Инвестиционная деятельность коммерческих банков на рынке ценных бумаг

   По данным таблицы видно, что облигации федерального займа и государственные краткосрочные облигации к 2010 году сократились на 7,6% по сравнению с 2009 годом. Зато облигации внутреннего государственного валютного займа в 2010 году по сравнению с 2009 возросли на 5,7%.

   Муниципальные облигации так же как и инвестиции, удерживаемые для продажи в 2010 году сократились на 1,9% и на 0,4 % соответственно. А инвестиции в неконсолидированные компании в 2010 году возросли на 0,3% по сравнению с 2009 годом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3. Совершенствование инвестиционной деятельности ОАО Сбербанка России на рынке ценных бумаг

 

1. Тенденции развития инвестиционной деятельности ОАО Сбербанка России на рынке ценных бумаг и пути её совершенствования

   На данный момент Сбербанк получает около 3,2% чистой прибыли за счет инвестиционных услуг (5,7 млрд рублей по итогам 2010 года), при этом его доля составляет 5%. При увеличении доли за счет инвестиционных услуг до 15% и дохода от инвестиционного бизнеса до 33 млрд рублей, чистая прибыль будет на уровне 343,7 млрд рублей, что дает потенциал роста в 29,7% . Всё это наглядно показано в таблице 9.

Таблица 9 Развитие инвестиционной деятельности ОАО Сбербанка России на рынке ценных бумаг

Показатели (млрд. руб.)	2010	2014	Изменения
Чистая прибыль, полученная за счет инвестиционных услуг на рынке ценных бумаг	5,7	343,7	338
Доля ОАО Сбербанка (%)	5	15	10

   То есть, если ОАО Сбербанк к 2014 году увеличит свою долю до 15 %, то сумма чистой прибыли, полученной за счет инвестиционных услуг банка на рынке ценных бумаг увеличится на 338 млрд. руб. ( почти на 30 % ), что естественно благоприятно скажется на развитии его дальнейшей деятельности на рынке ценных бумаг.

   При выявлении путей совершенствования инвестиционной деятельности ОАО Сбербанка России на рынке ценных бумаг, можно выделить три основные направления:

- прирост стоимости портфеля  ценных бумаг

Его можно достигнуть за счет текущего дохода от ценных бумаг и увеличения их рыночной стоимости. Специфическим источником текущего дохода являются спекулятивные операции с высокорисковыми ценными бумагами, для которых характерен нестабильный рынок;

- создание резерва ликвидности

   Создание резерва ликвидности для банка имеет особое значение, поскольку значительную долю банковских ресурсов составляют краткосрочные вклады и вклады до востребования, которые могут быть изъяты их владельцами в любое время. Размещая часть своих ресурсов в высоколиквидные ценные бумаги, банк значительно облегчает задачу управления собственной ликвидностью, поскольку такие ценные бумаги могут быть легко реализованы на рынке либо использованы в качестве залога для получения кредитов на межбанковском рынке или у ЦБ РФ. [15 с. 186]

   Для создания резервов ликвидности, как правило, используются надежные государственные ценные бумаги и ценные бумаги первоклассных эмитентов, которые имеют стабильные и ликвидные рынки с отлаженными процедурами сделок;

- обеспечение банку возможности  участвовать в управлении предприятиями  и организациями, в которых он заинтересован

   Это можно реализовать путем сосредоточения в руках банка таких пакетов его акций, которые позволяют влиять на принимаемые предприятиями решения, что является фактором снижения кредитных рисков и позволяет банку получать дополнительные доходы от расширения кредитования такого клиента и предоставления ему других банковских услуг. Управление деятельностью дочерних финансовых структур, чьи акции входят в инвестиционный портфель банка, обеспечивает банку расширение контроля над рынками при ограничении собственных рисков.

2. Современные технологии на рынке ценных бумаг, как способ диверсификации деятельности банка

   События последних лет показали, что российский рынок ценных бумаг по степени интегрированности в мировое финансовое сообщество уже является частью мирового рынка. Соответственно наш рынок испытывает на себе в той или иной степени все основные тенденции развития, которые отмечаются на мировых фондовых рынка:

- концентрация и централизация капиталов, выражающаяся в укрупнении организаций профессиональных участников рынка ценных бумаг, сокращении их количества, увеличении собственного капитала расширяется спектр предоставляемых услуг, создаются новые, более сложные инструменты, больший объем финансовых ресурсов проходит через рынок ценных бумаг. Состав наиболее активных участников торгов в фондовой секции ММВБ и состав наиболее активных участников торгов системы РТС практически одинаков. В течение последнего года определились и лидеры интернет-трейдинга на ММВБ. Что же касается рынка государственных ценных бумаг, то здесь традиционным лидером является Сбербанк России.

- Интернационализация рынка ценных бумаг. Последние десятилетия характеризуются все возрастающей свободой передвижения капиталов и практически повсеместной интернационализацией хозяйственной жизни. Российский рынок ценных бумаг не является исключением из этого процесса. Реальным проявлением интернационального характера российского рынка ценных бумаг стало заметное присутствие на нем иностранных инвесторов. Кроме того, по мере восстановления рынка ценных бумаг, акции российских эмитентов стали одновременно торговаться на внутреннем и зарубежных рынках. Зачастую российские эмитенты предпочитают выводить на зарубежные фондовые биржи не акции, а депозитарные расписки, что не меняет сути процесса, но значительно упрощает процедуры выхода на биржи и соответственно сокращает затраты эмитентов.

   В вопросах регулирования на российском рынке наметились явные тенденции на сближение с основными принципами, применяемыми регуляторами в странах, имеющих более развитые фондовые рынки, это также свидетельствует об интегрировании российского рынка ценных бумаг в мировую финансовую систему.

   Интернационализация проявляется и в попытках рынка «снизу» применять стандарты и технологии, утвердившиеся на мировых рынках капитала. В частности, в процессе подготовки Стандартов Национальной фондовой ассоциации по андеррайтингу, в основу разрабатываемых документов были положены основные принципы проведения реализации подобных процедур, принятые в мировой практике. Являясь саморегулируемой организацией, объединяющей профессиональных участников фондового рынка из числа ведущих банков и инвестиционных компаний, Национальная фондовая ассоциация ведет большую работу по адаптации стандартов проведения операций с ценными бумагами, принятыми ISMA, к реалиям российского рынка ценных бумаг. Инициаторами этих процессов стали члены НФА крупнейшие банки, в том числе Сбербанк, имеющие позитивный опыт работы на международных рынках капитала и убедившиеся в необходимости работы по международным стандартам для доступа к дешевым ресурсам.

- секъюритизация - это относительно новая тенденция для российского рынка ценных бумаг, и в самом общем смысле под секъюритизацией понимают процесс перевода активов из неликвидных форм в ликвидные и который ведет к увеличению как количественных показателей рынка ценных бумаг - растет объем операций с ценными бумагами, так и качественных - появляются новые финансовые инструменты. Участниками данного процесса являются, как правило, ссудозаемщик, банк, выдающий кредит, и специализированный эмитент, выпускающий ценные бумаги под обеспечение указанного кредита. При этом банк-кредитор передает риск невозврата кредита со своего баланса на баланс специализированного эмитента, а финансовые ресурсы, полученные в результате размещения ценных бумаг, направляются на рефинансирование банка-кредитора. Юридическая процедура секъюритизации весьма сложна в рамках действующего в России законодательства и содержит много спорных моментов. Поэтому большинство успешно реализованных проектов, связанных с секьюритизацией, российские операторы осуществляли либо со значительным участием иностранных партнеров, либо через дружественные зарубежные компании. Основной преградой на пути распространения этого крайне важного для финансовой индустрии процесса является действующее законодательство.

- дезинтермидация - устранение посредников. На мировых финансовых рынках все шире применяются инструменты и процедуры торговли, упрощающие доступ мелким и средним инвестора.

   В итоге к началу третьего тысячелетия в инвестиционном бизнесе границы между услугами, оказываемыми коммерческими банкам и инвестиционными банками в традиционном понимании этих категорий кредитных институтов оказались размыты. В российском законодательстве нет определения investment bank, принятого в мировом финансовом сообществе. Больше всего этому определению на российском фондовом рынке соответствует деятельность крупных инвестиционных компаний, обладающих максимально возможным количеством лицензий, позволяющих оказывать клиентам весь спектр услуг на фондовом рынке, включая предоставление ресурсов (денежных средств и ценных бумаг) для проведения операций на марже.

- системы интернет-трейдинга начали широко использоваться профессиональными участниками рынка ценных бумаг с 2000 года.[16 с. 205]

   Их появление позволило устранить на пути к фондовому рынку ряд преград и открыть его для мелких и средних инвесторов, в основном из числа физических лиц. Безусловно, «интеллектуальным» толчком для создания и применения этих технологий послужили технологии «банк-клиент», которые к тому моменту уже были широко представлены на рынке. Коммерческие банки, вложившие значительные средства в разработку систем, позволяющих обслуживать клиентов «дистанционно» с минимальными трудозатратами, явно превосходили по этому параметру инвестиционные компании. Последние были вынуждены «приближать» офис к клиенту любыми способами. Интернет-трейдинг начал развиваться как самостоятельное направление на рынке брокерских услуг, предоставляемых своим клиентам профессиональными участниками рынка ценных бумаг, вследствие однонаправленного действия следующих факторов. [10]

   Готовность инвесторов принять новые предложения профессиональных участников рынка по совершенствованию отношений брокер-инвестор, основанных на использовании Интернета. Эта готовность появилась вследствие очень высокого образовательного ценза большинства молодых инвесторов и широкого распространения к тому моменту в крупных городах системы Интернета и систем «банк-клиент».

 

 

 

 

 

 

Заключение

   Рынок ценных бумаг на сегодняшний день является одним из динамично развивающихся, что обуславливает рост денежного оборота в данном сегменте экономики и привлечение профессиональных участников рынка.

   Инвестиционные операции банков сводятся в основном к операциям с ценными бумагами. Под ценными бумагами понимаются специальным образом оформленные финансовые документы, предъявление которых необходимо для реализации выраженного в них права. Специфика и закономерности процессов первичного и вторичного обращения ценных бумаг определяются в зависимости от их типа. Однако к инвестиционным можно отнести операции далеко не со всеми видами ценных бумаг, да и не все виды возможных с ними операций.

   Операции с ценными бумагами, осуществляемые коммерческими банками, концентрируются в рамках фондового (инвестиционного) отдела каждого банка, покупающего и продающего их как за счет средств банка, так и по поручениям клиентов.

   В соответствии с российским законодательством, банки могут совершать следующие операции с ценными бумагами:

-      выпускать, покупать, продавать, хранить ценные бумаги;

-      инвестировать средства в ценные бумаги;

-      осуществлять куплю - продажу ценных бумаг от своего имени и за свой счет, в том числе путем их котировки;

-      управлять ценными бумагами по поручению клиента (доверительное управление);

-      выполнять посреднические (агентские) функции при купле-продаже ценных бумаг за счет и по поручению клиента на основании договора комиссии или договора поручения, т.е. выступать в роли финансового брокера и др..

   В соответствии с ФЗ РФ от 22 апреля 1996г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг" Сбербанк России выступает в качестве профессионального участника рынка ценных бумаг, имеет лицензии профессионального участника рынка ценных бумаг на осуществление следующих видов деятельности:

- брокерская деятельность;

- дилерская деятельность и др..

    На сегодняшний день - Сбербанк занимает крупнейшую долю на рынке вкладов и является основным кредитором российской экономики. Его активы составляют более четверти банковской системы страны (27%), а доля в банковском капитале находится на уровне 26% (1 января 2011 г.)   Привлечение средств частных клиентов и обеспечение их сохранности является основой бизнеса  Сбербанка, а развитие взаимовыгодных отношений с вкладчиками – залогом его успешной работы. По итогам 2010 года 47,9% хранящихся в российских банках сбережений граждан доверены Сбербанку.

   В абсолютном выражении рентабельность капитала банка по-прежнему существенно превосходит средний уровень российских банков.

 

 

 

 

Список использованной литературы

1. Банковское дело: Справочное пособие. / Под редакцией канд. экон. наук М. Ю. Бабичева, канд. экон. наук М.Е. Бурова, д-р экон. наук В. И. Суровцева. М.: Финансы и кредит. 2007. – 256 с.)
2. План счетов бухгалтерского учета в кредитных организациях Российской Федерации Утвержден Положением Банка России от 26 марта 2007 года № 302-П
3. Информационный бизнес - портал Market – Pages.ru ( раздел «Банки» – «Банковское дело» –«Операции банков с ценными бумагами»)
4. Дьяконов В.П. Повышение эффективности деятельности коммерческого банка, //Деньги и кредит, - 2008г. № 2 – 78 с.
5. Банковское дело: Учебник.. 3-е изд. / Под редакцией профессора В.И.Колесникова, проф. Л.П. Кроливецкой. М.: Финансы и статистика, 2006. - 480 с.
6. Федеральный закон Российской Федерации «О банках и банковской деятельности» от 21.03.2002 г.
7. Федеральный закон Российской Федерации «О рынке ценных бумаг» от 22 апреля 1996 г. №39 ФЗ
8. Официальный сайт ОАО Сбербанка России – www.sbrf.ru
9. Банковское дело: учебник/О.И. Лаврушин, И.Д. Мамонова, Н.И. Валенцева; - М.: КНОРУС, 2006. - 624с.
10. www.netinvestor.ru
11. Инструкция ЦБ РФ от 10.03.2006 № 128-И " О правилах выпуска и регистрации ценных бумаг кредитными организациями по территории РФ"
12. Банки и банковские операции/ Под ред. Е.Ф.Жукова -М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2008-639с.
13. Рынок ценных бумаг / Под ред. Галанова В.А., Басова А.И. - М.: «Финансы и статистика» 2007 – 453с.
14. Федеральный Закон РФ от 05.03.1999 N 46-ФЗ (ред. от 27.12.2005) «О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг»
15. Банковское право: Учебное пособие / Под ред. Л.Г. Ефимовой - М.: Юрист, 2008. - 259с.
16. Финансы и кредит: учебное пособие для студентов вузов / В. Д. Фетисов, Т. В. Фетисова .- 2 - е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 345с.
17. Отчет о прибылях и убытках ОАО Сбербанка России (2008-2010)
18. Бухгалтерский баланс ОАО Сбербанка России на 01.01.2010 г.