Проблемы и перспективы развития инвестиционного рынка в РФ

 

 

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

 

В заключение работы сделаем  выводы:

Инвестиции - денежные средства, ценные бумаги, иное имущество, в том числе имущественные права, иные права, имеющие денежную оценку, вкладываемые в объекты предпринимательской и (или) иной деятельности в целях получения прибыли и (или) достижения иного полезного эффекта. ,

Инвестиционный  рынок – сложное экономическое явление, которое определяется такими основными элементами, как инвестиционный спрос и предложение, конкуренция, цена.

Привлечение в широких  масштабах национальных и иностранных  инвестиций в российскую экономику  преследует долговременные стратегические цели создания цивилизованного, социально  ориентированного общества, характеризующегося высоким качеством жизни населения, в основе которого лежит смешанная  экономика, предполагающая не только совместное эффективное функционирование различных  форм собственности, но и интернационализацию  рынка товаров, рабочей силы и  капитала. Перед российским государством стоит сложная задача: привлечь в  страну иностранный капитал и, не лишая его собственных стимулов, направлять его мерами экономического регулирования на достижение общественно  полезных целей.

Вместе с тем национальные инвестиции еще более важны, чем  иностранные потому, что они служат показателем доверия народа своему правительству. Российские инвесторы  будут заинтересованы не только в  получении максимальной прибыли, но и в увеличении стабильности экономики  нашей страны.

 

 

 

 

Расчетная часть

 

Исходные данные и задание  на выполнение расчетной части.

Фирма решила организовать производство пластмассовых канистр. Проект участка по их изготовлению предусматривает выполнение    строительно-монтажных работ (строительство производственных площадей, приобретение и установка технологического оборудования) в течение трех лет. Эксплуатация участка и изготовление канистр рассчитаны на 11 лет. Начало функционирования участка планируется осуществить сразу же после окончания строительно - монтажных работ. Остальные исходные данные приведены в таблице 1.

Таблица 1. Индексы показателей  по годам

Год	Капи-  тальные вложения	Объём произ-водства	Цена за единицу	Постоянные затраты   (без  амортизации)	Переменные затраты	Налоги	Ликвида-ционная стоимость
0	1
1	1,8
2	2,3
3	1,9
4		1	1	1	1	1
5		1,08	1,06	1,03	1,05	1,18
6		1,15	1,11	1,05	1,08	1,36
7		1,21	1,15	1,07	1,12	1,5
8		1,26	1,2	1,09	1,17	1,74
9		1,3	1,24	1,11	1,19	2
10		1,33	1,27	1,12	1,22	2,2
11		1,35	1,29	1,14	1,24	2,3
12		1,36	1,3	1,15	1,27	2,3
13		1,1	1,33	1,16	1,29	1,08
14		0,8	1,35	1,18	1,32	1,05	1

Значения капитальных вложений (К), объема производства (V), цены  (Ц), постоянных затрат (Зпост), переменных затрат (Зпер), налогов (Н), величины ликвидационной стоимости (L) и нормы дисконтирования (q) приводятся в таблице 2.

Таблица 2. Исходные данные для расчетов

№ вари анта	К, млн. руб	V, млн. шт	Ц, руб/.шт	Зпост, млн. руб./шт	Зпер, млн. руб./шт	Н млн. руб./год	L, %  от общей стоимости	q, в долях  единицы
4	8,6	15,75	7,3	35,7	2,32	16,8	10	0,235

Определить показатели эффективности инвестиционного  проекта: Чистый дисконтированный доход (ЧД),

Индекс рентабельности инвестиций (RI),

Внутренняя норма  доходности (ВНД),

Срок окупаемости  инвести ций (Т).

Установить экономическую  целесообразность организации производства пластмассовых канистр.

В процессе строительно - монтажных  работ предприятие воспользовалось  для их инвестирования кредитом коммерческого  банка. Инвестирование проекта будет  осуществляться из расчета 60% из кредитных средств и 40% за счет собственных средств.

По условиям договора между  банком и предпринимателем возврат кредита будет осуществляться в течении четырех лет следующими долями:

по истечении первого года пользования кредитом – 30%;

по истечении второго  года – 25%;

по истечении трех лет  – 25%;

по истечении четырех  лет – 20%.

За пользование  кредитом предприниматель должен заплатить  банку:

за первый год 22% используемой в течение года суммы,

за второй – 26%,

за третий – 32%,

за четвертый – 35%.

Установить, как  изменится эффективность проекта  при использовании предприятием кредита коммерческого банка. Сделать вывод о влиянии кредита на эффективность инвестиций.

Решение:

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Таблица 3. Исходно - информационная таблица

Год i	Капитальные вложения  К, млн. руб	Объём производства V,   млн. шт	Цена за единицу  Ц, руб/.шт	Постоянные затраты без (амортизации) Зпост, млн. руб./шт	Переменные затраты  Зпер, млн. руб./шт	Налоги  Н, млн. руб./год	Себестоимость единицы продукции С,   Руб. на 1 шт	Прибыль до налогооблажения Пн/о млн. руб/год	Чистая прибыль, Д млн. руб/год
1	2	3	4	5	6	7	8=(5/3)+6	9=(3х4)-5-(3х6)	10=9-7
1	8,6
2	15,48
3	19,78
4	16,34	15,75	7,3	35,7	2,32	16,8	4,587	42,735	25,935
5		17,01	7,74	36,77	2,46	19,82	4,621	53,043	33,223
6		18,11	8,103	37,50	2,51	22,85	4,581	63,789	40,939
7		19,06	8,40	38,20	2,6	25,20	4,604	72,343	47,148
8		19,85	8,76	38,91	2,71	29,23	4,629	81,183	51,953
9		20,48	9,10	39,63	2,76	33,60	4,695	90,123	56,613
10		20,95	9,27	39,98	2,83	36,96	4,738	94,938	57,978
11		21,26	9,42	40,70	2,88	38,64	4,794	98,340	59,700
12		21,42	9,50	41,06	2,95	38,64	4,866	99,241	60,601
13		17,33	9,71	41,41	2,99	30,24	5,379	75,048	44,808
14		12,6	9,86	42,13	3,06	17,64	6,400	43,55	25,910

Полученные результаты, необходимые для дальнейших расчетов, сведем в таблицу 4, характеризующую затраты и результаты предпринимательского инвестиционного проекта без привлечения кредита (в тыс.руб). 

Таблица 4. Затраты и результаты инвестиционного проекта без  привлечения кредита, тыс.руб

Год	Капитальные вложения, К	Чистая прибыль, Д
0	8600
1	15480
2	19780
3	16340
4		25935
5		33223
6		40939
7		47148
8		51953
9		56613
10		57978
11		59700
12		60601
13		44808
14		25910

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Далее для эффективности инвестиций реализации проекта найдем:

Показатель чистого дисконтированного  дохода по формуле

 , где:

ЧД - чистый дисконтированный доход;

- чистая прибыль  предприятия на i-м году жизненного цикла объекта;

- каптиталовложения  в объект в i-ом году;

Т- жизненный цикл объекта  от начала строительства до конца  его эксплуатации, в годах;

q- норма дисконтирования

ЧД=

= 42230,53 тыс. руб/год

 

Расчет сведём в таблицу 5.

Таблица 5. Определение чистого  дисконтированного дохода.

Год, i	Чистая прибыль Д тыс.руб	Коэффициент дисконтирования	Капитальные вложения К тыс.руб	Чистый дисконтированный доход ЧД тыс.руб
0		1,000	8600	-8600,00
1		1,235	15480	-12534,41
2		1,525	19780	-12970,49
3		1,884	16340	-8673,03
4	25935	2,326		11150,04
5	33223	2,873		11563,87
6	40939	3,548		11538,61
7	47148	4,382		10759,47
8	51953	5,412		9599,593
9	56613	6,683		8471,196
10	57978	8,254		7024,231
11	59700	10,194		5856,386
12	60601	12,589		4813,806
13	44808	15,548		2881,914
14	25910	19,202		1349,339
Итого	504808		60200	42230,53

 

Показатель чистого дисконтированного дохода  больше 0, т.е инвестиционный проект является эффективным и может быть принят к реализации.

Определим индекс рентабельности инвестиций

 

Расчет сведем в таблицу 6.

 

Год, i	Чистая прибыль  Д, тыс.руб	Коэффициент дисконтирования	Дисконтированная чистая прибыль   тыс.руб	Капитальные вложения  К,  тыс.руб	Дисконтированные капитальные  вложения	Индекс рентабельности инвестиций RI
0		1,000	-	8600	8600
1		1,235	-	15480	12534,41
2		1,525	-	19780	12970,49
3		1,884	-	16340	8673,036
4	25935	2,326	11150,04		-
5	33223	2,873	11563,87		-
6	40939	3,548	11538,61		-
7	47148	4,382	10759,47		-
8	51953	5,412	9599,593		-
9	56613	6,683	8471,196		-
10	57978	8,254	7024,231		-
11	59700	10,194	5856,386		-
12	60601	12,589	4813,806		-
13	44808	15,548	2881,914		-
14	25910	19,202	1349,339		-
Итого	504808		85008,46	60200	42777,94	1,99

Таблица 6. Определение индекса рентабельности 

Индекс рентабельности инвестиций RI = 1,99, что больше 1, следовательно, по данному критерию проект эффективен и может быть принят к реализации.

Определим показатель внутренней нормы доходности из равенства инвестиционных вложений и чистой прибыли, которые  приводятся к текущему моменту времени  посредством операции дисконтирования:

,

где  - показатель внутренней нормы доходности.