Анализ использования кредитов и займов

К²⁰⁰⁹ _Задол =(7601418+ 9581664)/ 10822146 = 1,5878

К²⁰⁰⁸ _Задол = (10384376+ 12152581)/ 8601789 = 2,62

К _Задол <0,7

 

Из данных показателей  видно, что финансовое состояние  организации ОАО «ВИММ-БИЛЛЬ-ДАНН Продукты Питания» неустойчиво, в связи  с тем, что заемные средства преобладают  над собственными.

 

 

2.3. Оценка и анализ платежеспособности и ликвидности

Оценка финансового состояния предприятия при помощи метода финансовых коэффициентов позволяет сделать заключение о степени финансового благополучия предприятия. Метод является ведущим в аналитических процедурах оценки финансового состояния. Относительные показатели имеют следующие преимущества:

· устраняется влияние размера бизнеса предприятия на итоговые показатели, появляется возможность оценивать не только размер, но и эффективность функционирования субъекта;

· нивелируется влияние инфляционных процессов и курсов валют, поскольку числитель и знаменатель выражены в одних единицах, становится возможным проводить сравнения предприятий различных стран;

· относительные показатели позволяют оценивать оптимальность структуры активов, источников финансирования, а так же их соотношение в различных временных горизонтах.

Для показателей ликвидности и финансовой устойчивости существуют диапазоны  значений, рекомендуемые экспертами. Но следует заметить, что рекомендованные  значения показателей могут существенно отличаться не только по отраслям, но и по разным предприятиям, принадлежащим одной отрасли. Если значения показателей, полученных при анализе, существенно отличаются от рекомендованных, то необходимо выяснить причину таких отклонений.

Сигнальными показателями, в которых проявляется финансовое состояние предприятия, выступает  ликвидность и платежеспособность.

В настоящее  время существует большое количество определений ликвидности и платежеспособности применительно к различным субъектом и сферам деятельности. При этом отсутствует единый подход, что порождает определенные трудности при оперировании аналитической терминологией, употребляемой в описаниях различных методик и алгоритмов анализа, оценки и прогнозирования ликвидности и платежеспособности. Большинство авторов в зависимости от характеризуемого субъекта анализа выделяет следующие виды ликвидности: активов баланса, предприятия.

1взгляд : Ликвидность активов - аналитическая величина, характеризующая распределение активов по оси времени.

- величина обратная  времени, необходимому для превращения  их в деньги;

-величина, обратная  ликвидности баланса по времени  превращения активов в денежные  средства.

Чем меньше времени  требуется, что бы данный вид активов  обрел денежную форму, тем выше ликвидность.

2 взгляд : Ликвидность актива как внутренне присущая активу способность трансформироваться в денежные средства.

Ликвидность актива- способность его трансформироваться в денежные средства, а степень  ликвидности определяется продолжительностью временного периода, в течении которого трансформация может быть осуществлена.

Ликвидность активов- грамотность и скорость, с которой  текущие активы могут быть превращены в денежные средства. При этом учитывается  и степень обесценивания текущих  активов в результате их быстрой реализации.

3 взгляд : Ликвидность понимается как характеристика активов, определяющая незначительные затраты на трансформацию их в денежные средства.

Ликвидные активы- активы, которые могут быть быстро превращены в деньги без значительного снижения их стоимости.

Проанализировав все 3 взгляда, можно выявить следующую  дефиницию ликвидности активов  предприятия:

Ликвидность активов предприятия- это комплексная  аналитическая категория, характеризующая  способность каждого конкретного актива быть трансформированным в денежные средства. При этом степень ликвидности определяется двумя факторами: скорость трансформации и потерями собственника от снижения стоимости актива в результате экстренной продажи.

Ликвидность баланса- возможность предприятия обратить активы в наличность и погасить свои платежные обязательства.

Ликвидность баланса  определяется как степень покрытия обязательств предприятия его активами, срок превращения которых в денежную форму соответствует сроку погашения  обязательств.

Таким образом, ликвидность баланса- характеристика теоретической учетной возможности предприятия обратить активы в наличность и погасить свои обязательства, а также степень покрытия обязательств активами на различных платежных горизонтах.

Ликвидность предприятия более общее понятие ликвидности баланса. Ликвидность предприятия учитывает и тот фактор, что предприятие привлекает и заемные средства.

Ликвидность отражает способность предприятия быстро реагировать на неожиданные финансовые проблемы и возможности. Увеличивать активы при росте объема продаж, возвращать краткосрочные долги путем обычного превращения активов в наличность.

Ликвидность предприятия - синтетический учетно-аналитический  показатель, характеризующий способность  предприятия погашать в установленное время, а в отдельных случаях и с нарушением сроков оплаты свои обязательства как за счет собственных средств, так и за счет привлеченных средств.

Показатели  ликвидности позволяют оценить  степень платежеспособности компании по краткосрочным долгам. Суть этих показателей состоит в сравнении величины текущих задолженностей компании и её оборотных средств, которые позволят обеспечить погашение этих задолженностей.

Коэффициент абсолютной ликвидности показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счёт денежных средств и их эквивалентов в виде рыночных ценных бумаг и депозитов, то есть практически абсолютно ликвидными активами. Рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к текущей краткосрочной задолженности. Росту коэффициента абсолютной ликвидности способствует рост долгосрочных источников финансирования и снижение уровня внеоборотных активов, запасов, дебиторской задолженности и краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей ликвидности показывает, какую часть текущей задолженности предприятие может покрыть в ближайшей перспективе при условии полного погашения дебиторской задолженности. Рассчитывается как отношение суммы денежных средств, краткосрочных финансовых вложений и краткосрочной дебиторской задолженности к краткосрочной задолженности. Росту коэффициента текущей ликвидности способствует рост обеспеченности запасов долгосрочными источниками и снижение уровня краткосрочных обязательств.

Общий коэффициент покрытия – показывает достаточность оборотных средств у предприятия, которые могут быть использованы для погашения краткосрочных обязательств. Рассчитывается как отношение текущих активов (оборотных средств) к текущим пассивам (краткосрочной задолженности). Росту коэффициента покрытия способствует рост долгосрочных источников финансирования запасов и снижение уровня краткосрочных обязательств.

Эти относительные  финансовые коэффициенты ликвидности  являются только ориентировочными индикаторами платёжеспособности. Каждый из них  является трендовым показателем и характеризует платёжеспособность на какой-то предстоящий период в соответствии с ликвидностью активов и срочность обязательств.

4. Показатели структуры капитала позволяют проанализировать степень риска банкротства компании в связи с использованием заёмных финансовых ресурсов. Данная группа коэффициентов интересует в первую очередь существующих и потенциальных кредиторов компании.

Одной из важнейших  характеристик устойчивости финансового  состояния организации является коэффициент автономии (финансовой независимости), который характеризует зависимость фирмы от внешних займов и равен доле собственных средств в общей величине источников средств предприятия.

Коэффициент автономии дополняет коэффициент соотношения заёмных и собственных средств, равный отношению величины обязательств предприятия к величине собственных средств. Коэффициент показывает, сколько заёмных средств привлекало предприятие на 1 руб. собственных средств, вложенных в активы.

Учитывая, что  долгосрочные кредиты и займы способствуют финансовой устойчивости предприятия, полезно наряду с предыдущим коэффициентом рассматривать также коэффициент соотношения краткосрочных обязательств и перманентного капитала. Где перманентный капитал – это сумма реального собственного капитала и долгосрочных обязательств.

Весьма существенной характеристикой устойчивости финансового  состояния является коэффициент маневренности, который рассчитывается как отношение собственных оборотных средств к величине реального собственного капитала. Он показывает способность предприятия поддерживать уровень собственного оборотного капитала и пополнять оборотные средства в случае необходимости за счёт собственных источников.

К частным показателям, отражающим разнообразные тенденции  в изменении структуры отдельных групп источников, в первую очередь относится коэффициент долгосрочного привлечения заёмных средств, равный отношению величины долгосрочных кредитов и заёмных средств к сумме источников собственных средств организации и долгосрочных кредитов и займов. Этот коэффициент позволяет приближённо оценить долю заёмных средств при финансировании капитальных вложений.

Коэффициент краткосрочной  задолженности выражает долю краткосрочных  обязательств предприятия в общей  сумме обязательств.

Коэффициент кредиторской задолженности и прочих пассивов выражает долю кредиторской задолженности и прочих пассивов в общей сумме обязательств организации.

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных в порядке её убывания, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в порядке их возрастания.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) абсолютно  и наиболее ликвидные (реализуемые) – денежные средства и краткосрочные  финансовые вложения (ценные бумаги);

А2) быстро реализуемые  – дебиторская задолженность, платежи  по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты, прочие оборотные активы;

A3) медленно  реализуемые – группа статей  «Запасы» раздела II актива баланса (вместе с НДС) за исключением статьи «Расходы будущих периодов», статьи «Доходные вложения в материальные ценности» и «Долгосрочные финансовые вложения» раздела I актива баланса, дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты;

А4) трудно реализуемые  – статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы» за исключением статей, учтённых в предыдущей группе, а также «Расходы будущих периодов» раздела II баланса.

Пассивы баланса  группируются по степени срочности  их оплаты:

П1) наиболее срочные  обязательства – кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства; П2) краткосрочные пассивы – краткосрочные займы и кредиты; П3) долгосрочные и среднесрочные пассивы – долгосрочные займы и кредиты; П4) постоянные пассивы, т.е. собственные средства, - статьи раздела III пассива баланса. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на величину убытков (раздел III пассива) и увеличивается на величины по статьям «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов».

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если:

 

А1 ≥ П1,

А2 ≥ П2,

А3 ≥ П3, (26)

А4 ≤ П4.

 

При сопоставлении  итогов первой группы по активу и пассиву (А1 и П1, сроки до 3 месяцев) наблюдается  несоответствие условию (26), из чего можно  сделать вывод, что ликвидность  баланса в некоторой степени отличается от абсолютной. Т.о. текущие поступления не полностью перекрывают текущие платежи. Недостаток по одной группе активов компенсируется избытком по другой (А2), хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платёжной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление остальных групп удовлетворяет  условию (26).

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву (А2 и П2, сроки от 3 до 6 месяцев) показывает тенденцию увеличения текущей ликвидности  в недалёком будущем, свидетельствует  о платежёспособности организации на ближайший промежуток времени.

Сопоставление медленно реализуемых активов с  долгосрочными и среднесрочными пассивами (А3 и П3) отражает перспективную  ликвидность, платёжеспособность в  относительно отдалённом будущем.