Проблемы денежного рынка в России и зарубежных странах

 

 

КАФЕДРА ОБЩЕПРОФЕССИОНАЛЬНЫХ И СПЕЦИАЛЬНЫХ ДИСЦИПЛИН 

 

 

 

 

 

 

КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА

 

ПО ДИСЦИПЛИНЕ: «Деньги. Кредит. Банки»

ТЕМА: «Проблемы денежного рынка в России и зарубежных странах»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Г. ЧЕРЕПОВЕЦ, 2013

 

 

Содержание

 

Введение……………………………………………………………………………3

1. Понятие денежного рынка,  его регулирование………………………………..5

1.1 Денежный рынок: сущность, структура………………………………………5

1.2 Денежное обращение  и его виды……………………………………………..8

1.3 Регулирование денежного  рынка……………………………………………..10

2. Анализ и проблемы  денежных систем в РФ и за  рубежом…………………...12

2.1 Денежная единица и  денежное обращение США………………………........12

2.2 Денежная единица и  денежная система Японии…………………………….15

2.3 Денежная единица и  денежная система Великобритании…………………..17

3. Сравнительный анализ  денежной системы РФ и зарубежных  стран………..21

Заключение………………………………………………………………………….30

Список используемых источников………………………………………….…….31

 

Введение

 

Рынок - это взаимодействие продавцов и покупателей. Каждый из них самостоятелен в своих  действиях. Покупателями могут быть отдельные граждане; семьи; фирмы; посредники, приобретающие товары для последующей  продажи; государственные учреждения. Роль рынка в экономике определяется следующими моментами: рынок способствует рациональному распределению ресурсов, рынок влияет на объем и структуру  производства, рынок оздоровляет  экономику, освобождаете от убыточных  неконкурентоспособных предприятий, рынок заставляет потребителя выбирать рациональную структуру потребления, рыночные цены выступают носителями экономической информации. Рынок  подразделяется на: рынок продовольственных  и промышленных товаров, рынок услуг, рынок жилой площади, рынок средств  производства, рынок рабочей силы, рынок инноваций, рынок духовного  и интеллектуального продукта, рынок  денег, валюты, ценных бумаг (финансовый рынок или рынок ссудных капиталов).

Необходимо иметь в  виду, что практика функционирования современных финансовых рынков в  зарубежных странах не может быть полностью адаптирована к российским условиям и возможностям. Для их активного развития в России должна быть проделана огромная подготовительная и организационная работа на уровне государственных структур, предпринимателей, финансистов, специалистов и консультантов. Однако понимание механизмов функционирования финансовых рынков за рубежом и их практика в этой области принесет несомненно большую пользу. В России финансовые рынки еще находятся  в начале развития. Тем не менее  в условиях массового преобразования государственных предприятий в  акционерные общества ресурсы финансового  рынка могут активно использоваться в качестве источника расширенного воспроизводства. В России рынок  государственных облигаций - пока единственный развитый сегмент финансового рынка. Это вполне нормальный этап в развитии экономики. Следующие будут зависеть от готовности России к их появлению.

Деньги, став посредником  между продавцом и покупателем, расширили рамки торговых сделок, делают более ёмким рынок и  придают ему большую динамичность. Недаром А. Смит сравнивал деньги с шоссейными дорогами, которые облегчают  передвижение населения и товаров  и ускоряют тем самым экономическое  развитие. Ведь чем быстрее продается  товар, тем скорее производитель, получив  доход от реализации, возобновит производство и, возможно, расширит или модернизирует  свое дело. А это будет означать рост ВВП. Поэтому необходимо в экономическом  анализе учитывать деньги, выясняя  причины их применения обществом, а  также ту роль, которую они играют в уровне выпуска продукции, общем  уровне цен и темпах инфляции. Очень  важным представляется и тот момент, что в современном сознании «деньги» означают очень много. Это и символ общественного положения, и фактор материального благосостояния, и  предпосылка духовного развития - и в то же время, - причина многих преступлений и морального деградирования. Поэтому взгляды на этот экономический  феномен радикально противоположные - от осуждения, например, по религиозным  мотивам, до восхищения их функциональностью. (Б.Шоу). Деньги являются важнейшим атрибутом  рыночной экономики. От того, как функционирует денежная система, во многом зависит стабильность экономического развития страны.

Целью курсовой работы является изучение проблем денежных рынков разных стран

Объектом исследования является система экономических отношений  хозяйствующих субъектов по поводу движения денежных капиталов на территории РФ и за рубежом.

Предметом исследования являются различные сегменты финансового  рынка

 

1. Понятие денежного  рынка, его регулирование

 

1.1 Денежный рынок: сущность, структура

 

Сеть институтов, обеспечивающих взаимодействие предложения и спроса на деньги, обычно называется денежным рынком. Однако использовать этот термин следует с оговорками. Дело в том, что термин “денежный рынок” означает рынок краткосрочных высоколиквидных  ценных бумаг. Во-вторых, следует подчеркнуть, что деньги, “не продаются” и  “не покупаются” в том же смысле, что продаются и покупаются товары. При сделках на рынке денег, деньги обмениваются на другие ликвидные активы по альтернативной стоимости, измеренной в единицах номинальной нормы  процента. Как и на любом ином рынке, равновесие на денежном рынке  имеет место в пересечении  кривых спроса и предложения. Равновесие на рынке денег означает, равенство  количества денег, которые агенты хотят  сохранить в своих портфелях  активов, количеству денег, предлагаемому  Центральными банками, при осуществлении  текущей денежно-кредитной политики.

Предположим, что равновесие при заданном денежном предложении  денег имеет место при номинальной  норме процента равной 10% , тогда  при процентной ставке 8% сохраняется  альтернативная стоимость хранения денег и хозяйственные агенты начнут продавать свои альтернативные деньгам активы - также, как облигации - стремились увеличить свои денежные сбережения в их чистом виде. Поступая таким образом, они понижают рыночные цены на эти виды активов, и вместе с тем, увеличивают общий доход  от рыночных продаж. Если предположить, что норма процента поднялась  до 12,5%, то хозяйственные агенты предпочли  бы держать меньшую сумму в  форме денег из общей величины своих портфелей активов, хотя существовали бы денежные резервы. Они могли бы быть активизированы расширением масштабов  кредитных операций посредством  предложений заемщикам более  привлекательной нормы ссудного процента.

Пересечение кривых предложений  и спроса на рынке денег указывает  точку равновесия рынка, в которой  хозяйственные агенты желают хранить  в своих портфелях активов  как раз то количество денег, которое  способна предложить банковская система  при проведении текущей кредитно-денежной политики. Если норма процента превышает  уровень равновесия, хозяйственные  агенты не захотят держать в своих  портфелях то количество денег, которое  в этот момент предлагается банковской системой. Действия, предпринятые хозяйственными агентами и банками с целью  приспособления своих портфелей  активов к изменившимся условиям, понижают норму процента до достижения равновесного положения, и наоборот.

Для осуществления определенной денежно-кредитной политики необходимо проведение измерения денежной массы. Однако измерение количества денег - весьма непростое дело. Проблема состоит  в том, что в современной экономике  различные виды активов одновременно в той или иной форме выполняют  все функции денег. Поэтому не имеется четких оснований для  того, чтобы провести границу для, того чтобы повести границу между  собственно деньгами и другими ликвидными активами. Наряду с уже упоминавшимся  агрегатом М1 , необходимо выделить параметр М2, который включает в себя несколько видов активов, являющимися ликвидными средствами накопления.

Поддержание предложения  денег в стране на таком уровне чтобы, не вызвать ни экономический  спад, ни инфляцию, является функцией центральных  банков (Федеральной резервной системы  в США). Воздействуя на экономику  посредством расширения ими сокращения обьема денежной массы (предложения  денег) эти органы осуществляют кредитно-денежную (монитарную) политику.

На пути осуществления  кредитно-денежной политики существуют сложности. Например, когда объем  денежной массы увеличивается и  в обращение поступает больше денег, то они дешевеют и банки  могут снизить процентную ставку по кредитам. Но растущее предложение  денег на рынке может повлечь  за собой увеличение расходов и тем  самым повысить уровень инфляции. В периоды инфляции те деньги, которые  заемщики выплачивают кредиторам, имеют  более низкую покупательную способность, чем те, которые были, в свое время  взяты в долг. Чтобы компенсировать потерю покупательной способности, кредиторы должны добавить определенный процент (соответствующий уровню инфляции) к тем ставкам, которые они  назначили бы в другой ситуации. Поэтому если рост инфляции обусловлен ростом денежной массы, то фактически может привести к повышению процентных ставок.

Для проведения монетарной политики в условиях США Федеральная  резервная система располагает  четырьмя основными инструментами:

- изменение уровня резервных  требований;

- изменение процентных  ставок, которые должны платить  банки, беря кредиты у центрального  института (учетная ставка)

- покупка и продажа  государственных ценных бумаг  (операции на открытых рынках)

- определение условий  для различных видов займов (выборочный  кредитный контроль).

Резервные требования - все  банки и финансовые институты  создают резервы, то есть откладывали  определенную сумму денег, равную какой  то процентной доле их депозитов. Доля депозитов, которую банки должны откладывать в качестве резервов, называется резервными требованиями.

Если центральный институт приходит к выводу, что отдельные  потребители и фирмы слишком  много покупают и что инфляция набирает силу, он повышает резервные  требования. Когда они возрастут, то банки не смогут выдавать по- прежнему ссуды своим клиентам и наоборот.

Банки могут взять дополнительные средства для кредитования своих  клиентов, взяв деньги в долг у регионального  отделения центробанка, который  в фигуральном смысле играет роль банкира банков. Процентная ставка по кредитам, которая устанавливается  в этом случае, называется учетной (дисконтной) ставкой. Такие дисконтные операции привлекают банки, когда они могут  взимать со своих клиентов еще  более высокий процент за кредиты.

Значит, если центральный  институт считает необходимым, чтобы  выдавалось больше кредитов, то он снижает  учетную ставку и наоборот. В целом  считается, что воздействие процентной ставки на экономику ведет к тому что усиливается экономический рост. Так, снижение средней ставки на 1% дает прибавку ежегодного экономического роста страны на 1\ 3 процента.

Операции на открытом рынке  осуществляются посредством купли-продажи  государственных облигаций, которые  предусматривают обязательство  выплатить долг с процентами. Поскольку  в подобном случае государственные  облигации может купить любой  желающий, эта практика получила наименование операции на открытом рынке.

Если центральный финансовый институт опасается инфляции и хочет  уменьшить объем денег в обращении, то он продает государственные облигации  банкам и населению. Деньги, полученные за облигации могут немедленно изыматься  из оборота. И наоборот, когда этот институт вновь собирается стимулировать  оживление в экономике, государство  выкупает свои облигации, и подобным образом в экономику поступает  довольно большое дополнительное количество наличности. По мере увеличения предложения  денег снижается процентная ставка, и компании берут кредиты в  больших объемах, что расширяет  для них возможности роста  и усиливает конкуренцию между  ними.

Между отдельными секторами  рыночной экономической системы  существует кругооборот (замкнутый  поток ) доходов и продуктов. В  нем в качестве некоей жидкости вращаются  деньги. Зависимость между деньгами и кругооборотом выражается уравнением обмена(1):

МV = Py, (1)

где М - количество денег, находящихся  в обращении, V - скорость обращения  денег (среднегодовое количество раз, когда каждая денежная единица используется для приобретения готовых товаров ), P - уровень цен (рассчитывается по отношению к базовому годовому значению, равному 1 ), у - реальный доход, то есть доход рассчитанный с учетом, влияния  инфляции.

Задачи денежных рынков состоят  в том, чтобы переправлять сбережения из рук тех экономических единиц, которые зарабатывают больше чем  тратят, в руки единиц которые тратят больше чем зарабатывают. На этих рынках функционируют прямые каналы финансирования, по которым средства переходят непосредственно  к заемщикам в обмен на акции  и долговые обязательства, или косвенные, где средства проходят через финансовых посредников - банки, взаимные фонды, страховые  компании.

Фактически сегодня существует несколько теорий функционирования денежного рынка. Одной из них  является монетаристская теория денежного  рынка М.Фридмана и А.Шварца. В  то время как в экономической  мысли возобладало мнение, что  деньги это не главное в экономике, то М.Фридман сделал другой вывод: во-первых, эта теория рассматривает скорость обращения денег как переменную величину, а не константу. Во-вторых, монетарная теория допускает несовпадение между денежной массой, показателями валового национального продукта и  абсолютным уровнем цен. Основная рекомендация в стратегии денежно-кредитной  политики монетаристской теории состоит  в смягчении негативных моментов в течении делового цикла и  центральные финансовые институты  должны проводить в жизнь постоянно  предсказуемую денежную политику. Постоянный рост денежной массы находящейся  в обращении, примерно равный трехпроцентному  уровню роста реального объема производства, характерному для долгосрочных временных интервалов, представляет собой научную с точки зрения большинства монетаристов денежную политику.

Монетаризм это только одно из направлений анализа денежного  рынка. Важный вклад в развитие понимания  его вопросов внесло учение Д.М.Кейнса и его последователей, которое  можно считать альтернативой  монетаризму.

Для теории изложенной Д.Кейнсом  в научной работе “Общая теория занятости, процента и денег”, важны  взгляды о неэффективности денежной политики и необходимости регуляции  и стимулирования экономики посредством  изменения налоговой системы  и структуры государственных  расходов. На сегодняшний день имеет  место синтезирование, включающее общие  для обеих теорий элементов. Согласно современному кейнсианско-неокласическому  синтезу, денежно-кредитная политика и фискальная политика, проводимая центральным правительством и его  финансовыми институтами, предоставляет  им значительные возможности в области  контроля за наличным ВНП. Между тем, этот новый подход не подтверждает уверенности способности обеспечить процветания экономики и победить инфляционные процессы.