Ліквідаційна процедура

Аналізовані дані свідчать, що 2010 рік для підприємства був найбільш вдалим. Так, станом на 2010 р. підприємство мало найвищі показники виручки, валового та чистого прибутку за аналізований період, що можна пояснити зростанням обсягу реалізованої продукції. Але, в 2011 році об’єми реалізованої продукції підприємства знову йдуть на спад, в основному через наслідки фінансової кризи для споживачів даної продукції. Так, у 2011 році в порівнянні з 2009 обсяги доходу від реалізації зросли на 56,7%, а в порівнянні з 2010 зменшилися на 19%. В той же час, незважаючи на деяке пожвавлення, значення чистого прибутку все одно залишалися від’ємними. Так, чистий збиток у 2011 році становив 1851 тис. грн., що на 45% менше ніж у 2009 і у 10 разів більше за відповідне значення 2010 року.

Таблиця 2.1

Основні фінансово-економічні показники діяльності ВАТ «Вібросепаратор» за період 2009 - 2011 рр., тис. грн.

Показник	Рік			Відхилення 2011 до 2009р.
	2009	2010	2011	+/-	%
Дохід (виручка) від реалізації продукції	15173,00	29406,00	23774,00	8601,00	56,69
Валовий прибуток	1922,00	6185,00	3834,00	1912,00	99,48
Чистий збиток	-3371,50	-168,00	-1851,00	1520,50	45,10
Середньорічна вартість основних засобів	10358,25	9989,00	15318,00	4959,75	47,88
Фондовіддача	1,31	2,65	1,39	0,08	6,11
Рентабельність діяльності підприємства	-0,13	-0,13	-0,20	-0,07	-53,85
Власні оборотні кошти	2799,8	2808	1261	-1538,80	-54,96

 

В той же час, середньорічна вартість основних засобів у 2011 році зросла на 48%, в основному внаслідок дооцінки основних засобів. Фондовіддача показує суму виручки, що отримує підприємство з 1 грн. вкладених в основні засоби. Так, найвищий показник фондовіддачі у 2010 році, в основному за рахунок виручки, а зменшення показнику у 2011 році можна пояснити зменшенням об’єму виручки та зростанням вартості основних засобів.

Динаміка власних оборотних коштів має негативну тенденцію, так у 2011 році цей показник склав 1261 тис. грн., що на 55 % менше, ніж у попередніх роках. Рентабельність діяльності підприємства протягом трьох років залишалася від’ємною, і станом на 2011 рік становила (-0,20), і означає, що на 1 грн. чистого доходу припадає 0,2 грн. збитків, тобто діяльність збиткова.

Для встановлення причин кризового стану та вибору характеру реорганізаційних заходів необхідно провести аналіз фінансового стану підприємства. Такий аналіз припускає послідовну оцінку різних фінансових показників діяльності підприємства: динаміки і структури валюти балансу, власних коштів, дебіторської і кредиторської заборгованості, структури активів, оборотних коштів, прибутковості і т. д. [17].

Так, валюта балансу за аналізований період постійно зростає, і в 2011 році перевищила відповідне значення 2009 року на 92,52%, або на 18036 тис. грн. Це свідчить про те, що підприємство поступово розширює свою діяльність, яке відбувається за рахунок як позикових, так і власних ресурсів. Необхідно зазначити, що протягом аналізованого періоду необоротні активи зросли на 105 % (в основному за рахунок придбання обладнання у 2011 році), а оборотні активи - на 77,79 %, в основному через зростання дебіторської заборгованості. В той же час, обсяги власного капіталу зростають в 2011 році на 74%, а зобов’язання - на 138 %. Також необхідно відмітити, що частка власного капіталу в структурі балансу скоротилася з 66,79% у 2009 році до 60,38% у 2011 році, що має негативну тенденцію, але не є критичним.

Отже, аналіз динаміки і структури балансу показав, що підприємство розширює свою господарську діяльність, однак цей процес відбувається в більшій мірі за рахунок позичених ресурсів. Надмірне зростання позикового капіталу може призвести до негативних наслідків для підприємства.

Наступним етапом є проведення аналізу майнового стану за показниками, наведеними в табл.2.2.

Таблиця 2.2

Основні показники майнового стану ВАТ «Вібросепаратор» за період 2009 - 2011 рр.

Показник	Рік			Відхилення 2011 до 2009р.
	2009	2010	2011	+/-	%
Фондомісткість	2,121	1,101	1,654	-0,473	-22,123
Коефіцієнт зносу	0,643	0,667	0,562	-0,081	-11,882
Коефіцієнт оновлення основних засобів	0,014	0,013	0,014	0,000	-2,556
Коефіцієнт вибуття основних засобів	0,003	0,006	0,008	0,006	222,606
Коефіцієнт приросту основних засобів	0,012	0,007	0,006	-0,006	-50,755

 

 

 

Згідно наведених розрахунків можна зробити висновок, що майновий стан підприємства не є задовільним. Фондомісткість досить висока, хоча і має тенденцію до зниження. Основні засоби в 2011 р. були зношені на 56,3 %, а коефіцієнт оновлення основних засобів протягом всього аналізованого періоду хоч і має додатні значення, але введення нових засобів є досить незначним в порівнянні з вартістю основних засобів. Також необхідно відмити, що протягом аналізованого періоду коефіцієнт приросту основних засобів все ж залишався позитивним.

Однак високий рівень зносу основних засобів не можна вважати причиною кризового стану підприємства, бо в середньому за галуззю «виробництво машин та устаткування сільського та лісового господарства» рівень зносу основних засобів складає 54,2% і понад сто фінансово стійких підприємств галузі мають більш зношене обладнання.

 

 

2.2. Оцінка фінансово-економічного стану та ймовірності банкрутства та процедура його ліквідації

 

Важливе значення для платоспроможності підприємства має наявність ліквідних коштів в разі необхідності негайного покриття поточних зобов’язань. Так, для аналізу наявності ліквідних коштів на підприємстві використовують показники, представлені в табл.2.3.

Таблиця 2.3

Показники ліквідності ВАТ «Вібросепаратор» за період 2009 – 2011

Показник	Рік			Відхилення 2011 до 2009р.
	2009	2010	2011	+/-	%
Коефіцієнт абсолютної ліквідності	0,01	0,00	0,01	0,00	-17,37
Коефіцієнт швидкої ліквідності	0,33	0,26	0,55	0,22	65,71
Коефіцієнт покриття	1,45	1,31	1,09	-0,37	-25,26

 

 

На основі розрахунків, можемо стверджувати, що підприємство досить погано забезпечене ліквідними коштами. Так, коефіцієнти абсолютної та швидкої ліквідності протягом аналізованого періоду не знаходилися в допустимих межах. Для забезпечення платоспроможності мінімальне значення коефіцієнту абсолютної ліквідності становить 0,25, в той час як на підприємстві даний показник не перевищує 0,1.

Тобто, «Вібросепаратор» за рахунок грошових коштів та їх еквівалентів здатне покрити лише 10% власних зобов’язань. Аналогічна ситуація з коефіцієнтом швидкої ліквідності, коли за рахунок швидко реалізованих активів підприємство може покрити у 2011 році 55% поточних зобов’язань, в той час, коли оптимальним інтервалом цього показника є 0,6 - 0,8. З розрахованих показників ліквідності підприємства лише значення коефіцієнту покриття входить в допустимі межі (> 1). Даний показник, показує, що за умови продажу підприємством всіх його оборотних активів, воно зможе розрахуватися зі своїми зобов’язаннями, але значення показника протягом 2009 - 2011 рр. зменшилось на 25,26 %, в основному за рахунок зростання зобов’язань.

Таким чином, підприємство має дуже високі зобов’язання, які можна покрити лише за умови продажу всіх оборотних активів. Для захисту від можливих негативних ризиків «Вібросепаратор» має збільшувати обсяги ліквідних активів, та проводити виважену політику щодо залучення зобов’язань.

Також для аналізу наявності ліквідних коштів на підприємстві використовують показники ліквідності балансу (табл.2.4).

Таблиця 2.4

Аналіз стану ліквідності балансу підприємства за 2011 р.

Активи	Сума, тис. грн.	Відношення	Пасиви	Сума, тис. грн.
Найбільш ліквідні активи	149	<	Найбільш термінові пасиви	8461
Активи, що швидко реалізуються	6754	>	Короткострокові пасиви	6254
Активи, що повільно реалізуються	5133	>	Довгострокові пасиви	156
Активи, що важко реалізуються	21554	<	Постійні пасиви	22660

 

 

 

Так, на підприємстві не виконується перша і остання умова ліквідності балансу, що свідчить про те, що баланс підприємства є неліквідним. Основною причиною невиконання нерівності є занадто висока сума зобов’язань, яку необхідно терміново погасити.

В той же час, постійні пасиви не можуть бути покриті навіть за рахунок необоротних активів. Отже, підприємство має вжити заходів по зменшенню суми найбільш термінових зобов’язань та збільшити суму найбільш ліквідних активів. Лише за впровадженні відповідних заходів антикризового управління баланс підприємства може бути абсолютно ліквідним.

Для характеристики фінансової стабільності підприємства проаналізуємо показники фінансової стійкості, які наведені в табл.2.5.

Таблиця 2.5

Показники фінансової стійкості ВАТ «Вібросепаратор» за період 2009 - 2011 рр.

Показник	Рік			Відхилення 2011 до 2009р.
	2009	2010	2011	+/-	%
Коефіцієнт автономії	0,68	0,59	0,60	-0,07	-10,78
Коефіцієнт фінансування	0,32	0,41	0,66	0,33	103,00
Коефіцієнт фінансової стійкості	3,09	2,42	1,52	-1,57	-50,74
Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними засобами	0,31	0,24	0,08	-0,23	-74,67
Коефіцієнт маневреності власного капіталу	0,21	0,22	0,06	-0,16	-73,78

 

 

 

Порівнюючи фактичні значення показників з їх граничними, можемо зробити висновок, що всі показники знаходяться в допустимих межах, що свідчить про фінансову стійкість підприємства. В той же час, проблему для підприємства становить тенденція до зниження показників.

Так, у 2011 році коефіцієнт автономії становив 0,6, а у 2009 - 0,68, що можна пояснити зростанням позикового капіталу. Коефіцієнт фінансування, який показує фінансову залежність підприємства від залучених ресурсів, у 2011 році в порівнянні з 2009 зріс на 103 % і становив 0,66, що відповідає нормативному значенню. В той же час, значення коефіцієнту забезпеченості власними оборотними засобами у 2009 - 2010 роках відповідало нормативному значенню (більше 0,1), але у 2011 - зменшився на 74,67 %, що також пояснюється значним зростанням поточних зобов’язань. Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, тобто вкладена в оборотні засоби, а яка - капіталізована. Тобто, у 2011 році підприємство для фінансування поточної діяльності використало 94 % власного капіталу, тоді як у 2009 - 79 %.