Рынок ссудных капиталов: понятие, структура и место в экономике России

В целом усиление роли ссудного процента в экономике и превращение  его в действенный элемент экономического регулирования непосредственно связаны с состоянием экономической ситуации в стране и ходом реформ. Для современных экономических отношений характерно усиление роли ссудного процента как результата проявления его регулирующей функции.

Ссудный процент может иметь  разные формы, их классификация определяется рядом признаков, в том числе  формами кредита, видами операций кредитного учреждения, видами инвестиций с привлечением кредита, сроками кредитования.

В качестве примера можно привести следующие классификации форм ссудного процента (рис.4 и 5).

 

Рис.4

 

Рис. 5

Наличие различных форм ссудного процента на практике определяет многообразие процентных ставок.

С учетом современной оценки механизма формирования уровня ссудного процента необходимо отметить следующее.

В условиях действия рыночных механизмов в сфере кредитных отношений  уровень ссудного процента стремится  к средней норме прибыли в  хозяйстве. При условии свободного перелива капитала он будет устремляться в ту отрасль, ту сферу приложения средств, которая обеспечит получение наибольшей прибыли. Если уровень дохода в производственном секторе экономики выше ссудного процента, то произойдет перемещение средств из денежной сферы в производственную и наоборот.

При формировании рыночного уровня ссудного процента на отклонение его  величины от средней нормы прибыли  воздействует как макроэкономические, так и частные факторы, лежащие  в основе проведения процентной политики отдельных кредитов.

Макроэкономические факторы:

• соотношение спроса и предложения заемных средств, которое в условиях свободной экономики уравновешивается нормой процента. Если спрос на заемные средства падает, как это происходит в условиях экономического спада, а предложение ресурсов остается неизменным, процентные ставки снижаются. Обратная тенденция возникает, например, в случае снижения объемов кредитования экономики со стороны Банка России: предложение заемных средств сокращается, что при неизменном спросе вызывает рост уровня процентных ставок;
• уровень развития денежных рынков и рынков ценных бумаг. Важнейшие параметры рынка ценных бумаг и денежного рынка находятся в прямой зависимости друг от друга. Например, вложения в ценные бумаги традиционно являются альтернативой банковским депозитам. При росте доходности по операциям с ценными бумагами финансовые институты вынуждены соответствующим образом корректировать ставки. Чем больше развит рынок ценных бумаг, тем сильнее проявляется эта зависимость;
• международная миграция капиталов, состояние национальных валют, состояние платежного баланса. Платежный баланс характеризует сальдо торговых, неторговых операций и движения капитала. Приток или отток денежных средств по этим статьям платежного баланса влияет на объем и структуру денежной массы, состояние рынков, психологические ожидания. В результате происходит движение процентных ставок, аккумулирующих влияние указанных факторов;
• фактор риска присущ любой кредитной сделке. Характер и уровень рисков меняются в зависимости от конкретных операций, но если внутренние риски поддаются большей минимизации, то внешние риски часто не поддаются управлению. Они учитываются при формировании уровня процентных ставок прежде всего по международным операциям;
• денежно-кредитная политика Банка России. Проводя свою денежно-кредитную политику, Банк России стремится обеспечить стимулирование экономического роста, смягчение циклических колебаний экономики, сдерживание инфляции, сбалансированность внешнеэкономических связей. Основными инструментами денежно-кредитной политики являются учетная политика Банка России, регулирование обязательной нормы банковского резервирования и операции на открытом рынке. Посредством использования указанных инструментов регулируются объем денежной массы в обращении и соответственно уровень рыночных процентных ставок;
• инфляционное обесценение денег (инфляционные ожидания) – существенный фактор, влияющий на уровень процентных ставок. Снижение покупательной способности денег за период пользования ссудой, или обращения ценной бумаги приводит к уменьшению реального размера заемных средств, возвращаемых кредитору. Компенсировать такое уменьшение кредитор стремится посредством увеличения размера платы за кредит;
• налогообложение. Система налогообложения влияет на размер прибыли, остающейся в распоряжении предприятия. Таким образом, меняя порядок взимания налогов, ставки налогообложения, применяя систему льгот, государство стимулирует определенные экономические процессы. Эта система справедлива и для денежно-кредитного рынка. Например, на этапе становления рынка государственных ценных бумаг доход, получаемый от совершения операций с ними, не включался в налогооблагаемую базу. Следовательно для инвестора было привлекательным покупать ГКО с доходностью, например, 30% годовых, когда ставки на других сегментах рынка составляли около 40% годовых.

Частные факторы определяются конкретными  условиями деятельности кредитора, его положением на рынке кредитных  ресурсов, характером операций и степенью риска. Кроме того, имеет свои особенности формирование уровня отдельных форм ссудного процента.  

В современной России особенности  ссудного процента определяются состоянием экономики, прежде всего денежно-кредитного рынка, а также денежно-кредитной  политикой государства.

Назовем основные особенности ссудного процента в современной России.

Прежде всего это высокий  уровень ссудного процента, который  формируется в результате взаимодействия рассмотренных выше факторов. В настоящее  время сложилась устойчивая тенденция  снижения уровня процентных ставок.

Структура процентных ставок в России практически соответствует международной. Однако с учетом уровня инфляции, а  главное – сложности его реального  прогнозирования в России, можно  сделать вывод, что практически  отсутствует долгосрочное кредитование, следовательно, и процентные ставки по долгосрочным долговым инструментам.

В нашей стране не получил широкого распространения механизм использования  плавающих процентных ставок, прежде всего из-за недостаточного признания  индикаторов денежно-кредитного рынка, которые могли бы использоваться в качестве плавающей основы таких ставок. В настоящее время применяются другие способы страхования процентного риска. Так, эмитент долгосрочного долгового обязательства имеет возможность определять ставку купона по долговому обязательству в установленный период времени в соответствии с утвержденным проспектом эмиссии. Например, процентная ставка по купонам в течение первого года обращения трехлетней облигации уславливается при эмиссии, а по второму и третьему года объявляется при исполнении эмитентом оферты на выкуп ценных бумаг, допустим, через год после выпуска.

Государство в настоящее время  в ограниченных масштабах использует ссудный процент как инструмент стимулирования определенных экономических  процессов. В качестве примера можно привести порядок стимулирования сельскохозяйственного производства со стороны государства посредством субсидирования процентных ставок по кредитам, получаемым сельскохозяйственными товаропроизводителями в российских банках. В условиях, когда предприятиям возмещается из бюджета часть затрат на выплату процентов, для сельскохозяйственных товаропроизводителей устанавливаются льготные условия кредитования.

Для коммерческих банков, являющихся основными субъектами кредитных  отношений в России, характерно постепенное снижение процентной маржи. Это определяется общими тенденциями уменьшения процентных ставок, усиления конкуренции в банковской системе и развития денежно-кредитного рынка и рынка ценных бумаг.

Таким образом, можно  сделать вывод, что временно свободные денежные средства, возникающие на основе кругооборота промышленного и торгового капитала, денежные накопления личного сектора и государства образуют источники ссудного капитала.

В условиях экономического подъема, достаточной экономической  стабильности кредит выступает фактором роста. Перераспределяя огромные денежные и товарные массы, кредит питает предприятия дополнительными ресурсами.

В целом усиление роли ссудного процента в экономике и  превращение его в действенный  элемент экономического регулирования непосредственно связаны с состоянием экономической ситуации в стране и ходом реформ. Для современных экономических отношений характерно усиление роли ссудного процента как результата проявления его регулирующей функции.

 

 

 

Заключение

 

Рынок ссудных капиталов способствует росту производства и товарооборота, движению капиталов внутри страны, трансформации денежных сбережений в капиталовложения, реализации научно-технической революции, обновлению основного капитала. В этом смысле рынок опосредствует различные фазы воспроизводства, является своеобразной опорой материальной сферы производства, откуда она черпает дополнительные денежные ресурсы.

Экономическая роль рынка ссудных капиталов заключается в его способности объединить мелкие, разрозненные денежные средства в интересах всего капиталистического накопления, что позволяет рынку активно воздействовать на концентрацию производства и капитала.

Можно сделать вывод, что временно свободные денежные средства, возникающие на основе кругооборота промышленного и торгового капитала, денежные накопления личного сектора и государства образуют источники ссудного капитала.

В условиях экономического подъема, достаточной экономической  стабильности кредит выступает фактором роста. Перераспределяя огромные денежные и товарные массы, кредит питает предприятия дополнительными ресурсами.

В целом усиление роли ссудного процента в экономике и  превращение его в действенный  элемент экономического регулирования  непосредственно связаны с состоянием экономической ситуации в стране и ходом реформ. Для современных экономических отношений характерно усиление роли ссудного процента как результата проявления его регулирующей функции. 

Замедлении экономического развития и снижения спроса на деньги со стороны  экономических агентов  не исключают негативных инфляционных последствий роста денежной массы в условиях сохранения внешнеэкономической конъектуры, и для сбалансированности предложения денег и спроса на них требуются усилия. Денежное предложение должно быть сбалансировано с экономически обоснованным спросом на деньги.

Важнейшими направлениями  развития банковского сектора стали  расширение сети филиалов по всей стране, установление связей с банковскими  учреждениями ближнего зарубежья, стремление выйти на финансовые рынки Запада. Нарастает динамизм изменений в банковской сфере, что связано с нестабильностью конъюнктуры кредитного рынка, усилением межбанковской конкуренции, расслоением среди банковских учреждений.

Надежность банка - главная  из составляющих той основы, на которой  сохраняются и приумножаются средства Акционеров и Клиентов

Таким образом, Банк России имеет двойственную правовую природу. Он одновременно и орган государственного управления специальной компетенции  и юридическое лицо, осуществляющее хозяйственную деятельность.

Главной особенностью правового положения Банка России в настоящее время является то, что осуществление его административных прав и хозяйственной деятельности подчинены решению одной и той же задачи - управлению кредитной системой.

Административные функции  можно условно разделить на организаторскую (организация и управление денежным обращением) и функцию защиты гражданского оборота, интересов вкладчиков и других кредиторов коммерческих банков.

Коммерческие банки  играют значительную роль в экономике  любой страны. И количество банков не всегда означает качество, как мы видим на примере России.

Систематическое выполнение банком своих функций и создает  тот фундамент, на котором держится стабильность экономики страны в  целом. И хотя выполнение каждого  вида операций сосредоточено в специальных отделах банка и осуществляется особой командой сотрудников, они переплетаются между собой. Так, банки обладают уникальной способностью создавать средства платежа, которые используются в хозяйстве для организации товарного обращения и расчетов. Речь идет об открытии и ведении чековых и других счетов, служащих основой безналичного оборота. Хозяйство не может существовать и развиваться без хорошо отлаженной системы денежных расчетов. Отсюда большое значение банков, как организаторов этих расчетов.

Выполнение Банком России его основных функций предполагает необходимость контроля и надзора  над деятельностью кредитных  организаций. Банк России сочетает проведение денежно-кредитной политики с надзором за работой кредитных организаций, являясь, практически, единственным надзорным органом в стране.

 

Список использованной литературы

 

1. Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов/ Е.Ф. Жуков, Н.М. Зеленкова, Н.Д. Эриашвили; под ред. Е.Ф. Жукова. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

2. Финансы. Денежное  обращение. Кредит (учебник)/Под ред.  проф. Л.А.Дробозина. – М.: Финансы,  ЮНИТИ, 2000.

3. Деньги. Кредит. Банки  (учебник)/Под ред. проф. О.И.Лаврушина.  – М.: Финансы и статистика, 2006.

4. Деньги. Кредит. Банки: учебник для вузов/ Е.Ф. Жуков, Л.М. Максимова, А.В. Печникова и др.; под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1999.

5. Деньги. Кредит. Банки: материалы корпоративных образовательных ресурсов/ Е.Ф. Жуков, А.В. Печникова и др.; под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: ВЗФЭИ, 2008.

6. Рынок ценных бумаг: учебник для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям/ под ред. Е.Ф. Жукова. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2009.

7. Финансы. Денежное обращение. Кредит.: Учебник для вузов /Под ред. Г.Б. Поляка. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2-е изд. 2003.

8. Банки и финансовый  рынок учебное пособие/ Ю.И.  Львов; под ред. Е.В. Михайловой. – СПб.: КультИнформПресс, 2005.

9. Деньги. Кредит. Банки.: электронный курс/ Под ред. И.А. Продченко – М.: Информационно-методический центр МИЭМП, 2009.

10. Особенности использования  кредита в рыночной экономики / по ред. О.И.Лаврушина. - Банковское дело. 2002. №6.

11. Общая теория денег  и кредита/ под ред. Е.Ф. Жукова. – 2-е изд., перераб. и доп.  – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004.

12. Деньги. Кредит. Банки: учебник под ред. Г.И. Кравцовой – 2-е изд., перераб. и доп. – Минск: Издательство БГЭУ, 2007.

13. Рынок ценных бумаг:  электронный курс/ Под ред. А.Н.  Бродунова – М.: Информационно-методический  центр МИЭМП, 2009.

15. Заем, кредит, ссуда. / под ред. М.А.Пессель - Деньги и кредит. 1998. №2.

16. Словарь по экономике  и финансам: http://dic.academic.ru

17. http://fmark.biz/bank/rynok_ssudnyh_kapitalov.html

18. http://www.123credit.ru/biz/Annuitetnyi_platej/TabID/331/Default.aspx

19. http://dic.academic.ru/dic.nsf/lower/15746

¹ [15]

² [2]

³ [3]

⁴ [15]

⁵ [3]

⁶ [10]

⁷ [17]

⁸ [19]

⁹ [9]

¹⁰ [8]

¹¹ [18]

¹² [1]

¹³ [9]

¹⁴ [8]

¹⁵ [3]

¹⁶ [2]

¹⁷ [11]

¹⁸ [16]

¹⁹ [16]

²⁰ [16]

²¹ [16]

²² [5]

²³ [13]

²⁴ [11