Особенности и проблемы использования банковских кредитов для ускорения экономического роста в России

Источниками внутренних инвестиций служат прибыль и амортизационные отчисления. Как правило, увеличение прибыли в народном  хозяйстве  определяется  ценовым фактором. Однако, увеличивая цены, предприятия сталкиваются с ограничением спроса на продукцию, приводящему к проблемам с реализацией, и, как следствие, к затовариванию, а в конечном итоге к спаду производства. Это может поставить на грань банкротства многие предприятия.

Одним из дополнительных стимулов внедрения новой техники и  технологий является  ускоренная  амортизация, представляющая собой износ, начисляемый более быстрыми темпами, чем ожидаемый срок использования актива. Однако в условиях высокой инфляции амортизационные отчисления,  даже произведенные по методу ускоренной амортизации, не успевают за ростом цен и как источник капиталовложений, практически обесцениваются.

Таким образом, размер собственных источников для инвестиций ограничен величиной прибыли предприятия как непосредственно через ее использование в качестве инвестиционного ресурса, так и при формировании амортизационных отчислений в виде роста расходов предприятия и соответственного снижения прибыли. [14] Такой рост расходов может быть выше имеющихся финансовых результатов, а это приведет к формированию убытков и вступит в противоречие с самой целью деятельности коммерческого предприятия – извлечением прибыли. Все это определяет необходимость использования банковских кредитов для увеличения эффективности производства, повышения качественных характеристик, уровня обслуживания, выпуска новых видов товаров и услуг.

Существует также возможность  для предприятий  получить бесплатные  ресурсы из бюджета по государственным  каналам – например,  бюджетные дотации нефинансовому сектору,  так называемые  льготные  бюджетные кредиты для банков.  Однако  это подрывает основу  справедливой  рыночной  конкуренции.  Наличие же  финансовых посредников расширяет горизонты рыночной среды, усиливает конкуренцию на финансовом и иных рынках, снижает транзакционные издержки.

Кроме всего перечисленного, предприятия используют кредиторскую задолженность как источник финансирования, альтернативный кредиту. В зависимости от их соотношения различают несколько моделей финансирования их деятельности.

 

Таблица 2. Модели управления источниками финансирования деятельности предприятия в зависимости от уровня риска [5]

 

Наименование  модели управления	Роль краткосрочного кредита и кредиторской задолженности	Риск с позиций  ликвидности
Идеальная	За счет краткосрочных  обязательств финансируются полностью  все текущие активы, т.е. и их переменная часть	Наибольший риск, особенно если есть вероятность, что нужно  одновременно погасить все обязательства  перед кредиторами
Агрессивная	За счет краткосрочных  обязательств покрывается полностью  варьирующая часть оборотных  активов	Весьма рискованна, т.к. в  реальной жизни ограничиться лишь минимумом  текущих активов невозможно
Компромиссная	Варьирующая часть оборотных  активов покрывается на 50% за счет краткосрочных обязательств	Наименьший риск, однако, возможно наличие излишних текущих  активов и за счет этого снижение прибыли
Консервативная	Варьирующая часть покрывается  частично за счет долгосрочных пассивов	Отсутствует риск потери ликвидности, т.к. нет краткосрочной кредиторской задолженности

 

Мобилизуя сбережения населения, банки направляют их в  производственную и коммерческую сферу. [13] Предоставление кредита  импортерам увеличивает предложение товаров на внутреннем рынке,  способствуя удовлетворению растущего платежеспособного спроса, привлечению в  страну передовых технологий  и  оборудования.  С  помощью  кредита достигается положительное сальдо торгового баланса,  необходимое  для поддержания устойчивости национальной валюты.  Кредит  используется  также для вложений в иностранную экономику с целью расширения политического и экономического влияния государства и его резидентов.  Повышение  роли  кредита  в  развитии  международных связей обусловлено глобализацией мировой экономики.

Эффективность осуществления  процесса инвестирования средств в  значительной степени зависит от способности банка оценивать  кредитоспособность ссудозаемщика, то есть способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам). Все  факторы,  влияющие  на  способность  и готовность  заемщика  вернуть  кредитору  заимствованные у него средства, позволяют выстроить их в определенный ряд и ранжировать в зависимости от значимости для оценки реальной кредитоспособности заемщика.

В  оценке  кредитоспособности  заемщиков и установлении соответствующего процента принципиальное  значение  имеет  финансовый анализ. Он может проводиться двумя способами: [22]

1)  на  основе  системы  финансовых  коэффициентов (показателей);

2)  путем анализа денежных потоков. Превышение притока средств над их оттоком свидетельствует о хорошем финансовом  положении заемщика.

Традиционно отечественные  банки  используют метод коэффициентов: рассчитываются коэффициент ликвидности; коэффициенты оборачиваемости капитала; коэффициенты финансовой устойчивости; коэффициенты  прибыльности  (рентабельности); коэффициенты обеспеченности долга. Вместе с тем, об однообразии методики оценки в различных банках говорить не приходится, и коэффициент с одинаковым названием может исчисляться ими по-разному.

При оценке кредитоспособности анализу подвергаются также качество и стоимость предполагаемого обеспечения. С этой целью используются все материалы от клиента и имеющиеся в кредитном архиве.

При оценке достаточности  залога необходимо  исходить  из  рыночной  стоимости имущества, а также учитывать, что в период  действия  договора  залога  она  может  снизиться.  В  связи  с  этим  стоимость  обеспечения должна регулярно переоцениваться. Поручительство,  представленное  в  обеспечение кредита, должно быть выдано финансово устойчивой  организацией.  Банк должен оценить финансовое положение поручителя и юридическую самостоятельность договора поручения.

Все эти моменты отражаются в кредитном договоре в виде его  условий, в т.ч. – на цене (проценте).

В целом при установлении верхней  платы за свои кредиты банк учитывает классическую совокупность внутренних и внешних факторов (табл.3). [9]

 

Таблица 3. Внешние и внутренние факторы, определяющие цену банковского  кредита

 

Внешние факторы	Внутренние факторы
Базовая ставка процента по ссудам, предоставляемым коммерческим банкам ЦБ (ставка рефинансирования)	Спрос на кредит со стороны заемщиков (чем меньше спрос, тем дешевле кредит)
Средняя процентная ставка по межбанковскому проценту, т.е. за ресурсы, покупаемые у  других коммерческих банков (МИБОР)	Средняя процентная ставка, уплачиваемая своим вкладчикам
Конкуренция на рынке кредитных услуг	Структура кредитных  ресурсов банка (чем выше доля привлеченных средств, тем дороже должен быть кредит)
Процентные  ставки за рубежом	Срок кредита
Темп инфляции и государственная потребность в заемных средствах - чем она выше, тем выше спрос на кредит и тем выше процент	Вид кредита

 

Конкретная экономическая среда (а в России она довольно специфична), включая субъективно-психологическую мотивацию принятия экономических решений, оказывает значительное воздействие на степень и характер реализации объективной роли кредита, результаты его  использования  в  воспроизводственном  процессе  и  социальной  сфере. Большое  значение,  например, имеют практические действия  экономических  институтов по организации и развитию кредитных отношений.

Так,  в  условиях планово-административного  управления  экономикой  кредит зачастую  использовался  в  качестве  рычага  экстенсивного  развития  экономики.  Это проявлялось в  автоматическом  характере  кредитования,  в  ходе  которого кредиты  предоставлялись  без  увязки  с  имеющимися  кредитными  ресурсами, использовались для покрытия непроизводительных затрат, выдавались  без  достаточного  обеспечения  товарно-материальными

ценностями. Кредитное перераспределение  играло антистимулирующую роль, поскольку  производилось без учета кредитоспособности  хозяйствующих субъектов  и использовалось  для  покрытия  убытков  неэффективно работающих производств за счет хорошо работающих предприятий. [12] Не всегда соблюдался принцип возвратности кредита. Такая практика кредитования препятствовала реализации его роли в повышении эффективности экономики даже – отдельного субъекта.

В рыночной экономике специфика банковской деятельности  заключается  в  том,  что  при  оказании банковских  услуг  прибыль  не  создается  –  она  формируется  за  счет  прибыли  клиентов, пользующихся  услугами  банка.  Это  побуждает  коммерческие  банки  направлять кредитные ресурсы на финансирование наиболее рентабельных отраслей и предприятий или  высокоэффективных  мероприятий  (в  противном  случае  велик  риск  не  только недополучить  ожидаемую  прибыль,  но  и  потерять  часть  собственных  средств).  В результате банковский кредит содействует структурной перестройке экономики и поддерживает стоящие того, неубыточных производителей. [15] Более того, банковский  кредит в настоящее  время выступает инструментом децентрализованного управления  экономикой.  В  частности,  коммерческие  банки устанавливают объемы и условия предоставления и погашения ссуд, применяя в случае нарушения  кредитного  договора  различные  экономические  санкции  или  отказывая  в дальнейшем  предоставлении  кредита.  Если  имеют  место  серьезные  нарушения возвратности  кредита,  банк  может  предпринять  действия,  прямо  регулирующие  или контролирующие   деятельность  заемщика.

Будучи  вовлеченными  в  хозяйственный  оборот  на  основе  кредита,  временно свободные средства обеспечивают непрерывность смены форм производственных фондов, способствуют росту производства и реализации продукции. Таким образом, кредит дает возможность рационально организовать  оборот  средств предприятий, не отвлекая значительные ресурсы в денежные фонды, на создание запасов сырья и материалов.  Кроме  того, кредит содействует повышению интенсификации производства посредством своих стимулирующих качеств, обусловленных возвратностью, срочностью и платностью. Чтобы обеспечить выполнение кредитного  договора, предприятию необходимо рационально использовать взятые в кредит средства, предпринять усилия по ускорению их оборота. 

Большая роль отводится банкам и в обслуживании потребностей региональных бюджетов, в том числе – крупных региональных предприятий. [10] Основные  направления  взаимодействия  региональных банков с экономикой региона определяются ФЗ «О финансовых основах  местного самоуправления в РФ», в соответствии с которым банки во взаимодействии с региональными властями выполняют функции по организации финансов на территории территориального образования и за ее пределами. 

Таким образом, сегодня как никогда важно задействовать  антикризисный  потенциал  банковской  системы  России, обеспечить приток долгосрочных кредитных  вложений  в  сферу  финансирования проектов  развития  перерабатывающих производств, выпуска товаров для  внутреннего  рынка. Рассмотрим далее каковы проблемы применения банковского кредитования для осуществления инвестиций в России.

 

 

 

 

 

 

2.2. Проблемы развития  банковского кредитования реального  сектора экономики (реальных инвестиций) в РФ

 

 

Для обеспечения экономического роста за счет банковского кредитования должны одновременно соблюдаться два  ключевых условия:

1) российские предприятия  должны быть заинтересованы в  разработке и последовательной  реализации реальных инвестиционных  проектов и не бояться обращаться  в банки за ресурсами для  их реализации;

2) коммерческие банки  должны оценивать эти проекты  по адекватной методике и не  усматривать в предоставлении  средств на них излишне высокие  финансовые риски для себя.

Однако на практике, как первый, так и второй аспект, имеют существенные сложности воплощения в реальность.

В отношении характера  планирования инвестирования и кредитования под него можно сказать, что период формирования стратегии финансирования инвестиций у российских компаний все чаще меняется в сторону сокращения. Это связано с трудностью прогнозирования  изменений факторов внутренней и внешней среды. Период может быть неодинаков для разных компаний, зависит от отраслевой принадлежности и размеров предприятий. На Западе, к примеру, он составляет в среднем от 3 до 10 лет, в России – от 3-х до 5-ти. [28] Кроме того, в 2008-2009 гг. и в последующие годы, в связи с повышением уровня риска из-за экономического кризиса многие компании отказались от долгосрочных проектов, а, следовательно, от составления инвестиционных стратегий. [27] Например, в Сибири это произошло и с достаточно крупными сетями магазинов, и с заводами железобетонных изделий. В целом по стране отмечено большое количество отказов от инновационных проектов – это одна из первых «жертв» программы экономии издержек операционной деятельности. [18] В то же время отмечается, что расходы на НИОКР не связаны ни с текущим, ни с прошлым финансовым положением организаций, ни с его ухудшением в период кризиса. От них отказываются в основном те компании, что осуществляли их прежде за счет свободных средств, и менее склонны делать это те фирмы, для которых существенна конкуренция, особенно с иностранными производителями. В результате компании первой группы самостоятельно замедляют темпы своего будущего развития, и разрыв между ними и наиболее конкурентоспособными фирмами становится еще больше. Государственная же поддержка инноваций ориентирована, прежде всего, не на активность компаний в этой сфере, а на их размеры, т.е. концентрируется в узком сегменте крупных хозяйствующих субъектов. Это может существенно ограничить способности экономики к быстрому распространению инноваций и задержать переход на инновационный путь развития в государстве в целом.