности предприятия. Представим характер этого влияния в таблице.

Получено безвозмездно от юридических и физических лиц	Поступление основных средств Увеличивается размер собственного капитала предприятия. С одной стороны, это ведет к росту устойчивости финансового положения, с другой- к повышению удельного веса амортизационных отчислений и расходов на ремонт в себестоимости продукции, что при низкой фондоотдаче безвозмездно полученных основных средств может привести к уменьшению прибыли и рентабельности. Увеличиваются внереализационные  доходы предприятия на величину первоначальной или остаточной стоимости. Одновременно на сумму износа увеличиваются внереализационные  расходы (убытки). На сумму расходов по доставке уменьшаются спецфонды, либо чистая прибыль , либо нераспределенная прибыль прошлых лет. В целом на сумму поступивших основных средств (за вычетом расходов по доставке) увеличивается балансовая прибыль.
Приобретение основных средств за плату	Увеличиваются внеоборотные активы предприятия, изменяется структура  капитала предприятия. В целом замедляется  оборот всего капитала, сокращаются  размеры наиболее ликвидных активов, ухудшается платежеспособность. На величину расходов по доставке и монтажу объектов уменьшается чистая прибыль или фонд накопления. Оборотные средства увеличиваются на сумму уплаченного НДС (списываются на уменьшение задолженности по бюджету по НДС реализованную продукцию в течение 6 месяцев). По приобретенным транспортным средствам помимо   НДС уплачивается налог на приобретение транспортных средств. Издержки производства увеличиваются на сумму налога с владельцев транспортных средств.
Долгосрочная аренда основных средств	Увеличивается сумма  внеоборотных активов и сумма задолженности перед арендодателем. Периодически уменьшается денежная наличность  на  сумму арендной платы и процента за аренду. На сумму процента уменьшается чистая прибыль или фонд накопления.
Текущая аренда основных средств	Увеличивается сумма  внеоборотных активов и сумма задолженности перед арендодателем. Периодически уменьшается денежная наличность  на  сумму арендной платы и процента за аренду. На сумму процента уменьшается чистая прибыль или фонд накопления.
Безвозмездная аренда основных средств	Выбытие основных средств Чистая прибыль, или фонд накопления, или нераспределенная прибыль прошлых лет уменьшается на величину остаточной стоимости переданных основных средств плюс расходы по выбытию , плюс НДС. Уменьшается  сумма основных средств.
Внесение вклада в уставный капитал дочернего предприятия	Вклад по цене соглашения выше остаточной ведет к росту  внереализационных доходов предприятия. В противном случае убытки относят  на уменьшение чистой прибыли или  фонда накопления.
Продажа основных средств	Формируется финансовый результат (прибыль  или убыток) от прочей реализации, который увеличивает (уменьшает) балансовую прибыль предприятия. Уменьшается  размер основных средств , повышается ликвидность баланса, ускоряется оборот всего капитала . Оптимальным вариантом продаж для налогообложения прибыли является реализация основных средств по рыночной стоимости. Однако оценка данной операции должна в первую очередь производиться с точки зрения производственной потребности предприятия в реализуемых объектах основных средств, возможности их замещения более производительными.
Ликвидация основных средств	Финансовый результат выявляется по каждому ликвидируемому объекту.  Собственные источники предприятия  уменьшаются на сумму недовнесенного в бюджет НДС и на сумму недоамортизации ликвидируемого объекта.

 

Финансовые показатели использования основных средств  могут быть объединены в следующие  группы;

1. Показатели объема, структуры и динамики основных  средств;

2. Показатели воспроизводства  и оборачиваемости основных средств;

3. Показатели эффективности  использования основных средств;

4. Показатели эффективности  затрат на содержание и эксплуатацию  основных средств;

5. Показатели эффективности  инвестиций в основные средства.

Системообразующим принципом формирования финансовых показателей использования основных средств являются конкретные потребности управления и содержание принимаемых управленческих решений.

Необходимо oотметить, что возможности и анализа эффективности функционирования основных средств на предприятиях ограничены низким уровнем организации оперативно-технического учета времени работы и простоев оборудования, их производительности и степени загрузки. На предприятиях зачастую не проводится сравнительный анализ данных по аналогичным обьектам основных средств других предприятий и хозяйственных единиц. Практически отсутствует аналитический учет финансовых результатов по операциям с объектами основных средств.

Перечисленные особенности  информационного обеспечения сдерживают возможности применения полноценного факторного моделирования и анализа основных средств для целей управления. Методику расчета финансовых показателей использования основных средств и их применения для управления основным капиталом покажем на примере отельных аналитических задач.

Расчет и оценка показателей  движения основных средств

В ходе этого анализа необходимо оценить размеры, динамику и структуру вложений капитала предприятия в основные средства, выявить главные функциональные особенности производственной деятельности (бизнеса) анализируемого хозяйствующего субъекта.

С этой целью проводится сопоставление данных на начало и  конец отчетного периода по всем элементам основных средств.

Обобщенную картину процесса движения и обновления основных средств в  разрезе стандартных классификационных групп можно получить из данных формы № 5 приложения к годовому балансу предприятия, раздел «Амортизируемое имущество» .Оценка изменений производится по первоначальной стоимости основных средств.

V — рОП /рОП ^-"нов/Енг

Показатель характеризует долю новых фондов по отношению к начальному уровню. Возможна детализация анализа по формам обновления (техническое перевооружение, реконструкция, расширение и т.п.):

рОП

'нг

где /^70П — мощности, заменяемые в результате их физического износа;

f^ — мощности реконструируемые.

Частный коэффициент К^ характеризует масштабность физического обновления ОПФ; К — масштабность обновления ОПФ за счет факторов морального износа.

Для целей экономического анализа имеет смысл рассчитывать также обратный коэффициент, который характеризует срок обновления основных производственных фондов.

 

„,оп _

•обн~

^П

'нг

рОП

 

 

5) коэффициент стабильности основных производственных фондов, который характеризует сохраняемые для дальнейшего использования фонды:

рОП _ рОП

^Л U Т-     ^Л „. ^-

нг

гОП

б) Коэффициент  выбытия основных производственных фондов:

^=^/^"г-

Обратная величина К^ = \/К^ = f^[ /f^^ характеризует фактический срок службы (эксплуатации) производственных фондов (средств труда).

Исходная форма баланса  производственных фондов может быть преобразована также в следующий вид:

 

,-оп ^кг

Л)П

\нг

рОП 'выб

 

 

С⁰"    С⁰" 'Hf f ^НГ

дОП    рОП * и г    'ц г

 

 

т.е. К^ == 1 + А, — К^, что показывает полезное для анализа разложение индекса роста ОПФ. В определенной взаимосвязи между собой находятся и другие коэффициенты. Нетрудно проверить, что

К^ К^К,;

А^= К^К,;

К..

62

 

Приведенные коэффициенты могут использоваться как для  изучения изменения ОИФ за определенный период, так и отдельных форм и  направлений изменений.

3.3. Расчет и  оценка показателей использования основного капитала

^

Конечная эффективность  использования основных фондов характеризуется показателями фондоотдачи, фондоемкости, рентабельности, относительной экономии фондов, повышения объема продукции, повышения производительности труда работающих, снижения себестоимости продукции и затрат на воспроизводство основных фондов, увеличения сроков службы средств труда и др.

На промышленных предприятиях фондоотдача определяется по объему выпуска продукции на 1 руб среднегодовой стоимости основных фондов. Фондоотдача — обобщающий показатель использования производственных фондов. На величину и динамику фондоотдачи влияют многие факторы, зависящие и не зависящие от предприятия. Вместе с тем резервы повышения фондоотдачи, лучшего использования техники имеются на каждом предприятии, участке, рабочем месте. Интенсивный путь ведения хозяйства предполагает систематический рост фондоотдачи за счет увеличения производительности машин, механизмов и оборудования, сокращения их простоев, оптимальной загрузки техники, технического совершенствования производственных основных фондов. Для выявления неиспользуемых резервов важно знать основные направления факторного анализа фондоотдачи, вытекающие из различия в подходах к моделированию данного показателя.

Наиболее проста двухфакторная  модель анализа:

N

рОП    рОП    рОП *      ^г      'А

где: /  - фондоотдача;

/^;оп — активная часть основных фондов;

N — объем продукции, принятый для исчисления фондоотдачи.

При анализе фондоотдачи  применение данной модели позволяет ответить на вопрос, как изменения в структуре основных фондов, т. е. в соотношении активной и пассивной их частей, повлияли на изменение фондоотдачи.

Для того чтобы раскрыть влияние на фондоотдачу действия экстенсивных и интенсивных факторов использования основных фондов (в том числе машин и оборудования), необходимо использовать в анализе более полную модель:

63

N

в°п >⁰"

'А     'м»ш

 

 

-рОП 'А

6

^" х /

,ОП"   ^ОТ

L- _.        л гчи

Г⁰"

•СМ.

дней

ср.

где У⁵",,

стоимость установленных (действующих) машин и оборудования;

, .     '.I количество отработанных станко-смен; • /^ /.- )', •у

„,оп •см

оп

^CCP.

средняя стоимость единицы  оборудования;

количество единиц действующего оборудования;

оп

е

продолжительность отчетного (анализируемого) периода, в днях;

количество отработанных станко-часов.

топ

Данная формула позволяет  определить влияние на динамику фондоотдачи изменений в уровень следующих факторов:

доли активной части  фондов в общей их стоимости (F^/F⁰ )', доли машин и оборудования в стоимости активных фондов (/^ц,/^");

коэффициента сменности  работы оборудования (Г^/(б⁰" х/д^ц);

средней стоимости единицы  оборудования (с⁰");

продолжительности станко-сметы (Г⁰"/?^",);

выработки продукции  за один станко-час (N/T⁰").

При расчете общего показателя фондоотдачи в стоимости основных фондов учитываются собственные и арендуемые фонды. Не учитываются фонды, находящиеся на консервации, и резервные, а также сданные в аренду.

Использование основных фондов признается эффективным,.если относительный прирост физического объема продукции или прибыли превышает относительный прирост стоимости основных фондов за анализируемый период.

Рост фондоотдачи ведет  к относительной экономии производственных основных фондов и к увеличению объема выпускаемой продукции. Размер относительной экономии ресурсов и доля прироста продукции в результате роста фондоотдачи определяются специальным расчетом.

Так, относительная экономия основных фондов определяется как разность между величиной среднегодовой  стоимости основных фондов отчетного периода и среднегодовой стоимостью основных фондов базового года (предшествующего года), скорректированной на рост объема производства продукции;