Автор работы: Пользователь скрыл имя, 22 Марта 2014 в 15:38, контрольная работа
Действующим Положением “О бухгалтерском учете и отчетности в РФ” установлены основные принципы организации финансового учета на предприятиях.
Финансовый учет имущества, обязательств и хозяйственных операций ведется на предприятиях способом двойной записи в соответствии с Планом счетов. С 01.01.96 года исключением являются малые предприятия, численность которых составляет 15 человек, а годовой оборот не превышает 100-тысячный размер минимальной зарплаты. На этих предприятиях двойная запись не ведется. Вместо нее ведется финансовый счет “Доходы и расходы”. Разница между доходами и расходами - это финансовый результат деятельности.
1. Основы организации финансового учета…………………………..3
2. Решение задач……………………………………………………………6
2.1. Задача № 1……………………………………………………………...6
2.2. Задача № 5……………………………………………………………..11
2.3 Задача № 13…………………………………………………………….16
Проект не эффективен, так как NPV <0, PI <1.
2.3. Задача № 13
Инвестиционная компания обратилась к вам с просьбой провести оценку риска проекта со следующими сценариями развития.
Сценарий Показатели |
Наихудший Р = 0,2 |
Наилучший Р = 0,2 |
Вероятный Р = 0,6 |
Объем выпуска — Q |
15 000 |
25 000 |
20 000 |
Цена за штуку — Р |
1500 |
2500 |
2000 |
Переменные затраты — V |
1400 |
1000 |
1200 |
Норма дисконта — г |
15% |
8% |
12% |
Срок проекта —n |
4 |
4 |
4 |
Остальные недостающие данные возьмите из задачи 11.
1) Определите критерии
NPV, IRR, PI для каждого сценария
и их ожидаемые значения.
2) Исходя из предположения
о нормальном распределении
Дайте свои рекомендации относительно риска данного проекта.
Решение
1)
Оценка экономической эффективности проекта (наихудший вариант)
период | ||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 | ||
1 |
Закупка и установка оборудования |
260000 |
||||
3 |
Выручка от реализации |
22500000 |
22500000 |
22500000 |
22500000 | |
4 |
Переменные затраты |
21000000 |
21000000 |
21000000 |
21000000 | |
5 |
Постоянные затраты |
500000 |
500000 |
500000 |
500000 | |
7 |
Амортизация |
65000 |
65000 |
65000 |
65000 | |
8 |
Прибыль до налогов |
935000 |
935000 |
935000 |
935000 | |
9 |
Налоги |
374000 |
374000 |
374000 |
374000 | |
10 |
Чистый операционный доход (8-9) |
561000 |
561000 |
561000 |
561000 | |
11 |
Ликвидационная стоимость оборудования |
7200 | ||||
Денежный поток |
||||||
12 |
Начальные капиталовложения (1) |
260000,0 |
||||
13 |
Денежный поток от операций (7+10) |
626000,0 |
626000,0 |
626000,0 |
626000,0 | |
14 |
Денежный поток от завершения проекта (11) |
7200,0 | ||||
15 |
Чистый денежный поток (13+14-12) |
-260000,0 |
626000,0 |
626000,0 |
626000,0 |
633200,0 |
16 |
Коэффициент дисконтирования |
1,00 |
0,87 |
0,76 |
0,66 |
0,57 |
17 |
Чистый дисконтированный поток |
-260000,0 |
544347,8 |
473345,9 |
411605,2 |
362034,2 |
18 |
Накопленный чистый дисконтированный поток |
-260000,0 |
284347,8 |
757693,8 |
1169298,9 |
1531333,1 |
19 |
NPV |
1531333,1 | ||||
20 |
PP |
0,5 | ||||
21 |
PI |
6,9 | ||||
22 |
IRR |
239,0 | ||||
Оценка экономической эффективности проекта (наилучший вариант)
период | ||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 | ||
1 |
Закупка и установка оборудования |
260000 |
||||
3 |
Выручка от реализации |
62500000 |
62500000 |
62500000 |
62500000 | |
4 |
Переменные затраты |
25000000 |
25000000 |
25000000 |
25000000 | |
5 |
Постоянные затраты |
500000 |
500000 |
500000 |
500000 | |
7 |
Амортизация |
65000 |
65000 |
65000 |
65000 | |
8 |
Прибыль до налогов |
36935000 |
36935000 |
36935000 |
36935000 | |
9 |
Налоги |
14774000 |
14774000 |
14774000 |
14774000 | |
10 |
Чистый операционный доход (8-9) |
22161000 |
22161000 |
22161000 |
22161000 | |
11 |
Ликвидационная стоимость оборудования |
7200 | ||||
Денежный поток | ||||||
12 |
Начальные капиталовложения (-1) |
260000,0 |
||||
13 |
Денежный поток от операций (7+10) |
22226000,0 |
22226000,0 |
22226000,0 |
22226000,0 | |
14 |
Денежный поток от завершения проекта (11) |
7200,0 | ||||
15 |
Чистый денежный поток (13+14-12) |
-260000,0 |
22226000,0 |
22226000,0 |
22226000,0 |
22233200,0 |
16 |
Коэффициент дисконтирования |
1,00 |
0,93 |
0,86 |
0,79 |
0,74 |
17 |
Чистый дисконтированный поток |
-260000,0 |
20579629,6 |
19055212,6 |
17643715,4 |
16342065,7 |
18 |
Накопленный чистый дисконтированный поток |
-260000,0 |
20319629,6 |
39374842,2 |
57018557,6 |
73360623,4 |
19 |
NPV |
73360623,4 | ||||
20 |
PP |
0,01 | ||||
21 |
PI |
283,2 | ||||
22 |
IRR |
8548,0 | ||||
Оценка экономической эффективности проекта (вероятный вариант)
период | ||||||
0 |
1 |
2 |
3 |
4 | ||
1 |
Закупка и установка оборудования |
260000 |
||||
3 |
Выручка от реализации |
40000000 |
40000000 |
40000000 |
40000000 | |
4 |
Переменные затраты |
24000000 |
24000000 |
24000000 |
24000000 | |
5 |
Постоянные затраты |
500000 |
500000 |
500000 |
500000 | |
7 |
Амортизация |
65000 |
65000 |
65000 |
65000 | |
8 |
Прибыль до налогов |
15435000 |
15435000 |
15435000 |
15435000 | |
9 |
Налоги |
6174000 |
6174000 |
6174000 |
6174000 | |
10 |
Чистый операционный доход (8-9) |
9261000 |
9261000 |
9261000 |
9261000 | |
11 |
Ликвидационная стоимость оборудования |
7200 | ||||
Денежный поток | ||||||
12 |
Начальные капиталовложения (-1) |
260000,0 |
||||
13 |
Денежный поток от операций (7+10) |
9326000,0 |
9326000,0 |
9326000,0 |
9326000,0 | |
14 |
Денежный поток от завершения проекта (11) |
7200,0 | ||||
15 |
Чистый денежный поток (13+14-12) |
-260000,0 |
9326000,0 |
9326000,0 |
9326000,0 |
9333200,0 |
16 |
Коэффициент дисконтирования |
1,00 |
0,89 |
0,80 |
0,71 |
0,64 |
17 |
Чистый дисконтированный поток |
-260000,0 |
8326785,7 |
7434630,1 |
6638062,6 |
5931417,3 |
18 |
Накопленный чистый дисконтированный поток |
-260000,0 |
8066785,7 |
15501415,8 |
22139478,4 |
28070895,7 |
19 |
NPV |
28070895,7 | ||||
20 |
PP |
0,03 | ||||
21 |
PI |
109,0 | ||||
22 |
IRR |
3586,0 | ||||
2)
а) вероятность того, что значение NPV будет не ниже среднего:
P(NPV≥NPVож) = 0,2
б) вероятность того, что значение NPV будет больше чем среднее плюс одно стандартное отклонение:
P(NPV> NPVож + σ) = 0,2
в) вероятность того, что значение NPV будет отрицательным:
P(NPV<0) = 0
3) Оценим риск проекта.
Сценарий |
наихудший вариант |
наилучший вариант |
вероятный вариант |
NPV |
1 531 333,1 |
73 360 623,4 |
28 070 895,7 |
Вероятность |
0,20 |
0,20 |
0,60 |
Ожидаемый NPVож =∑NPVi*Рi= |
31 820 928,7 | ||
Квадраты разностей (NPV -NPVож)2 |
917459604743070,0 |
1725546230090370,0 |
14062747450969,7 |
Среднее квадратическое отклонение σ=(∑(NPVi -NPVож)*Рi)1/2= |
23 174 097,94 | ||
Вариация = σ/NPVож= |
0,728 | ||
Риск проекта не высок (на ед. математического ожидания NPV приходится 0,728 ед. риска).
Данная работа скачена с сайта Банк рефератов http://www.vzfeiinfo.ru. ID работы: 22940
Информация о работе Контрольная работа по дисциплине «Инвестиции»