Мировой рынок ссудных капиталов

Считается, что даже при самом  удачном исходе в течение 20-25 лет  должники смогут вернуть России не более $20 млрд.

Обобщенная статистика по задолженности  стран СНГ перед Россией приведена  в Бюллетене Счетной палаты РФ, N12-2000. На 1 января 2013 она составляла 6491,4 млн.долл, в т.ч. основной долг - 5783,2, проценты - 708,2. При этом просроченная задолженность составляла 1912,2 млн.долл., из них 1608,2 - Казахстан, 179,2 - Узбекистан, 73,1 - Молдавия, 23,7 - Приднестровье, 21,1 - Киргизия, 5,1 - Белоруссия, 1,0 - Армения, 0,8 - Грузия. 

Проблемы привлечения иностранных портфельных инвестиций

• Политизированность. Инвестклимат России на Западе очень жестко привязывают к политике. Судьба крупнейшей российской нефтяной компании ЮКОС 2005-2006 гг, постоянные нарушения прав человека, убийства оппозиционных журналистов, отказ регистрировать внесистемную политическую партию «ПАРНАС»   - эти и многие другие общественно-политические события «убеждают» западных инвесторов в том, что в России есть все тенденции к авторитарному режиму. Следовательно, они боятся в любой момент лишиться всех своих вложений, как однажды уже произошло в 1917 году.

Конечно, эти страхи сильно ангажированы и преувеличены. Зачастую иностранцы просто не до конца понимают суть происходящих в России событий. Однако на сегодняшний  день это фактор номер один, являющийся «камнем преткновения» для притока иностранных инвестиций.

• Коррупция. Международная общественная организация Transparency International в декабре 2011 г. поставило Россию только на 143 место в рейтинге наименее коррумпированных стран мира. Показательно, что это худший индекс среди всех стран G20.

Коррупцию в нашей стране породил  мощнейший бюрократизм – чрезмерное осложнение канцелярских процедур, которое  отнимает у инвесторов массу времени. Кроме того, в России отсутствует  прозрачная судебная система, которая  позволила бы гарантировать абсолютную защиту прав собственности. Все это  в совокупности значительно тормозит возможный экономический рост в России.

По подсчетам Банка России, отток капитала из России в первом квартале 2012 года составил 35,1 млрд. долл. Большинство экспертов связывает это с проходившими выборами президента, митингами и неопределенностью относительно состава будущего правительства. Западное сообщество требует либеральных реформ, которые бы радикально улучшили инвестиционный климат в России.

• Инфляция. Несмотря на то, что в прошлом году рост потребительских цен снизился до исторического минимума – 6,1%, инфляция по-прежнему остается одной из главных проблем нашей экономики. Во-первых, успешный результат еще только предстоит удержать. Во-вторых, эти цифры весьма скромные, по сравнению с евровалютой (2,7%) и американским долларом (3%). Отпугивает инвесторов и достаточно высокая ставка рефинансирования в России – 8%, которая фактически характеризует доступность денег для экономики.

Приток иностранных инвестиций в экономику России в январе-сентябре 2012г. сократился на 14,4% - до 114,5 млрд долл. по сравнению с аналогичным периодом 2011г. Об этом свидетельствуют данные Федеральной службы государственной  статистики (Росстат). Из общего объема иностранных инвестиций за 9 месяцев 2012г. 10,7% пришлось на прямые иностранные  инвестиции (12,3 млрд дол.), что на 4,6% больше показателя за январь-сентябрь 2011г.

Объем погашенных инвестиций, поступивших  в Россию из-за рубежа, составил 99,7 млрд долл., что на 17,2% меньше, чем в  январе-сентябре 2011г.

На конец сентября 2012г. накопленный  иностранный капитал в экономике  России составил 353,3 млрд долл., что  на 9,3% больше по сравнению с соответствующим  периодом предыдущего года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном  капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе - 59,2% (на конец сентября 2011г. - 58,3%), доля прямых инвестиций составила 38,3% (годом  ране - 39,1%), портфельных - 2,5% (2,6%).

Объем инвестиций из России, накопленных  за рубежом, на конец сентября 2012г. составил 119,2 млрд дол. В январе-сентябре 2012г. из России за рубеж было направлено 109,4 млрд долл. иностранных инвестиций - на 13% больше, чем в январе-сентябре 2011г.

Объем погашенных инвестиций, направленных ранее из России за рубеж, составил 101,3 млрд долл., что на 12,9% больше показателя в январе-сентябре 2011г.

Напомним, по данным Росстата, за I полугодии 2012г. в экономику России поступило 74,8 млрд долл. иностранных инвестиций, что на 14,7% меньше, чем за аналогичный  период предыдущего года. Из общего объема иностранных инвестиций за первые шесть месяцев 2012г. 10,2% пришлось на прямые иностранные инвестиции (7,6 млрд дол.), что на 8% больше показателя за январь-июнь 2011г.

 

Заключение 

Многие капиталистические  страны стараются ограничить или  частично подвергнуть контролю влияние  международного рынка ссудных капиталов на их экономику. Меры подобного регулирования разнообразны .

Шаги , предпринимаемые национальными властями в этом направлении, осуществляются либо в одностороннем порядке, либо на интернациональном уровне.

Конкретные формы регулирования  включают ряд прямых и косвенных  мер. Среди косвенных мер следует  выделить: регулирование процентной ставки, введение специальных требований об обязательных резервах по отношению к иностранным депозитам, манипулирование размером форвардного покрытия.

Среди прямых мер валютного  контроля самым распространенным является установление квот на иностранные активы или обязательства коммерческих банков и лимитирование новых иностранных инвестиций, осуществляемых деловыми фирмами.

Многие страны Западной Европы активно используют лимиты на банковские кредиты коммерческих банков как инструмент денежной политики. В Италии банковские кредиты определенного размера требуют разрешения центрального банка. В погоне за прибылью банки нередко превышают эти лимиты. В ряде стран подобные нарушения влекут за собой санкции в виде требований размещения специальных депозитов в центральном банке.

Известная свобода в области  движения ссудных капиталов на международном рынке представляет собой важное условие функционирования мировой капиталистической экономики. Поэтому на протяжении всего послевоенного периода широко проводится политика постепенного смягчения внешнеторговых и валютных ограничений. Вид и степень государственного вмешательства в область операций на международном рынке ссудных капиталов варьируют в зависимости от валютного положения отдельных стран и состояния их экономики.

Практика показывает, что  стремление к изоляции национальных рынков в современных условиях не приносит желаемых результатов, так как вступает в противоречие с процессом интернационализации мирового капиталистического хозяйства.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список литературы

 
1.    Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая  экономика и

международные экономические  отношения. Серия "Учебники, учебные  пособия".

Ростов-на-Дону: "Феникс", 2009. – 416 с.

2.    Голосов В.В.  Международный рынок ценных бумаг// Российский

Экономический Журнал. –2010. – № 6. – с. 96-104.

3.    Деньги, кредит, банки: Учебник./ Под ред. О.И.Лаврушина.  – М.: Финансы

и статистика, 2009. – 448 с.

4. Сергеев П.В. Мировая экономика: Учебное пособие по курсам "Мировая экономика" "Мировое хозяйство и международные экономические отношения на современном этапе". - М.: Юриспруденция, 2009.- 160 с.

5.    Королев И.С.  Международный рынок капитала  и Россия// Международный

бизнес России. – 2011. – №5. – 15-20.

6.    Ломакин В.К.  Мировая экономика: Учебник для  вузов. – М.: Финансы,

ЮНИТИ, 2008. – 727 с.

7.    Максимова Л.М., Носкова И.Я. Международные экономические  отношения:

Учеб. пособие. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2010. – 152 с.

8.    Международные  валютно-кредитные и финансовые  отношения: Учебник/ Под

ред. Л.Н. Красавиной. – М.: Финансы и статистика, 2010. – 592 с.

9.    Основы международных  валютно-финансовых и кредитных  отношений/ Под ред.

В.В. Круглова. – М.: 2010.

10.     Сорос Дж. Кризис мирового капитализма.  Открытое общество в опасности.

Пер. с англ. – М: ИНФРА-М, 2009. – XXVI, 262 с.

11.     Шмелев В.В.  Рынок евровалют и его финансовые  инструменты// Деньги и

кредит. – 2010. – №1. – с. 56-63.

12.     International Capital Markets. Developments, Prospects, and Key

Policy Issues/ By a Staff Team led by Donald J. Mathieson and Garry J.

Schinasi. – International Monetary Fund, September 2011.

13. Основы международных валютно-финансовых и кредитных отношении: Учебник / Научн. ред. д-р. эконом. наук, профессор В.В. Круглов. - М.: ИНФРА-М, 2011. - 432 с.

14. Основы внешней экономической деятельности: Учебное пособие / Н.И. Кожухов, А.Э. Клейнхоф, Л.И. Кожухова - М.: МГИУ, 2009 г. - 140 с.

15. Зверев Ю.М. Мировая экономика и международные экономические отношения: Учебное пособие / Калинингр. ун-т. – Калининград, 2010. – 82 с

 

¹ Акопова Е.С., Воронкова О.Н., Гаврилко Н.Н. Мировая экономика и международные экономические отношения. Серия "Учебники, учебные пособия". Ростов-на-Дону: "Феникс", 2010.