Оценка инвестиционного проекта по открытию дополнительных пунктов приевмов химчистки прачечной МЕЧТА

     PP=n, при котором .

     Некоторые специалисты при расчете показателя PP все же рекомендуют учитывать временной аспект. В этом случае в расчет принимаются денежные потоки, дисконтированные по показателю «цена» авансированного капитала. Очевидно, что срок окупаемости увеличивается.

     Показатель  срока окупаемости инвестиции очень прост в расчетах, вместе с тем он имеет ряд недостатков, которые необходимо учитывать в анализе.

     Во-первых, он не учитывает влияние доходов  последних периодов.

     Во-вторых, поскольку этот метод основан  на недисконтированных оценках, он не делает различия между проектами с одинаковой суммой кумулятивных доходов, по различным распределением ее по годам.

     В-третьих, данный метод не обладает свойством  аддитивности.

     Существует  ряд ситуаций, при которых применение метода, основанного на расчете срока  окупаемости затрат, может быть целесообразным. В частности, это ситуация, когда руководство предприятия в большей степени озабочено решением проблемы ликвидности, а не прибыльности проекта — главное, чтобы инвестиции окупились и как можно скорее. Метод также хорош в ситуации, когда инвестиции сопряжены с высокой степенью риска, поэтому чем короче срок окупаемости, тем менее рискованным является проект.

       метод индекса прибыльности

     Этот  метод является по сути следствием метода чистой теперешней стоимости. Индекс рентабельности (PI) рассчитывается по формуле

      . (2.5.)

     Очевидно, что если: Р1 > 1, то проект следует принять;

           Р1 < 1, то проект следует  отвергнуть;

           Р1 = 1, то проект ни прибыльный, ни убыточный.

     В отличие от чистого приведенного эффекта индекс рентабельности является относительным показателем. Благодаря этому он очень удобен при выборе одного проекта из ряда альтернативных, имеющих примерно одинаковые значения NPV. Либо при комплектовании портфеля инвестиций с максимальным суммарным значением NPV.

           Метод расчета коэффициента эффективности инвестиции.

     Этот  метод имеет две характерные  черты: во-первых, он не предполагает дисконтирования  показателей дохода; во-вторых, доход  характеризуется показателем чистой прибыли PN (балансовая прибыль за минусом отчислений в бюджет). Алгоритм расчета исключительно прост, что и предопределяет широкое использование этого показателя на практике: коэффициент эффективности инвестиции (ARR) рассчитывается делением среднегодовой прибыли PN на среднюю величину инвестиции (коэффициент берется в процентах). Средняя величина инвестиции находится делением исходной суммы капитальных вложений на два, если предполагается, что по истечении срока реализации анализируемого проекта все капитальные затраты будут списаны; если допускается наличие остаточной или ликвидационной стоимости (RV), то ее оценка должна быть исключена.

      . (2.6)

     Данный  показатель сравнивается с коэффициентом  рентабельности авансированного капитала, рассчитываемого делением общей чистой прибыли предприятия на общую сумму средств, авансированных в его деятельность (итог среднего баланса-нетто).

     Метод, основанный на коэффициенте эффективности  инвестиции, также имеет ряд существенных недостатков, обусловленных в основном тем, что он не учитывает временной составляющей денежных потоков. В частности, метод не делает различия между проектами с одинаковой суммой среднегодовой прибыли, но варьирующей суммой прибыли по годам, а также между проектами, имеющими одинаковую среднегодовую прибыль, но генерируемую в течение различного количества лет и т. п.

 

    3. Оценка инвестиционного проекта на примере открытия дополнительных пунктов приема ОАО «Мечта»

     3.1 Общая характеристика инвестиционного проекта

      В настоящее время в городе Магнитогорск достаточно мощное развитие получила такая область бизнеса, как производство бытовых услуг населению, в частности химической чистки тканей, изделий из кожи и ковровых покрытий, а также услуги прачечной.

      Среди наиболее мощных представителей данного  бизнеса находится и ОАО «Мечта» - прачечная и химчистка, обладающая современным итальянским оборудованием и новейшими технологиями чистки. Применение таких технологий позволяет обслуживать примерно 2 тысячи заказов в месяц. Однако приёмный пункт предприятия не способен обеспечить полную загрузку производственных мощностей, и в настоящий момент оборудование загружено только на 45 %, несмотря на то, что предприятие расположено в жилом районе Магнитогорска.

      Поэтому одной из задач организации ОАО «Мечта» обеспечить максимальную загрузку своих производственных мощностей для устранения недополученной прибыли.

      Сущность  рассматриваемого проекта состоит  в следующем: вследствие большой недозагруженности оборудования по производству химической чистки и стирки в ОАО «Мечта» и потребности в этих услугах населения предполагается рассмотреть возможность открытия дополнительных пунктов приема ОАО «Мечта».

      Это позволит обеспечить дополнительную прибыль ОАО «Мечта» и поставить необходимые услуги населению.

      Для реализации рассматриваемого инновационного проекта предполагается открытие дополнительных пунктов приема заказов. 

      Организационная структура предприятия имеет  следующий вид, представленный на рисунке 3.1.

Рисунок 3.1 - Структура ОАО «Мечта»

      Высшим органом управления в ОАО «Мечта» является общее собрание участников - учредителей общества. Собрание решает стратегические вопросы, вопросы распределения прибыли общества, а также избирает Генерального директора.

      Генеральный директор осуществляет общее управление обществом. Его непосредственным заместителем является менеджер-исполнитель, который занимается текущими производственными вопросами, контролем деятельности приёмных пунктов.

       Приёмные пункты будет собственностью ОАО «Мечта», и в течение дня займутся обслуживанием клиентов. Полученные заказы в конце дня транспортируются силами ОАО «Мечта» в химчистку, где и обслуживаются. Затем готовые заказы возвращаются клиентам.

      Данный  проект, в связи с указанными причинами, является краткосрочным, время его реализации составляет 1 год.

      Услуги  химической чистки и прачечной, предоставляемые ОАО «Мечта», предлагаются к использованию широким потребителям.

      Среди оказываемых услуг для широкого пользователя предназначены:

1. выведение пятен, а также общая химическая чистка тканей и трикотажа;
2. химическая чистка изделий из кожи;
3. химическая чистка изделий из натурального и искусственного меха;
4. химическая чистка ковровых изделий;
5. услуги прачечной.

      Исходя  из ассортимента перечисленных услуг, можно сделать вывод о том, что среди предлагаемых, есть услуги, удовлетворяющие потребности, для которых существуют альтернативные пути удовлетворения (1 группа), а есть и те, для которых решение уникально (2 группа), например, химическая чистка кожи и меха.

      Кроме ориентированности на массового  потребителя, существует ещё и практика заключения длительных контрактов с  юридическими лицами, а именно:

1. детскими садами;
2. войсковыми частями
3. предприятиями общественного питания;
4. общежитиями;
5. предприятиями, использующими спецодежду

      на  оказание прачечных услуг.

      Указанные предприятия-потребители, а точнее часть из их общего числа, не оснащенная собственными прачечными вынуждена  использовать услуги сторонних организаций.

      В связи с примерным паритетом  цен и превышением качества по сравнению с государственными конкурентами, есть все основания предполагать, что заключение подобных контрактов вполне возможно. Для такого рода потребителей предусмотрена система скидок, а также бесплатная доставка.

      Таким образом, есть причины полагать, что услуги, оказываемые ОАО «Мечта» найдут своего потребителя.

      Очевидно, что размер единовременных затрат на реализацию рассматриваемого инновационного проекта достаточно мал, и привлечение стороннего инвестора можно считать нецелесообразным.

      Единовременные  затраты в размере  231 тыс.руб. предлагается покрыть за счет собственных средств ОАО «Мечта».

       3.2 Оценка эффективности инвестиционного проекта

      Рассматриваемый проект предлагается оценить по группе расчетных параметров:

• чистый дисконтированный доход;
• внутренней нормы доходности;
• индекс доходности;
• срок окупаемости

      Для наиболее детального анализа предлагается разделить издержки на единовременные - необходимые до начала производства и текущие.

      Содержание  и структура единовременных затрат показана в таблице 3.1.

      Таблица 3.1. - Структура единовременных затрат на реализацию инвестиционного проекта по открытию дополнительного пункта приема ОАО «Мечта»

Содержание  затрат	Сумма, руб.
1. Приобретение основных производственных фондов
1.1 Приобретение автомобиля Volkswagen Transporter	200000
1.2 Приобретение персональных компьютеров	31000
Итого единовременных затрат, руб.	231000

 

      Таким образом сумма единовременных затрат на реализацию проекта составляет 231000 руб.

      Текущие затраты имеют следующую структуру  представленную в таблице 3.2.

      Таблица 3.2. - Структура постоянных текущих затрат на реализацию инвестиционного проекта по открытию дополнительных пунктов приема ОАО «Мечта»

Содержание  затрат	Сумма, руб.
Оплата  аренды помещений	26000
Заработная  плата приёмщиков с отчислениями во внебюджетные фонды ( 3 чел)	24000
Заработная  плата водителя с отчислениями во внебюджетные фонды	6000
Заработная  плата Директора с отчислениями во внебюджетные фонды	12000
Заработная  плата Менеджера с отчислениями во внебюджетные фонды	9000
Затраты на содержание и эксплуатацию ОС	7000
Прочие  расходы	2000
Итого текущих расходов:	86000

 

     Согласно  данным таблицы 3.3 выручка предприятия будет намного зависеть от процента загрузки. Так при стандартном условии развития загрузка в первый квартал работы составляет около 30%, а в последний около 70%. Таким образом, ожидаемое увеличение составит 40%. Так как прачечная-химчистка ОАО «Мечта», может обслуживать примерно 2 000 заказов в месяц, а ее производственные мощности загружены только на 45%, то предполагается, что дополнительные пункты приема могут оформлять до 1300 заказов в месяц, средняя цена оказания данных услуг составляет 750 руб. за заказ. Опираясь на вышесказанные данные, сформирован прогноз объема продаж с разбивкой по кварталам.

     Таблица 3.3. - Прогноз объема продаж, руб.

Наименование  показателя	1-й квартал	2-й квартал	3-й квартал	4-й квартал	Итого за год
Загрузка	30%	45%	60%	70%	Х
Выручка, руб.	292500	438750	585000	682500	1998750