Понятие инвестиционного проекта, классификация

1. систематического обновления основных производственных фондов;
2. ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конкурентоспособности отечественной продукции;
3. сбалансированного развития всех отраслей народного хозяйства и обеспечения положительных структурных сдвигов в экономике:
4. наращивания экономического потенциала страны и обеспечения обороноспособности государства;
5. решения социальных проблем;
6. охраны окружающей среды и др.

Таким образом, в конечном итоге инвестиции предопределяют рост экономики. Направляя капитальные вложения на увеличение реального капитала общества (приобретение машин, оборудования, модернизацию и строительство зданий, инженерных сооружений), мы тем самым увеличиваем национальное богатство и производственный потенциал страны. Динамика инвестиций является тем фундаментальным параметром воспроизводственного процесса, который характеризует распределение обществом доступных ему ресурсов между текущим и будущим потреблением, направленным на решение задач своего перспективного развития.

Состояние экономики страны в целом зависит от эффективности функционирования предприятий, что в первую очередь зависит от их инвестиционной политики.

На микроуровне инвестиции необходимы для решения следующих задач:

1. воспроизводства основного и оборотного капитала;
2. диверсификации производственной деятельности;
3. обеспечения конкурентоспособности предприятия;
4. повышения технического уровня производства на основе внедрения новой техники и технологий;
5. повышения уровня техники безопасности и осуществления природоохранных мероприятий.

В конечном итоге роль инвестиций на микроуровне обусловливается необходимостью обеспечения стабильного финансового состояния и получения максимальной прибыли, а также нормального функционирования предприятий в будущем.

Таким образом, инвестиции являются важнейшей экономической категорией, и они играют исключительно важную роль как на макро-, так и на микроуровне, и в первую очередь для простого и расширенного воспроизводства, структурных преобразований, получения максимальной прибыли и решения на этой основе как экономических, так и социальных задач.

1.2. Классификация инвестиций

Для учета, анализа, планирования и повышения эффективности инвестиций необходима их научно обоснованная классификация. В качестве основного классификационного признака чаще всего рассматривается объект вложения капитала, в зависимости от которого различают реальные и финансовые инвестиции.

Реальные инвестиции включают следующие элементы: инвестиции в основные фонды (основной капитал), затраты на приобретение земельных участков, инвестиции в нематериальные активы, инвестиции в пополнение запасов материальных оборотных средств. Таким образом, реальные инвестиции связаны с обеспечением операционной деятельности предприятий, а также с решением социальных задач. Они подразделяются на материальные (вещественные) и нематериальные (патенты, лицензии, научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки).

Под финансовыми инвестициями понимается вложение капитала в различные финансовые инструменты, прежде всего — в ценные бумаги. При их осуществлении инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды и другие доходы. Формами финансовых инвестиций являются вложения в долевые и долговые ценные бумаги, а также депозитные банковские вклады.

Финансовые инвестиции имеют либо спекулятивный характер, либо ориентированы па долгосрочные вложения. Спекулятивные финансовые инвестиции имеют целью получение инвестором дохода в конкретном периоде времени, долгосрочные — в основном преследуют стратегические цели инвестора и связаны с участием в управлении предприятием, в которое вкладывается капитал. К финансовым инвестициям относятся также вложения в приобретение иностранной валюты, в объекты тезаврации (драгоценные металлы и камни, предметы коллекционного спроса).

С появлением ценных бумаг происходит как бы раздвоение капитала. С одной стороны, существует реальный капитал, представленный производственными фондами, с другой — его отражение в пенных бумагах. Действительный капитал вложен в производство и функционирует в этой сфере, ценные же бумаги представляют собой бумажный дубликат каптала. Появление фиктивного капитала, т.е. цепных бумаг, связано с развитием потребности в привлечении все большего объема финансовых ресурсов, необходимых для расширения коммерческой и производственной деятельности предприятий.

По характеру участия инвестора в инвестиционном процессе выделяют прямые и непрямые (косвенные) инвестиции. Под прямыми инвестициями понимают непосредственное участие инвестора в выборе объектов инвестирования и вложения средств. Прямое инвестирование осуществляют в основном подготовленные инвесторы, имеющие достаточно точную информацию об объекте инвестирования. Под непрямыми (косвенными) инвестициями подразумевается инвестирование, опосредованное другими лицами, в том числе и финансовыми посредниками. Косвенные инвестиции осуществляются посредством приобретения различных финансовых инструментов.

По отношению к объекту вложения выделяют внутренние и внешние инвестиции. Внутренние инвестиции представляют собой вложение капитала и активы самого инвестора, а внешние — в реальные и финансовые активы других хозяйствующих субъектов.

С позиций жизненного цикла предприятий и организаций реальные инвестиции подразделяются на начальные инвестиции, экстенсивные инвестиции и реинвестиции. Начальные инвестиции — инвестиции на создание предприятия. Они используются на строительство или покупку зданий и сооружений, приобретение оборудования, а также на образование оборотных средств. Экстенсивные инвестиции связаны с расширением деятельности существующих предприятий. Реинвестиции связаны с процессом воспроизводства основных фондов на существующих предприятиях.

По периоду инвестирования различают краткосрочные и долгосрочные инвестиции. Под краткосрочными инвестициями понимают обычно вложения капитала на период не более одного года, а под долгосрочными - вложения средств на срок более одного года.

Далее инвестиции классифицируются по формам собственности. Государственные (муниципальные) инвестиции осуществляют центральные, региональные и местные органы власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных средств. Частные инвестиции — это вложения средств, осуществляемые гражданами, а также предприятиями негосударственных форм собственности. Удельный вес инвестиций, осуществляемых государственными и муниципальными органами власти, имеет в последние годы тенденцию к сокращению, а осуществляемых частным сектором — к росту, что обусловлено продолжающимся процессом приватизации. Иностранные инвестиции — это вложения, осуществляемые иностранными гражданами, юридическими лицами и государствами. Совместные инвестиции — это вложения, осуществляемые субъектами данной страны и иностранных государств. Анализ показывает, что на фоне роста удельного веса иностранных инвестиций происходит сокращение доли совместных инвестиций.

По региональному признаку привлечения капитала выделяют отечественные и иностранные инвестиции. Отечественные инвестиции представляют собой вложения капитана резидентами данной страны, а иностранные — нерезидентами.

По отраслевой принадлежности инвестиции классифицируются в разрезе отраслей и сфер экономики. Например, инвестиции в промышленность, транспорт, связь и т.п.

По характеру использования капитала: первичные (вложение капитала за счет собственных и заемных средств инвестора); реинвестиции (вторичное использование капитала в инвестиционных целях в результате его высвобождения от ранее осуществляемых инвестиций); дезинвестиции (высвобождение ранее инвестируемого капитала из оборота без последующего использования в инвестиционных целях).

1.3. Объекты и субъекты инвестиций

Субъектами инвестиционной деятельности являются все участники реализации инвестиционных проектов, к ним относятся:

• инвестор - осуществляет капитальные вложения с использованием собственных привлечённых средств. Им может быть как юридическое, так и физическое лицо, образуемое на основе договора о совместной деятельности и не имеющее статуса юридического лица, объединение юридических лиц, государственный орган, орган местного самоуправления, а также иностранные юридические лица и граждане;
• заказчик - уполномоченные на то инвесторами юридические и физические лица, которые реализуют инвестиционные проекты. При этом они не вмешиваются в предпринимательскую деятельность субъектов инвестиционной сферы, если иное не предусмотрено договором между ними. В роли заказчиков могут выступать и сами инвесторы. Заказчиков, не являющихся инвесторами, наделяют правами владения, пользования и распоряжения капитальными вложениями на период и в пределах полномочий, установленных договорами или государственными контрактами;
• Подрядчик – юридические и физические лица, выполняющие работы по договору подряда или государственному контракту, заключаемому с заказчиком. Подрядчики обязаны иметь лицензию на проведение соответствующих видов строительно-монтажных работ. Лицензирование строительной деятельности осуществляют с целью защиты прав и интересов потребителей строительной продукции;
• Пользователи объектов капитальных вложений – юридические и физические лица (включая иностранные), а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные государства, международные организации, для которых создаются указанные объекты;
• банковские и страховые организации;
• инвестиционные биржи.

Виды инвесторов:

• по организационной форме: юридические и физические лица, а также объединения юридических и физических лиц, объединения юридических лиц;
• по направлению основной деятельности: индивидуальные инвесторы и институциональные инвесторы (финансовые посредники, которые аккумулируют средства индивидуального инвестора и, осуществляющие инвестиционную деятельность от своего лица);
• по форме собственности: частные, государственные и муниципальные;
• по менталитету инвестиционного поведения: 1) консервативный – заботится об обеспечении безопасности инвестиций и избегает средних и высоких вложений, его главная цель – защитить средства от инфляции; 2) умеренно-агрессивный – выбирает инструменты, которые обеспечивают рост капитала, но высокорисковые вложения подстраховывают малодоходными и малорискованными вложениями; 3) агрессивный – стремится к быстрому росту денежных средств, выбирает инструменты по максимальному доходу;
• по цели инвестирования: 1) стратегические – обеспечение реального участия в стратегическом управлении деятельности объекта; 2) портфельные – вкладывают средства в разные объекты с разной степенью риска и доходности, с целью получения желаемого уровня доходов на вложенные средства;
• по принадлежности к резидентам: отечественные и иностранные.

Объекты инвестирования:

• производство новых изделий, услуг на уже имеющихся площадях в рамках действующих производств и организаций;
• строящиеся или реконструирующиеся предприятия (здания, основные фонды), предназначенных для производства товаров и услуг;
• комплексы, строящихся или реконструированных производств на выполнение программ или задач (под объектом инвестирования понимается программа федерального, регионального и иного уровня). Эти объекты различаются по масштабам, эффективности использования, социальной значимости, степени участия государства, направленности проекта.

1.4. Инвестиции, осуществляемые в  форме капитальных вложений

Наибольший интерес в практическом плане представляют реальные инвестиции, которые в основном осуществляются в форме капитальных вложений. Правовые и экономические основы инвестиционной деятельности, осуществляемой в форме капитальных вложений на территории РФ, определяет Федеральный закон «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений». В законе определены следующие основные понятия:

инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;

инвестиционная деятельность - вложение инвестиций и осуществление практических действий в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта;

капитальные вложения — инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, в проектно-изыскательские работы и другие затраты.

В отечественной статистике инвестиции в основной капитал определяются как совокупность затрат, направленных на создание и воспроизводство основных средств (новое строительство, расширение, а также реконструкция и модернизация объектов, которые приводят к увеличению первоначальной стоимости объектов и относятся на добавочный капитал организации, приобретение машин, оборудования, транспортных средств, затраты на формирование основного стада, выращивание многолетних насаждений и т.д.).

Инвестиции в основной капитал являются составной частью инвестиций в нефинансовые активы, которые включают также инвестиции в нематериальные активы, в прирост запасов материальных оборотных средств, а также в другие нефинансовые активы. К последним относятся затраты на приобретение в собственность земельных участков и объектов природопользования.