Лекции по "Деньгам, кредитам, банкам"

№41 Основные модели кредитно-финансовых систем. Кредитная –финансовая система является жизнеобеспечивающим звеном экономики, через ее элементы осуществляется основное финансирование экономического роста и его инвестиционной составляющей. По составу кредитно-финансовой инфраструктуры и набору применяемых инструментов можно судить о модели перемещения капитала, используемой в той или иной национальной экономике. В одних экономиках стран мира движение капитала осуществляется преимущественно через инструменты и институты фондового рынка (модель США), в других – через рынок долгосрочных банковских кредитов (европейско-континентальная модель). Российский рынок капиталов сформировался на основе доминирования банковского сектора, в котором сосредоточена основная доля сбережений населения и денежных средств предприятий. По оценкам специалистов, банковская система России аккумулирует 20% национальных валовых сбережений и значительно превосходит по экономическому потенциалу иных финансовых посредников. реалистичным ориентиром для России является модель развития немецкого и японского фондовых рынков, предполагающая достижение размеров инвестиционных фондов до 10 –15% от ВВП.

Рост российского фондового рынка и превращение его в один из крупных мировых рынков капитала ставит масштабную задачу качественного изменения индустрии коллективных инвестиций, аккумулирующих сбережения внутренних инвесторов, использования управленческих технологий и инфраструктуры зарубежных фондовых рынков.

№42 Методы, границы и противоречия регулирования инфляции. Регулирование инфляции – задача государства. Необходимость регулирования в негативных социально-экономических последствиях. По бюджету: снижаются доходы => снижение расходов => снижение соц. выплат => распределение по наиболее перспективным областям. Конкретные меры: политика доходов – фиксируется з/п на время. Не эффективно – как только отпускают – все становится по прежнему; политика дорогих денег – высокие % ставки, высокие налоги, низкие расходы гос-ва => умирают неэффективные предприятия, экономический спад, растет безработица – очень радикальное средство; налоговое стимулирование производства; замедление скорости обращения денег. В РФ 0% невозможно и не нужно / небольшая инфляция нужна как гарант от перепроизводства + увеличения занятости. Регулирование инфляции возможно через конкретные меры, которые способны ослабить проинфляционные факторы: Денежная политика (регулирование денежной массы и совершенствование её структуры).Валютная политика – динамика изменения курса должна быть равна инфляции. Кредитная политика – ставка % > ожидаемой инфляции. Бюджетная политика – сбалансированный, либо дефицит до минимума. Ценовая политика – аккуратно. Прямое и косвенное вмешательство государства в рыночное ценообразование. Государство может установить минимальные цены выше равновесных и тогда государство будет вынуждено выступать в роли покупателя. Структурная политика – ликвидация убыточных государственных предприятий. Антимонопольная политика – государственное регулирование цен монополии, наблюдение за объёмами производства. Внешнеторговая полтика: использование таможенно-тарифных и нетарифных инструментов. Увеличение тарифов приводит к снижению импорта, увеличению цен на отечественном рынке => приспособление денежной массы.

№43 Процентный доход и ставка процента. Процент это заранее заявленный (установленный) доход, в том числе в виде дисконта (скидки), полученный по долговому обязательству любого вида. Процент это денежное вознаграждение кредитора, плата за пользование кредитом. Процент это цена кредита. Ставка процента это отношение процентного дохода к величине кредита. Следует различать два понятия: процентная ставка и учетная ставка процента или дисконтная ставка. Предположим, была в кредит предоставлена сумма P. Через год будет возвращена сумма F = (P + %) Процентная ставка r = (F - P) / P Учетная или дисконтная ставка d = (F - P) / F

Различают номинальные ставки процента. Номинальная ставка процента это процентная ставка без учета уровня инфляции. I = r + П , П – темп инфляции.

Реальная ставка процента это увеличение реального богатства скорректированная с учетом изменения уровня цен. Виды номинальных процентных ставок: Базовая банковская ставка, справочная, prime rate это минимальная ставка, устанавливаемая каждым банком по предоставляемым кредитам

Процентные ставки денежного рынка – это ставки по краткосрочным долговым финансовым инструментам. Эти ставки подвержены минимальным колебаниям. К такого рода ставкам, относится процентная ставка по межбанковским кредитам. Процентные ставки рынка капиталов. Сюда включаются среднесрочные и долгосрочные обязательства обычно государства. Различия в процентных ставками определяется: Риском. Те заемщики, которые оцениваются банком как более рискованные, им предоставляется кредит под больший процент Ликвидность. Разные финансовые инструменты обладают разной ликвидностью. Наибольшую ликвидность имеют государственные ценные бумаги. Различия в налогообложении. Срок или продолжительность кредита. Чем выше срок, тем ниже процент. Здесь важный момент учет инфляции.

№44 Центральный банк – главный банк государства, экономически самостоятельное учреждение независим от исполнительных и распорядительных органов власти, не отвечает по обязательствам государства (и наоборот).

Основные цели деятельности банка:- обеспечение и защита устойчивости рубля;- развитие и укрепление банковской системы;- обеспечение эффективного и бесперебойного функционирования системы расчетов.

Центральный банк занимает особое место в банковской системе и находится на ее первом ярусе. Как и все банки имеет статус юридического лица. Целью его деятельности не является получение прибыли.

Центральный банк осуществляет все расходы за счет собственных доходов и отчисляет часть своей прибыли в государственный бюджет. Центральный банк подотчетен Государственной Думе. Кредитная экспансия (либерализация) стимулирует экономический рост и инфляцию. Цели денежно-кредитной политики:

1. Обеспечение стабильного денежного  обращения в стране.2. Обеспечение  ликвидности банковской системы  и поддержание курса национальной  валюты. Инструменты денежно-кредитной  политики определены Федеральным  законом о Центральном банке  и включает в себя:- процентные  ставки по операциям Банка  России;

- нормативы обязательных резервов, депонируемых в Банке России (резервные  требования);

- операции на открытом рынке;- рефинансирование  банка;- валютное регулирование (в  частности валютные интервенции);- прямые количественные ограничения  и установление ориентиров роста  денежной массы.

Совет директоров ЦБ РФ во взаимодействии с Правительством РФ обеспечивает выполнение денежно-кредитной политики.

№45 Определение рыночной ставки процента. Чем больше имеется капитальных благ, тем сильнее будет сказываться тенденция к понижению чистой производительности этих благ. Здесь мы сталкиваемся с законом убывающей доходности. Если непрерывно увеличивается количество капитальных благ при неизменной численности населения и постоянном объеме природных ресурсов или, что тесно связано с этим, если ваше производство будет оказываться все более сложным и станет требовать все больше времени, то и размеры производства будут возрастать, но темпы, характеризующие увеличение объема продукции, будут снижаться. Если уже построили мосты, плотины, фабрики, которые обеспечивают чистую производительность в 20%, то вам придется продолжать процесс инвестирования капитала при более низком уровне чистой производительности. В результате рыночная ставка процента, которую можно получить в форме дохода на свои капиталовложения, будет снижаться, и это послужит сигналом для инвесторов, побуждая их помещать свой капитал в такие объекты, которые раньше являлись нерентабельными в силу более высокого уровня процента. С указанным процессом связано два вида экономии. Во-первых, население должно противиться искушению проедать накопленный в предшествующий период капитал. Люди должны «воздерживаться» от таких расходов на потребление, которые превышают их текущий доход, то есть не допускать того, чтобы чистые сбережения стали отрицательной величиной. Во-вторых, если накопление капитала является положительной величиной, то общество должно стремиться к «ожиданию», — такое ожидание означает, что общество отказывается от потребления ряда товаров в настоящее время ради потребления большего количества товаров в последующий период. Для того чтобы объяснить размеры и динамику процентных ставок на протяжении определенного периода, требуется располагать сведениями о решениях владельцев капитала относительно накопления и потребления, а также сведениями о технической чистой производительности используемых капитальных благ.

№46 Стабилизационная денежно-кредитная политика. Чем выше темпы инфляции и глубже спад в экономике, тем выше роль стабилизационной функции государственного регулирования. Данная функция реализуется главным образом посредством традиционных методов бюджетной, фискальной и кредитно-денежной политики. Основная сложность стабилизационного регулирования связана с тем, что высокие темпы инфляции сочетаются здесь с глубоким экономическим спадом. В этих условиях стимулирующая бюджетная, фискальная и кредитно-денежная политика, направленная на преодоление спада, способствует усилению инфляции. И наоборот, ужесточение денежно-кредитной, фискальной и бюджетной политики, направленное на подавление инфляции, способствует углублению кризисного падения производства. По мере преодоления экономического спада и снижения инфляции, все более актуальной становится функция стимулирования экономического роста. К этому моменту у государства появляется возможность увеличить финансирование фундаментальной науки и образования, уменьшить тяжесть налогового бремени, что стимулирует рост деловой активности, более активно использовать налоговую и кредитно-денежную политику как средство стимулирования технического прогресса и роста инвестиций. Главную роль в стабилизации денежно-кредитной политики играет Центральный Банк, который выполняет следующие функции:1. Монопольная эмиссия наличных денег и организует наличное денежное обращение.2. Центральный банк является банком, обслуживающим Правительство.3. Центральный банк является кредитором последней инстанции для кредитных организаций, осуществляет систему их рефинансирования.4. Осуществление контроля и надзора за деятельностью кредитных организаций (в т.ч. государственную регистрацию и лицензирование КО, валютное регулирование и валютный контроль).5. Центральный банк совместно с Правительством РФ разрабатывает и проводит единую государственную денежно-кредитную политику.

№47 Процентная ставка - это относительная величина процентных платежей на ссудный капитал за определенный период времени (обычно за год). Рассчитывается как отношение абсолютной суммы процентных платежей за год к величине ссудного капитала. Различают номинальную и реальную ставки процента. Когда говорят о процентных ставках, то имеют ввиду реальные процентные ставки. Однако реальные ставки не могут быть непосредственно наблюдаемы. Заключая кредитный договор, мы получаем информацию о номинальных процентных ставках. Номинальная процентная ставка - это процент в денежном выражении. Реальная процентная ставка - это увеличение реального богатства, выраженное в приросте покупательной способности инвестора или кредитора, или обменный курс, по которому сегодняшние товары и услуги, реальные блага, обмениваются на будущие товары и услуги. То что, рыночная норма процента испытает непосредственное влияние инфляционных процессов первым предположил И.Фишер Фишер (Fisher) Ирвинг (1867-1947), американский экономист. Труды в области теории денежного обращения и кредита., который определял номинальную ставку процента и ожидаемого темпа инфляции.

Взаимосвязь между ставками может быть представлена следующим выражением: i=r+e, (1)

где i - номинальная, или рыночная, ставка процента; r - реальная ставка процента; е - темп инфляции.

Только в особых случаях, когда на денежном рынке нет повышения цен (е=0), реальная и номинальная процентные ставки совпадают. В случае непредвиденной инфляции, заемщики выигрывают за счет кредиторов, так как возвращают кредит обесценившимися деньгами. В случае дефляции кредитор выиграет за счет заемщика.

№48 Причины появления банков. Для периода зарождения первых государств на Древнем Востоке характерно использование в качестве денег наиболее важных общественно значимых предметов потребления .Местом сохранения товарных денег становились культовые сооружения, храмы. Позднее Европа стала центром устойчивого проникновения денежных операций, свойственных для возникновения банков . Наиболее наглядно этот процесс прослеживается в центре Нидерландов – Амстердаме. В условиях международной торговли, принявшей широкие масштабы в Амстердаме, постоянное наличие при крупных торговых сделках значительного количества различной пробы и достоинства металлических денег потребовало создания системы кассиров, которые должны были заменить менял. Городские власти Амстердама усмотрели опасность в соединении профессий кассиров и менял и приняли решение об учреждении организации, которая заменяла кассиров и действовала бы открыто по уставу. В 1609 г. был создан разменный банк для удовлетворения постоянной потребности в размене металлических денег, который стал крупным центром банковского предпринимательства. Попытка упразднить деятельность кассиров не имела успеха. Банк осуществлял размен монет с установлением официального ажио, создав прецедент монополизма. Он открывал у себя кредит на внесенные в различной монете деньги. Под металлическое обеспечение принятых вкладов выдавались банком расписки. Для приближения стоимости обращавшихся денег к установленной законом цене в 1641 г. некоторые виды монет были объявлены «хорошими банковскими деньгами». Банк в качестве кредитора принимал «хорошие» виды монет, а в качестве менялы оперировал мелкой моне-той, получившей название «кассовых денег». Разделение функций банка в качестве кредитора и менялы объяснялось недостаточностью собственных денег, что чрезмерно повышало ажио. Банку приходилось изучать конъюнктуру спроса на различные виды денег, что позволило на практике снизить ажио. Перейдя к активным спекулятивным действиям, скупая и продавая в периоды резкого колебания курса собственные квитанции, банк одновременно использовал их в вексельном обороте. Банк превращался в центр европейского вексельного обращения.