Основные элементы анализа эффективности инвестиционных проектов

МИНИСТЕРСТВО ОБРАЗОВАНИЯ  И НАУКИ РОССИЙСКОЙ ФЕДЕРАЦИИ

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение

высшего профессионального  образования 

 «НАЦИОНАЛЬНЫЙ ИССЛЕДОВАТЕЛЬСКИЙ

Томский политехнический  университет»

 

Институт  природных ресурсов

Специальность экономика и управление на предприятии

(нефтяной  и газовой промышленности)

Кафедра  экономики природных ресурсов

 

 

Основные элементы анализа эффективности инвестиционных проектов

Курсовая работа

 

 

Студент гр. З-2Э00      С.А. Толмачёва

(подпись)

 

(дата)

Руководитель       Е.М. Вершкова

                                  (подпись)

 

(дата)

 

 

 

 

Томск – 2013

 

Федеральное агентство  по образованию

Государственное образовательное  учреждение

Высшего профессионального  образования

«ТОМСКИЙ ПОЛИТЕХНИЧЕСКИЙ  УНИВЕРСИТЕТ»

 

ЗАДАНИЕ

на выполнение курсовой работы

 

Студенту гр. З-2Э00 Толмачёвой Светланы Андреевны

1. Тема курсовой работы Основные элементы анализа эффективности инвестиционных проектов

2. Срок сдачи готовой  работы « »   2013 г.

3. Исходные данные  к работе: технико-экономическое обоснование проекта.

4. Содержание текстового  документа (перечень подлежащих  разработке вопросов):

а) дать характеристику инвестиционной деятельности нефтегазового предприятия;

б) рассчитать основные технико-экономические показатели эффективности инвестиционного проекта, дать нефтегазовому предприятию рекомендации по его реализации.

5. Дата выдачи задания « »    2013 г.

Руководитель     Е.М. Вершкова

(подпись, дата)

Задания принял к исполнению

  С.А. Толмачёва

(подпись, дата)

 

 

Оглавление

Введение  4

1. Основная часть 8

1.1. Теоретическая  часть 8 
1.2. Расчетная часть 17 
1.3 Теоретическая часть для расчетного раздела  19

 

Заключение  24

Список использованной литературы 25

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Наверняка многим из нас доводилось слышать о весьма популярном понятии - инвестиционный проект. Выясним, что конкретно обозначает это понятие. А так же поймем, для чего нужен инвестиционный проект, и узнаем, какие инвестиционные проекты используются в наше время.

 

Цель курсовой работы - выделить основные элементы анализа эффективности инвестиционных проектов

Задачи курсовой работы:

• раскрыть понятие  «Инвестиционный проект»;
• проанализировать эффективность инвестиционных проектов;
• определить методы повышения эффективность инвестиционных проектов.

 

На практике инвестиции каждым предприятием осуществляются в форме инвестиционных проектов. К сожалению, при всеобщем использовании этого термина он неоднозначен. Поэтому когда говорят о каком-то деле, предполагающем осуществление целого комплекса мер для достижения конкретных целей, то считается, что речь идет о проекте.

Систему организационно-правовых и расчетных документов, необходимых для осуществления каких-то действий, тоже называют проектом.

И наконец, под проектом понимают документ, подтверждающий необходимость осуществления реального инвестирования. Хотя, вроде бы, это различные определения, но по сути они являются отражением одного и того же процесса - создания проекта и его реализации, так как первое определение исходит из цели и необходимых для ее реализации условий, второе - подтверждает законодательную и экономическую возможности реализации этой цели, третье - необходимость ее реального воплощения.

В научной литературе также нет единого понятия проекта. Иногда пишут что проект - это то, что задумывается или планируется. Часто определяют проект как задачу с определенными исходными данными и требуемыми результатами, в отдельных случаях такие определения дополняют требованиями по срокам, стоимости и качеству.

Понимают под проектом и совокупность документации, отражающей сущность и порядок реализации какой-то идеи.

Если посмотреть на понятие "проект" с точки зрения функционирования любой экономической системы, то можно четко определить три момента, формирующих это понятие.

Прежде всего, определяется цель будущей работы: увеличение объемов производства, повышение качества, выпуск новой продукции, снижение издержек и проч.

Затем ищут, что нужно сделать, чтобы достичь цели, т.е. ставят конкретные задачи, которые надо решить.

И наконец, определяют пути решения задач и достижения поставленных целей.

При постановке целей нужно помнить, что в конечном счете все направлено на получение экономического эффекта. Даже внедрение уникальной технологии - это не технологический эксперимент, это условие дальнейшего развития предприятии и завоевания более высокого места на рынке.

Исходя из этого, инвестиционный проект можно определить как программу решения экономической проблемы, предполагающей вложение средств с целью получения дополнительного дохода. Поэтому любой проект характеризуется четырьмя моментами, четкой направленностью на конкретные цели, масштабами, ограниченным временем между началом и окончанием, ограниченными финансовыми и иными ресурсами. Каждый проект также предполагает необходимость крупных затрат на его реализацию и отсрочкой в получении доходов от этих вложений, так как они возможны только после завершения проекта и эксплуатации вложенных ресурсов. Период времени между началом инвестирования проекта и началом получения отдачи от вложений называют временным лагом.

Классифицировать инвестиционные проекты можно по различным признакам. Чаще всего выделяют проекты:

• по уровню (малый, средний и мегапроект),
• по срокам реализации (краткосрочный, средний и долгосрочный),
• по ограниченности ресурсов (мультипроект и монопроект),
• по требованиям к качеству,
• по характеру цели,
• составу участников и проч.

Каждый проект состоит из нескольких разделов. Наиболее важными из них должны быть следующие.

1. Прежде всего, должна быть краткая характеристика (резюме) проекта. В этом документе должны быть все сведения о проекте, позволяющие сделать вывод о его соответствии требованиям заказчика: обоснование основной идеи, сведения о доходности и риске, объеме инвестиционных ресурсов, сроках реализации и проч.
2. В проекте должно быть описано местоположение проекта, характер окружающей природной среды и возможное воздействие на нее проекта, существующий инвестиционный климат в регионе, состояние региональной инфраструктуры, социально-экономические условия, в которых будет реализовываться проект. Далее дается обоснование выбора строительного участка и затраты на его освоение.
3. Необходимо обоснование количества и качества всех видов ресурсов, используемых для реализации проекта. Для этого делаются расчеты требуемой производственной мощности, выбираются технологии, способы ее приобретения, составляется перечень необходимого оборудования. Одновременно определяются основные поставщики нужного сырья и материалов, составляется график поставок. Наиболее сложная часть этого раздела - подбор кадров для будущего производства. Необходимо определить профессионально-квалификационный состав работников, выяснить наличие таких работников в регионе, возможность привлечения их из других регионов или организацию обучения в рамках региона.
4. Все необходимые работы увязываются в общем плане, на основе которого составляется график реализации проекта.
5. Все работы требуют определенных затрат, поэтому составляется финансовый план с указанием источников финансирования, рассчитываются возможная эффективность проекта и ожидаемые инвестиционные риски.

 

Итак, для чего нужен инвестиционный проект? Ценность и практическая польза грамотно составленного инвестиционного проекта, однозначно, состоит в том, чтобы воплотить конкретную идею в дело.

 

 

 

 

 

 

1. Основная часть
1. Теоретическая часть

Выбрать какой-то проект для реализации можно только на основе сравнения экономической эффективности этих проектов. При этом необходимо различать получение эффекта и эффективность.

Эффект - результат использования инвестиций. Он может проявляться не в одной, а в нескольких сферах. Можно получить повышение качества продукта и увеличение объема продаж, это будет коммерческий эффект. Повышение технического уровня производства и внедрение новых технологий - это технический эффект. Улучшение условий труда - это социальный эффект, сокращение количества отходов и выбросов в окружающую среду - экологический и т.д. Но все эти виды эффектов могут быть взаимосвязаны. Экономический эффект вбирает в себя все виды эффектов и означает экономию общественного труда при производстве продукта. Именно поэтому его рассчитывают путем сравнения результатов реализации инвестиций и затрат.

Критерием эффективности инвестиций служит степень достижения желаемых целей. Поэтому оценку эффективности нужно начинать с определения целей, степени их достижения и выбрать показатели, характеризующую эту цель. Так как эффект может быть достигнут различными путями и разными затратами, возникает необходимость сравнения затрат и результатов в разных вариантах инвестиционных проектов. Кроме того, возникает необходимость определения эффективности участия в этом проекте для каждого участника, общественной, региональной, отраслевой или бюджетной эффективности.

Общепринятыми показателями эффективности инвестиционного проекта являются:

• чистый дисконтированный доход,
• внутренняя норма доходности,
• индекс прибыльности и
• срок окупаемости.

При расчетах этих показателей широко применяется метод дисконтирования, т.е. сведение будущей стоимости денег к их стоимости в текущем периоде путем изъятия из их будущей величины соответствующей суммы процентов. За норму дисконта берут безрисковый вариант (например, ставку доходности по государственным ценным бумагам или среднюю стоимость капитала для фирмы), к которому прибавляют величину премии за риск. Так, если доходность государственных ценных бумаг составляет 10%, а риск инвестиций оценивается в 20%, то норма дисконта составит 30%.

Чистый дисконтированный доход рассчитывается путем сравнения размера инвестиций с размерами доходов на протяжении прогнозируемого периода. Поскольку денежные потоки распределены во времени, они дисконтируются с помощью ставки дисконтирования, устанавливаемой исходя из ежегодного процента возврата инвестируемого капитала. Если полученный результат больше нуля, то проект следует принять, если меньше - проект убыточный, от него нужно отказаться. Нулевой результат не принесет ни убытка, ни дохода. Данный показатель можно рассчитать как по одному проекту, так и по всему инвестиционному портфелю, но в то же время при сравнении проектов предпочтение отдается более крупным проектам с меньшей доходностью. Расчет этого показателя достаточно сложен, поэтому для удобства применения этого и других методов, основанных на принципе дисконтирования, разработаны специальные статистические таблицы.

Внутренняя норма доходности — это коэффициент дисконтирования, при котором чистый дисконтированный доход проекта равен нулю. Он отражает ожидаемую доходность проекта и максимальную стоимость ресурсов, привлекаемых для его реализации. Это относительный показатель, он характеризует уровень доходов на единицу затрат, и чем больше значение этого показателя, тем выше отдача каждого вложенного рубля.

Индекс прибыльности - это отношение приведенных денежных доходов к приведенным на начало реализации проекта инвестиционным расходам. Если индекс доходности больше единицы, в этом случае проект принимается. Если, индекс доходности меньше единицы - проект отклоняется.

Срок окупаемости бывает простой и динамический. Простой срок окупаемости предполагает определение срока возврата первоначально авансированного капитала. Его недостатком является то, что в нем не учитываются деньги, вложенные в проект в течение всего жизненного цикла проекта. Дисконтированный срок окупаемости учитывает разную ценность денег во времени. Он определяет период времени, который нужен для возврата первоначально вложенного капитала с заданной нормой доходности. Этот показатель позволяет оценить рискованность проекта: чем меньше этот срок, тем меньше риск.

Помимо этих показателей определяют точку безубыточности, которая отражает тот объем производства или продаж, при котором полностью покрываются издержки производства или продаж.

Если рассматривается изолированный проект, то перечисленные показатели характеризуют возможность его принятия и реализации, если же два альтернативных проекта, то рекомендуется выбирать проект с большим чистым дисконтированным доходом, поскольку этот показатель характеризует возможный прирост экономического потенциала предприятия. Можно также сделать расчет внутренней нормы доходности для приростных показателей капитальных вложений и доходов. Если этот показатель больше суммы стоимостей вложенного капитала, то приростные затраты оправданны, и следует принять проект с большими капитальными вложениями.