Класифікаційні ознаки поділу інвестицій

 

В_з = + + + =1618946 грн

 

6.Визначити економічну  доцільність виконання проекту  шляхом порівняння вкладених  інвестиції і доходу від реалізації  проекту (з урахуванням інфляції  та без). Недоцільно вкладати гроши в цей проект.

 

 

Завдання № 3

Вартість лінії ( витрати  проекту) – 9350 грн;

Термін експлуатації – 5 років;

Прибуток ( за відрахуванням  податків ) від реалізації тосновних  фондів по закінченні терміну служби – 1000 грн;

Грошові річні надходження: в 1 рік – 2895 грн; в 2 рік – 3500 грн.; в 3 рік – 4800 грн.; в 4 рік – 4000 грн.; в 5 рік – 4000 грн.;

Ставка дисконту ( ) – 14%;

Ставка дисконту ( ) – 28%;

визначити:

3.1 Метод розрахунку чистого приведеного ефекту (доходу) NPV

При разовом вкладенні:

                                      

                                  (3.1)

де Р_Т – річні грошові надходження протягом Т років;

IC – початкові інвестиції;

= + + + + -9350 +

= 4087,59

= + + + + -9350+

= 282,04

Висновок: >0 проект потрібно приняти.

3.2 Визначення терміну окупності вкладень

Термін окупності (payback period method – РР) – один з найбільш частіше приймаємих показників для анализа вкладень.

Якщо не враховувати фактор часу, тобто коли рівні суми дохода, отримані у різний час, розглядаються як рівноцінні, то показник терміну окупності можливо визначити по формулі:

                                                                                                        (3.4)

n_y – спрощений показник терміна окупності.

CI- розмір інвестицій;

- щорічний середній  чистий прибуток

_{Висновок: для покриття стартових  інвестицій потрібно 2 роки.}

 

3.3Визначення внутрішній норми доходності інвестиції IRR

	Грошові потоки
0 рік	- 9350	- 9350	- 9350	- 9350	- 9350
1 рік	2895	2539,43	2261,72	2244,17	2226,92
2 рік	3500	2693,14	2136,23	2136,23	2071,01
3 рік	4800	3239,86	2288,82	2236	2184,8
4 рік	4000	2368,32	1490,12	1444,45	1400,51
5 рік	4000	2077,47	1164,15	1119,73	1077,32
Прибуток	1000	519,37	291,04	279,93	269,33
NPV		4087,59	282,08	110,511	-120,11

 

Виходячи з розрахунків  функція NPV= f(r) меняє свій знак в інтервалі (29%, 30%)

                                                                               (3.6)

де  - ставка дисконту, при якої значення NPV позитивно;

- ставка дисконту, при якої проект стає збитковим і NPV стає негативним;

- значення чистої поточної вартості при ;

- значення чистої поточної вартості при .

    

3.4 Розрахунок індексу рентабельності і коефіциєнту ефективності інвестиції

Індекс рентабельності – PI – profitability index – метод розрахунку даного показника є, якби-мовити продовженням метода розрахунку NPV.

Показники PI на відміну від NPV є відносною величиною.

Якщо інвестиції виконані у вигляді одноразового вкладення, то цей показник розраховується по формулі:

                                    

                                         (3.7)

де P_k – річний доход;

IС – початкові інвестиції;

V ⁿ – дисконтний множник.

 

 PI =1– прибутковість інвестицій точно відповідає нормативу рентабельності

 3.5 Розрахунок коефіцієнту ефективності інвестицій – ARR accounting rate of return

                                                                                           (3.9)

де PN – средня чиста бухгалтерський прибуток плюс амортизаційні відрахування;

IС – середні грошові витрати на проект плюс податки (на прибуток и т.п.), без амортизації.

 
Висновки: Отримані результати вказують на економічну доцільність цього 
проекту. Такий проект можна взяти з повною впевненістю за ставкою дисконту 
меншою 29,5% (максимальна ставка дисконту, при якій чиста теперішня 
вартість ненегативна). Чим нижче ставка дисконту, тим раніше окупляться 
капітальні вкладення і, отже, підприємство, яке здійснило цей 
проект, отримає більше прибутку. Коефіцієнт прибутковості інвестиційного проекту становить 96,7 %

 
     3.6 Ризик і планування доходів від вкладень.

На основі приведених даних визначити:

а) точку беззбитковості виробництва;

б) прибуток по даному обсягу виробництва і у випадку його збільшення до Х* тис. од.;

в) кількість виробів, яке необхідно реалізовати для отримання прибутка в розмірі Y* тис. грв.                                                                                                                                                        

Кількіст вироблених і реалізованих виробів  тис. шт.	15
Виручка від реалізації , загальна тис. грн	335,0
теж одиниці продукції, грн.	35,0
Витрати на виробництво, загальні, тис. грн.	215,0
теж одиниці продукції, грн.	35,45
У тому числі: Оплата праці робітників з нарахуванням, грн..	13,5
матеріали, грн.	8,0
оренда обладнання, грн.	1,8
оплата праці управлінського персоналу, грн.	1,75
Витрати на електроенергію, грн.	3,0
з них: на освіщення приміщень (10%), грн.	0,5
на виробництво (90%), грн.	2,5
Витрати на реалізацію (комісійні), грн.	0,95
Витрати на рекламу, грн.	2,0
Інші витрати, грн	0,95

 

Формула для розрахунку прибутку:

                     ,                                     (3.10)

де  – кількість продукції в натуральному виразі;

– ціна за одиницю продукції;

– змінні витрати на одиницю  продукції;

– постійні витрати.

_грн

_грн

   ,      

Сума прибутку рівна нулю (П=0) при відповідному критичному об’ємі виробництва ( ):

                                    ,                                                        (3.11)

Критичний об’єм виробництва  у вартісному виразі розраховується за формулою:

                                   ,                                                      (3.12)

 

де  – питома вага змінних витрат в ціні товару.

Положення точки  беззбитковості задано вихідними параметрами. Облік  змінення цих параметрів дозволяє наступне:

1. Визначити об’єм продукції для забезпечення встановленої суми прибутку:

                                                                                            (3.13)

2.  Граничний (предельний) рівень цін:

                                                                                   (3.14)

 

 

 

 

 

 

Для того, щоб  визначити, як зміниться прибуток, якщо фірма збільшить обсяг виробництва і реалізації виробів до 18000 одиниць:

 

а) визначаємо додатковий прибуток від 3000 одиниць продукції:

 

б) визначаємо очікуваний прибуток від реалізації 18000 одиниць продукції:

 

 

Для розрахунку обсягу реалізації виробів для одержання прибутку 90000 грн. слід:

 

а) визначити кількість додаткових виробів, які необхідно реалізувати для одержання прибутку в сумі 90000 грн.:

 

б) визначаємо загальний обсяг необхідної реалізації:

 

 

3.7 Імітаційна модель оцінювання ризика

IC, інвестиції, тис грн.	9350
PI, річні надходження коштів, тис грн.
1 рік	2895
2 рік	3500
3 рік	4800
4 рік	4000
5 рік	4000
, тис грн.
	-120,11
	282,08
	4087,59
, розмах варіації	4207,7

 

Сутність методу заключається в наступному:

1) На основі експєртного оцінювання по варіанту будують три можливих моделі развитку:

• найгірша;
• найбільш реальна;
• оптимістична.

2) розраховується: NPV_H, NPV_P, NPV₀.

3) Для моделі розраховується розмах варіації (R_NPV) – найбільше змінення NPV.

R_NPV = NPV₀ – NPV_H, чи середнє квадратичне відхилення по формулі:

                              ,                                          (3.15)

NPV_i – приведена чиста вартість кожної моделі;

NPV – середне значення NPV, зважене по наданим можливостям – В_i:

                                                                                             (3.16)

2) Визначимо середнє :

 = – 120,11 ∙ 0,1 + 282,08 ∙ 0,6 + 4087,59∙ 0,3 = 1384 гр.од

3) Розрахуємо σ_NPV :

= _{гр. од}

Висновок: даний  проект ризиковий.  

                                     ВИСНОВКИ

Інвестиції - це довгострокові вкладення капіталу у підприємницьку діяльність з метою одержання певного доходу (прибутку).

Той, хто має капітал і вкладає  його у ту або іншу комерційну справу, називається інвестором, а сам процес вкладення капіталу - інвестуванням. У будь-якій підприємницькій діяльності інвесторами  можуть бути як юридичні, так і фізичні особи, тобто підприємства й окремі власники капіталу.

Для обліку, аналізу і підвищення ефективності інвестицій необхідна  їх науково обґрунтована класифікація як на макро-, так і на мікрорівні. Продумана та в науковому плані  обґрунтована класифікація інвестицій дає змогу не тільки їх грамотно враховувати, а й аналізувати  рівень їхнього використання і на цій основі отримувати об'єктивну  інформацію щодо розробки та реалізації ефективної інвестиційної політики.

Інвестиційна діяльність у тім  чи іншому ступені присуща будь-якому  підприємству. Ухвалення інвестиційного рішення неможливо без врахування наступних факторів: вид інвестиції, вартість інвестиційного проекту, кількість доступних проектів, обмеженість фінансових ресурсів, доступних для інвестування, ризик, зв'язаний із прийняттям того чи іншого рішення й ін.

Причини, що обумовлюють необхідність інвестицій, можуть бути різні, однак  у цілому їх можна підрозділити на три види: відновлення наявної  матеріально-технічної бази, нарощування  обсягів виробничої діяльності, освоєння нових видів діяльності. Державна інноваційна політика - сукупність певних напрямів, форм і методів діяльності держави, спрямованих на створення взаємопов'язаних механізмів інституційного, ресурсного забезпечення підтримки та розвитку інноваційної діяльності, на формування мотиваційних факторів активізації інноваційних процесів.

 

  

                           ВИКОРИСТАНА ЛІТЕРАТУРА