Прямые иностранные инвестиции: место и роль в экономике

     Есть общие  цели, которые с помощью привлечения  иностранного  капитала решаются и на уровне отдельного предприятия, и на уровне региона или  страны в целом.

     Это - совершенствование  технического уровня  и   расширение  масштабов

производства, повышение  конкурентоспособности с  целью  выхода  на  внешний рынок. Однако на уровне отдельного  предприятия,  региона  или  страны  пути решения этих задач различны.

     В пределах предприятия (объединения, концерна, ассоциации) привлечения дополнительных технологических, материальных и   финансовых   ресурсов необходимо для  решения  конкретной  задачи  -  внедрения  новой  зарубежной технологии в виде  лицензии  и  “ноу-хау”,  приобретения  нового  импортного оборудования, привлечения зарубежного опыта  управления  с  целью  повышения качества продукции и совершенствования методов выхода на  рынок,  расширения выпуска тех видов продукции, в  которых  нуждается  рынок,  в  том  числе  и мировой. Привлечение материальных ресурсов  из-за  рубежа  требуется  и  для внедрения   собственных  технических  разработок,   использование   которых сдерживается из-за отсутствия необходимого оборудования.

     Если же речь  идет о регионе или стране  в целом, то круг целей, которые

могут  быть  достигнуты   на   базе   привлечения   иностранного   капитала,

значительно  расширяется.  Речь  может  идти  не   только   о   модернизации

действующих предприятий, но и о создании совершенно новых предприятий  для  структурной  перестройки,  для производства продукции, которая сейчас  не  выпускается  или  выпускается  в недостаточном количестве для нужд внутреннего рынка;

о создании новых экспортоориентированных и импортозамещающих производств;

о создании новых хозяйственных единиц для развития конкуренции;

об ускоренном освоении  новых  месторождений  полезных  ископаемых  как  для внутреннего рынка, так для расширения экспортного потенциала;

об ускоренном развитии менее развитых территорий;

о создании структур  с иностранным участием для  использования   зарубежного опыта в области консалтинга, маркетинга, подготовки кадров.

     С учетом  этих  целей  и  должен  расширяться  вопрос  о  выборе  форм

привлечения  иностранных  инвестиций,  при   этом   не   все   формы   могут

использоваться  на  разных  уровнях.  На   уровне   отдельного   предприятия

(независимо от формы  его собственности) нет возможности  использовать  такие формы привлечения  иностранных  инвестиций,  как,  например,  концессия  или создание свободной экономической зоны.

     В  то  же  время,  когда  речь  идет   о   необходимости   привлечения

иностранного капитала в крупных масштабах на уровне  региона  или  страны  в целом, только международная кооперация не поможет. Поэтому на каждом  уровне хозяйствования  можно  сопоставлять  те  варианты  привлечения  иностранного капитала, которые приемлемы для данного уровня.

      Таким образом,  для  привлечения  иностранного  капитала  могут  быть

использованы различные формы. Однако основной  формой  этого  процесса  пока остаются предприятия с иностранными инвестициями, в том  числе  в  последнее время предприятия со 100-процентным иностранным капиталом.  Остальные  формы остаются  в   стадии   становления.

 

 

 

1.2 Классификация форм и видов иностранных инвестиций

     Исходя из формы собственности инвесторов, различают:

• Частные инвестиции
• Государственные инвестиции
• Иностранные инвестиции
• Совместные инвестиции

     Частные инвестиции- вложения средств, производимые  гражданами, чаще всего это приобретение  акций, облигаций и других ценных  бумаг, а также инвестиции предприятий негосударственной формы собственности.

     Государственные  инвестиции осуществляются федеральными, региональными и местными органами  власти за счет средств бюджетов, внебюджетных фондов и заемных  средств, а также учреждениями  и предприятиями за счет собственных и заемных средств.

     Иностранные  инвестиции производятся иностранными  гражданами, юридическими лицами  и государствами.

     Совместные  инвестиции- это вложения субъектов  данной страны и иностранных  государств.

     По цели инвестирования выделяют:

• Прямые инвестиции
• Портфельные (непрямые) инвестиции

     Прямые инвестиции- капитальные вложения непосредственно в производство какой-либо продукции, включающие покупку, формирование или расширение фондов предприятия, модернизацию основных средств. Они, как правило, обеспечивают инвесторам фактический контроль над инвестируемым объектом.

     Портфельные  инвестиции- средства, вложенные в  экономические активы с целью извлечения дохода (в форме прироста рыночной стоимости инвестиционных объектов, дивидендов, процентов, других денежных выплат) и диверсификации рисков. Подобные вложения либо слишком малы, либо так распределены между держателями, что не могут обеспечить их владельцам контроль, что не оказывает влияния на эффективность и целенаправленность их использования.

     Граница между этими двумя  видами  инвестиций  довольно  условна  (обычно предполагается, что вложения на уровне 10-20 и выше  процентов  акционерного (уставного) капитала предприятия являются прямыми, менее 10-20  процентов  - портфельными), однако, так как цели,  преследуемые  прямыми  и  портфельными инвесторами несколько различаются, такое  деление представляется вполне целесообразным.

     Исходя из задач инвестиционного проекта, реальные инвестиции можно свести в следующие основные группы:

1. инвестиции, предназначенные для повышения эффективности производства;
2. инвестиции в расширение производства;
3. инвестиции в создание новых производств и новых технологий;
4. инвестиции, обеспечивающие выполнение государственного или другого крупного заказа;
5. инвестиции по созданию дополнительных рабочих мест;
6. инвестиции, направленные на достижение стабильности в обеспечении сырьем, полуфабрикатами, запасными изделиями производства;
7. инвестиции, направленные на охрану окружающей среды и обеспечение безопасности выпускаемой продукции.

      По объектам вложения средств выделяют:

• реальные;
• финансовые.

     Реальные инвестиции выступают как совокупность вложений в реальные экономические активы: материальные ресурсы и нематериальные активы. Важнейшей составляющей реальных инвестиций являются инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений, которые в экономической литературе называют капиталообразующими инвестициями.

     Финансовые инвестиции включают вложения средств в различные финансовые активы- ценные бумаги, паи и долевые участия, банковские депозиты и т.д.

     На сегодняшний день инвестирование происходит стихийно и зависит в большей степени от деловых качеств собеседника, его интересов, а также менеджмента и финансового менеджмента. Такой подход неперспективен, т.к. производители (собственники), не имеющие разработанной инвестиционной политики, теряя конкурентные преимущества, вынуждены закрывать или «сворачивать» свое дело. Они несут при этом дополнительные затраты, которые могли бы быть направлены на диверсификацию производства (капитала) или его совершенствование.

     В этой связи все типы инвестиций можно разбить на активные и пассивные.

     Активные инвестиции- это агрессивные или диверсификационные инвестиции, направленные на захват новых рынков. Через финансовые инструменты они могут поглощать конкурентов или ослаблять их позиции на рынке. Здесь может быть применен механизм демпинговых цен, внедрение новейших технологий в области производства и менеджмента. Данные инвестиции могут обеспечить наибольшую прибыль, но не исключен и существенный риск.

     Пассивные инвестиции- в отличие от активных менее  рисованные и направлены на  поддержание (стабилизацию) финансового  состояния предприятия за счет  замены изношенного оборудования, технологий и подготовки вновь принятого персонала, поддерживания на соответствующем уровне менеджмента.

     Формы инвестиционной  деятельности могут быть также классифицированы по срокам, формам собственности на инвестиционные ресурсы, регионам, отраслям, рискам и другим показателям.

     По срокам вложений выделяют:

• краткосрочные;
• долгосрочные.

     Краткосрочные  инвестиции- вложения свободного  капитала ( сбережений) на срок до  одного года ( краткосрочные депозитные  вклады, покупка краткосрочных сберегательных  сертификатов, кредиты на пополнение оборотного капитала и т.д.). Данные инвестиции носят, как правило, спекулятивный характер.

     Долгосрочные  инвестиции- вложение капитала (сбережений) на срок использования более  одного года.

     По формам собственности на инвестиционные ресурсы выделяют:

• частные;
• государственные;
• иностранные;
• смешанные.

     Под частными  инвестициями понимают вложения  средств частных инвесторов: граждан  и предприятий негосударственной  формы собственности.

     Государственные  инвестиции- вложения средств, осуществляемые государственными органами власти и управления, а также предприятия государственной формы собственности.

     К иностранным  инвестициям относят вложения  средств иностранных граждан, фирм, организаций, государств.

     Под смешанными  инвестициями понимают вложения, осуществляемые отечественными и зарубежными экономическими субъектами.

     По региональному признаку различают:

• инвестиции внутри страны;
• инвестиции за рубежом.

     Внутренние (национальные) инвестиции- вложения средств в  объекты инвестирования внутри данной страны.

     Инвестиции  за рубежом (зарубежные)- вложения  средств в другие государства (реальные инвестиции, покупка иностранных  ценных бумаг, акций, облигаций и  т.д.).

     По отраслевому признаку выделяют инвестиции в различные отрасли экономики, то есть в промышленность (топливная, энергетическая, химическая, пищевая, легкая, деревообрабатывающая и целлюлозно-бумажная, черная и цветная металлургия и др.), сельское хозяйство, строительство, транспорт и связь, торговля и общественное питание и пр.

 

     

 

 

 

1.3 Роль прямых иностранных инвестиций  в процессе экономического развития.

    Следует отметить, что в подходе к оценке последствий ПИИ и в странах базирования (из которых идет отток капитала), и в странах принимающих ( куда направляется капитал) существует большой разброс мнений.

     В публичных дискуссиях в странах, принимающих капитал, преобладает тема национальной экономической безопасности. Причем ее обыгрывают и сторонники и противники ПИИ. Так, если первые расценят открытие зарубежной фирмы как появление новых рабочих мест, то вторые заявят о выкачивании средств из страны и эксплуатации местного населения иностранным капиталом.

     На более конкретный уровень оценка выгод и потерь в отношении страны в целом к иностранному капиталу переходит тогда, когда речь идет о налогообложении. Направление потоков капитала так же связано с поиском мест, обеспечивающих наименьшие издержки производства и низкий уровень налогообложения. Правительства стран, желающих привлечь иностранный капитал, предоставляют для него специальные налоговые льготы. Страны базирования могут вводить дополнительные налоги для регулирования оттока инвестиций или для получения выигрыша от дохода на инвестиции своих граждан.

     ПИИ могут давать положительные побочные технологические и кадровые преимущества принимающим странам. Вывоз предпринимательского капитала – это организация компанией экспортером производства на территории данной страны, использование современного оборудования и технологий. Это подготовка и обучение рабочей силы, усиление конкурентного давления на местных производителей. И неудивительно, что государства, особенно экономически отсталые, проводя «политику открытых дверей» для иностранного капитала, рассматривают как шанс на собственный экономический прорыв.    

2. Основы привлечения  и использования прямых иностранных  инвестиций в современной России

2.1  Роль инвестиционной политики в оздоровлении российской экономики.

     Все  приведенные  формы  привлечения  иностранных   инвестиций   носят

долгосрочный  стратегический   характер. Они   способны   при   правильной постановке дела помочь России в решении проблем структурных  отраслевых  и межотраслевых изменений экономики страны с меньшими инвестиционными (особенно инвалютными) затратами, в значительно более  короткие сроки, чем это удалось бы сделать, опираясь только на финансовые  ресурсы  страны  (в целом  ряде  случаев  такая  возможность  в  ближайшее   время практически исключена). Они могут содействовать  ускорению  сокращения технологического разрыва с ведущими индустриальными странами.