Роль инвестиций в развитии производства

   Технологическая  структура реальных инвестиций  дает представление о составе  затрат на строительно-монтажные работы, приобретение машин, оборудования, инструментов, на прочие капитальные затраты. Воспроизводственная структура капитальных вложений характеризует распределение и соотношение инвестиций по формам воспроизводства основных производственных фондов, показывает долю капитальных вложений, направляемую на реконструкцию, техническое перевооружение действующих предприятий, новое строительство, модернизацию производства.

   Важную роль  играет и структура капитальных  вложений по формам собственности, под которой понимается распределение и соотношение капитальных вложений в разрезе форм собственности: государственной, муниципальной, смешанной, иностранной и др.

   Под территориальной  структурой капитальных вложений  понимается их распределение и соотношение по территориям, регионам, областям страны.

   Анализ структуры  инвестиций имеет большое значение, так как позволяет выявить  тенденции в использовании инвестиций  и разработать эффективную инвестиционную  политику.

   В течение длительного  времени инвестиции в основной капитал в России характеризовались отрицательными темпами роста. Больше того, ни один другой макроэкономический показатель не имел столь депрессивной динамики как по продолжительности спада (с 1991 года), так и по его глубине, объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования составил в 1999 году к 1990 году только 23.3% (против 59.5% по ВВП и 49.8% по объему промышленного производства). 1999 явился первым годом с начала реформ, по итогам которого отмечен рост инвестиций в основной капитал к предыдущему году на 4.5%. В 2000 году эта тенденция получила развитие, в I квартале прирост к соответствующему периоду 1999 года составил свыше 13 процентов. За январь-июнь 2001 г. объем инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования составил 564,3 млрд. руб., что на 4,2%. больше, чем в соответствующем периоде 2001 года. В I полугодии 2001 г. сохранялась положительная динамика роста капиталообразующих инвестиций, но темпы прироста инвестиций в основной капитал по сравнению с соответствующим периодом 2000 г. несколько снизились .

   Анализ источников  инвестиций в основной капитал  показывает, что оживление инвестиционной  активности обусловлено в основном  динамикой двух составляющих: начавшимся  ростом инвестиций за счет собственных средств предприятий и организаций и возобновлением роста прямых иностранных инвестиций в российскую экономику, при продолжающемся спаде других важнейших инвестиционных составляющих.

   В январе-апреле 2005 г. объемы инвестиций в основной капитал за счет всех источников финансирования составили 721.2 млрд. руб. с увеличением относительно января-апреля предыдущего года на 9.8% (в январе-апреле 2004 г. - на 12.7%). После «паузы» в начале года инвестиционная активность постепенно восстанавливается. Темп роста инвестиций в основной капитал в апреле 2005 г. составил 11%.

   По данным Росстата, полученным за январь-март 2005 г., накопленный иностранный капитал  в экономике России на конец  марта 2005 года составил 85.1 млрд. долларов  США, что на 49.1% больше по сравнению  с соответствующим периодом предыдущего  года. Наибольший удельный вес в накопленном иностранном капитале приходился на прочие инвестиции, осуществляемые на возвратной основе (кредиты международных финансовых организаций, торговые кредиты и пр.) - 53.6% (на конец марта 2004 г. - 54.5%), доля прямых инвестиций составила 44.5% (43.0%), портфельных - 1.9% (2.5 %) .

   В 2005 году в  Россию поступило 53,65 млрд долл. иностранных инвестиций. Лидерами  стали Люксембург (13,8 млрд долл.), Нидерланды (8,9 млрд), Великобритания (8,6 млрд), Кипр (5,1 млрд) и Германия (3 млрд).

   По данным Минфина  России, чистый приток капитала  в страну по итогам 2007 года  составил 80 млрд долл. При этом  Минфин существенно превысил  свой первоначальный прогноз  (примерно 40 млрд долл.), рассчитанный  исходя из данных по притоку  капитала за предшествующий 2006 год, когда этот показатель достиг отметки 41 млрд долл.

   Предлагаемые  банками ставки кредитования  несопоставимы с уровнем рентабельности  инвестиционных проектов. Так, процентные  ставки по кредитам, предоставляемым  организациям и предприятиям в рублях на срок от 1 до 3 лет, составляют в настоящее время свыше 30% годовых.

   Одним из направлений  привлечения инвестиционных ресурсов  и прежде всего частного капитала, в условиях отсутствия ликвидного  обеспечения ссудного капитала, является эмиссия и продажа части акций заинтересованным инвесторам. Однако этот способ привлечения финансовых ресурсов, по существу бесплатный, еще практически не нашел своего применения.

   Инвестиционная  активность в отраслях инфраструктуры  является одним из индикаторов потенциала роста, поскольку деятельность в этом секторе экономики ориентирована, главным образом, на решение перспективных проблем. Настораживающим моментом динамики инвестиций в транспорт в I квартале 2009 г. явилось сокращение инвестиций в развитие железнодорожного транспорта на 38,4% относительно аналогичного периода предыдущего года. Абсолютное сокращение масштабов инвестиций оказало крайне негативное влияние на сопряженные производства капитальных товаров. С уменьшением заказов ОАО «РЖД» за январь-май 2009 г. производство магистральных тепловозов сократилось относительно аналогичного периода предыдущего года на 16,7%, вагонов грузовых - на 56,1%, вагонов пассажирских - на 26,0%. Вместе с тем, динамика инвестиций в транспорт поддерживалась увеличением объемов финансирования приоритетных проектов по развитию трубопроводного транспорта. Инвестиции в трубопроводный транспорт по сравнению с I кварталом 2008 г. увеличились в 1,47 раза, а их доля в структуре инвестиций в основной капитал в целом по экономике повысилась на 4.9 п.п. до 13,3%. Необходимо отметить, что успешная реализация программ развития трубопроводного транспорта тесно корреспондирует с динамикой развития сопряженных производств металлургического и машиностроительного комплексов. Сохранение спроса на отдельные виды продукции определили меньшую глубину спада инвестиций в металлургическое производство (98,7% к I кварталу 2008 г.) относительно динамики инвестиций в экономику и обрабатывающее производство. На фоне сохранения спроса на услуги торговли в 2006-2008 гг. и I квартале 2009 г. наблюдалось перераспределение инвестиций по видам деятельности на фоне расширения материально-технической базы розничной торговли и торговли автотранспортными средствами. Инвестиции в розничную торговлю по сравнению с январем-мартом 2008 г. увеличились на 11,8%, а в торговлю автотранспортными средствами сохранились на прежнем уровне .

   Изменения структуры  инвестиций в основной капитал  по видам экономической деятельности  в промышленности определялись  сдержанным снижением темпов в обрабатывающем производстве (97,8% к I кварталу 2008 г.) и положительной динамикой в производстве и распределении электроэнергии, газа и воды (100,6%). Спад инвестиционной активности в добыче полезных ископаемых в I квартале 2009 г. был более глубоким и составил 9,3% относительно аналогичного периода предыдущего года. Несмотря на снижение инвестиций в основной капитал в добычу топливно-энергетических полезных ископаемых на 12,2% относительно I квартала 2008 г., их доля в структуре инвестиций в основной капитал в промышленность в целом сохранилась примерно на уровне аналогичного периода предыдущего года и составила 40%. При низкой эффективности инвестиционной деятельности последних лет и формировании неблагоприятных тенденций воспроизводства минерально-сырьевой базы и ввода в эксплуатацию новых месторождений усиление спада инвестиций определяет дополнительные ограничения по преодолению негативных последствий кризиса. Ситуация осложняется тем обстоятельством, что при сложившейся конъюнктуре мировых цен на топливно-энергетические ископаемые рентабельность их добычи в I квартале 2009 г. снизилась до 18,9% против 32,8% в аналогичный период предыдущего года, а рентабельность активов, соответственно, до 2,2% против 4,3%.

   В число производств  с наиболее глубоким спадом инвестиционной деятельности входят химическое производство (65,7% к январю-марту 2008 г.), производство пищевых продуктов (77,6%), производство кожи и обуви (77,7%) текстильное производство (87,6%) и обработка древесины и производство изделий из дерева (88,9%). Анализ динамики и структуры инвестиций показывает, что характерным для российской экономики является низкая доля инвестиций в машиностроение. Доля инвестиций в производства, выпускающие капитальные товары, в I квартале 2009 г. составляла 2,5% и уменьшилась на 0.4 п.п. по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года. Изменение доли инвестиций в машиностроение определялось, главным образом, сокращением инвестиций в производство транспортных средств на 21,1% по сравнению с I кварталом 2008 г. и в производство машин и оборудования - на 2,0%. При сложившейся возрастной, технологической и воспроизводственной структуре основного капитала низкие темпы инвестирования в машиностроительные производства остаются фактором, сдерживающим темпы развития производств по выпуску конечных и промежуточных товаров .

   Итак, в ситуации  резкого падения выпуска и  сложившейся структуры отечественного  производства инвестиционных товаров  импорт остается одним из основных  источников обновления основного  капитала, реконструкции и модернизации производства. Даже в условиях острой фазы кризиса инвестиции в приобретение импортного оборудования и машин сохранили положительную динамику, что позволило ослабить негативное влияние резкого свертывания производства машин, оборудования и транспортных средств.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 5.Проблемы инвестирования в производство России

   Трансформационные преобразования, происходившие в России оказали влияние на все стороны инвестиционного процесса, его динамические и структурные характеристики.

В рыночной экономике  совокупность политических, социально-экономических, финансовых, социокультурных, организационно-правовых и географических факторов, присущих той или иной стране, привлекающих или отталкивающих инвесторов, принято называть ее инвестиционным климатом.

   В России, к  сожалению, до сих пор отсутствует  своя система оценки инвестиционного  климата страны и ее отдельных  регионов. Иностранные инвесторы  ориентируются на оценки многочисленных  консалтинговых фирм, регулярно  отслеживающих инвестиционный климат во многих странах мира, в том числе и в России .

Однако оценки инвестиционного  климата в России, даваемые зарубежными  экспертами на их регулярных заседаниях, проводимых вне Российской Федерации  и без участия российских экспертов, представляются мало достоверными, а возможно, и предвзятыми.

Привлечение иностранных  инвестиций в российскую экономику  является жизненно важным средством  устранения инвестиционного «голода» в стране. Однако для того, чтобы  иностранные инвесторы пошли на такие вложения, необходимы очень серьезные изменения в инвестиционном климате. Требуется принятие ряда кардинальных мер, направленных на формирование в стране как общих условий развития цивилизованных рыночных отношений, так и специфических, относящихся непосредственно к решению задачи привлечения иностранных инвестиций. Среди мер общего характера в качестве первоочередных следует назвать :

- достижение национального  согласия между различными властными  структурами, социальными группами, политическими партиями и прочими общественными организациями по поводу приоритетности решения общенациональной проблемы выхода России из экономического кризиса;

- ускорение работы  Государственной Думы над общехозяйственным  и уголовным законодательством,  нацеленным на создание в стране цивилизованного некриминального рынка;

- достижение успеха  в борьбе с преступностью;  

- торможение инфляции  всеми известными в мировой  практике мерами за исключением  невыплаты трудящимся зарплаты;

- пересмотр налогового  законодательства в сторону его упрощения и стимулирования производства;

- мобилизацию свободных  средств предприятий и населения  на инвестиционные нужды путем  повышения процентных ставок  по депозитам и вкладам; 

- внедрение в строительстве  системы оплаты объектов за  конечную строительную продукцию;

- запуск предусмотренного  законодательством механизма банкротства; 

- предоставление налоговых  льгот банкам, отечественным и  иностранным инвесторам, идущим  на долгосрочные инвестиции, с  тем чтобы полностью компенсировать  им убытки от замедленного оборота капитала по сравнению с другими направлениями их деятельности.

   Наиболее привлекательными  отраслями для иностранного капитала  являются финансовая сфера, коммерческая  деятельность по обеспечению  рынка, топливная промышленность. В число первых шести отраслей, которые наиболее активно инвестируются иностранными компаниями, входят пищевая промышленность, машиностроение и металлообработка, торговля и общественное питание .

   Структура иностранных  инвестиций требует большей дифференциации стран - основных инвесторов, что будет способствовать ослаблению экономической зависимости в получении дополнительных источников накоплений как от одной, отдельно взятой, страны, так и от небольшого количества стран. Отраслевая структура предопределяет необходимость увеличения вложений иностранных инвестиций в отрасли материального производства. Региональная структура иностранных инвестиций деформирована и характеризуется очень незначительными вложениями иностранных инвестиций в основную часть регионов РФ .

   Сегодня, объем  мирового рынка продукции, произведенной  с применением нанотехнологий, оценивается  примерно в $250 млрд, а к 2015 году  этот показатель составит, по  разным оценкам, от двух до  трех триллионов долларов, такой  рынок сопоставим с рынком энергоносителей.

   Но Россия находится  пока в самом начале пути, новые  материалы и технологии, способные  совершить революцию в научной  и производственной сферах, они  есть, но отсутствуют конкурентные  технологии их поточного производства. Государство заготовило крупнейшую в мире государственную инвестиционную программу в сфере нанотехнологий. Финансирование нанотехнологий до 2015 года составит 318 млрд руб .

Главным адресатом бюджетных  вливаний станет госкорпорация «Роснано». Власти поддержали предложение корпорации по выпуску облигаций госкорпорации на сумму до 182 млрд рублей. Кроме того, «Роснано» получит дополнительные средства от Сбербанка: рассматривается вопрос об открытии для корпорации и ее проектных компаний кредитных линий в размере до 45 млрд рублей.

  По подсчетам Дмитрия  Медведева объем продаж российской  наноиндустрии, должен достичь  к 2015 году 900 млрд руб, четверть  продаж, по плану президента, пойдет  на экспорт. Задача государства  - в максимальной степени заинтересовать  и крупный, и средний бизнес, и мелкий бизнес, а также стимулировать предпринимателей к тому, чтобы вкладываться в нанотехнологии. Кроме денег есть и еще проблема: кадры. Нехватка кадров очень серьезный барьер для того, чтобы Россия всерьез занималась нанотехнологиями .