Роль государства в инвестиционном процессе

                                                  СОДЕРЖАНИЕ 
ВВЕДЕНИЕ                                                                                                               3 
1 ПОНЯТИЕ И КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО ПРОЕКТА       5

2 РОЛЬ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ В ПРИВЛЕЧЕНИИ ИНВЕСТИЦИЙ   16

3 ОЦЕНКА ИНВЕСТИЦИОННЫХ ПРОЕКТОВ ПРИ ФИНАНСИРОВАНИИ КОММЕРЧЕСКИХ БАНКОВ                                                                                20  

ЗАКЛЮЧЕНИЕ                                                                                                      24

4 ПРАКТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ                                                                                  26

4.1 Расчет исходных данных                                                                                  27

4.2 Расчет аналитических коэффициентов                                                           29         

ВЫВОД                                                                                                                    35

СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ                                                   36

ПРИЛОЖЕНИЕ                                                                                                      37          

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

ВВЕДЕНИЕ

 

В настоящее время большинство крупнейших коммерческих банков мира направляют значительную часть денежных средств на кредитование инвестиционных проектов, причём не только как участники, но и как организаторы проектного финансирования. Такая ситуация обусловлена возможностью для банков получить большую прибыль, а также улучшить собственный имидж на мировом финансовом рынке.

Для казахстанских банков данное направление деятельности является сравнительно новым, отсутствие практического опыта в этой области заставляет их остерегаться вкладывать средства в крупные инвестиционные проекты, что является крайне невыгодным для их дальнейшего развития.

Несмотря на существенные проблемы, с которыми сталкиваются коммерческие банки при  осуществлении инвестиционной деятельности, именно они призваны сыграть ведущую роль в повышении инвестиционной активности в стране.

Выступая на заседании Кабинета Министров, посвященном  итогам социально-экономического развития страны в 2012 году и важнейшим приоритетам  экономической программы на 2013 год, президентом Республики Казахстан определены наряду с другими сферами экономики, конкретные задачи среди банковско-финансовых учреждений страны.

Речь идет о  дальнейшей капитализации и усилении инвестиционной активности банков, увеличении объемов кредитования, направляемых на восстановление и расширение приоритетных направлений структурных преобразований в экономике, модернизацию, техническое и технологическое обновление производства.

Одним из направлений  активизации инвестиционной деятельности коммерческих банков может стать их участие в формировании и развитии системы проектного финансирования. Самой главной специфической особенностью, отличающей операции финансирования инвестиционных проектов в Казахстане и в зарубежье, являются существенно более высокие риски реализации проекта. Отсюда более высокие требования к анализу и оценке инвестиционного проекта.

Всё вышеотмеченное свидетельствует об актуальности проблем  выбранной темы, поиска наиболее рациональных форм и методов участия казахстанских  коммерческих банков в финансировании инвестиционных проектов.

Целью курсовой работы является изучение основ финансирования инвестиционных проектов коммерческих банков и разработка путей совершенствования  существующих методик. 

На основе поставленной цели, определены следующие задачи: 

- изучить основы финансирования инвестиционных проектов; 

- проанализировать существующую методику принятия решения по финансированию инвестиционных проектов в коммерческих банках; 

- оценить основные инвестиционные направления коммерческих  банков; 

Предметом исследования выступают экономические (денежные) отношения, возникающие между корпоративным  клиентом и коммерческим банком при  определении целесообразности инвестиций и выборе механизма финансирования инвестиционных проектов.  

Курсовая работа объемом 37 страниц состоит из введения, трех глав, заключения, практической части, вывода, а также списка используемой литературы.

Объектом исследования являются экономические отношения, возникающие между основными  участниками инвестиционного процесса, между коммерческими банкам при реализации схем финансирования инвестиционных проектов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1 ПОНЯТИЕ И  КЛАССИФИКАЦИЯ ИНВЕСТИЦИОННОГО  ПРОЕКТА

Инвестиционный  проект (ИП) - это обоснование экономической  целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно - сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Республики Казахстан и утверждёнными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций.

Инвестиционным проектом называется план или программа мероприятий, связанных с осуществлением капитальных  вложений и их последующим возмещением и получением прибыли.

Термин «инвестиция» входит в число наиболее часто  используемых понятий в экономике, в особенности в экономике, находящейся  в процессе трансформации или  испытывающей подъем. Это понятие происходит от латинского «investio» - «одеваю», и подразумевает долгосрочное вложение капитала в экономику внутри страны и за границей. В руководствах по инвестиционной деятельности его, как правило, трактуют в широком смысле, понимая под инвестицией «расходование ресурсов в надежде на получение доходов в будущем, по истечении достаточно длительного периода времени».

Традиционно различают два  вида инвестиций - финансовые и реальные. Первые представляют собой вложение капитала в долгосрочные финансовые активы - паи, акции, облигации; вторые в развитие материально-технической базы предприятии производственной и непроизводственной сфер.

За реальными инвестициями в казахстанском законодательстве закреплен специальный термин - капитальные вложения, под которыми понимаются инвестиции в основной капитал (основные средства), в том числе затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение машин, оборудования, инструмента, инвентаря, проектно-изыскательские работы и другие затраты [1,с. 184].

Инвестиционная деятельность имеет исключительно важное значение, поскольку создает основы для  стабильного развития экономики  в целом, отдельных ее отраслей, хозяйствующих  субъектов. Не случайно, поэтому она регулируется на уровне страны и отдельных субъектов Республики Казахстан.

Таким образом, инвестиционный проект трактуется как набор документации, содержащий два крупных блока  документов:

- документально оформленное  обоснование экономической целесообразности, объема и сроков осуществления капитальных вложений, включая необходимую проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с законодательством РК и утвержденную в установленном порядке стандартами (нормами и правилами);

- бизнес-план как описание практических действий по осуществлению инвестиций.

Капитальные вложения в объекты, создание и использование которых  не соответствуют законодательству РК и утвержденным в установленном порядке стандартам (нормам и правилам), запрещены.

Субъектами инвестиционной деятельности являются инвесторы, заказчики, подрядчики, пользователи объектов капитальных вложении и другие лица. Инвесторами, т. е. лицами, осуществляющими капитальные вложения, могут быть физические и юридические лица, создаваемые на основе договора о совместной деятельности и не имеющие статуса юридического лица объединения юридических лиц, государственные органы, органы местного самоуправления, а также иностранные субъекты предпринимательской деятельности (иностранные инвесторы).

Пользователями  объектов капитальных вложений могут  выступать как инвесторы, так  и любые физические и юридические  лица, и том числе иностранные, а также государственные органы, органы местного самоуправления, иностранные  государства, международные объединения и организации, для которых создаются указанные объекты.

Управленческие  решения по поводу целесообразности инвестиции (в особенности реальных), как правило, относятся к решениям стратегического характера.

Они требуют  тщательного аналитического обоснования в силу целого ряда причин:

Во-первых, любая  инвестиция требует концентрации крупного объема денежных средств.

Во-вторых, инвестиции, как правило, не дают сиюминутной  отдачи и вследствие этого возникает  эффект иммобилизации собственного капитала, когда средства омертвлены в активах, которые, возможно начнут приносить прибыль лишь через некоторое время. Поэтому любая инвестиция предполагает наличие у компании определенного «финансового жирка», позволяющего ей безболезненно пережить этап становления нового бизнеса (подразделения, технологической линии и т. п.).

В-третьих, в  подавляющем большинстве случаев  инвестиции делаются с привлечением заемного капитала, а потому предполагаются обоснование структуры источников, оценка стоимости их обслуживания и  формулирование аргументов, позволяющих привлечь потенциальных инвесторов.

Обоснование стратегии  финансирования инвестиционного проекта  предполагает выбор методов финансирования, определение источников финансирования инвестиций и их структуры.

Метод финансирования инвестиционного проекта выступает как способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта.

В качестве методов  финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться:

• самофинансирование, т.е. осуществление инвестирования только за счет собственных средств;
• акционирование, а также иные формы долевого финансирования;
• кредитное финансирование (инвестиционные кредиты банков, выпуск облигаций);
• лизинг;
• бюджетное финансирование;

В экономической  литературе существуют различные взгляды по вопросу о составе методов финансирования инвестиционных проектов. Одно из основных разногласий связано с пониманием термина «проектное финансирование». При всем многообразии толкований данного термина можно выделить его широкую и узкую трактовки:

- в широком определении под проектным финансированием понимается совокупность форм и методов финансового обеспечения реализации инвестиционного проекта. Проектное финансирование рассматривается как способ мобилизации различных источников финансирования и комплексного использования разных методов финансирования конкретных инвестиционных проектов; как финансирование, имеющее строго целевой характер использования средств для нужд реализации инвестиционного проекта;

- в узком определении проектное финансирование выступает как метод финансирования инвестиционных проектов, характеризующийся особым способом обеспечения возвратности вложений, в основе которого лежат исключительно или в основном денежные доходы, генерируемые инвестиционным проектом, а также оптимальным распределением всех связанных с проектом рисков между сторонами, участвующими в его реализации.

В дальнейшем изложении  мы будем исходить из узкой трактовки  проектного финансирования как одного из методов финансирования инвестиционных проектов [2,с. 214].

Источники финансирования инвестиционных проектов представляют собой денежные средства, используемые в качестве инвестиционных ресурсов.

Их подразделяют на внутренние (собственный капитал) и внешние (привлеченный и заемный  капитал).

Внутреннее финансирование обеспечивается за счет предприятия, планирующего осуществление инвестиционного проекта. Оно предполагает использование собственных средств - уставного (акционерного) капитала, а также потока средств, формируемого в ходе деятельности предприятия, прежде всего, чистой прибыли и амортизационных отчислений. При этом формирование средств, предназначенных для реализации инвестиционного проекта, должно носить строго целевой характер, что достигается, в частности, путем выделения самостоятельного бюджета инвестиционного проекта.