Формирование приоритетных проектов на основе индекса общей рентабельности PI

IRR = 100,5%

Проект №3 – АлмазЭлТ

Период времени T, год	Величина инвестиций Кинв , тыс.руб.	Денежный поток CF, тыс.руб.	Коэффициент дисконтирования q при i=1,17	Чистый приведенный  доход CFдиск2, тыс.руб.	Коэффициент дисконтирования q при i=1,16	Чистый приведенный  доход CFдиск3, тыс.руб.
0	1600			-1600		-1600
1		391	0,461	180,251	0,463	181,033
2		2727	0,212	578,124	0,214	583,578
3		8445	0,098	827,61	0,099	836,055
			NPV =	-14,015	NPV =	0,666

IRR = 116,05%

Проект №4 – Спинэкст

Период времени T, год	Величина инвестиций Кинв , тыс.руб.	Денежный поток CF, тыс.руб.	Коэффициент дисконтирования q при i=0,81	Чистый приведенный  доход CFдиск2, тыс.руб.	Коэффициент дисконтирования q при i=0,80	Чистый приведенный  доход CFдиск3, тыс.руб.
0	4000			-4000		-4000
1		3673	0,552	2027,496	0,556	2042,188
2		3685	0,305	1123,925	0,309	1138,665
3		4850	0,169	819,65	0,171	829,35
			NPV =	-28,929	NPV =	10,203

IRR = 80,26%

Рассчитаем  индекс прибыльности PI

PI = (NPV/ К_инв)  + 1

Проект	NPV, тыс.руб.	Кинв тыс.руб.	PI
3DTouch	2659,00	4000	1,66
HyperBok	31587,57	9500	4,33
АлмазЭлТ	5506,57	1600	4,44
Спинэкст	4426,27	4000	2,11
Итого	44179,41	19100

 

На основе данного критерия проекты формируются в приоритетный ряд по убыванию величины PI, отражающий уровень эффективности отдачи инвестиций.

Исходя из предыдущей таблицы, по убыванию показателя PI приоритетный ряд формируется так: Проект №3 – АлмазЭлТ, Проект №2 – HyperBok, Проект №4 – Спинэкст, Проект №1 - 3DTouch.

Исходя из финансовых ресурсов (12 млн. руб.), в первый год возможна реализация в полном объеме проектов 3 и 2, проект 4  можно проинвестировать на 22,5%. Во второй год возможно продолжить инвестиции в 4 проект и полностью проинвестировать 1 проект.

Распределение проектов на 2 года представлено в таблице.

Проект	Величина инвестиций, тыс.руб.	Часть инвестиций, включенная в программу, %	Величина NPV программы, тыс.руб.
Инвестиции  в году 0
АлмазЭлТ	1600	100	5506,57
HyperBok	9500	100	31587,57
Спинэкст	900	22,5	4426,27*0,225 = 995,91
Всего	12000	Всего	38090,05
Инвестиции  в году 1
Спинэкст	3100	77,5	4426,27*0,775 = 3430,36
3DTouch	4000	100	2659
Всего	7100	Всего	6089,36
Итого	19100	Итого	44179,41

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

Инновационный проект - это система взаимосвязанных целей и программ их достижения, представляющих собой комплекс научно-исследовательских, опытно-конструкторских, производственных, организационных, финансовых, коммерческих и других мероприятий, соответствующим образом организованных, оформленных комплектом проектной документации и обеспечивающих эффективное решение конкретной научно-технической задачи, выраженной в количественных показателях и приводящей к инновации [4].

Новая продукция  становится инновацией в том случае, если она отвечает таким критериям, как [5]:

Важность (потребители  должны воспринимать новый продукт  или услугу как привлекательную  и важную);

Уникальность (выгоды от приобретения нового товара или  услуги должны восприниматься как уникальные и отличные от существующих);

Устойчивость (новый  продукт не должен легко воспроизводиться конкурентами, иначе не будет четких перспектив завоевания рынка);

К эффективным  средствам обеспечения устойчивости относятся патентование новаций, быстрое  продвижение новации на рынок, известная торговая марка поставщика;

Ликвидность (компания должна иметь возможность продать  новый товар).

При анализе  инновационных проектов исходят  из определенных допущений. Во-первых, с каждым проектом принято связывать  денежный поток. Чаще всего анализ ведется по годам. Предполагается, что все вложения осуществляются в конце года, предшествующего первому году реализации проекта, а приток (отток) денежных средств относится к концу очередного года [6].

В реальной ситуации проблема анализа эффективности вложений может быть весьма непростой. Не случайно исследования западной практики принятия инвестиционных решений показали, что подавляющее большинство компаний, во-первых, рассчитывает несколько критериев и, во-вторых, использует полученные количественные оценки не как руководство к действию, а как информацию к размышлению [7].

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Список использованной литературы

 

1. Анискин Ю.П. «Управление инвестициями» / Учебное пособие. Омега-Л, М.: 2006.-192с.
2. Мелкумов Я.С. «Финансовые вычисления. Теория и практика»/ ИНФРА-М.: 2002. - 383с.
3. Бочаров В.В. «Инвестиции» / Серия: Завтра экзамен. Питер:2008г. – 176с.
4. Основы инновационного менеджмента. Теория и практика/под ред. Завлина П.Н., Казанцева А.К., Миндели Л.Э. – М.: Экономика, 2000. – 475
5. Электронный ресурс murzim-база знаний: http://murzim.ru/nauka/jekonomika/21838-innovacii.html
6. Зимин А.И.. Инвестиции: вопросы и ответы. - М.: ИД «Юриспруденция». – 2006 - 256 с.
7. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.: Финансы и статистика, 1998. - 144 с
8. Электронный ресурс для начальников и руководителей http://promanagement.org/6/1/
9. http://rudocs.exdat.com/docs/index-41698.html?page=10
10. Инвестиции: конспект лекций                                                                      http://www.e-reading.co.uk/chapter.php/99354/24/Mal'ceva_-_Investicii__konspekt_lekciii.html