Организация учета долгосрочных инвестиций. Влияние фактора риска на эффективность инвестиционных проектов

• сроки строительства и выполнения других работ увеличиваются на среднюю величину возможных задержек;
• учитывается среднее увеличение стоимости строительства, обусловленное ошибками проектной организации, пересмотром проектных решений в ходе строительства и непредвиденными расходами;
• учитываются запаздывание платежей, неритмичность поставок сырья и материалов, внеплановые отказы оборудования, допускаемые персоналом нарушения технологии, уплачиваемые и получаемые штрафы и иные санкции за нарушения договорных обязательств;
• в случае, если проектом не предусмотрено страхование участника от определенного вида инвестиционного риска, в состав его затрат включаются ожидаемые потери от этого риска.

Аналогично в составе  косвенных финансовых результатов  учитывается влияние инвестиционных рисков на сторонние предприятия  и население;

увеличивается норма дисконта и требуемая ВНД.

Наиболее точным (но и  наиболее сложным с технической  точки зрения) является метод формализованного описания неопределенности. Применительно  к видам неопределенности, наиболее часто встречающимся при оценке инвестиционных проектов, этот метод  включает следующие этапы:

• описание всего множества возможных условий реализации проекта (либо в форме соответствующих сценариев, либо в виде системы ограничений на значения основных технических, экономических и т.п. параметров проекта) и отвечающих этим условиям затрат (включая возможные санкции и затраты, связанные со страхованием и резервированием), результатов и показателей эффективности;
• преобразование исходной информации о факторах неопределенности в информацию о вероятностях отдельных условий реализации и соответствующих показателях эффективности или об интервалах их изменения;
• определение показателей эффективности проекта в целом с учетом неопределенности условий его реализации – показателей ожидаемой эффективности.

Основными показателями, используемыми  для сравнения различных инвестиционных проектов (вариантов проекта) и выбора лучшего из них, являются показатели ожидаемого интегрального эффекта Э_ож (экономического – на уровне народного хозяйства, коммерческого – на уровне отдельного участника).

Эти же показатели используются для обоснования рациональных размеров и форм резервирования и страхования.

Если вероятности различных  условий реализации проекта известны точно, ожидаемый интегральный эффект рассчитывается по формуле математического  ожидания:

, (21)

где Э_ож – ожидаемый интегральный эффект проекта;

Э_i – интегральный эффект при i-м условии реализации;

Р_i – вероятность реализации этого условия.

В общем случае расчет ожидаемого интегрального эффекта рекомендуется  производить по формуле:

, (22)

где Э_max и Э_min – наибольшее и наименьшее из математических ожиданий интегрального эффекта по допустимым вероятностным распределениям;

специальный норматив для учета  неопределенности эффекта, отражающий систему предпочтений соответствующего хозяйствующего субъекта в условиях неопределенности. При определении  ожидаемого интегрального экономического эффекта его рекомендуется принимать  на уровне 0,3.

 

 

Список литературы

 

1. Даниленков В.Л. Бухгалтерский учет и анализ инвестиций [Текст] : метод. указания и контрольные задания для обучающихся по специальности 060500 «Бухгалтерский учет и аудит» / В.Л. Даниленков; Балт. ин-т экономики и финансов. - Калининград : Изд-во БИЭФ, 2000. - 30 с.
2. Кондраков Н.П. Бухгалтерский учет: Институт экономики и права Ивана Кушнира [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://be5.biz/ekonomika/bknp/06.htm
3. Кондраков Н.П.. Бухгалтерский (финансовый, управленческий) учет, 2011 [Электронный ресурс].- Режим доступа: http://бизнес-учебники.рф/uchet-buhgalterskiy/buhgalterskiy-finansovyiy-uchet135.html