Инвестиционная привлекательность предприятия ЗАО «Завод растительных масел Новохоперский»

Таблица 11 — Анализ деловой активности

Наименование показателя	Значение
	2011 г.	2012 г.
1. Выручка от продаж, тыс.р.	494098	622774
2. Полная себестоимость проданной продукции (с учетом коммерческих и управленческих расходов), тыс.р.	- 474897	- 619885
3. Средняя величина активов*, тыс.р.	359574	276275
4. Средняя величина собственного капитала, тыс.р.	28602	30622
5. Средняя величина оборотных активов, тыс.р.	203187	88908
6. Средняя величина основных средств, тыс.р.	-	-
7. Средняя величина запасов, тыс.р.	152076	55009
8. Средняя величина дебиторской задолженности, тыс.р.	46017	27558
9. Средняя величина кредиторской задолженности, тыс.р.	152666	104123
10. Фондоотдача, руб./руб.	494098 / 0 = 0	622774 / 0 = 0

 

11. Оборачиваемость оборотных средств	494098 / 203187 = 2,432	622774 / 88908 = 7,005
12. Длительность оборота оборотных средств, дн	360 / 2,432 = 148,026	360 / 7,005 = 51,392
13. Оборачиваемость запасов	- 474897 / 152076 =   - 3,123	- 619885 / 55009 =            -11,269
14. Длительность оборота запасов дн.	360 / 3,123 = 115,274	360 / 11,269 = 31,946
15. Оборачиваемость дебиторской задолженности	494098 / 46017 = 10,737	622774 / 27558 = 22,599
16. Длительность оборота дебиторской задолженности	360 / 10,737 = 33,529	360 / 22,599 = 15,930
17. Продолжительность операционного цикла, дн.	115,274 + 33,529 = 148,803	31,946 + 15,930 = 47,876
18. Оборачиваемость кредиторской задолженности	- 474897 / 152666 = - 3,111	- 619885 / 104123 = - 5,953
19. Длительность оборота кредиторской задолженности, дн.	360 / 3,111 = 115,718	360 / 5,953 = 60,474
20. Продолжительность финансового цикла, дн.	148,803 - 115,718 = 33,085	47,876 - 60,474 = -12,598
21. Оборачиваемость активов	494098 / 359574 = 1,374	622774 / 276275 = 2,254
22. Оборачиваемость собственного капитала	494098 / 28602 = 17,275	622774 / 30622 = 20,337

 

 Оборачиваемость оборотных средств увеличилась, а длительность оборота оборотных средств уменьшилась. Длительность оборота дебиторской задолженности уменьшилась, а длительность оборота кредиторской задолженности увеличилась, соответственно увеличилась оборачиваемость дебиторской задолженности и уменьшилась кредиторской задолженности. Таким образом, продолжительность финансового цикла уменьшилась,  оборачиваемость активов увеличилась, также как и оборачиваемость собственного капитала.

3 Рекомендации  по повышению инвестиционной  привлекательности предприятия

Предприятие может провести ряд мероприятий для повышения своей инвестиционной привлекательности (большего соответствия требованиям инвестора). Основными мероприятиями в этой связи могут быть:

а) разработка долгосрочной стратегии развития;

б) бизнес-планирование;

в) юридическая экспертиза и приведение правоустанавливающих документов в соответствии с законодательством;

г) создание кредитной истории;

д) проведение мероприятий по реформированию (реструктуризации).

 

Для определения того, какие мероприятия необходимы конкретному предприятию для повышения инвестиционной привлекательности, целесообразно проведение анализа существующей ситуации (диагностика состояния предприятия). Этот анализ позволяет:

 

а) определить сильные стороны деятельности компании;

б) определить риски и слабые стороны в текущем состоянии компании, в том числе с точки зрения инвестора;

в) разработать рекомендации для развития конкурентоспособности, повышения эффективности деятельности и повышения инвестиционной привлекательности.

 

В процессе диагностики  рассматриваются различные направления деятельности предприятия: сбыт, производство, финансы, управление. Выделяется сфера деятельности предприятия, которая связана с наибольшими рисками и имеет наибольшее число слабых сторон, формируются мероприятия для улучшения положения по выделенным направлениям.

 

Отдельно стоит отметить проведение юридической экспертизы предприятия – объекта инвестирования. Направлениями экспертизы при оценке инвестиционной привлекательности  предприятия являются:

 

1) права собственности на земельные участки и другое имущество;

2) права акционеров и полномочия органов управления предприятием, описанные в учредительных документах;

3) юридическая чистота и корректность учета прав на ценные бумаги компании.

 

По итогам экспертизы выявляются несоответствия в указанных направлениях современным нормам законодательства. Устранение этих несоответствий является крайне важным шагом, так как при анализе предприятия любой инвестор придает юридическому аудиту большое значение.

 

Проведение диагностики  состояния предприятия является основой для разработки стратегии развития. Стратегия описывает основные цели как предприятия в целом, так и функциональных направлений деятельности и систем (производство, сбыт, маркетинг). Определяются основные целевые количественные и качественные показатели. Стратегия позволяет предприятию осуществлять планирование не более короткие периоды времени в рамках единой концепции. Для потенциального инвестора стратегия демонстрирует видение предприятием своих долгосрочных перспектив и адекватность менеджмента предприятия условиям работы предприятия (как внутренним, так и внешним).

 

Имея долгосрочную стратегию  развития, предприятие переходит  к разработке бизнес-плана. В бизнес-плане  подробно и детально рассматриваются  все аспекты деятельности, обосновывается объем необходимых инвестиций и схема финансирования, результаты инвестиций для предприятия. План денежных потоков, рассчитываемый в бизнес-плане, позволяет оценить способность предприятия вернуть инвестору из группы кредиторов заемные средства и выплатить проценты. Для инвесторов-собственников бизнес-план является основанием для проведения оценки стоимости предприятия и, соответственно, оценки стоимости капитала, вложенного в предприятие, и обоснованием потенциала его развития.

 

Для всех групп инвесторов большое значение имеет кредитная история предприятия, поскольку она позволяет судить об опыте предприятия по освоению внешних инвестиций и выполнению обязательств перед кредиторами и инвесторами-собственниками. В этой связи возможно проведение мероприятий по созданию такой истории. Например, предприятие может провести выпуск и погашение облигационного займа на относительно небольшую сумму с коротким сроком погашения. После погашения займа предприятие в глазах инвесторов перейдет на качественно иной уровень, как кредитор, способный своевременно выполнить свои обязательства. В дальнейшем предприятие сможет на более выгодных условиях привлекать как заемные средства в форме следующих выпусков облигационных займов, так и прямые инвестиции.

 

Одним из самых сложных  мероприятий по повышению инвестиционной привлекательности предприятия  является проведение реформирования (реструктуризации). Полная программа реформирования включает совокупность мероприятий по комплексному приведению деятельности компании в соответствие с имеющимися условиями рынка и выработанной стратегией ее развития. Реструктуризация может проводиться по нескольким направлениям:

 

1)         Реформирование акционерного капитала.

Данное направление  включает в себя мероприятия по оптимизации структуры капитала – дробление, консолидация акций, все описанные в Законе об акционерных обществах формах реорганизации акционерного общества. Результатом подобных действий является повышение управляемости компании или группы компаний.

 

2)         Изменение организационной структуры и методов управления.

Данное направление  реформирования нацелено на совершенствование  процессов управления, обеспечивающих основные функции эффективно действующего предприятия, и организационных  структур предприятия, которые должны соответствовать новым процессам управления.

 

3)         Реформирование активов.

В рамках реструктуризации активов можно выделить реструктуризацию имущественного комплекса, реструктуризацию оборотных активов. Данное направление  реструктуризации предполагает любое изменение структуры его активов в связи с продажей излишних, непрофильных и приобретением необходимых активов, оптимизацию состава финансовых вложений, запасов, дебиторской задолженности.

 

4) Реформирование производства.

Данное направление реструктуризации нацелено на совершенствование производственных систем предприятий. Целью в данном случае может быть повышение эффективности производства товаров, услуг; повышение их конкурентоспособности, расширение ассортимента или перепрофилирование.

 

Комплексная реструктуризация предприятия включает в себя комбинацию мероприятий, относящихся к нескольким из перечисленных выше направлений.

 

Предприятие может сформировать программу мероприятий для повышения  инвестиционной привлекательности, исходя из своих индивидуальных особенностей и сложившейся коңюнктуры рынков капитала. Реализация такой программы позволяет ускорить привлечение финансовых ресурсов и снизить их стоимость. Следует отметить и то, что описанные выше мероприятия не требуют существенных материальных затрат, но результатом их реализации, помимо собственного роста интереса инвесторов к компании, является также повышение эффективности ее работы.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

 

В ходе выполнения работы были изучены существующие подходы к определению инвестиционной привлекательности предприятия и выделено наиболее полное определение, раскрывающее суть понятия "инвестиционная привлекательность", а, именно, инвестиционная привлекательность ? самостоятельная экономическая категория, представляющая собой комплексную характеристику показателей инвестиционного потенциала, эффективности использования активов предприятия и инвестиционных рисков, обеспечивающих надежное достижение целей инвестора.

 

На основе изученной  литературы был сделан вывод о том, что инвестиционную привлекательность предприятия определяют множество как внешних, так и внутренних факторов: производственно-технологические факторы, ресурсные факторы, информационные ресурсы, институциональные факторы, нормативно-правовые факторы, инфраструктурные факторы, экспортный потенциал предприятия, деловая репутация, безопасность вложений, политическая ситуация в стране, социальные факторы, экологическая безопасность.

 

Данные факторы необходимо учитывать для того, чтобы сделать  предприятие выгодным объектом инвестирования.

 

Кроме того, были изучены  существующие методики анализа и  оценки инвестиционной привлекательности  предприятия, систематизированы и  на их основе была разработана процедура  оценки и анализа инвестиционной привлекательности предприятия. Было выяснено, что главным слагаемым в методике определения инвестиционной привлекательности выступает использование финансового анализа в качестве основного механизма обеспечения финансовой устойчивости предприятия и оценки его привлекательности для потенциальных инвесторов.

 

Основываясь на определенной методике оценки инвестиционной привлекательности  предприятия, была проведена оценка современного состояния уровня инвестиционной привлекательности ООО "Огнезащитные технологии".

 

Рассматриваемое предприятие ООО "Огнезащитные технологии" имеет низкую инвестиционную привлекательность, оцененную по финансовым показателям, коэффициентам. В то же время по таким показателям как инвестиционная привлекательность региона, инновационная деятельность, хозяйственная активность предприятия, спрос на данную продукцию, показатели эффективности использования основных и оборотных фондов предприятие оценено как среднепривлекательное с точки зрения вложения инвестиций.

 

Повышать инвестиционную привлекательность рассматриваемого предприятия необходимо, возможность повышения существует, а, именно по такому направлению, как снижение кредиторской и дебиторской задолженностей, наращивание темпов роста выручки, снижение себестоимости продукции, выполняемых работ, необходимо разработать активную рекламную компанию, формировать "правильный имидж" организации.

 

Основными направлениями  повышения инвестиционной привлекательности  предприятия ООО "Огнезащитные технологии" являются использование максимального  объема информационных ресурсов с целью формирования имиджа, повышение кредитоспособности, платежеспособности организации.