Инвестиционная политика банков на рынке ценных бумаг в России

КУРСОВАЯ работа

МОСКВА 2011 г.

Содержание

Введение……………………………………………….…………………………3

1. Раскрытие теоретических аспектов темы……………………..………….5

1.1. Понятие и элементы инвестиционной политики банков………….5

1.2. Формулирование целей инвестиционной политики банков……...6

1.3. Портфель ценных бумаг банка, способы его формирования…….7

1.4. Деятельность банка на рынке ценных бумаг…………………......13

2. Аналитическая часть работы…………………………………….............15

2.1. Инвестиционная политика Альфа-Банка в 2007 году ………...15

2.1.1.     Инвестиционный банк……………………………………………15

2.1.2.     АЛЬФА-ДИРЕКТ………………………………………………..17

2.1.3.     Рынок ценных бумаг с фиксированной доходностью и производственных инструментов ………….............................18

2.2.           Инвестиционная политика Группы  ВТБ (2010-2013)……...19

2.2.1.     Анализ положения Группы ВТБ на рынке инвестиционных банковских услуг в РФ…………………………………………19

2.2.2.     Стратегические цели и инициативы в инвестиционном бизнесе…20 

2.3.           Итоги инвестиционной политики Промсвязьбанка на рынке ценных бумаг в 2010 году. ………………………………………..23

Заключение…………………………………………………………………...27

Список использованной литературы…………………………….……….28

Введение

Экономические интересы банков состоят в обеспечении прибыльности банковских операций,  При этом операции  должны  быть ликвидны и надежны. Банки  в основном работают на привлеченных и заемных ресурсах, следовательно, если не обеспечены соответствующие гарантии, они не могут вкладывать средства своих клиентов в инвестиционные проекты, подвергая их риску.

Таким образом, коммерческие банки при разработке инвестиционной политики должны реально оценивать риск, экономическую эффективность, финансовую привлекательность инвестиционных проектов, оптимальное  сочетание краткосрочных, среднесрочных и долгосрочных вложений. Также неотъемлемой частью является  независимая проверка политики, оперативной деятельности банка, применяемых в нем процедур,  связанных с инвестированием капиталов и выдачей кредитов,  и текущего управления кредитным и инвестиционным портфелями.

Коммерческие банки должны отработать и  закрепить важные мероприятия, связанные с организацией инвестиционной деятельностью и её управлением, т.е.  разработать и реализовать обоснованную инвестиционную политику.

Целью написания данной курсовой работы является рассмотрение инвестиционной политики банков на рынке ценных бумаг в России.

В связи с поставленной целью основными задачами работы являются:

1) дать понятие инвестиционной политики и охарактеризовать её элементы

2) определение целей инвестиционной политика банков;

3) проанализировать практику реализации инвестиционной политики банков на рынке ценных бумаг в России;

4) выявить особенности инвестиционной политики банков на рынке ценных бумаг в России.

Объектом исследования является инвестиционная политика банков, а предмет исследования – специфика инвестиционной политики банков на рынке ценных бумаг в современных условиях.

При написании данной работы делалась ссылка в основном на информационные порталы, электронные библиотеки и сайты банков, т.к. инвестиционная политика банков с каждым годом набирает новые темпы. Был использован лишь один учебник, автором которого является Игонина Л. Л. Также, были использованы федеральный закон «О банках и банковской деятельности», стратегические планы и отчетность банков.

1.     Раскрытие теоретических аспектов темы

1.1.           Понятие и элементы инвестиционной политики банков

Инвестиционная политика коммерческих банков предполагает формирование системы целевых ориентиров инвестиционной деятельности, выбор наиболее эффективных способов их достижения. Она выступает как комплекс мероприятий по организации и управлению инвестиционной деятельностью, направленных на обеспечение оптимальных объемов и структуры инвестиционных активов, рост их прибыльности при допустимом уровне риска. Важнейшими взаимосвязанными элементами инвестиционной политики являются стратегические и тактические процессы управления инвестиционной деятельностью банка.

Разработка инвестиционной политики банка является достаточно сложным процессом. Обусловлено это прежде всего продолжительностью инвестиционной деятельности, она должна осуществляться на основе тщательного перспективного анализа, прогнозирования внешних условий (состояния макроэкономической среды и инвестиционного климата, конъюнктуры инвестиционного рынка и его отдельных сегментов, особенностей налогообложения и государственного регулирования банковской деятельности) и внутренних условий (объема и структуры ресурсной базы банка, этапа его жизненного цикла, целей и задач развития, относительной доходности различных активов с учетом факторов риска и ликвидности и др.), вероятностный характер которых затрудняет формирование инвестиционной политики. [1]

1.2.           Формулирование целей инвестиционной политики банков

Основная цель инвестиционной деятельности банка - увеличение дохода от инвестиционной деятельности при допустимом уровне риска инвестиционных вложений.

Помимо общей цели, разработка инвестиционной политики предусматривает учет специфических целей, в качестве которых выступают:

• обеспечение сохранности банковских ресурсов;

• расширение ресурсной базы;

• диверсификация вложений, осуществление которой уменьшает общий риск банковской деятельности и ведет к росту финансовой устойчивости банка;

• поддержание ликвидности;

• минимизация доли не приносящих дохода активов (наличные деньги, средства на корреспондентских счетах в Центральном банке) за счет замещения их части краткосрочными инвестициями, имеющими сопоставимую с денежными средствами степень ликвидности, но приносящими при этом некоторый доход;

• расширение сферы влияния банка посредством проникновения на новые рынки;

• увеличение круга клиентов и усиление воздействия на их деятельность путем участия в инвестиционных проектах, в создании и развитии предприятий, приобретении ценных бумаг, паев, долей участия в уставных капиталах предприятий;

• получение дополнительного эффекта при приобретении акций финансовых институтов, покупке филиалов, учреждение дочерних финансовых институтов в результате увеличения капитала и активов, соответствующего расширения масштабов операций, мобильного перераспределения имеющихся ресурсов, диверсификации средств, выхода на новые рынки, экономии текущих затрат.

Ориентация на одно из указанных направлений является ключевым звеном формирования инвестиционной политики, определяющим состав объектов инвестирования, источник получения дохода, уровень приемлемого риска и подходы к анализу инвестиций. [2]

1.3. Портфель ценных бумаг банка, способы его формирования

Осуществляя инвестиционную деятельность, банк определяет свою инвестиционную политику, сформулированную в Инвестиционном меморандуме банка. Меморандум содержит основные цели инвестиционной политики банка, приоритетные направления инвестирования, соотношение долей различных ценных бумаг в инвестиционном портфеле, стратегию управления портфелем, приемлемые виды и качество ценных бумаг, порядок торговли ценными бумагами. Также в нем определен перечень лиц и (или) органов управления банка, которые уполномочены принимать решения об изменении целей приобретения ценных бумаг, об изменении структуры портфеля ценных бумаг, о межпортфельном переводе ценных бумаг, о регламенте проводимых банком дилерских, брокерских операций, операций по доверительному управлению и др.

Кроме того, руководство банка утверждает положения и инструкции, регламентирующие деятельность подразделений, связанных с реализацией инвестиционной политики банка.

Вложения банка в ценные бумаги, в зависимости от цели приобретения, подразделяются на три категории:

-      вложения в ценные бумаги, приобретенные для перепродажи – ценные бумаги, находящиеся в портфеле кредитной организации менее 6 месяцев;

-      вложения в ценные бумаги, приобретенные для инвестирования – ценные бумаги, которые хранятся в портфеле кредитной организации 6 месяцев и более;

-      вложения в ценные бумаги, приобретенные по операциям РЕПО – ценные бумаги, при покупке которых у кредитной организации возни кает обязательство по обратной последующей продаже ценных бумаг через определенный срок по заранее фиксированной цене.

Портфель ценных бумаг банка представляет собой совокупность ценных бумаг банка, определенным образом подобранных с целью при ращения (сохранения) капитала, получения банком прибыли и поддержания его ликвидности (рис.1).

Рисунок 1. Примерная структура портфеля ценных бумаг банка

Процедура составления портфеля ценных бумаг является портфельной стратегией банка. Содержание портфеля ценных бумаг определяет его структуру – соотношение конкретных видов ценных бумаг. Приоритет тех или иных целей соответствует различным типам и видам портфелей ценных бумаг банка.

Принято выделять следующие основные типы портфелей.

Портфель роста – целью его формирования является рост банковского капитала преимущественно за счет роста курсовой стоимости ценных бумаг.

Портфель дохода, целью получения которого является получение дохода за счет дивидендов и процентов.

В соответствии с учетной политикой банка выделяются два основных вида портфелей: инвестиционный и торговый (см. таблицу 1).

Таблица 1. Портфель ценных бумаг

Кредитные организации самостоятельно определяют порядок формирования торгового и инвестиционного портфелей. При изменении целей приобретения ценных бумаг кредитные организации переводят их из инвестиционного портфеля в торговый портфель или из торгового портфеля в инвестиционный с отражением такого перевода в бухгалтерском учете на соответствующих счетах.

Реализация ценных бумаг непосредственно из инвестиционного портфеля осуществляться не может, предварительно эти ценные бумаги должны быть переведены в торговый портфель, при этом должна быть проведена их переоценка, а в дальнейшем происходит их продажа.