Экономическая сущность инвестиций и их виды

Портфельные инвестициипредставляют собой средства, вложение в экономические активы с целью извлечения дохода) в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Как правило, портфельные инвестиции являются вложениями в приобретение принадлежащих различным элементам ценных бумаг, других активов.

Достаточно часто реальные и финансовые инвестиции рассматривают  как соответственно прямые и портфельные. При этом в одних случаях под  прямыми инвестициями понимают непосредственное вложение средств, в производство, а  под портфельными – приобретение ценных бумаг, т.е. критерием классификации  служит в этой ситуации характеристика объекта инвестирования.

Инвестиции могут быть также классифицированы по строкам, формам себестоимости на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, риска  и другие признакам.

По срокам вложений выделяют кратко-, средне- и долгосрочные инвестиции.

Под краткосрочными инвестициями понимаются обычно вложения средств  на период до одного года. Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный  характер. Среднесуточные инвестиции представляют собой вложения средств  на срок от одного до трех лет, долгосрочные инвестиции – на срок свыше трех лет.

По формам собственности  на инвестиционные ресурсы выделяют частные, государственные, иностранные  и совместные (смешанные) инвестиции.

Под частными (негосударственными) инвестициями понимают вложения средств  частных инвесторов: граждан и  предприятий негосударственной  формы собственности.

 

Государственные инвестиции – это вложения, осуществляемые государственным органом власти и управления, а также предприятиями  государственной формы собственности.

К иностранным инвестициям  относят вложения средств иностранных  граждан, фирм, организаций, государств.

Под совместным (смешанным) инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными  и зарубежными экономическими субъектами. По региональному признаку различают инвестиции внутри страны и за рубежом. Внутренние (национальные) инвестиции включают вложения средств в объекты инвестирования внутри данной страны. Национальные инвестиции ещё более важны, чем иностранные потому, что они служат показателем доверия населения правительству. Инвестиции за рубежом (зарубежные инвестиции) понимаются как вложения средств в объекты инвестирования. Размещенные вне территориальных пределов данной страны.            По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики: промышленность (топливная, энергетическая, химическая, нефтехимическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия, машиностроение и металлообработка и др.) сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и пр. Вводить такого рода классификацию Необходимость для учета и анализа планирования и повышения эффективности процесса производства.     По рискам различают агрессивные, умеренные и консервативные инвестиции. Данная классификация тесно связана с выделением соответствующих типов инвесторов. Причиной, заставляющей вводить такого рода классификацию инвестиций является различный уровень риска, с которым они сопряжены. Агрессивные инвестиции характеризуются высокой степенью риска, высокой прибыльностью и низкой ликвидностью. Умеренные инвестиции отличаются средней (умеренной) степенью риска при достаточной прибыльности и ликвидности вложений. Консервативные инвестиции представляют собой вложения пониженного риска, характеризующиеся надежность и ликвидность.

Важность задач выяснения  роли инвестиций в воспроизводственном  процессе обслуживает необходимость  введения такого классификационного критерия, как сфера вложений, в соответствии с которым можно выделить производственные и непроизводственные инвестиции.

 

В заключение данной главы  следует отметить, что необходимость  классификаций инвестиции обусловлена  прежде всего для учета и анализа  планирования инвестиционной деятельности предприятия как на макро-, так и на микроуровне, а также для облегчения и усовершенствования процессов преподавания и обучения.

 

  

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

В экономической  теории выделяются следующие основные функции инвестиций:

1. Регулирующая. Инвестиции  способны корректировать процессы  воспроизводства капитала и поддержание  темпов их роста, развитие наиболее  важных ключевых отраслей хозяйства,  структурную перестройку экономики,  ускорение научно-технического прогресса  и улучшать социальное благосостояние. Их регулирующая функция, фактически, распространяется не только на  процессы производства, накопления  и потребления, но и на естественно-технические  и социальные явления, на развитие  инфраструктуры, то есть пронизывать  все уровни и сферы жизнедеятельности  общества.        2. Распределительная. Посредством инвестирования, в сущности, осуществляется распределение созданного общественного продукта в его денежной форме между отдельными собственниками, уровнями и сферами общественного производства, видами деятельности. Характер распределительных процессов непосредственно зависит от целевых ориентиров, приоритетов, поставленных государством задач. При этом инвестирование, как реализация отношений распределения, соответствует целям жизнедеятельности общества, выражает форму присвоения экономических благ, а также используется как способ разрешения общественных противоречий.        3. Стимулирующая. Инвестирование ориентировано на обновление средств производства, на активизацию самых подвижных и быстроизменяющихся его элементов, на развитие науки и техники. В этой своей роли инвестиции, по сути, обслуживают развитие как таковое, определяют его темпы роста и качественные характеристики.    4. Индикативная. Реализация этой функции инвестиций позволяет контролировать движение к цели, то есть вырабатывать такие регулирующие механизмы, которые обеспечивают, как минимум, равновесное состояние экономической системы.

 

Глубинный экономический  смысл привлечения иностранного капитала заключается в том, что  вместе с ним в национальную экономику  привносятся новые технологии и  формы организации производства и бизнеса, и именно они обеспечивают принципиально иной и более значительный экономический эффект по сравнению  с возможностями отечественного предпринимательства. Это главный  факт, который служит основанием при  принятии решения об открытии национальных границ для массового притока зарубежных капиталов. Успешно распространять свои операции на зарубежные рынки компании позволяют: ее способность лидировать, умение организовать деятельность на внешних рынках, проводить маркетинговые исследования рынка, осуществлять эффективный финансовый менеджмент, обеспечивать себя необходимыми финансовыми ресурсами и способствовать развитию человеческих ресурсов.        В самом общем плане понятие «инвестиция» означает долгосрочное вложение капитала, денежных средств в какие-либо предприятия, организации, долгосрочные проекты и т. д. с целью извлечения прибыли. Очень часто инвестиции отождествляются с капиталовложениями. Однако некоторые авторы, ссылаясь на западную литературу, считают инвестиции более широким понятием, чем капиталовложения, поскольку инвестиции охватывают как реальные инвестиции (собственно капиталовложения), так и портфельные (или финансовые) инвестиции. К капиталовложениям относятся вложения в основной и оборотный капитал, затраты на капитальный ремонт, на приобретение земельных участков и объектов природопользования, а также вложения в нематериальные активы (патенты, лицензии, программную продукцию НИОКР и т.д.).      К финансовые инвестициям относятся долгосрочные и краткосрочные займы и кредиты, финансовые вложения хозяйствующих субъектов в приобретение ценных бумаг и т. д. Иностранные инвестиции — это вложения за границей для создания там постоянного предприятия или расширения уже существующего, что влечет определенную степень контроля над его управлением. Вложения иностранных инвестиций в российскую экономику регулируют Конституция РФ, Гражданский кодекс РФ, законы об иностранных инвестициях, нормы международного права, двусторонние договоры о содействии капиталовложениям и многосторонние соглашения, связанные с деятельностью международных экономических организаций.

 

По российскому законодательству к объектам гражданского права, которые  могут служить объектами капиталовложений, относятся вещи; иное имущество (в  том числе имущественные права); результаты интеллектуальной деятельности, в том числе исключительные права  на них (интеллектуальная собственность); работы и услуги; нематериальные блага; информация. Приводимые в законодательных актах разных стран определения и перечни иностранных (зарубежных) инвестиций обычно являются не исчерпывающими, а примерными, поскольку понятие инвестиций охватывает все виды имущественных ценностей, которые иностранный инвестор может вкладывать в экономику принимающей страны. В этот перечень основных объектов иностранных инвестиций входят:

• недвижимое и движимое имущество (здания, сооружения, оборудование и другие материальные ценности) и соответствующие имущественные права, денежные средства и вклады;
• ценные бумаги (акции, облигации, вклады, паи и др.);
• имущественные права;
• права на результаты интеллектуальной деятельности, часто определяемые как права на интеллектуальную собственность;
• права на осуществление хозяйственной деятельности, предоставляемые на основе закона или договора.     

 

 

       1.3 Объекты и субъекты инвестиционной деятельности

Объектами инвестиционной деятельности являются, прежде всего, вновь создаваемые  и модернизируемые производственные и непроизводственные основные фонды  и оборотные средства во всех сферах национальной экономики. Именно сюда направляется основная часть реальных капиталообразующих инвестиций. Следует подчеркнуть, что реальные инвестиции играют исключительную роль в отечественной экономике. Чем это определяется? Рассмотрим некоторые экономические аспекты.

Полные затраты труда  на изготовление любого товара складываются из двух частей: себестоимости и  прибавочного продукта в форме прибыли. В любом производственном процессе осуществляются затраты труда овеществленного  (сырья, материалов, топлива, энергии и т.п.) и живого (заработной платы), которые находят свое выражение в себестоимости продукции, составляющей основную часть полных затрат на изготовление товара, т.е. вновь созданной стоимости.

В структуре себестоимости  практически всех товаров, особенно промышленных, более 70% затрат приходится на основные фонды и оборотные  средства. Именно поэтому рост объема и эффективность использования  реальных, капиталообразующих инвестиций, направленных на создание новых и модернизацию действующих основных фондов, на качественное улучшение оборотных средств, увеличивают производственную мощность экономики и являются материальной основой достижения более высокого уровня экономического роста.

Инвестиции в новейшие технологии позволяют также сохранить  конкурентные преимущества как отдельного хозяйствующего субъекта, так и национальной экономики в целом.

 

Другими объектами инвестиционной деятельности для владельцев средств  являются ценные бумаги, целевые денежные вклады. Однако эти объекты вложения средств являются соподчиненными по отношению к вложениям в создание новых или модернизацию действующих  основных фондов. В конечном итоге  средства от реализации ценных бумаг, целевых денежных вкладов служат источником финансового обеспечения  реальных (капиталообразующих) инвестиций.

Объектами инвестиционной деятельности являются также готовая научно-техническая  продукция и ее разработка, имущественные  права и права владения земельными участками, угодьями, права на промышленную интеллектуальную собственность, торговые марки и сертификаты и т.д. Инвестиции в научно-технические разработки и научно-техническую продукцию  тесно связаны с инвестициями в создание новых и модернизацию действующих основных фондов. Они  отражают состояние и перспективы  инновационной деятельности, качественного  обновления материальной, основы национальной экономики - основных фондов.

Особый объект инвестиционной деятельности - объекты и средства обеспечения экологической безопасности. Инвестиции в экологию могут представлять собой как самостоятельные вложения в природоохранные объекты и мероприятия, так и являться составной частью инвестиций в создание и модернизацию основных фондов.

Субъектами инвестиционной деятельности являются все участники  реализации инвестиционных проектов: инвесторы, заказчики, исполнители  работ, пользователи объектов инвестиционной деятельности, поставщики, банковские, страховые и посреднические организации, инвестиционные биржи и др.

Инвесторы - субъекты инвестиционной деятельности, осуществляющие вложение собственных, заемных и привлеченных средств в форме инвестиций и обеспечивающие их целевое использование.

Инвесторами могут быть:

• органы местного самоуправления, муниципалитеты в лице органов и служб, уполномоченных в законодательном порядке;

 

• отечественные предприятия, а также предпринимательские объединения, организации и другие юридические лица, наделенные их уставами необходимыми в том правами;
• совместные казахстанско-зарубежные предприятия, организации и другие юридические лица;
• зарубежные юридические лица;
• иностранные государства в лице органов, уполномоченных их правительствами;
• международные организации.

 

Инвесторы выступают, прежде всего, в роли прямых вкладчиков финансовых средств и других капиталов и, соответственно этому, в роли покупателей  и пользователей продукции инвестирования (построенных заводов, фабрик, транспортных сооружений, линий и объектов связи  и др.). Инвесторы - это и инвестиционные фонды, компании; они вкладывают средства в акции вновь создаваемых предприятий (производств) или существующих, которые осуществляют на средства от продажи акций модернизацию или диверсификацию своего производства; инвесторами являются физические и юридические лица, вкладывающие свои средства в приобретение акций и других ценных бумаг предприятий и организаций, а также выпускаемых государством, территориальными органами власти. Чтобы реализовать различные инвестиционные проекты, необходимы разработка технико-экономических обоснований, проведение инженерных изысканий, разработка проектной документации на строительство и возведение зданий и сооружений, проведение работ по реконструкции, заключение договоров с подрядными строительно-монтажными организациями на осуществление строительно-монтажных, пусконаладочных работ и т.д. Эти функции заказчика инвесторы могут осуществить либо сами через свои соответствующие службы, либо уполномочивают на это посреднические юридические или физические лица. Для этого указанные лица наделяются со стороны инвестора необходимыми правами распоряжения инвестициями в рамках, определяемых инвестором.

Исполнителями работ при  реализации инвестиционных проектов выступают  проектно-изыскательские и строительные фирмы, пусконаладочные организации, производственные фирмы и т.п.

 

Указанные организации и  фирмы осуществляют исполнение работ  по инженерным, инженерно-геологическим  изысканиям, проектированию зданий и  сооружений, их возведению, освоению созданных  производственных мощностей и т.д.

К исполнителям относятся  и инженерные фирмы, которые, не имея собственных производственных мощностей, но обладая специалистами-менеджерами, выступают в качестве генеральных  подрядчиков по реализации инвестиционных проектов, привлекая для выполнения различных работ множество строительных, монтажных и других фирм на условиях субподряда. Специалисты-менеджеры  формируют и реализуют организационный  план по осуществлению всех работ  по инвестиционному проекту, обеспечивают взаимную увязку всех привлекаемых фирм-соисполнителей.

Осуществление производственных инвестиционных проектов связано с  использованием большого объема строительных материалов, конструкций, изделий технологического оборудования, в том числе нестандартного, электроизделий, кабельной продукции, труб, проката и т.д. Поэтому важными участниками инвестиционных проектов являются поставщики названной продукции. К поставщикам в рамках осуществления инвестиционных проектов относятся также предприятия - производители строительных машин и механизмов, средств транспорта, в том числе специального.