Совершенствование финансовой устойчивости предприятия

 

 

Приведенные данные показывают, что на начало года оборотные активы были на 35,46% сформированы за счет заемных средств, а на конец года доля заемных в формировании оборотных активов составила 41,71%, а собственных — 58,29%. Это свидетельствует о снижении финансовой устойчивости  СПК Рачеево  и повышении зависимости от внешних кредиторов.

Рассчитывается также структура распределения собственного капитала, а именно доля собственного оборотного капитала и доля собственного основного капитала в общей его сумме.

 Отношение собственного оборотного  капитала к общей его сумме  получило название "коэффициент  маневренности капитала", который показывает, какая часть собственного капитала находится в обороте, т.е. в той форме, которая позволяет свободно маневрировать этими средствами. Коэффициент должен быть достаточно высоким, чтобы обеспечить гибкость в использовании собственных средств предприятия.

Таблица 14-Структура распределения собственного капитала

	2010	2011	2012
Сумма собственного оборотного капитала	10856	12520	9612
Общая сумма собственного капитала	14471	26534	22457
Коэффициент маневренности собственного капитала	0,750	0,472	0,428

            На анализируемом предприятии по состоянию на конец года доля собственного капитала, находящаяся в обороте, снизилась на 4,4  процентных пункта, что следует оценить отрицательно. Коэффициент маневренности собственного капитала составляет 0.428  процентных пункта на конец года , это  говорит нам о том что предприятие не может гибко использовать собственные средства.

Причины изменения величины собственного оборотного капитала (чистых оборотных активов) устанавливаются сравнением суммы на начало и конец года по каждому источнику формирования постоянного капитала (разделы III и IV баланса) и по каждой статье внеоборотных активов (раздел I баланса).

Таблица 15-Анализ влияния факторов на изменение наличия собственного оборотного капитала

Показатель	Расчет влияния	Уровень влияния, тыс. руб.
1 Перманентный капитал	х	х
11 Уставный капитал	6813-6813	-
12 Добавочный капитал	-	-
13 Резервный капитал	-	-
14 Нераспределенная прибыль(непокрытый убыток)	16254-12177	4077
15 Переоценка внеоборотных активов	3467-3467	-
16 Доходы будущих периодов	-	-
19 Долгосрочные обязательства	11395-8498	2897
2 Внеоборотные активы
21 Нематериальные активы	-	-
22 Финансовые вложения
23 Основных средства	-(25409-21343)	-4066
24 Доходные вложения в материальные  ценности	-	-
Всего		2908

 

 

Из таблицы  15 видно, что за отчетный период сумма собственного оборотного капитала увеличилась на 2908 тыс. руб. Это произошло главным образом за счет снижения суммы долгосрочных обязательств на 2897 тыс.руб. снижения нераспределенной прибыли на 4077 тыс.руб. . Снижение стоимости основных средств вызвало уменьшение его величины.

Важным показателем, который характеризует финансовое состояние предприятия и его устойчивость, является обеспеченность материальных оборотных средств плановыми источниками финансирования, к которым относится не только собственный оборотный капитал, но и краткосрочные кредиты банка под товарно-материальные ценности, полученные авансы от покупателей. Она устанавливается сравнением суммы плановых источников финансирования с общей суммой материальных оборотных активов (запасов).

Излишек или недостаток плановых источников средств для формирования запасов и затрат (постоянной части оборотных активов) является одним из критериев оценки финансовой устойчивости предприятий в соответствии с которым выделяют четыре типа финансовой устойчивости.

1. Абсолютная устойчивость финансового  состояния если запасы и затраты (3) меньше суммы плановых источников их формирования (Ипл):

З<Исс

2. Нормальная устойчивость, при  которой гарантируете платежеспособность  предприятия, если

 З=Исс

3. Кризисное финансовое состояние (предприятие находится на грани  банкротства), при котором

З>Исс

Исс=22457-21343=1114

Зз=16193

Зз>Исс

Как показывают приведенные выше данные, на анализируемом предприятии материальные затраты превышают источники собственных средств финансирования. Следовательно его финансовое состояние можно характеризовать как кризисное.

Устойчивость финансового состояния может быть повышена путем:

а) ускорения оборачиваемости капитала в текущих активах, в результате чего произойдет относительное его сокращение на рубль оборота;

б) обоснованного уменьшения запасов и. затрат (до норматива);

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

  4 Основные пути оптимизации  финансового состояния предприятия

 

4.1 Разработка совершенствования

 

Инновационная деятельность — это деятельность направленная на использование и коммерциализацию результатов научных исследований и разработок для расширения и обновления номенклатуры и улучшение качества выпускаемой продукции (товаров, услуг), совершенствования технологии их изготовления с последующим внедрением и эффективной реализацией на внутреннем и зарубежных рынках, предполагающая целый комплекс научных, технических, технологических, организационных, финансовых и коммерческих мероприятий, которые в своей совокупности приводят к инновациям

Различают несколько видов инноваций:

• технические появляются в производстве продуктов с новыми или улучшенными свойствами;
• технологические возникают при применении более совершенных способов изготовления продукции;
• организационно-управленческие связаны с процессами оптимальной организации производства, транспорта, сбыта и снабжения;
• информационные решают задачи рациональной организации информационных потоков в сфере научно-технической и инновационной деятельности, повышения достоверности и оперативности получения информации;
• социальные направлены на улучшение условий труда, решение проблем здравоохранения, образования, культуры [8].

Из проведенной оценки результативности финансово-хозяйственной деятельности и финансовой устойчивости предприятия следует вывод, что СПК «Рачеево» в настоящее время финансовую положение предприятия можно признать не достаточно устойчивым.

В связи с этим целью системы финансового менеджмента предприятия на 2013 г. должно быть улучшение абсолютных и относительных показателей деятельности, для чего необходимо эффективное управление системой финансового обеспечения и поиск новых источников финансирования. Но выбор источников финансирования зависит от перспективных направлений использования мобилизованных ресурсов.

Для определения перспективных направлений использования финансовых ресурсов организации, мы должны выяснить, нуждается ли данное предприятие в дополнительном финансировании.

В свою очередь для определения дополнительного финансирования предприятия рассчитаем его текущую потребность в финансировании:

                        ТПФ = ОА – ДС – КЗ,                                             (3)

где ТПФ – текущая потребность в финансировании;

       ОА –  оборотные активы;

        ДС  – денежные средства;

        КЗ – кредиторская задолженность.

Таким образом, текущая потребность в финансировании СПК «Рачеево» в 2012 г., следующая: 16 489-6-5 637= 10 846 тыс. р.

Анализируя полученный результат, можно сделать вывод, что у СПК «Рачеево» на конец 2012 года нет текущей потребности в финансировании, следовательно, нет необходимости привлекать заемные средства для финансирования деятельности предприятия. При принятии решения о выборе того или иного варианта финансирования следует учесть, что в результате проведения проектных мероприятий не должны ухудшиться показатели эффективности использования ресурсов предприятия по сравнению с тремя предыдущими периодами, а значит, для выбора варианта финансирования необходимо разработать критерии его принятия.

Выбор варианта финансирования - достаточно сложный и многоэтапный процесс, т.к. требуется оценить доступность и целесообразность применения каждого источника с различных позиций.

Источники финансирования— это денежные средства, которые могут быть использованы в качестве инвестиционных ресурсов. От подбора источников финансирования зависит не только жизнеспособность инвестиционной деятельности, но и распределение конечных доходов от нее, эффективность использования авансированного капитала, финансовая устойчивость организации, осуществляющего инвестиции. Состав и структура источников финансирования инвестиций зависят от действующего в обществе механизма хозяйствования.

Следует различать внутренние и внешние источники финансирования на макро- и микроэкономическом уровнях. На уровне макроэкономики к внутренним источникам финансирования инвестиций можно отнести: государственное бюджетное финансирование, сбережения населения, накопления организаций, коммерческих банков, инвестиционных фондов и компаний, негосударственных пенсионных фондов, страховых организаций и т.д. К внешним — иностранные инвестиции, иностранные кредиты и займы.

На микроэкономическом уровне к внутренним источникам финансирования относятся собственные средства, формируемые в организации для обеспечения его развития. Основу собственных финансовых средств организации, формируемых из внутренних источников, составляют капитализируемая часть чистой прибыли, амортизация, инвестиции собственников организации.

Под методом финансирования инвестиционного проекта понимают способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта [13].

С целью улучшения показателей производственно – хозяйственной деятельности предприятия необходимо принять определенные меры, связанные с изменением варианта финансирования. В условиях рыночной экономики существует большое разнообразие вариантов финансирования и поэтому для принятия оптимального решения по вопросу финансового обеспечения деятельности предприятия следует оценить каждый из них с различных позиций. Для этого разрабатывается система критериев отбора вариантов.

 В таблице 16 оценены  все варианты финансирования  по данным критериям.

При выборе приемлемых вариантов финансирования должны быть в первую очередь учтены соотношения между ценой ресурсов и получаемой от их использования прибылью и выбраны те варианты, в которых это соотношение является оптимальным.

Далее должны быть учтены возможности использования предприятием того или иного варианта, т. е. они зависят во многом от внешних факторов.

 Самофинансирование означает  финансирование за счет собственных  источников – амортизационных  отчислений и нераспределенной  прибыли.

Одним из вариантов самофинансирования является использование внутренних резервов снижения себестоимости и увеличения качества продукции для увеличения прибыли.

Основываясь на финансовые показатели  предприятия, также можно говорить о возможности применения данного варианта. Себестоимость продукции увеличивается разными темпами по сравнению с темпами увеличения выручки, рентабельность уменьшается.

То есть в прошлом из-за несовершенства системы планирования и финансирования затрат на предприятии данный вариант не только не использовался, но и допускалось превышение норм расходов сырья и материалов.

Целевое финансирование также может рассматриваться в качестве потенциального варианта финансирования. Во-первых, это наиболее традиционный источник финансирования.

Во-вторых, подготовить проект для частного инвестора на порядок сложнее, чем для государства: требования государства к раскрытию информации и подготовке инвестиционных проектов скорее формальные, чем профессиональные. В-третьих, государство – самый лояльный кредитор, и многие предприятия не возвращают полученные от него займы в срок без опасения быть объявленными банкротами. Но объем средств, предоставляемых за счет этого варианта, крайне мал, поэтому данный вариант неприемлем.

Таблица 16 – Отбор варианта финансирования по критериям

Способ финансирования	Критерии источника финансирования	Фактическое состояние критерия на предприятии	Соблюдение требований финансирования
Финансирование за счет собственных источников
Использование прибыли	- отсутствие срочных обязательств; - наличие прибыли.	Прибыль(убыток) в 2012г составила -4077 тыс.р. Присутствуют долгосрочные обязательства.	-
Резервы снижения расходов (себестоимости)	- наличие специального  подразделения финансовой службы, отвечающего за планирование  деятельности и изыскания дополнительных  резервов уменьшения себестоимости; - сбалансированность затрат; - не превышение норм  расходов сырья и материалов.	Персонал организации имеет опыт по данному виду деятельности. Себестоимость продукции увеличивается различными темпами по сравнению с темпами увеличения выручки, рентабельность уменьшается.	+
Финансирование за счет заемных и привлеченных источников
Получение дополнительных  доходов	- наличие достаточного  количества квалифицированного  персонала, который может быть  задействован не по основной  деятельности; - наличие свободных площадей, которые могли бы сдаваться  в аренду;.	Технический персонал организации обладает высокой квалификацией и может быть задействован не по основной деятельности. Отсутствие свободных площадей, которые могли бы сдаваться в аренду.	-
Целевое финансирование	- раскрытие информации  и подготовка инвестиционных проектов; - наличие ликвидного обеспечения  или надежных гарантий.	Организация имеет возможность подготовить инвестиционный проект и погасить кредит.	-
Лизинг	- коэффициент концентрации  собственного капитала >0,5; - отсутствие долгосрочных  обязательств.	Коэффициент концентрации собственного капитала = 0,59; долгосрочные обязательства имеются.	-
6 Банковский кредит	-доля банковских кредитов  в общей величине капитала  организации<15%; - коэффициент соотношения  заемных и собственных средств <1;	Доля банковских кредитов в общей величине капитала организации <15% Коэффициент соотношения заемных и собственных средств = 0,82	-
7 Эмиссия ценных бумаг	- наличие специалистов  по фондовому рынку.	Отсутствуют специалисты по фондовому рынку, и нет опыта по выведению своих ценных бумаг на открытый рынок.	-
8 Факторинг	- наличие дебиторской  задолженности; - наличие у покупателя  задолженности; - приемлемое финансовое  положение дебиторов.	Есть дебиторы, имеющие приемлемое финансовое положение. Но специалисты финансовой службы предприятия в данной сфере не работали.	-