Роль золота как всеобщего эквивалента

Посредничество как направление банковского бизнеса напрямую связано с брокерскими, дилерскими и трастовыми услугами, предоставляемыми современными банками. Финансовый результат деятельности банка образуется за счет комиссионных и маржинальных доходов от покупки-продажи по поручению клиента ценных бумаг, в качестве базового актива которых выступает золото. В настоящее время среди таковых на российском рынке активно торгуются акции золотодобывающих компаний и фьючерсы на золото. Трастовая деятельность подразумевает доверительное управление финансовыми средствами клиентов с размещением инвестиций в драгоценные металлы, где основной доход банка образуется как фиксированный процент от средней стоимости актива, принятого в управление. Часто для целей доверительного управления с применением определенного типа финансовых инструментов банки учреждают специализированные инвестиционные фонды. К данному направлению бизнеса можно отнести ведение обезличенных металлических счетов, средства которых нередко размещаются на межбанковские обезличенные депозиты или участвуют в других активных операциях с драгоценными металлами. Как известно, эффективность дохода от этих операций заключается в размещении банком средств под более выгодный процент, чем тот, под который они привлечены. Однако при совершении подобных операций от собственного лица либо по поручению клиентов банку необходимо значительное внимание уделять поддержанию необходимого уровня ликвидности.

Банки также осуществляют предпринимательскую деятельность, связанную с ответственным хранением и перевозкой золота по поручению клиентов. Причем связано это с особыми требованиями законодательства, касающимися перевозки и хранения золота и других драгоценных металлов, для выполнения которых требуются специализированная техника и хранилища. Поэтому организации, деятельность которых связана с оперированием золотом, во избежание значительных единовременных затрат на выполнение данных требований часто используют соответствующие услуги коммерческих банков. Доходы, получаемые банком за эти услуги, образуются как разница между суммами вознаграждения и возникших издержек. Как   правило, размер вознаграждения   определен в тарифах банка и прямо  пропорционально зависит от объема драгоценного металла.

Целевое кредитование золотодобывающей отрасли, помимо получения процентного и комиссионного доходов, позволяет банку организовать партнерские отношения по получению драгоценного металла от непосредственного производителя, что значительно снижает его себестоимость и позволяет избежать проблем приобретения золота на вторичном рынке. Фактически бизнес, связанный с кредитованием недропользователей и производителей золота, является основополагающим для выхода банка на рынок драгоценных металлов, позволяя сформировать необходимую ресурсную базу физического металла. Помимо горных компаний и производителей золота банки осуществляют кредитование его промышленных потребителей, таким образом, образуя связи с рынками его сбыта. В зависимости от потребностей клиента и целевого назначения ссуды в качестве объекта кредитных отношений могут выступать как в валюте, так и в драгоценном металле.

В последние годы существенный интерес для специализированных отраслей промышленности с использованием золота в качестве сырьевого материала представляют займы в золоте, которые имеют ряд преимуществ перед обычными кредитами (о них речь пойдет ниже) как для промышленников, так и для банков. Главным образом этот новый для России банковский продукт позволяет несколько расширить границы использования золота в качестве инструмента активных банковских операций и с максимальной эффективностью использовать привлеченную базу пассивов.

За определенную плату банки могут осуществлять информационное обслуживание клиентов по драгоценным металлам, составление аналитических обзоров и справок по ценам на них на международном и национальном рынках, а также производить оценку финансового состояния предприятия и перспективы его развития в отрасли.

2.2. Правовые проблемы  операций с золотом

Развитие внутреннего рынка и рост конкуренции в банковском секторе России ставят перед банками жесткие требования: мобильной реакции на современные мировые тенденции, совершенствования методов работы со всеми категориями клиентов и предложения новых актуальных видов банковских операций, продуктов и услуг. Однако в сравнении с мировой практикой опыт проведения отечественными банками операций с золотом незначителен. Многие инструменты этого направления банковского бизнеса получили широкое применение в банковской практике только несколько лет назад. Современный рынок "металлических" услуг, оказываемых российскими кредитными организациями, пока уступает западному аналогу, и хотя банковские инструменты, аналогичные мировым, активно расширяют спектр своего применения, основные центры их использования приходятся на крупные города и отдельные регионы страны.

В масштабах государства операционная деятельность банков, связанная с использованием золота, развивается неравномерно, что оказывает негативное влияние на перемещение потоков металла в пределах страны и распространение современных тенденций банковского бизнеса. Кроме того, достижение мирового уровня в развитии инструментария банковских сделок и операций с золотом замедляется следующими основными проблемами: наличием НДС и недостаточной разработанностью соответствующих юридических норм.

Нормативная база российского законодательства, устанавливающая основные определения и порядок обращения золота, в настоящее время окончательно не доработана под весь широкий спектр финансовых инструментов, используемых в зарубежной практике и часто регулируемых международными правилами и соглашениями. В качестве примера недоработок отечественной законодательной базы в части банковских операций с золотом можно выделить проблемы юридических норм, связанных с отсутствием единых понятий и определений на уровне ГК РФ и Федерального закона "О банках и банковской деятельности".

Отсутствие официального определения современного статуса золота как финансового актива. Исходя из того что с исключением драгоценных металлов из перечня валютных ценностей они перешли в разряд товаров, возникает юридическое разногласие со ст. 5 Федерального закона "О банках и банковской деятельности", запрещающей кредитным организациям заниматься торговой деятельностью.

Отсутствие в ГК РФ определения обезличенного металлического счета и обезличенного металлического депозита осложняет взаимоотношения на правовом уровне между банком и клиентом - владельцем счета. Кроме того, данный факт делает невозможным применение Федерального закона "О страховании вкладов физических лиц в банках Российской Федерации" к обезличенным металлическим счетам.

Отсутствие единого понятийного аппарата по деривативам, а также юридических норм обеспечения гарантии исполнения сделки в порядке арбитража делает судебную защиту срочных сделок с золотом маловероятной. Развитие в России рынка производных финансовых инструментов с базовым активом в золоте требует внесения существенных изменений в действующие нормативные акты и разработки и принятия закона о производных финансовых инструментах.

Исходя из вышесказанного в России в настоящее время применяется не весь перечень банковских инструментов в золоте, принятый в мировой практике.

В соответствии с российским банковским законодательством (Закон о банках и банковской деятельности) банковские операции с драгоценными металлами заключаются в привлечении во вклады и размещении драгоценных металлов, соответственно для банковского бизнеса этот вид деятельности на рынке драгоценных металлов является основополагающим. Функционально банки аккумулируют металлические средства между различными секторами экономики страны, упрощая процесс циркуляции золота между субъектами внутреннего рынка. В чистом виде соответствующие операции банки осуществляют посредством привлечения средств на обезличенные счета и размещения их в качестве займа или межбанковского обезличенного депозита.

К банковским сделкам с драгоценными металлами отнесено осуществление банком иных операций с драгоценными металлами в соответствии с законодательством РФ, которые рационально определить как дополнительные, куда относятся ценные бумаги, деривативы и другие инструменты. Однако круг операций и сделок, совершаемых российскими банками, дополнительно уточняется нормативными документами и письмами Банка России, где более конкретно излагаются возможные варианты оперирования банка драгоценными металлами.

В соответствии с действующим законодательством на территории РФ банки могут осуществлять следующие операции и сделки с драгоценными металлами:

- привлекать их во вклады (до  востребования и на определенный  срок) от физических и юридических  лиц;

- размещать от своего имени  и за свой счет на депозитные  счета, открытые в других банках, и предоставлять займы в драгоценных металлах;

- покупать и продавать драгоценные  металлы как за свой счет, так  и за счет клиентов (по договорам  комиссии и поручения);

- предоставлять и получать кредиты  в рублях и иностранной валюте  под залог драгоценных металлов;

- оказывать услуги по хранению  и перевозке драгоценных металлов  при наличии сертифицированного  хранилища.

При этом независимо от наличия лицензии ЦБ РФ на совершение операций с драгоценными металлами банки имеют право принимать (передавать) золото в качестве обеспечения исполнения обязательств, осуществлять хранение и транспортировку, использовать находящееся у них в собственности золото для осуществления деятельности, не связанной с извлечением прибыли, а также осуществлять его реализацию в соответствии с действующим законодательством.

Банковские операции по привлечению во вклады и размещению золота осуществляются посредством открытия клиентам соответствующих обезличенных металлических счетов (ОМС): депозитных (для юридических и физических лиц), корреспондентских ЛОРО и НОСТРО (для банков), учета металлических займов (ссудных, а также внебалансовых счетов учета кредитной линии).

Открытие банком ОМС производится исключительно на договорной основе, при согласовании с клиентом условий и порядка совершения операций по счету:

- внесения на счет, списания  и возврата со счета золота;

- начисления и выплаты процентов (возможно как в рублях, так и в золоте);

- определения размера выплаты  банку комиссионных вознаграждений (возможно только в рублях), связанных  с обслуживанием счета, изменением  индивидуальных характеристик золота  при его зачислении на счет  и выдаче со счета в физической форме, а также отклонением массы металла, учитываемого на ОМС, от массы металла, подлежащего возврату с этого счета в физической форме; перевода золота на другие металлические счета.

В рамках российского законодательства операции привлечения, размещения и возврата золота по ОМС могут осуществляться как в физической, так и в обезличенной форме (путем купли-продажи драгоценных металлов при внесении средств на счет и обратной сделки в случае их изъятия со счета), в том числе путем перевода с других и на другие металлические счета. При изъятии с ОМС слитков в физической форме банк производит с клиента удержание НДС по текущей ставке.

Предоставление металлического займа также производится банком на договорной основе в двух формах - посредством зачисления золота на ОМС либо поставки металла клиенту в физической форме. Возврат займа банку с уплатой процентов производится в аналогичном порядке.

ОМС, наряду с деривативами на золото, многие считают одним из наиболее предпочтительных вариантов, позволяющим инвестировать в золото, не заботясь о его физическом хранении. По сути ОМС - это "виртуальные счета", учет на которых ведется в граммах золота. Доходы, полученные от увеличения стоимости драгоценного металла на ОМС, подлежат обложению налогом на доходы физических лиц в полном объеме по ставкам, предусмотренным ст. 224 НК РФ. При закрытии ОМС у клиента есть два варианта поведения - забрать средства в виде физического металла (слитки), заплатив еще 18% НДС, либо получить денежный эквивалент учтенного на счете металла. Кроме того, ОМС предполагает возможность оперативного управления счетом: можно и докупать граммы, можно и выходить из инструмента в любой момент, закрывая счет.

Банковские сделки купли-продажи золота предусматривают исполнение в физической либо обезличенной форме с отражением объема поставки по соответствующим счетам. Сделки купли-продажи могут осуществляться на условиях немедленной и срочной поставок. Кроме того, российские банки могут осуществлять сделки с золотом с использованием деривативов: фьючерсов, форвардов, опционов, свопов и других производных финансовых инструментов, используемых в международной практике.

Однако на внутреннем рынке страны данные операции только начинают активно развиваться, что осложняется отсутствием биржевого рынка.

В отдельную категорию можно выделить сделки по реализации банковских слитков, а также памятных и инвестиционных монет из золота, которые в наибольшей степени направлены на розничный сектор торговли, где часто востребованы различными категориями клиентов в подарочных целях. Их реализация в большинстве случаев производится непосредственно в операционных залах кредитных организаций.

3. ФИНАНСОВЫЕ ИНСТРУМЕНТЫ, БАЗИРУЮЩИЕСЯ НА ЦЕННОСТИ ЗОЛОТА

Современные тенденции рынка золота и положительная динамика цены на этот драгоценный металл позитивно отразились на доходности различных финансовых инструментов, базирующихся на ценности золота, тем самым вызвав интерес у широких масс инвесторов, что предопределило увеличение доли этих инструментов в бизнесе многих банков. Обрастая инвестиционными и арбитражными операциями, золото само превратилось в финансовый инструмент ведения бизнеса, как банков, так и ряда финансовых компаний. Для банков оно вообще больше является инструментом, а не активом, участвуя в непрерывном процессе аккумулирования денежных средств.