Иностранные инвестиции

неплатежи за поставленный товар: включение авансового платежа (до 100%) в условия договора, применение аккредитивной формы расчета, передача права требования платежей специализированной факторинговой компании;

ошибки управляющих: тщательный подбор управляющих, эффективная  мотивация и стимулирование их деятельности, моделирование процесса управления по наиболее ответственным проектам.

Еще один способ страхования рисков — заключение страхового договора со страховой компанией. Страховщик за установленную в договоре сумму обязуется заплатить страхователю на определенных условиях согласованную денежную сумму, если страхователь (предприятие) понесет убытки или будет иметь ущерб в хозяйственной деятельности в результате наступления неблагоприятных обстоятельств.

Основные виды страхования, связанные с предпринимательской  деятельностью:

−страхование имущества предприятия;

−страхование отгруженной с предприятия продукции на период ее перевозки;

страхование транспортных средств;

−компенсационное страхование, предусматривающее определение суммы возмещения рабочим и служащим предприятия в случае частичной или полной потери трудоспособности в результате несчастного случая на производстве;

−медицинское страхование персонала;

−страхование вынужденной приостановки работы предприятия, т.е. упущенной выгоды, ожидавшейся в период остановки предприятия;

−страхование жизни ведущих руководителей и специалистов предприятия.

Хотя, как отмечалось выше, многие проектные риски могут  быть покрыты третьими сторонами, кредиторы  все равно вынуждены брать на себя определенную долю прямого риска, особенно в тех случаях, когда:

1) страхование  риска в страховой компании  нецелесообразно из-за высокой  цены страховки;

2) предлагаемая  гарантия не покрывает всю  сумму риска.

В развитых странах  большое значение при отборе партнеров  и минимизации риска совместного  предпринимательства имеют услуги специализированных информационных фирм и агентств, имеющих постоянно обновляющиеся базы данных о предприятиях.

Таким образом, представленные материалы подтверждают, что проблемам оценки уровня риска  и минимизации связанных с  ним потерь следует уделять самое серьезное внимание, особенно при организации совместных предприятий.

 

Вопрос13: Портфельные иностранные  инвестиции.    

Портфельными  иностранными инвестициями принято называть капиталовложения в ценные бумаги зарубежных предприятий и организаций. Также возможно инвестирование средств в ценные бумаги иностранного государства.    

Отличительной чертой портфельных инвестиций являются мотивы инвесторов. Так, портфельный инвестор не заинтересован в управлении компанией, ценные бумаги которой он приобрел. Его целью является получение доходов от владения ценными бумагами (дивидендов, процентов, разницы между ценами покупки и продажи и т.д.).    

Посредниками при  зарубежных портфельных инвестициях  в основном выступают инвестиционные банки, через которых инвесторы получают доступ к национальному рынку другой страны.     

В качестве ценных бумаг, в которые  вкладывают средства иностранные инвесторы, в основном выступают акции и облигации крупных предприятий целевой страны. Доля портфельных инвестиций, приходящихся на мелкие и средние российские предприятия, достаточно низка. Это вызвано высокими рисками вложения средств в такие компании, что существенно затрудняет привлечение ими иностранных инвестиций.    

С помощью средств зарубежных портфельных  инвесторов возможно решение следующих  экономических задач:

• пополнение собственного капитала предприятий в целях долгосрочного развития путем размещения акций акционерных обществ страны среди зарубежных портфельных инвесторов;
• пополнение бюджета страны путем размещения среди иностранных инвесторов долговых ценных бумаг;
• эффективная реструктуризация внешнего долга путем его конвертации в государственные облигации с последующим размещением их среди зарубежных инвесторов.

 

14. Определение и характеристика прямых иностранных инвестиций.

Под прямыми инвестициями понимают инвестиции, обеспечивающие инвестору эффективный контроль над заграничной коммерческой организации.

К прямым инвестициям  относятся:

1. Приобретение ин. инвестором не менее 10% доли в установленном капитале коммерческой организации, созданной или вновь создаваемой на территории РФ
2. Вложение капитала в основные фонды, филиалы иностранного юридического лица
3. Осуществление на территории России ин. инвесторами, как арендодателями финансовой аренды (лизинг) оборудования, таможенной стоимостью не менее 1 млрд. рублей
4. Реинвестирование прибыли полученной на территории РФ.

Прямые инвестиции:

- Являются хорошими дополнительными  источниками средств для обновления  и расширения основного капитала, реализации иностранных проектов и программ, обеспечивают оживление и подъем экономики;

- представляют собой источники  средств для внедрения прогрессивных  технологий, ноу-хау, современных  методов управления и маркетинга;

- будучи направленными в конкретные  объекты они часто сопровождаются обучением персонала эффективного использующего технологии, международные контракты и т д;

- способствуют освоению и закреплению  опыта функционирования рыночной  экономики, присущих ей правил, что приводит к притоку иностранного  капитала, дает инвестору уверенность в возврате вложенных средств с достаточной прибылью и ускорение формирования в стране инвестиционного климата, благоприятного для инвестирования;

- ускоряют процессы включения  экономики в мировое хозяйство,  развитие эффективных интеграционных процессов, благоприятствуют использованию преимуществ международного разделения и кооперирования труда;

- в отличие от займов и  кредитов не дополняют бремени  на внешний долг.

 

15. Определение и характеристика прочих иностранных инвестиций.

Прочие иностранные  инвестиции - инвестиции, не подпадающие под определение прямых и портфельных.

К прочим инвестициям относятся:  
- торговые кредиты (предварительная оплата импорта или экспорта и предоставление кредитов для оплаты импорта и экспорта);  
- различные кредиты, кроме торговых, полученные не от прямых инвесторов  
- кредиты, полученные от международных финансовых организаций: Всемирного банка, международного валютного фонда, МБРР ЕБРР,  
- банковские вклады – валютные счета зарубежных инвесторов, например, в российских банках,  
- двусторонние инвестиционные кредиты + (кредиты иностранных государств под гарантию правительства РФ). 
Прочие иностранные инвестиции занимают осн. долю – примерно 57% общего объема инвестиций. Государства являются крупными экспортерами капитала. Экспорт гос. Капитала осуществляется в форме экономической, технической и военной помощи. Возрастет роль гос-ва как гаранта экспорта частного капитала. Гос-во участвует в деят-ти международных фин. организаций (МВФ, Всемирный банк, ЕБРР, МБРР).

16.Привлечение иностранных инвестиций в российскую экономику должно способствовать решению следующих проблем социально-экономического развития:

- освоение невостребованного научно-технического  потенциала России, особенно на  конверсионных предприятиях военно-промышленного комплекса;

- продвижение российских товаров  и технологий на внешний рынок; 

- содействие расширению и диверсификации  экспортного потенциала в развитие  импортозамещающих производств  в отдельных отраслях;

- содействие притоку капитала в трудоизбыточные регионы и районы с богатыми природными ресурсами для ускорения их освоения;

- создание новых рабочих мест  и освоение передовых форм  организации производства;

- освоение опыта цивилизованных  отношений в сфере предпринимательства;

- содействие развитию производственной  инфраструктуры.

Основные формы инвестиций иностранного капитала в отечественную экономику  включают:

- инвестиции в форме государственных  заимствований РФ, образующих государственный  долг РФ, зарубежных государств  и международных финансовых институтов;

- инвестиции в форме вклада  в акционерный капитал российских  предприятий; 

- инвестиции в форме вложения  в ценные бумаги, в том числе  государственные, корпоративных  и институциональных эмитентов; 

- иностранные кредиты;

- лизинговые кредиты, позволяющие  отечественной экономике (предприятиям) получить наиболее современную  технику и технологии;

- финансовые кредиты российским  предприятиям .Несмотря на неблагоприятный  инвестиционный климат российская  экономика обладает рядом привлекательных особенностей для внешних вкладчиков. Среди них - весьма ёмкий рынок, богатые запасы природных ресурсов, относительно квалифицированная дешевая рабочая сила, значительный научно-технический потенциал, наличие неиспользованных производственных мощностей.

Статья 1. Иностранные инвесторы. Иностранными инвесторами в РСФСР могут  быть:

- иностранные юридические лица, включая, в частности, любые  компании, фирмы, предприятия, организации  или ассоциации, созданные и правомочные  осуществлять инвестиции в соответствии с законодательством страны своего местонахождения; - иностранные граждане, лица без гражданства, советские граждане, имеющие постоянное местожительство за границей, при условии, что они зарегистрированы для ведения хозяйственной деятельности в стране их гражданства или постоянного местожительства; - иностранные государства; - международные организации. Статья 2. Иностранные инвестиции.Иностранными инвестициями являются все виды имущественных и интеллектуальных ценностей, вкладываемые иностранными инвесторами в объекты предпринимательской и других видов деятельности в целях получения прибыли (дохода). Статья 3. Осуществление иностранных инвестиций.  Иностранные инвесторы имеют право осуществлять инвестирование на территории РСФСР путем:

- долевого участия в предприятиях, создаваемых совместно с юридическими  лицами и гражданами РСФСР  и других союзных республик;

- создания предприятий, полностью  принадлежащих иностранным инвесторам, а также филиалов иностранных  юридических лиц;

- приобретения предприятий, имущественных комплексов, зданий, сооружений, долей участия в предприятиях, паев, акций, облигаций и других ценных бумаг, а также иного имущества, которое в соответствии с действующим на территории РСФСР законодательством может принадлежать иностранным инвесторам;

- приобретения прав пользования  землей и иными природными  ресурсами;

- приобретения иных имущественных  прав;

- иной деятельности по осуществлению  инвестиций, не запрещенной действующим  на территории РСФСР законодательством,  включая предоставление займов, кредитов, имущества и имущественных прав.

Валюта СССР используется иностранными инвесторами для осуществления  инвестиций в порядке и на условиях, определяемых действующим на территории РСФСР законодательством.  Статья 4. Объекты иностранных инвестиций. Иностранные инвестиции на территории РСФСР могут вкладываться в любые объекты, не запрещенные для таких инвестиций законодательством. Они могут включать в себя:- вновь создаваемые и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства;- ценные бумаги;- целевые денежные вклады;- научно - техническую продукцию;- права на интеллектуальные ценности;- имущественные права. Статья 5. Правовое регулирование иностранных инвестиций в РСФСР. Отношения, связанные с иностранными инвестициями в РСФСР, регулируются настоящим Законом, а также иными действующими на территории РСФСР законодательными актами и международными договорами. Если международным договором, действующим на территории РСФСР, установлены иные правила, чем те, которые содержатся в законодательных актах РСФСР, применяются правила меж

17.Коэффициент дисконтирования Р, определяющий настоящую стоимость платежа, который будет осуществлен через n лет при ставке дисконтирования i, определяется по формуле:  P = 1 / (1+i) Р - всегда меньше единицы и определяет количественную величину настоящей стоимости одного доллара, рубля или любой иной денежной единицы в будущем при соблюдении условий, принятых для его расчета. Общую сумму будущего платежа определяют умножением коэффициента дисконтирования на стоимость актива или обязательства, подвергающуюся дисконтированию.  При выборе ставки процента для дисконтирования, а она выбирается лицом, производящим расчеты текущей дисконтированной стоимости для оценки отдельных статей финансовой отчетности (отдельных объектов бухгалтерского учета), следует иметь в виду, что преобладающая рыночная процентная ставка возникает на основе взаимодействия по крайней мере трех факторов, показанных в таблице.

Чистый дисконтированный доход (ЧДД, NPV, NetPresentValue) — сумма ожидаемого потока платежей, приведенная к стоимости на настоящий момент времени. Чаще всего ЧДД рассчитывается при оценке экономической эффективности инвестиций для потоков будущих платежей. Приведение к текущей стоимости называется дисконтированием и выполняется по заданной ставке дисконтирования.  Необходимость расчета чистого дисконтированного дохода отражает тот факт, что сумма денег, которая есть у нас в настоящий момент, имеет большую реальную стоимость, чем равная ей сумма, которую мы получим в будущем. Это вызвано несколькими причинами, например: Имеющаяся сумма может быть вложена в доходные операции и принести прибыль. Инфляция, уменьшение реальной покупательной способности денег.• Существует риск неполучения ожидаемой суммы.