Проблемы и перспективы развития инвестиционного рынка в РФ

                                                   КР. 11041030854                                                                            

                                                   КР. 11041030854                                                                            

Министерство образования  и науки Российской Федерации

Федеральное государственное  бюджетное образовательное учреждение высшего профессионального образования

«Тихоокеанский государственный  университет»

 

Кафедра «Инвестиции»

 

Специальность  «Финансы и кредит»

 

 

 

 

Контрольная работа

по дисциплине   

 «Инвестиции»

Тема: «Проблемы и перспективы развития инвестиционного рынка в РФ»

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

                                            Хабаровск  2013 г.

Содержание

 

ВВЕДЕНИЕ 3

1. Рынок инвестиций: понятие, элементы, виды 4

2. Факторы рынка инвестиций и его оценка 6

3. Особенности и проблемы инвестирования в РФ 8

ЗАКЛЮЧЕНИЕ 18

Расчетная часть 19

СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННЫХ ИСТОЧНИКОВ 38

 

ВВЕДЕНИЕ

 

 Инвестиционный рынок сегодня находится не только в центре внимания общества, но и требует серьезного изучения уже достигнутого, а также глубокой проработки новых представлений и понятий, скорейшего создания в экономической жизни страны основных условий реализации успешного инвестиционного процесса, изменения массовой психологии и серьезного массового обучения этой премудрости. Превращение этих средств в инвестиции - вопрос доверия населения государству, неизменных инвестиционных правил игры, отладки действенного механизма защиты прав и интересов массовых инвесторов и целого ряда других факторов.

В свете сказанного становится понятным сегодняшний интерес общества к этой проблеме, а что касается ее изучения в совсем еще недавнем прошлом, нужно отметить, что внутренние инвестиции как таковые не могли  быть предметом изучения как экономистов, так и юристов по той простой  причине, что их не было в принципе. Не случайно заслуженные специалисты  в сфере инвестиционного права  Н.Н. Вознесенская, Н.Г. Доронина, А.Г. Богатырев, М.М. Богуславский и другие занимались разработками теории и практики международно-правового  регулирования и российского  регулирования инвестиционных рынков.

Таким образом, объектом исследования данной работы является инвестиционный рынок РФ.

 Целью работы является разработка мероприятий по улучшению работы инвестиционного рынка РФ.

Исходя из поставленной цели, в исследовании были определены следующие  задачи:

 -проанализировать современное состояние инвестиционного рынка РФ;

- выявить проблемы связанные с функционированием рынка инвестиций в РФ и разработать возможные пути решения выявленных проблем.

 

       1. Рынок инвестиций: понятие, элементы, виды

 

           Под инвестициями понимаются - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта (абз.2 ст.1 Закона «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений»). То есть, инвестиции определяются как объекты прав, вкладываемые инвестором в процессе инвестирования.

Социально-экономические  причины возникновения и функционирования инвестирования, а в более широком  смысле - инвестиционного процесса, лежат в общественном разделении труда. В условиях свободного рынка одни субъекты имеют имущество - как правило, деньги, но не имеют возможности либо желания приобрести на них дополнительное имущество, у других, наоборот, есть такая возможность, однако их финансы ограничены. Соответственно, в инвестировании, так же как при торговле, происходит товарообмен, но своеобразный: субъект, имеющий средства, т.е. инвестор, меняет принадлежащее ему имущество, но не на другой товар, а на обещание (обязательство) лица, получившего средства, передать (выплатить) в будущем имущество, как правило, деньги в объеме, превосходящем переданное, и тем самым получить доход (выгоду).

Инвестиционный процесс  можно рассматривать в политической плоскости, как деятельность государства  и его органов, прежде всего во внешнеполитической сфере, направленной на улучшение инвестиционного климата. Инвестиционный процесс - это в какой-то мере и явление социального порядка. Инвестирование предполагает появление новых рабочих мест и, как результат, трудовую миграцию. Вложение в пенсионные фонды и обеспечение жизнедеятельности пенсионеров за счет получения негосударственных пенсий - один из столпов социальной стабильности в обществе. Таким образом, инвестиционный процесс - это многогранное явление, изучение которого возможно в рамках различных отраслей человеческих знаний.

В литературе нет единства взглядов на понятие инвестирования, его способы и формы в литературе определяются, как правило, достаточно широко. Так, Д. Кристи и Д. Клендер  указывают на 18 способов инвестирования, которые можно объединить в несколько  групп:

- заключение договоров  банковского вклада и приобретение  депозитных сертификатов (инвестирование  в банковскую деятельность);

- заключение договоров  страхования;

- участие в инвестиционных  фондах;

- вложение в недвижимость (приобретение и аренда недвижимости);

- вложение в пенсионные  фонды;

- вложение в собственное  образование;

- приобретение золота, серебра  и других драгоценных металлов;

- вложение в иностранные  валюты;

- заключение опционных  и фьючерсных контрактов;

- вложение в акции,  облигации, государственные ценные  бумаги 

При этом под инвестированием  в литературе понимается, как правило, непосредственный процесс вложения, передачи материальных благ с определенной целью.

Инвестиционный  рынок – сложное экономическое явление, которое определяется такими основными элементами, как инвестиционный спрос и предложение, конкуренция, цена.

Основными субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, исполнители и пользователи.

Объектами инвестиционной деятельности по законодательству РФ являются вновь  создаваемы и модернизируемые основные фонды и оборотные средства во всех отраслях и сферах народного  хозяйства, ценные бумаги, целевые денежные вклады, научно-техническая продукция, другие объекты собственности, а  так же имущественные права и  права на интеллектуальную собственность. При этом законодательство специально запрещает инвестирование в объекты, создание и использование которых не отвечает требованиям экологических, санитарно-гигиенических и других норм или наносит ущерб охраняемым законом правам и интересам граждан, юридических лиц и государства.

 

 

2. Факторы рынка инвестиций и его оценка

 

Рынок инвестиций есть комплексное  образование, включающее в себя различные  отношения инвестиционного характера. Как результат, рынок инвестиций находится под правовым воздействием нескольких нормативных актов.

Выделим факторы рынка  инвестиций.

Существующие на сегодняшний  день факторы, влияющие на достижение конкурентных преимуществ на рынке  инвестиций можно подразделить на политические, макроэкономические, микроэкономические и инфраструктурные.

К политическим факторам можно  отнести стабильность государственного устройства, наличие развитой законодательной  базы, сопоставимой с принятыми в  развитых странах системами права  и обеспечивающей эффективную защиту прав инвестора, профессиональное правительство, проводящее неизменную или, по крайней  мере, предсказуемую экономическую  политику, направленную на создание условий  для долгосрочного привлечения  прямых и портфельных инвестиций в национальную экономику, наличие  государственных органов, осуществляющих эффективное и последовательное регулирование рынка ценных бумаг, их информационную открытость для отечественных  и иностранных инвесторов и гласность  проводимой ими политики.

Макроэкономические факторы  характеризуют общее состояние  экономики, темпы ее роста и прогноз  их изменения на ближайшие годы, фазу экономического цикла, на которой  находится экономика страны. К  этой группе факторов относятся уровень  инфляции, безработицы, средние доходы на душу населения, стабильность национальной валюты, состояние государственного бюджета и платежного баланса, ставка рефинансирования, уровень налогообложения  различных видов доходов, а также  структурные пропорции развития экономики, такие как относительные  доли промышленности, сельского хозяйства, других отраслей экономики в валовом  внутреннем продукте. Немаловажна и  динамика изменения вышеописанных  показателей.

К микроэкономическим факторам относятся показатели, характеризующие  финансовое положение, уровень развития менеджмента, производственную и маркетинговую  политику, перспективы развития крупнейших предприятий, ценные бумаги которых  обращаются на национальном рынке. Естественно, данные факторы являются существенными  только для сегмента корпоративных  ценных бумаг. К показателям, характеризующим  эту группу факторов можно отнести, в частности, доходность активов  и капитала, отношение цены акции  к доходу на одну акцию, и т.п., а  также такие "качественные" показатели как наличие страницы в Интернете, наличие представителей по связям с  акционерами, и даже качество оформления годового отчета компании.

Инфраструктурные факторы, влияющие на привлекательность национального  рынка ценных бумаг, представляют собой  данные об уровне и направлении развития инфраструктуры рынка ценных бумаг, т.е. его элементов (профессиональных участников рынка ценных бумаг) и  принятой на данном рынке системы  отношений между ними в процессе совершения операций с ценными бумагами. Детальное описание инфраструктурных факторов приведено ниже в развернутом  виде.

Существование рынка инвестиций как самостоятельного комплексного образования, системы общественных отношений, подтверждается, в том  числе, и наличием специального государственного органа, призванного осуществлять функции государственного управления и контроля на данном рынке, - Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР России). Известно, что сама идея создания специального государственного органа для осуществления функции государственного контроля на рынке инвестиций возникла первоначально в США. В настоящее время специализированные государственные органы созданы во многих странах: в Канаде - Комиссия по ценным бумагам; во Франции - Комиссия по биржевым операциям; в Бразилии - Комиссия по ценным бумагам - и многих других странах. Функции указанных органов, как правило, однотипны и в целом соответствуют функциям аналогичного органа, созданного в Российской Федерации. К ФСФР России перешли функции упраздненной Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг, а также некоторых иных федеральных органов.

 

 

3. Особенности и проблемы инвестирования в РФ

 

Проведение рыночных реформ в России в 90-е гг. XX в. сопровождалось резким обострением кризисных процессов  в экономике. Разгосударствление собственности, демонополизация экономики и  конкуренция, либерализация внешнеэкономической  деятельности, реформирование финансово-банковского  сектора экономики, создание фондового  рынка, свободные цены и другие шаги на пути создания рыночных отношений  в РФ обошлись весьма дорого. Цена преобразования - инфляция и обесценение инвестиционного  рубля, бюджетный дефицит, огромный внутренний и внешний государственный  долг, безработица, двукратное падение  объемов внутреннего валового продукта, сокращение производственной деятельности многих предприятий и целых отраслей народного хозяйства, ухудшение  финансового положения большинства  хозяйствующих субъектов, расстройство платежно-расчетных отношений, резкое снижение жизненного уровня населения и другие негативные явления - особенно ярко проявилась в 90-е гг. XX в.

Происходило обвальное сокращение инвестиций. При этом инвестиции в  объекты производственного назначения в 90-е гг. XX в. снижались значительно  большими темпами, чем инвестиции в  объекты непроизводственного назначения. Особенно драматично снизились инвестиции в производственные объекты.

В эти годы ярко проявились многие негативные факторы: одномоментная  либерализация всех цен в условиях монополизированного народного  хозяйства, отсутствие реальной конкуренции  на начальном этапе реформ, форсированная  приватизация государственной собственности, рост внутреннего и внешнего государственного долга на основе масштабного выпуска  государственных ценных бумаг (ГКО  и ОФЗ), перекос в сторону финансовых методов реформирования экономики  в ущерб развития ее реального  сектора.

Как следствие, ухудшился  инвестиционный климат, снизилась инвестиционная активность и обострились многие финансово-инвестиционные проблемы в  экономике Российской Федерации.

В 2006-2008 года произошла быстрая  и значительная переброска инвестиционных ресурсов из машиностроения в топливно-экономический  комплекс страны, что и обусловило резкие изменения в структуре  инвестиций. Это можно объяснить  повышенным спросом на продукцию  российского топливно-энергетического  комплекса на мировом рынке и  замороженностью спроса на продукцию  машиностроения внутри страны, трудностью проникновения на внешние рынки  машиностроительной продукции, а также  переходом отраслей на самофинансирование.