Риски инвестиционного проекта

 

Содержание

1.Теоретический раздел.

Введение………………………………………………………………….4

1.Роль и влияние планирования инвестиционных проектов…….…….5

2.Виды рисков использования при планировании инвестиционных проектов…………………………………………………………………………9

3.Проблема оценки риска инвестиционного проекта………………..17

2.Практический раздел.

Задание1.Оценка финансовой состоятельности проекта….................

Задание2.Комплексная оценка эффективности инвестиционного проекта…………………………………………………………………………

Заключение……………………………………………………………….

Список литературы………………………………………………………

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

 

Реализация крупных инвестиционных проектов несет в себе очевидный  положительный эффект, если их цели направлены на решение задач, стоящих перед городом или страной. Одно то, что в регионах реализуются различные крупные проекты, означает, что экономика не стоит на месте, находится в активной фазе своего развития. С точки зрения конкурентоспособности, наличие таких проектов повышает привлекательность страны, города в глазах крупных инвесторов, в том числе зарубежных, демонстрируя возможность для ведения бизнеса и извлечения прибыли. Это одна из составляющих общей инвестиционной привлекательности региона, рост которой способствует притоку капитала. Крупные проекты отличаются высокой стоимостью, поэтому если привлекаются частные лица или компании, у них возникает стремление всячески минимизировать риски. В этом смысле, мнение об исключительной важности инвестиционного потенциала является спорным, т.к. не учитывает главного для инвестора - готовности к сотрудничеству, благоприятной деловой среды, наличие команд, которые помогут квалифицированно сопровождать его на всех этапах реализации. Этим объясняется то, что страны, или города с меньшим инвестиционным потенциалом, но с соответствующей активной политикой привлекают больший объем капиталовложений.

Предметом исследования данной работы, является риск и планирование инвестиционных проектов.

Цель курсовой работы - оценить риски инвестиционного проекта.

В процессе достижения данной цели необходимо решить следующие задачи: рассмотреть содержание инвестиционных проектов; провести классификацию рисков инвестиционных проектов; изучить методы анализа и оценки рисков инвестиционных проектов; провести оценку рисков инвестиционного проекта в условиях неопределенности.

Глава 1. Роль и влияние планиования ивестиционных проектов

Термин «инвестиция» входит в число  наиболее часто используемых понятий  в экономике, находящейся в процессе трансформации или испытывающей подъём. Это понятие происходит от латинского investio - одеваю, и подразумевает  долгосрочное вложение капитала в экономику  внутри страны и за границей. В руководствах по инвестиционной деятельности его, как  правило, трактуют в широком смысле, понимая под инвестицией «расходование  ресурсов в надежде на получение  доходов в будущем, по истечении  достаточно длительного периода  времени». [11]

Традиционно различают два вида инвестиций - финансовые и реальные. Первые представляют собой вложение капитала в долгосрочные финансовые активы - паи, акции, облигации; вторые - в развитие материально-технической  базы предприятий производственной и непроизводственной сфер. За реальными  инвестициями в российском законодательстве закреплён специальный термин - капитальные  вложения, под которым понимаются инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты  на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое  перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты.

Реальные инвестиции, как правило, оформляются в виде инвестиционного  проекта. Согласно Закону №39-ФЗ инвестиционный проект есть обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утверждёнными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а так же описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).

Таким образом, если следовать букве  закона, то инвестиционный план трактуется как набор документации, содержащий два крупных блока документов:

Документально оформленное обоснование  экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления капитальных  вложений, включая необходимую проектно-сметную  документацию, разработанную в соответствии законодательством РФ и утверждённую в установленном порядке стандартами (нормами и правилами). [25]

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных  вложений и другие лица. Инвесторами, то есть лицами, осуществляющими капитальные вложения, могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности.

В качестве заказчиков по инвестиционному  проекту могут выступать как  собственно инвесторы, так и уполномоченные ими физические и юридические  лица.

Любая классификация инвестиционных проектов относительна и неполна.

В настоящее время существует несколько  типов классификаций инвестиционных проектов. Эти классификации строятся на признаках масштабности, целевой  направленности и содержания, вида получаемого эффекта, степени участия  государства, условий финансирования и длительности.

Классификация инвестиционных проектов по типу проекта подразумевает разделение на технический, организационный, социальный, экономический и смешанный. Существуют и отдельные виды: инвестиционный, инновационный, научно-исследовательский  проект и другие. Виды различаются  между собой не только целями, но и ключевыми ограничениями: время, деньги, рынок, оборудование, специалисты  и т. п.

Классификация инвестиционных бизнес проектов по масштабу делит их на малые  и мегапроекты. Стоимость последних  обычно превышает 1 млрд. долларов, что  позволяет относить их к особому  классу. По сути своей то, что называется мегапроектом, является отдельной целевой  программой развития той или иной области, связанной, например, с необходимостью крупной отраслевой или структурной  межотраслевой перестройки. Он требует  привлечения дополнительных источников финансирования, государственной поддержки, создания уникальных структур и систем управления и не может быть реализован в рамках одного предприятия.

Малые проекты допустимо разделить  на моно - и мультипроекты. Монопроект имеет одну определенную цель и четко  очерченные рамки по финансам, ресурсам, времени и качеству, в то время  как мультипроект характеризуется  комплексной природой, разнообразием  решаемых задач и объединяет, по сути, несколько взаимосвязанных  проектов, относящихся обычно к разным типам.

Наконец, по длительности или сроку  реализации инвестиционные проекты  подразделяются на кратко-, средне- и  долгосрочные, причем рассматривается  продолжительность цикла капиталовложений, а не полный инвестиционный период. [3]

Жизненный цикл проекта; может быть разделен на три основные стадии: предынвестиционную, инвестиционную и эксплуатационную.

Начальная (предынвестиционная) стадия обычно подразделяется на предынвестиционные исследования и разработку проектно-сметной  документации, планирование проекта  и подготовку к строительству. При  проведении предынвестиционной стадии, как правило, выделяют следующие  три фазы:

- изучение инвестиционных возможностей  проекта;_ - предпроектные исследования;

- оценка осуществимости инвестиционного  проекта. Различие между уровнями  предынвестиционных исследований  весьма условно, и глубина проработки каждого уровня зависит от сложности проекта, временных ограничений, требований потенциального инвестора и множества других факторов. Стоимость проведения предпроектных исследований также различна и варьируется от 0,8% для крупных проектов до 5,0% для проектов с небольшими объемами инвестиций.

Инвестиционная (строительная) стадия заключается в:

-проведении торгов и заключении контрактов, организации закупок и поставок, подготовительных работах;

-строительно-монтажных работах; завершении строительной фазы проекта.

Эксплуатационная стадия включает в себя: эксплуатацию, ремонт, развитие производства и закрытие проекта.

Основной элемент структуры  инвестиционного проекта - это участники  проекта, так как именно они обеспечивают реализацию замысла и достижение целей проекта.

В зависимости от типа проекта в  его реализации могут принимать  участие от одной до нескольких десятков организаций. У каждой из них свои функции, степень участия в проекте  и мера ответственности за его  судьбу.

Вместе с тем все эти организации, в зависимости от выполняемых  ими функций, можно объединить в  конкретные группы участников проекта: заказчик, инвестор, поставщик, проектировщик, подрядчик, консультант, менеджер-проекта. [23]

 

 

 

 

 

 

 

2.Виды рисков использования  при планировании инвестиционных  проектов

Инвестирование любой деятельности, направленной на получение прибыли  или социального эффекта, требует  определенной организационно-правовой, технической и экономической  документации. Такая документация формируется, как правило, под идею объекта  инвестирования и в зависимости  от условий ее реализации определяет состав инвестиционного проекта (ИП) или инвестиционной программы, а  также отдельного мероприятия.

В самом общем смысле инвестиционным проектом (англ. investment project) называется план вложения капитала в целях получения  прибыли. Понятие «инвестиционный  проект» в отечественной литературе употребляется в двух смыслах:

- как деятельность, мероприятие, предполагающее осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов);

- как система, включающая в себя определенный набор организационно-правовых и расчетно-финансовых документов, необходимых для осуществления каких-либо действий или описывающих такие действия. [1]

В целом, как указано в Федеральном  Законе «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений», инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений. При этом для их реализации необходима проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план). [26]

Основу инвестиционной деятельности предприятия составляет реальное инвестирование. На большинстве предприятий реальное инвестирование является в современных  условиях единственным направлением инвестиционной деятельности. Это определяет высокую  роль управления формированием прибыли  в процессе реального инвестирования, выбора наиболее эффективных его  форм.

 Реальные инвестиции осуществляются предприятиями в разнообразных формах, основными из которых являются:

1. Приобретение целостных имущественных комплексов.
2. Новое строительство.
3. Перепрофилирование.
4. Реконструкция.
5. Модернизация.
6. Обновление отдельных видов оборудования.
7. Инновационное инвестирование в нематериальные активы.
8. Инвестирование прироста запасов материальных оборотных активов.

Все перечисленные формы реального  инвестирования могут быть сведены  к трем основным его направлениям: капитальному инвестированию или капитальным  вложениям (первые шесть форм); инновационному инвестированию (седьмая форма) и  инвестированию прироста оборотных  активов (восьмая форма).

Все формы реального инвестирования проходят три основные стадии (фазы), составляющие в совокупности цикл этого  инвестирования:

- прединвестиционная стадия, в процессе которой разрабатываются варианты альтернативных инвестиционных решений, проводится их оценка и принимается к реализации конкретный их вариант;        

- инвестиционная стадия, в процессе которой осуществляется непосредственная реализация принятого инвестиционного решения;

-постинвестиционная стадия, в процессе которой обеспечивается контроль за достижением предусмотренных параметров инвестиционных решений в процессе эксплуатации объекта инвестирования.

Основу прединвестиционной стадии цикла реального инвестирования составляет подготовка инвестиционного  проекта (аналогом этого термина  выступают «бизнес-план», «технико-экономическое  обоснование» и др.).

При осуществлении таких форм реального  инвестирования, как приобретение целостных  имущественных комплексов, новое  строительство, перепрофилирование, реконструкция  и широкомасштабная модернизация предприятия, требования к подготовке инвестиционного  проекта существенно возрастают. Это связано с тем, что в  современных экономических условиях предприятия не могут обеспечить свое стратегическое развитие только за счет внутренних финансовых ресурсов и привлекают на инвестиционные цели значительный объем средств за счет внешних источников финансирования. В то же время любой крупный  сторонний инвестор или кредитор должен иметь четкое представление  о стратегической концепции проекта; его масштабах; важнейших показателях  маркетинговой, экономической и  финансовой его результативности; объеме необходимых инвестиционных затрат и сроках их возврата и других его  характеристиках. Разработанный реальный инвестиционный проект позволяет сначала  собственникам и менеджерам предприятия, а затем и сторонним инвесторам всесторонне оценить целесообразность его реализации и ожидаемую эффективность. [9]