Лизинговое финансирование инвестиций. Проектное финансирование

Международный славянский институт

Вышневолоцкий филиал

Факультет

«Экономика и организация  предпринимательства»

 

Контрольная работа

По дисциплине

Инвестиции

Тема: Лизинговое финансирование инвестиций. Проектное финансирование.

 

 

Выполнила студентка группы № 42

Финансы и кредит (080105.65)

Петрова Н.А.

Преподаватель

Толкаченко О.Ю.

 

 

 

Вышний Волочек

2013

Содержание

Введение……………………………………………………………..2

1. Понятие и классификация инвестиционных проектов……..4

2. Понятие проектного  финансирования……………………….8

3. Бюджетное финансирование…………………………………11

4. Формы инвестиционной  деятельности коммерческих банков…………………………………………………………….15

5.Задача…………………………………………………………...18

Заключение……………………………………………………….22

Список Литературы………………………………………….....25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение 

 

В общем виде под проектным  финансированием понимается строго целевой характер использования  выделяемых средств на нужды выполнения конкретного инвестиционного проекта. Проектное финансирование используется в основном для финансирования инвестиционных проектов, связанных с капиталовложениями в реальные, а не в финансовые активы. В частности, оно служит важнейшим  способом финансирования так называемых инновационных проектов, направленных на разработку и освоение новых видов  продукции и новых технологических  процессов.

Известно, что инвестиционные проекты требуют немалых затрат. Особенно проекты, реализуемые в  сфере недвижимости. Считаясь самым  надежным вложением капитала, недвижимость становится и самым финансовоемким. Серьезной проблемой становится поиск средств на начальном этапе, когда в проект не верит никто, кроме автора идеи. Практика показывает, что финансовые партнеры появляются позже, когда уже вложено около трети от общей сумы инвестиций. Если компания обладает неограниченными финансовыми ресурсами - проблем нет. Но тем, у кого денег явно не хватает, приходится искать дополнительные источники финансирования.

Инвестиционные проекты  в сфере недвижимости можно разделить  на две категории. Одни финансируются, что называется, «из своего кармана», другие - за счет с привлечения кредитных  ресурсов.  
Однако потребность в дополнительных денежных ресурсах может возникнуть не только в случае полного отсутствия собственных средств. Кредит может понадобиться, например, если появляются дополнительные, не учтенные ранее строительные и финансовые риски. Другим поводом обратиться за финансовой помощью может стать отказ одного или нескольких соинвесторов от своих обязательств по финансированию проекта.

Привлечение прямых иностранных  инвестиций позволяет национальным компаниям осуществлять сотрудничество с иностранными инвесторами в  одной или нескольких отмеченных выше формах. Вместе с тем возможны и другие формы сотрудничества, например международная кооперация производства, получение иностранного оборудования на основе лизинга, получение иностранных  займов.

Значение иностранных  инвестиций для российской экономики  обусловлено целым рядом факторов, среди которых особо выделяют: возможность дополнительного финансирования крупных инвестиционных проектов; получение  доступа к новейшим технологиям  и технике, передовым методам  организации производства путем  вложения иностранного капитала в инновационные  проекты. Росту спроса российских компаний способствует ряд факторов: дефицит  внутренних инвестиций, повышение спроса на импортное сырье и комплектующие, доступ к новым технологиям, повышение  конкурентоспособности продукции. Но имеется ряд факторов, которые  действуют в обратном направлении, в частности высокая стоимость  иностранного капитала, существенные различия между системами корпоративного управления в России и развитых странах, преимущественная ориентация на государственную  поддержку и др.

Основными конкурентами России в привлечении прямых иностранных  инвестиций являются некоторые бывшие социалистические страны Европы, особенно Польша, Чехия и Венгрия, а также  такие развивающиеся страны с  достаточно емким внутренним рынком, как Бразилия, Мексика и Аргентина. Вместе с тем во многих развивающихся  странах, как и в России, риск инвестирования высок. Это нашло отражение в  ряде финансовых кризисов, которые  произошли за последние пять лет. Более устойчиво экономическое  положение в европейских странах  Центральной Европы. Одним из лидеров  в привлечении ПИИ является Китай  с его огромным рынком и динамично  развивающейся экономикой.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Понятие и  классификация инвестиционных проектов

Термин «инвестиция» входит в число наиболее часто используемых понятий в экономике, в особенности  в экономике, находящейся в процессе трансформации или испытывающей подъем. Это понятие происходит от латинского investio - одеваю и подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику внутри страны и за границей. В руководствах по инвестиционной деятельности его, как правило, трактуют в широком смысле, понимая под инвестицией «расходование ресурсов в надежде на получение доходов в будущем, по истечении достаточно длительного периода времени».

Традиционно различают два  вида инвестиций - финансовые и реальные. Первые представляют собой вложение капитала в долгосрочные финансовые активы - паи, акции, облигации; вторые в развитие материально-технической  базы предприятии производственной и непроизводственной сфер. За реальными  инвестициями в российском законодательстве закреплен специальный термин - капитальные  вложения, под которыми понимаются инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты  на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, цроектно-изыскательские работы и другие затраты. Инвестиционная деятельность имеет исключительно важное значение, поскольку создает основы для стабильного развития экономики в целом, отдельных ее отраслей, хозяйствующих субъектов. Не случайно поэтому она регулируется на уровне страны и отдельных субъектов РФ. Основным регулятивом в отношении реальных инвестиций на уровне страны является Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. № 39-ФЗ «Об инвестиционной деятельности в Россииской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложении».

Отдельные крупные субъекты РФ также имеют свое законодательство в этой области. В частности, в Санкт-Петербурге действуют два закона, принятые Законодательным Собранием: от 8 июля 1998 г. № 185-36 «О государственной поддержке инвестиционной деятельности на территории Санкт-Петербурга» и от 9 июля 1998 г. № 191-35 «Об инвестициях в недвижимость Санкт-Петербурга» Эти законы регулируют порядок получения поручительства Администрации Санкт-Петербурга как обеспечения обязательств инвестора по возврату заемных денежных средств, привлекаемых для осуществления инвестиционной деятельности, определяют формы бюджетной поддержки, виды налоговых льгот и др.

Реальные инвестиции, как  правило, оформляются в виде так  называемого инвестиционного проекта. Согласно Закону № 39-ФЗ «инвестиционный  проект есть обоснование экономической  целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная  документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в  установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также  описание практических действий по осуществлению  инвестиций (бизнес-план)».

Таким образом, инвестиционный проект трактуется как набор документации, содержащий два крупных блока  документов:

- документально оформленное  обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления  капитальных вложений, включая необходимую  проектно-сметную документацию, разработанную  в соответствии с законодательством  РФ и утвержденную в установленном  порядке стандартами (нормами  и правилами);

- бизнес-план как описание  практических действий по осуществлению  инвестиций.

Однако на практике инвестиционный проект не сводится к набору документов, а понимается в более широком  аспекте - как последовательность действий, связанных с обоснованием объемов  и порядка вложения средств, их реальным вложением, введением мощностей  в действие, текущей оценкой целесообразности поддержания и продолжения проекта  и итоговой оценкой результативности проекта по его завершении. Объектами капитальных вложений в Российской Федерации являются находящиеся в частной, государственной, муниципальной и иных формах собственности различные виды вновь создаваемого и (или) модернизируемого имущества, за изъятиями, устанавливаемыми федеральными законами. Капитальные вложения в объекты, создание и использование которых не соответствуют законодательству РФ и утвержденным в установленном порядке стандартам (нормам и правилам), запрещены.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных  вложении и другие лица. Инвесторами, т. е. лицами, осуществляющими капитальные  вложения, могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

В качестве заказчиков по инвестиционному  проекту могут выступать как  собственно инвесторы, так и уполномоченные ими физические и юридические  лица. Непосредственные работы по возведению производственных мощностей в соответствии с требованиями проекта осуществляются подрядчиками, под которыми понимаются физические и юридические лица, выполняющие  работы по договору подряда и (или) государственному контракту, заключаемым с заказчиками  в соответствии с Гражданским  кодексом РФ. Подрядчики обязаны иметь  лицензию на осуществление ими тех  видов деятельности, которые подлежат лицензированию в соответствии с  федеральным законом.

Пользователями объектов капитальных вложений могут выступать  как инвесторы, так и любые  физические и юридические лица, и  том числе иностранные, а также  государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные объединения и  организации, для которых создаются  указанные объекты.

Субъекту инвестиционной деятельности законом разрешено  совмещение функций двух и более  субъектов, если иное не установлено  договором и (или) государственным  контрактом, заключаемыми между ними.

Все инвесторы имеют равные права на осуществление инвестиционной деятельности, самостоятельное определение  объемов и направлений капитальных  вложений, владение, пользование и  распоряжение объектами капитальных  вложений и результатами осуществленных инвестиций, а также осуществление  других прав, предусмотренных договором  и (или) государственным контрактом в соответствии с законодательством  РФ. Государство не только регулирует инвестиционную деятельность, но и  гарантирует всем субъектам инвестиционной деятельности независимо от форм собственности: обеспечение равных прав при осуществлении  инвестиционной деятельности; гласность  в обсуждении инвестиционных проектов; право обжаловать в суд решения  и действия (бездействие) органов  государственной власти, органов  местного самоуправления и их должностных  лиц; защиту капитальных вложений.

Управленческие решения  по поводу целесообразности инвестиции (в особенности реальных), как правило, относятся к решениям стратегического характера. Они требуют тщательного аналитического обоснования в силу целого ряда причин. Во-первых, любая инвестиция требует концентрации крупного объема денежных средств. Во-вторых, инвестиции, как правило, не дают сиюминутной отдачи и вследствие этого возникает эффект иммобилизации собственного капитала, когда средства омертвлены в активах, которые, возможно начнут приносить прибыль лишь через некоторое время. Поэтому любая инвестиция предполагает наличие у компании определенного «финансового жирка», позволяющего ей безболезненно пережить этап становления нового бизнеса (подразделения, технологической линии и т. п.). В-третьих, в подавляющем большинстве случаев инвестиции делаются с привлечением заемного капитала, а потому предполагаются обоснование структуры источников, оценка стоимости их обслуживания и формулирование аргументов, позволяющих привлечь потенциальных инвесторов и лендеров.

С позиции управленческого  персонала компании инвестиционные проекты могут быть классифицированы по различным основаниям (рис. 1).