Автор работы: Пользователь скрыл имя, 04 Мая 2014 в 14:28, курсовая работа
В рамках курсовой работы была поставлена задача – сформировать три портфеля активов:диверсифицированный, отраслевой и региональный; рассчитать коэффициент систематического риска и величину потенциального дохода; сформировать комбинированный (оптимальный) инвестиционный портфель.
Целью выполнения курсовой работы является закрепление материала по курсу «Управление рисками» в разделе количественной оценки инвестиционного риска с помощью формирования портфеля финансовых активов.
Введение 3
Описание компаний 3
Диверсифицированный инвестиционный портфель 8
Отраслевой инвестиционный портфель 13
Региональный инвестиционный портфель 18
Комбинированный инвестиционный портфель 23
Выводы: 28
Таблица 3. Доход по портфелю, в процентах (Rm).
Дата |
Rm |
01.09.2006 |
-3,052491108 |
01.10.2006 |
6,465663341 |
01.11.2006 |
8,674812153 |
01.12.2006 |
2,041789901 |
01.01.2007 |
7,726866305 |
01.02.2007 |
4,580472613 |
01.03.2007 |
2,770942542 |
01.04.2007 |
-2,465920606 |
01.05.2007 |
-3,241994812 |
01.06.2007 |
-1,378904956 |
01.07.2007 |
-4,182916096 |
01.08.2007 |
-5,095389747 |
01.09.2007 |
3,156227839 |
01.10.2007 |
3,831425264 |
01.11.2007 |
2,502027187 |
01.12.2007 |
7,971591266 |
01.01.2008 |
-11,22764828 |
01.02.2008 |
-1,892390299 |
01.03.2008 |
-6,060702007 |
01.04.2008 |
-1,400539203 |
01.05.2008 |
13,70523946 |
01.06.2008 |
-9,908770818 |
01.07.2008 |
-9,68604201 |
01.08.2008 |
-10,48735592 |
01.09.2008 |
-26,43048593 |
01.10.2008 |
-25,39030684 |
01.11.2008 |
-0,054037616 |
01.12.2008 |
-1,045573827 |
01.01.2009 |
-11,41108349 |
01.02.2009 |
8,587099615 |
01.03.2009 |
20,23193545 |
01.04.2009 |
18,54481813 |
01.05.2009 |
14,2919731 |
01.06.2009 |
-4,029060241 |
01.07.2009 |
8,984605158 |
01.08.2009 |
8,311166622 |
01.09.2009 |
16,33695912 |
01.10.2009 |
-2,61616338 |
01.11.2009 |
3,894623884 |
01.12.2009 |
8,485395292 |
01.01.2010 |
3,164101151 |
01.02.2010 |
-0,148228166 |
01.03.2010 |
5,116542537 |
01.04.2010 |
-4,556013177 |
01.05.2010 |
-7,066772583 |
01.06.2010 |
-4,436569063 |
01.07.2010 |
10,6899477 |
01.08.2010 |
3,588579671 |
01.09.2010 |
1,837205262 |
01.10.2010 |
4,772597223 |
01.11.2010 |
6,326343801 |
01.12.2010 |
-0,823222979 |
01.01.2011 |
1,379533908 |
01.02.2011 |
-1,16799647 |
01.03.2011 |
0,161087052 |
01.04.2011 |
-8,037265178 |
01.05.2011 |
-2,861451997 |
01.06.2011 |
4,947567649 |
01.07.2011 |
-0,312225275 |
01.08.2011 |
-4,985578822 |
Ср. Доход |
0,627100655 |
Коэффициент вариации эффективности рынка (Vm):
Vm = 74,81179348
Безрисковая ставка (i):
В качестве безрисковой ставки был принят процент по ОФЗ России
i = 6,57%
Ковариация (Vmj):
Компании |
Vmj |
Мосэнерго |
62,65387184 |
МОЭСК |
99,52846929 |
Газпром |
63,61212595 |
Роснефть |
70,40081647 |
Иркутскэнерго |
77,86368382 |
Таблица 4. Расчет коэффициента систематического риска для компаний
Компании |
Коэф.сист.риска |
Потенциальный доход |
Мосэнерго |
0,837486564 |
1,592901649 |
МОЭСК |
1,330384752 |
-1,33634267 |
Газпром |
0,850295428 |
1,516779858 |
Роснефть |
0,941039015 |
0,977499852 |
Иркутскэнерго |
1,040794241 |
0,384664586 |
Ср. значение |
1 |
0,627100655 |
Диверсифицированный портфель:
У трех компаний величина β < 1 (Газпром = 0,664769922; Роснефть = 0,719648139;Мосэнерго = 0,769867992), значит степень риска этих компаний ниже, чем рынка в целом и динамика дохода по этим компаниям слабее, чем по портфелю.
У двух компаний величина коэффициента β > 1 (АвтоВАЗ = 1,57681259
Сбербанк = 1,268901357), следовательно, вложения в эту компанию более рисковые, но уровень дохода выше.
В целом по портфелю средняя степень риска, ожидаемый доход1,012064372.
Портфель подходит для консервативного и умеренно-агрессивного инвестора.
Отраслевой портфель:
У двух компаний величина β < 1 (Мосэнерго = 0,478676179; Иркутскэнерго = 0,784232667), значит степень риска этих компаний ниже, чем рынка в целом и динамика дохода по этим компаниям слабее, чем по портфелю.
У трех компаний величина коэффициента β > 1 (Красноярская ГЭС = 1,284375043; Э.ОН России = 1,25583403; Кузбассэнерго = 1,196882081). Следовательно, вложения в эту компанию более рисковые, но уровень дохода выше.
В целом по портфелю средняя степень риска, ожидаемый доход1,710322664. Тип портфеля умеренно-агрессивный.
Региональный портфель:
У двух компаний величина β < 1 (Мосэнерго = 0,805782454; Московская ТСК = 0,537005981), значит степень риска этих компаний ниже, чем рынка в целом и динамика дохода по этим компаниям слабее, чем по портфелю.
У трех компаний величина коэффициента β > 1 (Красный октябрь = 1,283783672; МОЭСК = 1,039217507; Мосэнергосбыт = 1,334210386). Следовательно, вложения в эту компанию более рисковые, но уровень дохода выше.
В целом по портфелю средняя степень риска, ожидаемый доход1,435667462. Тип портфеля умеренно-агрессивный.
Комбинированный (оптимальный) портфель:
У трех компаний величина β < 1 (Мосэнерго = 0,837486564; Газпром = 0,850295428; Роснефть = 0,941039015), значит степень риска этих компаний ниже, чем рынка в целом и динамика дохода по этим компаниям слабее, чем по портфелю.
У двух компаний величина коэффициента β > 1 (МОЭСК = 1,330384752; Иркутскэнерго = 1,040794241). Следовательно, вложения в эту компанию более рисковые, но уровень дохода выше.
В целом по портфелю средняя степень риска, ожидаемый доход0,627100655. Тип портфеля умеренно-агрессивный.