Денежная масса и денежная база

Степень кумулятивного (многократного) увеличения депозитов в процессе кредитования измеряется кредитно-депозитным (банковским) мультипликатором (Бм) и  находится по формуле:

Бм = 1/Норма обязательных резервов.

 

Степень кумулятивного воздействия  денежной базы на объем денежной массы  определяется денежным мультипликатором (Дм) по формуле:

Дм = М2 / Денежная база

 

 

4. ИНСТРУМЕНТЫ РЕГУЛИРОВАНИЯ ДЕНЕЖНОЙ  МАССЫ

 

В мировой экономической  практике используются следующие инструменты  регулирования денежной массы в  обращении:

1. Операции на открытом рынке,  являющиеся самым основным инструментом в мировой практике, и влияющие на деятельность коммерческих банков через объем имеющихся у них ресурсов (купля-продажа казначейских векселей, государственных облигаций и прочих государственных ценных бумаг, краткосрочные операции с ценными бумагами с совершением позднее обратной сделки). Если Центральный банк продает ценные бумаги на открытом рынке, а коммерческие банки их покупают, то ресурсы последних и соответственно их возможности предоставлять ссуды клиентам уменьшаются. Это приводит к сокращению денежной массы в обращении и повышению ссудного процента. Покупая ценные бумаги на рынке у коммерческих банков, Центральный банк представляет им дополнительные ресурсы, расширяет их  возможности по выдаче  ссуд.  Операции  на  открытом   рынке   способствуют   регулированию банковских  ресурсов,  процентных  ставок  и  курса  государственных  ценных бумаг.

2. Девизные операции, то есть покупка и продажа Центральным банком иностранной валюты для поддержания курса национальной валюты и предотвращения его резких колебаний, противодействия спекулятивным настроениям участников рынка. Сведения об операциях по покупке-продаже иностранной валюты на внутреннем рынке за март 2010 года (предварительные данные, в эквиваленте млн. долларов США) представлены на рисунке 4.1.

 

 

 

 

 

Рисунок 4.1 – Купля-продажа иностранной  валюты.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Продолжение рисунка 4.1.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Депозитные операции Центральным банком, которые также используются для изъятия излишней ликвидности коммерческого банка. Эти операции позволяют Центральному банку оперативно привлекать в депозиты временно свободные средства банков и тем самым практически мгновенно нейтрализовать их возможное давление на валютный рынок, не допуская обесценения национальной валюты и росту инфляции в  связи с этим.

4. Политика учетной ставки (дисконтная политика), т.е. регулирование процента по займам коммерческих банков у Центрального банка. Предоставление кредитов происходит по ставке рефинансирования, устанавливаемых Центральный банк. Повышение ставки по учетно-ссудным операциям призвано ограничить темпы роста инфляции путем «сжатия» денежной массы, находящейся в обращении. Эта ставка не вечна.  Изменения представлены на рисунке 4.2.

Рисунок 4.2 – Изменение ставки рефинансирования за 2006 – 2011 гг.

 

 

 

 

 

5.  Изменение нормы обязательных резервов, устанавливаемой также Центральным банком. Повышение ее означает, что большая часть банковских средств «заморожена «на счетах Центрального банка и не может быть использована коммерческими банками для выдачи кредитов. В результате сокращается денежная масса в обращении. Снижение нормы   банковских резервов ведет к расширению  банковских  кредитов  и  денежной  массы,  к снижению рыночного процента. Изменение  нормы  обязательных  резервов  влияет  на   рентабельность кредитных  учреждений. 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 Таким образом, Центральный банк должен вести грамотную денежно-кредитную политику, т.к. недостаток или излишек денежной массы негативно сказываются на экономику. Например,  недостаток  у  предприятий  свободных денежных средств затрудняет осуществление  коммерческих  сделок,  внутренних инвестиций и т. д. С другой стороны, избыточная денежная  масса  имеет  свои недостатки: обесценение денег, и, как следствие, снижение жизненного  уровня населения, ухудшение валютного положения в стране. Соответственно  в  первом случае денежно-кредитная  политика  должна  быть  направлена  на  расширение кредитной деятельности банков, а  во  втором  случае  -  на  ее  сокращение, переходу  к  политике  "дорогих  денег". 

Правильные ответы на вопросы:  сколько денег нужно государству  для поддержания нормального  развития экономики и как можно  обеспечить этот объем, является залогом  стабильного и поступательного  развития национального хозяйства.  То есть существуют определённые границы, в пределах которых должна удерживаться денежная масса.

Банк Белоруссии тщательно следит за объемами денег, которые эмитируются в экономику, и их соответствием спросу на деньги. Определение совокупного объема денежной массы в обращении и ее структуры - достаточно сложная задача, поскольку в условиях обращения неразменных кредитных денег различные виды финансовых активов могут в той или иной степени выполнять различные денежные функции. Стабильный и умеренный рост денежной массы, при соответствующем росте объема производства,  обеспечивает  постоянство  уровня  цен.  Лишь  в  этом случае  рыночные  отношения  воздействуют  на  экономическую  систему  самым эффективным и выгодным образом.

 

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ:

 

1. В.К. Сенчагов, А.И. Архипова. «Финансы, денежное обращение и кредит». М., «Проспект» 2001 г.

2. Деньги, кредит, банки  /Под ред. О.И.Лаврушина – 2 изд. изм. - М.: «Финансы и статистика», 2000.

3. Деньги, кредит, банки:  Учеб. Пособие / В.И. Тарасов. - 2-е  изд., стереотип. - Мн.: Книжный Дом;  Мисанта, 2005. - 512 с.

4. Деньги, кредит, банки: учеб. пособие для студентов вузов, обучающихся по направлениям "Экономика" и "Управление" / Е.И.Кузнецова; под ред. Н.Д. Эриашвили. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2007. - 527 с.

5. Деньги. Кредит. Банки:  Учебник / Г.И. Кравцова, Г.С. Кузьменко,  О.И. Румянцева  [и др.]: под ред.  проф. Г.И. Кравцовой - 2-е изд., перераб.  и доп. - Минск: БГЭУ,2007. - 444 с.

6. Деньги. Кредит. Банки: Учебник для вузов / Е.Ф. Жуков, Н.М. Зеленкова, Л.Т. Литвиненко /Под ред. проф. Е.Ф. Жукова - 3-е изд., перераб. и доп., 2005 - 703 с.

7. Игонина, Л. Л.. Инвестиции [Текст] : учебное пособие / Л.Л. Игонина; Ред. В.А. Слепов. - М. : Экономистъ, 2004.

8. Макроэкономика : курс интенсивной подготовки [Текст] / И. В. Новикова [и др.] ; ред. И. В. Новикова ; Ю. М. Ясинский. - Минск : ТетраСистемс, 2008.

9. Национальный правовой интернет-портал www.pravo.by.

10. Официальный сайт Национального банка Республики Беларусь www.nbrb.by/statistics.

11. Сайт "Беларусь в цифрах" www.naviny.by/ru/content/index/186.

12. Салин, В. Н. Техника финансово-экономических расчётов [Текст] : учебное пособие / В. Н., 2002. - 110 с.

13. Салин, О. Ю. Ситникова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М. : Финансы и статистика, 2002.

14. Свиридов О.Ю. Деньги, кредит, банки. Серия "Учебники. Учебные пособия". - Ростов-на-Дону: "Финикс", 2001 - 448 с.

15. Сенчагов В., "Денежная масса и факторы ее формирования” //  Вопросы  Экономики – 2003 г. – №10 – с. 29-31, 40.

16. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для вузов / Л.А.Дробозина, Л.П.Окунева Под ред. проф Л,А,Дробозина.- М.:Финансы, ЮНИТИ, 2000.