Экономическая сущность и значение инвестиций

     • заемных финансовых средств инвесторов или переданных им средств (банковские и бюджетные кредиты, облигационные  займы и другие средства);

     • привлеченных финансовых средств инвестора (средств, получаемых от продажи акций, паевых и иных взносов членов трудовых коллективов, граждан, юридических лиц);

     • финансовых средств, централизуемых объединениями (союзами) предприятий в установленном  порядке;

     • средств внебюджетных фондов;

     • средств федерального бюджета, предоставляемых  на безвозвратной и возвратной основе, средств бюджетов субъектов Российской Федерации;

     • средств иностранных инвесторов.

     Финансирование  капитальных вложений по стройкам и  объектам может осуществляться как  за счет одного, так и за счет нескольких источников.

     В целом все источники финансирования принято подразделять на централизованные (бюджетные) и децентрализованные (внебюджетные).

       К централизованным источникам обычно относятся средства федерального бюджета, средства бюджетов субъектов РФ, местных бюджетов и внебюджетных фондов. Все остальные (чистая прибыль, амортизационные отчисления, кредиты банков, эмиссия ценных бумаг и др.) относятся к децентрализованным.

     Источники средств, используемые предприятием для финансирования своей инвестиционной деятельности, принято подразделять на собственные, заемные и привлеченные.

     К собственным источникам финансирования инвестиций относятся: прибыль, амортизационные отчисления, внутрихозяйственные резервы, средства, выплачиваемые органами страхования в виде возмещения потерь от аварий, стихийных бедствий и др.

     К заемным источникам относятся: кредиты банков и кредитных организаций; эмиссия облигаций; целевой государственный кредит; налоговый инвестиционный кредит; инвестиционный лизинг; инвестиционный селенг.

     К привлеченным средствам относятся: эмиссия обыкновенных акций; эмиссия инвестиционных сертификатов; взносы инвесторов в уставной фонд; безвозмездно предоставленные средства и др.

     По  степени генерации риска источники можно классифицировать на генерирующие риск и безрисковые. Классификация по данному признаку может оказаться полезной при определении оптимальной структуры финансирования инвестиций.

     К безрисковым источникам финансирования относятся те, использование которых не ведет к увеличению рисков предприятия, это нераспределенная прибыль; амортизационные отчисления; фонд развития потребительской кооперации (для организаций потребительской кооперации); внутрисистемное целевое финансирование (поступление средств на конкретные цели от вышестоящих организаций нижестоящим).

     К источникам, генерирующим риск, относятся те, привлечение которых ведет к увеличению рисков предприятия. К ним относят: заемные источники (привлечение этих источников увеличивает финансовый риск предприятия, так как их привлечение связано с безусловным обязательством возвратить долг в установленный срок с уплатой процента за пользование); эмиссию обыкновенных акций (использование данного источника связано с акционерным риском). Источники финансирования инвестиций классифицируются и по другим признакам (см. рис.).

     Важное  значение для эффективности инвестиций в экономике страны имеет их структура  по источникам финансирования и формам собственности.

     Под структурой инвестиций по формам собственности  понимается их распределение и соотношение по формам собственности в их общей сумме, т.е. какая доля инвестиций принадлежит: государству, муниципальным органам, частным юридическим или физическим лицам, или к смешанной форме собственности.

     Существует  мнение, что повышение доли частных инвестиций в общей их сумме положительно влияет на уровень их использования, а следовательно, и на экономику страны.

     Доля государственных и муниципальных инвестиций в основной капитал снижается, а доля частной собственности увеличивается. В условиях рыночных отношений это закономерное явление.

     Под структурой инвестиций по источникам финансирования соответственно понимается их распределение и соотношение в разрезе источников финансирования. Совершенствование этой структуры инвестиций заключается в повышении доли внебюджетных средств до оптимального уровня. Под этим понимается оптимальная доля участия государства в инвестиционном процессе.

             Классификация источников финансирования инвестиций 
 

     Можно сделать следующие выводы:

     • в целом структура инвестиций в основной капитал по источникам финансирования имеет тенденцию  к улучшению. Позитивность этих изменений  заключается в том, что доля средств  из федерального бюджета снижается, а доля средств коммерческих организаций  увеличивается, что характерно для рыночной экономики. Всей историей развития рыночных отношений доказано, что частные инвестиции используются лучше, чем бюджетные;

     • за анализируемый период развития экономики  Российской Федерации повысилась роль бюджетов субъектов Российской Федерации в осуществлении инвестиционной политики. 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Заключение 

     По  своей сущности инвестиции как экономическая  категория намного шире, чем капитальные  вложения. Капитальные вложения являются составной частью инвестиций.

     Инвестиции как экономическая категория проявляются через свои функции. Они выполняют следующие основные функции:

     • процесс простого и расширенного воспроизводства основных фондов как  в производственной, так и в  непроизводственной сфере;

     • процесс обеспечения и восполнения оборотного капитала;

     • перелив капитала из одной сферы  в другие, более привлекательные, в форме реальных и портфельных  инвестиций;

     • перераспределение капитала между  собственниками путем приобретения акций и вложения средств в  активы других предприятий;

     • основа для развития экономики на макро- и микроуровне.

     Инвестиции  играют исключительно важную роль как  на макро-, так и на микроуровне, и  в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных  преобразований, получения максимальной прибыли, возрастания стоимости предприятия, решения многих социальных проблем.

     Значение  инвестиций на макро- и микроуровне  зависит от эффективности их использования. На эффективность использования  капитальных вложений оказывают  влияние многие факторы, но в первую очередь государственная инвестиционная политика и инвестиционная политика на каждом предприятии. А из этого следует, что инвестициями необходимо управлять как на макро-, так и на микроуровне. 
 
 
 

     Список  используемой литературы 
 

1. Ефимова  Е.Г. Экономика: Уч. пос. – М: МГИУ, 2005

2. Семёнов  В.М. Экономика предприятия: Уч. – М: Центр экономики и маркетинга, 2003

3. Сергеев  И.В., Веретенникова И.И. Экономика  организаций (предприятий): Уч. –  М: ТК Велби, 2006

4. Чичевицина  Л.Н. Экономика предприятия: Уч. пос. – Ростов н/Д: Феникс, 2005

5. Шепеленко  Г.И. Экономика, организация и  планирование производства на  предприятии: Уч. пос. – Ростов-н/Д, 2003

6. Экономика  предприятия: Уч. / Под ред. О.И.  Волкова. – М: Инфра – М, 2006