Экономическая сущность инвестиций и их основные функции

5. В отечественной практике различают инвестиции иностранные и отечественные. В основе деления инвестиций на иностранные и отечественные лежит собственность: иностранных инвесторов или отечественных инвесторов. Иностранные инвестиции являются иностранным капиталом, вывезенным из одного государства и вложенным в предприятие (или дело) на территории другого государства.

Глава II. Инвестиционная политика государства.

2.1. Понятие  инвестиционной политики, ее принципы.

В России, несмотря на периодическое  оживление инвестиционного процесса, начиная с начала девяностых годов XX годов, продолжается «инвестиционный голод». Опыт реформирования отечественной экономики показал, что основным источником инвестиций являлись и продолжают оставаться собственные средства предприятий. За годы реформ не стали достаточно надежными и стабильными ресурсами ни кредиты коммерческих банков, ни бюджетные средства, ни портфельные инвестиции, ни средства населения. Поэтому при фактическом огромном дефиците внутренних средств, стремительном старении промышленно-производственного потенциала страны, необходимости обеспечения технологического перевооружения промышленных отраслей национальная экономика испытывает значительные потребности в инвестициях.

Для решения проблемы привлечения  инвестиций в экономику страны необходима серьезная государственная инвестиционная политика, представляющая собой комплекс народнохозяйственных подходов и решений, определяющих объем, структуру и направления использования инвестиций в сферах и отраслях экономики.

Главной задачей государственной  инвестиционной политики является формирование благоприятной среды, способствующей привлечению и повышению эффективности использования инвестиционных ресурсов в развитии экономики и социальной среды.

Инвестиционная политика должна быть ориентирована на:

- определение целесообразных для каждого периода времени объемов инвестиций и их структуры: отраслевой, воспроизводственной, технологической, территориальной и по формам собственности;

- выбор приоритетов;

- повышение эффективности инвестиций.

Данное определение обрисовывает все составляющие инвестиционной политики, но можно дать и более широкое трактование. Инвестиционная политика государства – комплекс взаимосвязанных целей и мероприятий по обеспечению необходимого уровня и структуры капиталовложений в экономику страны и отдельные ее сферы и отрасли, повышению инвестиционной активности всех основных агентов воспроизводственной деятельности: населения, предпринимателей и государства. Проще говоря, инвестиционная политика – это деятельность государства, направленная на изыскание источников инвестиций и установление рациональных областей их использования.

Цель инвестиционной политики государства  заключается в:

- обеспечении структурной перестройки  экономики;

- стимулировании предпринимательства  и частных инвестиций;

- создании дополнительных рабочих  мест;

- привлечении инвестиционных ресурсов  их различных источников, включая  иностранные инвестиции;

- стимулировании создания негосударственных  структур, для аккумулирования денежных  сбережений на инвестиционные  цели;

- создании правовых условий  и гарантий для развития ипотечного  кредитования;

- развитии лизинга в инвестиционной  деятельности;

- поддержке малого и среднего  предпринимательства;

- совершенствовании системы льгот  и санкций при осуществлении  инвестиционного процесса;

- создании условий для становления  и развития венчурного инвестирования.

К основным принципам инвестиционной политики государства на современном  этапе можно отнести:

• снижение реальных процентных ставок до уровня, соответствующего эффективности инвестиций в реальный сектор экономики на основе обеспечения сбалансированного бюджета и дальнейшего снижения инфляции;
• проведение налоговой реформы, предполагающей рассмотрение инвестиционных возможностей субъектов рынка на основе упорядочения, упрощения и структурной перестройки существующей налоговой системы, а также совершенствования амортизационной политики;осуществления процесса реформирования предприятий с целью повышения их инвестиционной привлекательности;
• формирование организационно-правовых предпосылок снижения инвестиционных рисков с целью стимулирования сбережений населения, прямых инвестиций внутренних и внешних инвесторов;
• повышение эффективности использования бюджетных инвестиционных ресурсов на основе их конкурсного размещения, смешанного государственно-коммерческого финансирования приоритетных инвестиционных проектов, представления государственных гарантий по частным инвестициям и усиления государственного контроля за целевым использованием бюджетных средств.

В условиях глобализации экономики  и интернационализации инвестиций еще одним важным принципом инвестиционной политики государства является создание условий для совершенствования корпоративных отношений, приведения уровня корпоративного управления в отечественных компаниях к международным стандартам.

Не меньшее значение на современном  этапе развития российской экономики  приобрела региональная инвестиционная политика.

Цели и задачи региональной инвестиционной политики, а также формы и методы ее реализации в различных регионах могут не совпадать, однако существуют общие генерализированные цели и задачи инвестиционной политики, которые заключаются в следующем:

- расширение объема и повышение  эффективности инвестиций за  счет совершенствования их структуры;

- приоритетное развитие производств,  имеющих стратегически важное значение для экономики региона и страны в целом;

- превращение государственных  инвестиций в «локомотив» повышения  инвестиционной активности, в средство  управления структурной трансформацией  экономики;

- создание благоприятного инвестиционного климата в регионе как предпосылки экономического роста.

Понятие «инвестиционный климат»  характеризует степень благоприятности  ситуации, складывающейся в той или  иной стране (регионе, отрасли) по отношению  к инвестициям, которые могут  быть сделаны в страну (регион, отрасль).

При оценке инвестиционного климата  обычно применяются выходные параметры  – приток и отток капитала, уровень  инфляции и процентных ставок, доля сбережений в ВВП, а также входные  параметры, характеризующие потенциал  страны по освоению инвестиций и риск их реализации.

Инвестиционная политика и страны, и региона зависит от того, каким  образом протекает инвестиционный процесс, то есть многосторонняя деятельность участников воспроизводственного процесса по наращиванию ВВП и ВРП. В  результате инвестиционной деятельности многообразных участников осуществляются практические действия по реализации всевозможных видов инвестиций: реальных и финансовых; долгосрочных и краткосрочных; государственных, частных и иностранных

2.2. Инвестиционная деятельность и ее регулирование в РФ.

Совокупность практических действий юридических лиц, граждан и государства  по реализации инвестиций характеризуется  как инвестиционная деятельность.  
Именно инвестиционной деятельности отводится ключевое место в процессе проведения крупномасштабных политических, экономических и социальных преобразований, направленных на создание благоприятных условий для устойчивого экономического роста. С позиции сущности реформирования экономики проблема повышения инвестиционной активности и улучшения инвестиционного климата является одной из узловых.

Термину «инвестиционная деятельность»  можно дать широкое и узкое  определение. По широкому определению  инвестиционная деятельность – это  деятельность, связанная с вложением  средств в объекты инвестирования с целью получения дохода (эффекта). Подобная трактовка содержится в Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», в соответствии с которым под инвестиционной деятельностью понимается вложение инвестиций, и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. По узкому определению инвестиционная деятельность, или иначе собственно инвестиционная деятельность (инвестирование), представляет собой процесс преобразования инвестиционных ресурсов во вложения.¹

Движение инвестиций включает две  основные стадии. Содержанием первой стадии «инвестиционные ресурсы – вложение средств» является собственно инвестиционная деятельность. Вторая стадия «вложение средств – результат инвестирования» предполагает окупаемость осуществленных затрат и получение дохода в результате исследования инвестиций. Она характеризует взаимосвязь и взаимообусловленность двух необходимых элементов любого вида экономической деятельности: затрат и их отдачи.

Движение инвестиций, в ходе которого они последовательно проходят все  фазы воспроизводства от момента  мобилизации инвестиционных ресурсов до получения дохода (эффекта) и возмещения вложенных средств, выступает как  кругооборот инвестиций и составляет инвестиционный цикл. Это движение носит постоянно повторяющийся характер, поскольку доход, который образуется в результате вложения инвестиционных ресурсов в объекты предпринимательской деятельности, всякий раз распадается на потребление и накопление, являющееся основой следующего инвестиционного цикла.

В экономике рыночного типа, к  которой в настоящее время  относят и Россию, хозяйствующие  субъекты сами принимают решения  об осуществлении инвестиций. При  этом экономические агенты финансируют капиталовложения либо самостоятельно, либо за счет заимствования средств на финансовых рынках на конкурентной основе. Главными критериями необходимости инвестиций являются рост эффективности производства и максимизация прибыли. К тому же технологические изменения в состоянии базовых отраслей требуют больших капиталовложений.

Инвестиционная сфера – это  совокупность отраслей экономики, продукция  которых выступает в роли инвестиций. В состав инвестиционной сферы входят:

- сфера капитального строительства;

- инновационная сфера;

- сфера обращения финансового  капитала;

- сфера реализации имущественных  прав субъектов.

В инвестиционной сфере России существует свой переходный период, характеризующийся  определенными особенностями, к  числу которых относятся:

• снижение доли и объема государственных инвестиций;
• формирование новой системы инвестиционных стимулов, в которой решающую роль играет ориентация на получение прибыли. Возрастает роль критерия принятия инвестиционных решений на основе анализа издержек доходов;
• в экономике наблюдается возрастание доли производства потребительских товаров при одновременном сокращении выпуска товаров производственного назначения;
• возникают новые, в первую очередь негосударственные, источники финансирования.

Объектами инвестиционной деятельности может быть какое-либо имущество, в том числе основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, интеллектуальные ценности, другие объекты собственности, а также имущественные права.

Субъектами инвестиционной деятельности могут выступать инвесторы (заказчики), подрядчики и пользователи объектов, поставщики товарно-материальных ценностей, банки, инвестиционные компании, граждане государства и зарубежных стран.

В зависимости от субъекта инвестиционной деятельности выделяются:  
-       государственные инвестиции (средства бюджетов, внебюджетных фондов, заемные средства, средства государственных предприятий);  
-      инвестиции граждан;  
-       инвестиции негосударственных предприятий;  
-       иностранные инвестиции;  
-       совместные инвестиции.

Основной целью инвестиционной деятельности является обеспечение  наиболее эффективных путей реализации инвестиционной стратегии компании (фирмы), предприятия на отдельных этапах их развития.

В процессе реализации этой основной цели инвестиционная деятельность направлена на решение такие наиболее важных заданий развития экономики:

1. Определение путей ускорения реализации инвестиционных программ и проектов. Решающая роль в реализации инвестиций принадлежит отраслям инвестиционного комплекса, прежде всего строительству. Поэтому основным заданием инвестиционной деятельности является определение путей развития этих отраслей. Развитый инвестиционный комплекс позволяет обеспечивать стойкие темпы роста народного хозяйства, внедрять новейшие достижения технического прогресса, реализовывать высокие социально-экономические задания.
2. Обеспечение высоких темпов экономического развития компании (фирмы), предприятия. Стратегия развития какой-либо компании (фирмы) или какого-либо предприятия от момента их создания предусматривает постоянный экономический рост за счет увеличения объемов результатов предпринимательской деятельности, а также отраслевой, ассортиментной и региональной диверсификации этой деятельности. Этот экономический рост обеспечивается, прежде всего, за счет инвестиционной деятельности, в процессе которой реализуются долгосрочные стратегические цели компании (фирмы), предприятия.
3. Обеспечение максимизации доходов (прибыли) от инвестиционной деятельности. Прибыль является основным показателем, характеризующим результаты не только инвестиционной, но и всей предпринимательской деятельности компании (фирмы), предприятия.
4. Обеспечение максимизации инвестиционных рисков. Современная рыночная среда немыслима без риска. При определенных неблагоприятных условиях эти риски могут вызвать потерю не только прибыли и дополнительного дохода от инвестиций, но и части инвестированного капитала. Эти обстоятельства обуславливают необходимость поиска путей и способов снижения риска при реализации инвестиционных проектов.
5. Обеспечение финансовой стойкости и платежеспособности компании (фирмы), предприятия в процессе осуществления инвестиционной деятельности.