Проблемы и перспективы развития рынка фиктивного капитала в рыночной экономике

Содержание 

Введение …………………………………………………………………………..3

Глава 1. Понятие и структура функционирования рынка фиктивного

               капитала в РФ…………………………………………………………..4

Глава 2. Особенности функционирования рынка фиктивного капитала в  

      РФ……………………………………………………………………...10

глава 3. Проблемы и перспективы развития рынка фиктивного капитала в

              рыночной экономике…………………………………………………...17

Заключение ………………………………………………………………………24

Список используемых источников и литературы……………………………..26

Приложение 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 
 

     Введение 

     Фиктивный капитал представляет собой общественное отношение, суть которого состоит в его способности улавливать некоторую часть прибавочной стоимости.

     Исторически основа возникновения фиктивного капитала состояла в обособлении ссудного капитала от производственного и образовании кредитной системы, а технический отрыв фиктивного капитала от реального произошел на базе ссуды капитала, в результате чего в руках владельца ссудного капитала остается титул собственности, а реально распоряжается этим капиталом функционирующий предприниматель.

     Тем самым фиктивный капитал проявляется  в форме титула собственности, способного вступать в обращение, и более того, способного обращаться относительно независимо от движения действительного капитала.

     Реально фиктивный капитал опосредует процессы движения капитала, распределения и  перераспределения прибыли, а также  перераспределения национального дохода через систему государственных финансов.

     Рынок ценных бумаг это наиболее активная часть современного финансового рынка России, позволяющая реализовывать разнообразные интересы эмитентов, инвесторов и посредников.

     Тема  реферата является актуальной, поскольку рынок ценных бумаг играет важную роль в системе перераспределения финансовых ресурсов государства, а также, необходим в целях нормального функционирования экономики.

     Цель курсовой работы - раскрытие сущность, проблемы и  перспективы развития фиктивного капитала в рыночной экономике России.

     Задачи  реферата:

     1) Раскрыть понятие и рассмотреть  структуру рынка фиктивного капитала.

     2) Рассмотреть особенности функционирования  рынка фиктивного капитала в  России.

     3) Рассмотреть современное состояние,  определить проблемы и выявить  возможные пути развития рынка  фиктивного капитала в России.

     Структура реферата состоит из введения, трех глав, заключения ,списка используемых источников и литературы и приложения. 

     Глава 1. Понятие и структура функционирования рынка

           фиктивного  капитала в РФ

     В первой части Гражданского кодекса  РФ дается определение ценной бумаге, как документа, удостоверяющего с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении».

     Ценная  бумага – это форма существования  капитала, отличная от его товарной, производительной и денежной формы, которая может передаваться вместо него самого, обращаться на рынке как товар и приносить доход.

     Это особая (фиктивная) форма существования  капитала наряду с его существованием в рыночной, производительной и товарной формах. Суть ее состоит в том, что у владельца капитала сам капитал отсутствует, но имеются все права на него, которые и зафиксированы в форме ценной бумаги. Ценная бумага позволяет отделить собственность на капитал от самого капитала и соответственно включить последний в рыночный процесс в таких формах, в каких это необходимо для самой экономики.

     Правовое  регулирование рынка ценных бумаг  в России осуществляется следующими основными нормативными документами:

• Конституция Российской Федерации - ст.8, 34, 35, 71, 74;
• Бюджетный кодекс РФ от 31 июля 1998 г.;
• Федеральный закон от 26 декабря 1995 г. №208-ФЗ "Об акционерных обществах";
• Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ "О рынке ценных бумаг";
• Федеральный закон от 29 июля 1998 г. №136-ФЗ "Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг";
• Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. №39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений";
• Федеральный закон от 5 марта 1999 г. №46-ФЗ "О защите прав и законных интересов инвесторов на рынке ценных бумаг" и др.

     Впервые понятие фиктивного капитала было определено К.Марксом в 3 томе «Капитала», советская  школа политической экономии основывается именно на его суждениях и дает следующее определение фиктивного капитала: «Фиктивный капитал – это капитал, представленный в форме ценных бумаг (акциях, облигациях), регулярно приносящий доход их владельцам в виде дивиденда или процента и совершающих самостоятельное движение на рынке ценных бумаг».

     В определении ценных бумаг как  фиктивного капитала есть недостатки.

     Во-первых, можно не согласиться с тем, что  фиктивным капиталом являются все  виды ценных бумаг. Во-вторых, политическая экономии говорит, что «фиктивный капитал  не участвует в процессе распределения реального капитала и не создает стоимости», а ведь именно на рынке ценных бумаг происходит перераспределение денежной формы капитала в виде инвестиций. В-третьих, по советской школе процента на использование капитала не существует и это является источником нетрудового дохода, а ведь сейчас просто невозможно оспаривать существование процента на капитал.

     Государственные облигации можно отнести к  разряду фиктивного капитала, и этот капитал значительно больше реального. Но опять же большинство развитых стран использует эту систему покрытии дефицита государственного бюджета, и это значительней эффективнее, чем принудительное размещение займов среди населения во времена СССР, поэтому разговоры о «Загнивании капитализма» - пустые слова.

     Таким образом, в общем виде рынок ценных бумаг можно определить как совокупность экономических отношений по поводу выпуска и обращения ценных бумаг между его участниками.

     В этом смысле понятие рынка ценных бумаг не отличается и не может  отличаться от определения рынка любого другого товара, например, нефти. Отличия появляются, если сравнить сам объект исследуемого рынка. Номенклатура рынка ценных бумаг соответствует не рынку какого-то отдельного товара, а товарному рынку в целом. Далее, если товары производятся на заводах и фабриках, то ценные бумаги выпускаются в обращение. Чтобы товар дошел до своего потребителя, для него нужна своя организация товародвижения, а для ценной бумаги - своя. Товар продается один или несколько раз, а ценная бумага может продаваться и покупаться неограниченное число раз и т.д.

     Участниками рынка ценных бумаг являются физические лица или организации, которые продают или покупают ценные бумаги или обслуживают их оборот и расчеты по ним; те, кто вступает между собой в определенные экономические отношения по поводу обращения ценных бумаг.

     Рынок ценных бумаг - это составная часть  рынка любой страны. Основой рынка  ценных бумаг являются товарный рынок, деньги и денежный капитал. Товарный рынок является надстройкой над  деньгами и денежным капиталом, производным по отношению к ним.

     Классификация видов рынка ценных бумаг имеет  много сходства с классификациями  самих видов ценных бумаг. Так, различают:

     - международные и национальные  рынки ценных бумаг;

     - национальные и региональные (территориальные) рынки;

     - рынки конкретных видов ценных  бумаг (акций, облигаций и т.п.);

     - рынки государственных и корпоративных  (негосударственных) ценных бумаг;

     - рынки первичных и производных  ценных бумаг.

     Смысл той или иной классификации рынка  ценных бумаг определяется ее практической значимостью.

     Рынок ценных бумаг имеет целый ряд  функций, которые условно можно  разделить на две группы :

     - общерыночные функции, присущие  обычно каждому рынку;

     - специфические функции, которые  отличают его от других рынков.

     К общерыночным функциям относятся такие, как:

     - коммерческая функция, то есть  функция получения прибыли от  операций на данном рынке;

     - ценовая функция, то есть рынок,  обеспечивает процесс складывания  рыночных цен, их постоянное  движение и т.д.;

     - информационная функция, то есть рынок производит и доводит до своих участников рыночную информацию об объектах торговли и ее участниках;

     - регулирующая функция, о есть  рынок создает правила торговли  и участия в ней, порядок  разрешения споров между участниками,  устанавливает приоритеты, органы контроля или даже управления и т.д.

     К специфическим функциям рынка ценных бумаг можно отнести следующие:

     - перераспределительную;

     - функцию страхования ценовых  и финансовых рисков.

     Перераспределительная функция может быть разделена  на три подфункции:

     - перераспределение денежных средств  между отраслями и сферами  рыночной деятельности;

     - перевод сбережений, прежде всего  населения, из непроизводительной  в производительную форму,

     - финансирование дефицита государственного  бюджета на неинфляционной основе, то есть без выпуска в обращение дополнительных денежных средств.

     Функция страхования ценовых и финансовых рисков, или хеджирование, стала  возможной благодаря появлению  класса производных ценных бумаг: фьючерсных и опционных контрактов.

     Составные части рынка ценных бумаг имеют своей основой не тот или иной вид ценной бумаги, а способ торговли на данном рынке в широком смысле слова. С этих позиций в рынке ценных бумаг необходимо выделить рынки :

     - первичный и вторичный;

     - организованный и неорганизованный;

     - биржевой и внебиржевой;

     - традиционный и компьютеризированный;

     - кассовый и срочный.

     Первичный рынок - это приобретение ценных бумаг их первыми владельцами; это первая стадия процесса реализации ценной бумаги; это первое появление ценной бумаги, обставленное определенными правилами и требованиями.

     Вторичный рынок - это обращение ранее выпущенных ценных бумаг; это совокупность всех актов купли-продажи или других форм перехода ценной бумаги от одного ее владельца к другому в течение всего срока существования ценной бумаги.

     Организованный  рынок ценных бумаг - это их обращение на основе твердых и устойчивых правил между лицензированными профессиональными посредниками - участниками рынка по поручению других участников рынка. Неорганизованный рынок - это обращение ценных бумаг без соблюдения единых для всех участников рынка правил.

     Биржевой  рынок - это торговля ценными бумагами на фондовых рынках. Внебиржевой рынок - это торговля ценными бумагами, минуя фондовую биржу.

     Внебиржевая ("уличная") торговля является наиболее массовой. Через внебиржевой оборот и "черную" (неофициальную, но законную) биржу проходит около 2/3 всего оборота ценных бумаг. Это значительная часть правительственных и муниципальных ценных бумаг, корпоративные облигации и акции. Как правило, это ценные бумаги средних и мелких корпораций, а также крупных, по тем или иным причинам не прошедшие процедуру листинга (допуска к котировке на бирже). Куплю-продажу ценных бумаг на "уличных" рынках ведут трейдеры - сотрудники инвестиционно-дилерских фирм. При этом широко используются такие средства связи, как телефон, телетайп, телекс. Существуют автоматизированные системы торговли "с прилавка".