Инвестиции и инвестиционный процесс

Введение.

Актуальность темы исследования.

 

Современное понимание и  основополагающее значение инвестиций и инвестиционного процесса, существовавших во все времена и у всех народов, для экономики складывается и  возрастает с развитием рынка. После  формирования национальных и международных  рынков инвестиции и инвестиционный процесс приобретают непреходящее значение для национальной и мировой  экономики. Другими словами, основу современной рыночной экономики  всех стран и мировой экономики  в целом составляют отношения, связанные  с инвестированием в производство материальных и духовных ценностей.

 

Внешняя инвестиционная политика государства с правовой точки  зрения представляет собой создание благоприятного правового климата  для иностранных инвестиций, что  предполагает использование национально-правового  регулирования, национально-правовых форм и норм (законов и других нормативных актов), а также соответственно международно-правового регулирования, международно-правовых форм и норм (двусторонних и многосторонних договоров  и соглашений).

 

Цели и задачи работы. Цель данной работы состоит в определении  инвестиций и инвестиционного процесса.

 

Для достижения поставленной цели в реферате решаются следующие  частные задачи:

 

1. дать понятие инвестиций;

 

2. рассмотреть факторы,  определяющие общие принципы  и методы регулирования инвестиций;

 

3. рассмотреть инвестиционный  процесс и его участников;

 

4. обозначить особенности  инвестиционной политики России.

 

Объект исследования - инвестиции и инвестиционный процесс.

 

Предметом исследования являются общественные отношения, связанные  с определением инвестиций и инвестиционного  процесса

ПОНЯТИЯ ИНВЕСТИЦИЙ

 

Понятие инвестиций, сущность, структура

 

Особая роль в становлении  рыночной экономики отводится инвестированию и повышению эффективности этого  процесса. Но это не только чрезвычайно  важная, но и очень сложная научно-практическая задача. Сегодня в данной области  находится еще много нерешенных вопросов, в том числе и основополагающих.

 

Начнем с рассмотрения понятия «инвестиции» как экономической  категории, тем более что разные авторы трактуют эту категорию по-разному  и экономической литературе существует множество определений понятия  «инвестиции». Вот некоторые из них:

 

* долгосрочное вложение  капиталов в промышленные, транспортные  и другие предприятия с целью  получения прибыли. Инвестиции  производятся в капиталистической  экономике главным образом в  форме покупки акций и облигаций  акционерных компаний, а также  облигаций государственных займов (Краткий политический словарь, 1990);

 

* все виды активов (средств), вкладываемых в хозяйственную  деятельность в целях получения  дохода, в том числе расходы  на создание, расширение, реконструкцию  и техническое перевооружение  основного капитала, а также связанные  с этим изменения оборотного  капитала (Самоучитель по бухгалтерскому  учету, 2007);

 

* расходы денег или  эквивалента с целью получения  в будущем суммы, превышающей  израсходованную;

 

* процесс вложения средств в любой форме для получения дохода или какого-либо эффекта;

 

* совокупность затрат, реализуемых  в форме долгосрочных вложений  капитала в промышленность, сельское  хозяйство, транспорт и другие  отрасли хозяйства;

 

* социально-экономический  процесс вложений капитала в  различных его формах и видах,  а также бытие инвестиций в  виде накоплений для определения  части дохода за определенный  период хозяйственной деятельности, который вновь вкладывается в  общественное производство;

 

* финансовые, материальные  средства и интеллектуальные  ценности, используемые хозяйственным  субъектом для его развития  и получения прибыли в течение  длительного времени.

 

* накопление основного  и оборотного капитала, замораживание  ресурсов с целью получения  доходов в будущем периоде,  объединение производственных материальных затрат в одну или несколько статей активов или пассивов баланса;

 

* долгосрочные вложения  капитала в собственной стране  и за рубежом в предприятия  разных отраслей, в предпринимательские  и инновационные проекты, социально-экономические  программы;

 

* все виды имущественных  интеллектуальных ценностей, вкладываемых  в объекты различных отраслей  экономики с целью получения  в последующем прибыли (дохода) или достижения специального  эффекта;

 

* физический и денежный  капитал, а также интеллектуальные  ценности, вкладываемые в объекты  предпринимательской деятельности  в целях получения прибыли  (дохода) или достижения другого  положительного результата.

 

Нетрудно заметить, что  в приведенных определениях по-разному  определены сущность, цели, состав и  источники инвестиций. На наш взгляд, достаточно точно раскрыта экономическая  сущность инвестиций в последней  формулировке. В ней наиболее точно  раскрыты цели и объект приложения инвестиций. Вместе с тем, как нам  представляется, данное определение  исходит не из совсем правильных представлений  об экономической сущности капитала. В нашем понимании капитал  – это стоимость средств, приносящая добавочную стоимость. Отсюда в общем  виде к понятию капитала как экономической  категории могут быть отнесены любые  ресурсы (средства), созданные людьми, способные приносить доход, то есть выступать источником получения  прибыли. Но целью авансирования  может выступать не только прирост  прибыли (дохода). В определенных случаях  процесс авансирования может  вообще не иметь никакого отношения  к коммерческой деятельности, а иметь  чисто социальную ориентацию, быть направлен на социальные и другие некоммерческие нужды. Поэтому, с нашей  точки зрения, было бы неправильным инвестиции увязывать с капиталом, выступающим как источник дохода. Скорее всего, инвестиции ассоциируются со средствами и интеллектуальными ценностями, сознательно вкладываемыми не только для получения прибыли (дохода), но и для достижения любого положительного результата. При этом в качестве инвестиций могут выступать средства производства (овеществленные материальные средства) и денежные финансовые средства, на которые приобретаются средства производства. К инвестициям могут быть отнесены и интеллектуальные ценности (открытия, изобретения, патенты, научные отчеты, проекты и т. п.), выступающие результатом интеллектуальной деятельности людей.

 

Исходя из сказанного, можно  рекомендовать следующее определение  понятия инвестиций, которое наиболее обоснованно раскрывает его сущность. Инвестиции – это материальные и  финансовые средства, а также интеллектуальные ценности, сознательно вкладываемые для получения прибыли (дохода) или  для удовлетворения социальных и  других некоммерческих нужд.

 

 По своей экономической  сущности инвестиции сходны с  капитальными вложениями. Однако  термин «капитальные вложения»  более узок по содержанию. Во-первых, этот термин подразумевает вложение  средств только в основные  фонды (здания, сооружения, оборудование), не учитывая такие направления,  как затраты на сырье, вспомогательные  материалы, малоценные и быстроизнашивающиеся  предметы и т. д., то есть  оборотные фонды. Во-вторых, капитальные  вложения подразумевают вложение  собственных средств только за  собственные нужды, тогда как  инвестиции имеют более широкий  смысл. Собственник средств может  инвестировать их в производство, собственником которого он не  является, естественно, учитывая  свои интересы. Именно с этим  и связано использование понятия  «капитальные вложения» исключительно  в странах с планово-экономической  системой, так как единственным  инвестором является государство,  что исключает возможность привлечения  сторонних средств. В странах  же с рыночной экономикой всегда  существует более или менее  широкий круг юридических (физических) лиц, имеющих возможность вкладывать  свои средства как на собственные нужды, так и на нужды сторонних организаций с целью их эффективного использования. В третьих: в условиях плановой системы в цели капитальных вложений не входит обеспечение конкурентоспособности, не совместимое с централизованной экономикой. Отсутствие такой цели порождает введение и применение директивно-нормативного показателя эффективности капитальных вложений. Поэтому в условиях рыночной экономики наиболее приемлемым видится использование термина инвестиций.

Виды инвестиций

 

Классифицировать инвестиции – значит соотнести их по тем  или иным признакам, выявить общее  и различия между ними. Каждая классификация  имеет определенную цель (разработка инвестиционной стратегии, инвестиционное проектирование, развитие рынка инвестиций, определение эффективности инвестиционных проектов и др.). Отсюда в экономической  литературе отечественными и зарубежными  авторами предлагаются различные классификации  инвестиций по тем или иным признакам. Вместе с тем полной классификации  инвестиций в экономической литературе нет.

 

В настоящее время выделяют инвестиции по происхождению: отечественные  и иностранные. Однако во многих экономически развитых странах Европы нет официального деления инвесторов на отечественных и иностранных, что связано со спецификой законодательства.

 

По форме (натурально-вещественному  воплощению) инвестиции могут быть отнесены к одной из трех групп:

 

* материальные, связанные  с приобретением хозяйствующими  субъектами материальных ценностей,  в частности зданий и сооружений, машин и оборудования, дополнительных  запасов сырья и материалов  и т. д.

 

* финансовые, связанные с  вложением средств в акции,  облигации и другие ценные  бумаги, в уставные фонды других  организаций. Исходя из экономической  сущности финансовых документов, в составе финансовых инвестиций  выделяют ценные бумаги, выражающие  отношения совладения (долевые ценные  бумаги), ценные бумаги, опосредующие  кредитные отношения (долговые  ценные бумаги), производные финансовые  инструменты. Долевые ценные бумаги (прямые и косвенные) являются  более рискованными по сравнению  с долговыми обязательствами,  поскольку не предполагают гарантированного  дохода (за исключением привилегированных  акций), однако они привлекают  инвесторов возможностью получения  дополнительного дохода, который  может складываться из суммы  дивидендов и прироста капиталов,  вложенных в акции, вследствие  повышения их цены. К долговым  ценным бумагам относят депозитные  сертификаты, облигации, государственные  и муниципальные ценные бумаги, векселя, прочие формы обязательств, выпускаемые юридическими лицами. Данный вид инвестиций характеризуется  фиксированной ставкой дохода;

 

* нематериальные инвестиции, связанные с приобретением прав  пользования природными ресурсами,  объектами и интеллектуальной  собственностью и иных аналогичных  прав. В состав нематериальных  инвестиций обычно включаются  также и вложение средств в проведение научных исследований и разработок, повышение квалификации персонала, другие виды интеллектуальных инвестиций.

 

По назначению инвестиции могут быть разделены на две группы: портфельные и прямые (реальные).

 

Портфельные инвестиции –  это вложение средств в группу проектов, например, приобретение ценных бумаг различных предприятий. Здесь основной задачей инвестора является формирование и управление инвестиционным портфелем, как правило, осуществляемое посредством операций покупки и продажи ценных бумаг на фондовом рынке. Таким образом, портфельные инвестиции чаще всего представляют собой краткосрочные финансовые операции. Реальные (прямые) инвестиции представляют собой финансовые вложения в конкретный проект и обычно связаны с приобретением реальных активов.

 

В зависимости от величины коммерческого риска инвестиции подразделяются на:

 

* надежные, характеризуемые  высокой вероятностью получения  гарантированных результатов;

 

* рисковые, для которых  характерна высокая степень неопределенности  как затрат, так и результатов.

 

Особенностью любых инвестиций является их направленность в будущее, предвидение которого сопряжено  с неопределенностью, а следовательно, с коммерческим (предпринимательским риском), то есть с опасностью возникновения ситуаций, при которых фактические результаты инвестирования (доходы или иные выгоды) окажутся меньше по сравнению с ожидаемыми, в расчете на которые принималось решение об инвестировании.

 

Инвестору не безразличны  срок возмещения вложенных средств  и, соответственно, получение дохода. Отсюда важной особенностью является протяженность инвестиций во времени. Промежуток времени от момента начала вложения капитала до момента завершения получения доходов или иных результатов  от вложенного капитала называют инвестиционным периодом. В зависимости от продолжительности  инвестиционного периода инвестиции принято делить на:

 

·     краткосрочные (1 – 3 года);

 

·     среднесрочные (4 -10 лет);

 

·     долгосрочные (более 10 лет).

 

Инвестиции могут быть крупными (капиталоемкими), что связано  с привлечением значительных средств  собственника и заемного капитала и  направленными на получение значительных результатов, и мелкими, не требующими больших вложений капитала и позволяющими получить сравнительно незначительные результаты.

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ ПРОЦЕСС

 

Сущность

 

Инвестиционный процесс - это механизм сведения вместе тех, кто предлагает деньги (имеющих временно свободные средства), с теми, кто  предъявляет спрос (испытывающими  потребность в них). Обе стороны  обычно встречаются в финансовых институтах (такие организации, как, например, банки и ссудо-сберегательные ассоциации,- обычно принимают вклады и затем дают деньги в кредит или иным образом инвестируют средства.) или на финансовом рынке (представляет собой механизм, объединяющий тех, кто предлагает финансовые ресурсы, с теми, кто их ищет, для заключения сделок, как правило при помощи посредников, таких, как фондовые биржи). Есть несколько видов финансовых рынков: рынок акций, рынок облигаций, рынок опционов. Их общей особенностью является то, что цена финансового инструмента в любой момент находится в точке равновесия спроса и предложения. По мере того, как становится известной все новая и новая информация о доходности, риске, инфляции, событиях в мире и так далее, изменения соотношения спроса и предложения приводит к установлению нового равновесия, или новой рыночной цены.   Инвестиционный процесс - это формирование, вложение инвестиционных ресурсов в инвестиционные проекты, формирование инвестиционного портфеля; создание новой техники, технологии; совершенствование организации и управления; реконструкция, расширение, техническое перевооружение и строительство объектов производственного назначения, а также строительство, ремонт объектов непроизводственного назначения и т.д. Реализация перечисленных проектов требует формирования соответствующих инвестиционных ресурсов и поэтапного осуществления идеи, замысла путем их последовательной трансформации.