Шпаргалка по "Инвестиции"

- консервативные  инвестиции – вложения номинального риска, характеризуется надежностью и ликвидностью 8. Инвестиции, осуществляемые в форме капитальных вложений делят на:

- оборонительные  – направлены на снижение риска  по приобретению сырья, комплектующих  на удержание уровня цен на  защиту конкурентов и т.д.

- наступательные  инвестиции – обусловлены поиском  новых технологий и разработан  с целью поддержания высокого  научно технического уровня

- социальные  – их целью является улучшения  условий труда персонала

- обязательные  инвестиции необходимость, в которых связана с удовлетворением государственных требований в части экономических стандартов, безопасности продукции и т.д.

- представительные  – направлены на поддержание  престижа предприяти 9. В зависимости  от направления действий инвестиций  осуществляемые в форме капитальных вложений подразделяются на:

- начальные  – осуществляются при приобретении  или основании предприятия

- экстенсивные  – направлены на расширение  производственных потенциалов

- реинвестиции  – вложения высвободившихся инвестиционных ресурсов в покупку или изготовление новых средств производства

- брутто инвестиции  – сумма начальных инвестиций  и реинвестиций

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

6. Инвестиционный рынок: общие положения

 

Инвестиционный  рынок – это сложное динамическое явление, которое можно рассматривать, как форма взаимодействия субъектов инвестиционной деятельности воплощающих инвестиционный спрос и инвестиционное предложение. Основными элементами инвестиционного являются:

Инвестиционный  спрос, предложение, цена и конкурентоспособность.

Инвестиционный  спрос делится на 2 вида: потенциальный  и реальный.

Потенциальный инвестиционный спрос отражает величину аккумулированного экономическими субъектами дохода, который может  быть направленный на инвестирование и составляет потенциальный инвестиционный капитал.

Реальный инвестиционный спрос характеризует действительную потребность хозяйствовании субъектов  инвестировании и представляет собой  инвестиционные ресурсы непосредственно  предназначенные для инвестиционных целей.

Инвестиционное  предложение – это совокупность объектов инвестирования во всех его формах: вновь создаваемые и реконструируемые основные фонды, оборотные средства, ценные бумаги, научно-техническая продукции, имущественные и индивидуальные права и т.д.

Инвестиционный  рынок можно рассматривать в 2-х аспектах:

1. Как рынок  инвестиционного капитала размещаемого  инвестором

2. Как рынок инвестиционных  товаров, представляющие объекты  вложения инвестиции.

На рынке инвестиционного  капитала осуществляется движение инвестиций. Он характеризуется предложением инвестиционного капитала со стороны инвесторов, выступающих в роли продавцов, и спросом на инвестиции со стороны субъектов инвестиционной деятельности выступающих в роли покупателей.

Инвестирование на рынке  инвестиционного капитала производится исходя из ожидаемой отдачи от инвестиций в будущем, которая должна превосходить вложения.

Рынок инвестиционных товаров  предполагает процесс обмена объектов инвестиционной деятельности. На этом рынке инвестиционный спрос представляют инвесторы, выступающие как покупатели инвестиционных товаров, а инвестиционное предложение производителей инвестиционных товаров.

Инвестиционные товары –  это особый вид товаров, которые  в отличие от потребительских  товаров используются в различных  сферах экономической деятельности с целью получения дохода в перспективе.

Инвестиционный рынок  имеет разветвленную структуру. Наиболее общим признаком его  классификации является объект вложений. По данному признаку, выделяют рынок  объектов реального инвестирования состоящий из трех элементов:

- Рынок капитальных вложений

- Рынок недвижимости

- Рынок прочих  объектов реального инвестирования

Рынок объектов финансового  инвестирования:

- Денежный рынок

- Фондовый рынок

- Рынок прочих объектов  реального инвестирования

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

7. Конъюнктура  инвестиционного рынка. Стадии конъюнктурного цикла

 

Совокупность  факторов определяющих сложившееся  соотношение инвестиционного спроса и инвестиционного предложения, уровня цен и конкуренции на инвестиционном рынке называется конъюнктурой инвестиционного рынка.

Циклическое развитие и постоянная изменчивость инвестиционного  рынка обусловливает необходимость  постоянного изучения его конъюнктуры.

Конъюнктурный цикл инвестиционного рынка включает 4 стадии:

- Подъем конъюнктуры

- Конъюнктурный  бум

- Ослабление  конъюнктуры

- Спад конъюнктуры.

Подъем конъюнктуры  рынка происходит в связи с  общим повышением деловой активности в экономике и проявляется  в увеличении спроса на объекты инвестирования.

Конъюнктурный бум выражается в резком возрастании объемов реализации на инвестиционном рынке. Увеличения предложения и спроса на объекты инвестирования при опережающем росте последнего, а так же характеризуется повышением цен на инвестиционные объекты, доходов инвесторов и доходы инвестиционных посредников.

Ослабление  конъюнктуры происходи при снижении инвестиционной активности в результате общеэкономического спада. Данная стадия характеризуется относительно полным удовлетворением спроса на инвестиционные объекты при некотором избытке его предложения. Цены на объекты инвестирования снижаются. Снижаются доходы инвесторов и инвестиционных посредников.

Спад конъюнктуры, отличает критически низким уровнем  инвестиционной активности. Резким снижением  спроса и предложения на инвестиционные объекты при превышении предложения. Цены существенно снижаются, а инвестиционная деятельность в реальных случаях становится убыточной.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

8. Особенности  формирования инвестиционного спроса и инвестиционного предложения

 

Функционирование  инвестиционного рынка складывается под воздействием множества факторов различного характера и направления. Основным фактором, определяющим состояние и масштабы инвестиционного рынка выступает формирование инвестиционного спроса и инвестиционного предложения. Все факторы можно подразделить на макро и микро экономические.

На макроэкономическом уровне, факторами определяющими  инвестиционный спрос являются:

1. Объем произведенного  национального продукта. Его увеличение  при прочих равных условиях  ведет к возрастанию инвестиционного спроса и на оборот. В таком же направлении действует изменение величины накопления, денежных доходов населения. Определяющее значение имеет не столько абсолютные размеры этих показателей, сколько относительные (соотношение между потреблением и накоплением и т.д.)

2. Сбережения. При  уменьшении норм сбережений происходит  рост потребления и снижение  уровня инвестиций. В результате  чего выбытие капитала превышает  инвестиции. Это вызывает нарушение  равновесия в экономике. По  мере уменьшения сбережений, объемы производства инвестиций и потребления так же снижаются и наоборот.

3. Ожидаемый  темп инфляции. Повышение темпов  инфляции вызывает обесценивание  доходов, которые предполагается  получить от инвестиций. Кроме  того, инфляция оказывает негативное  влияние на объем инвестиций по целому ряду направлений:

- Через сдерживание  экономического роста; 

- Ограничение  процессов накопления и расширения  производства;

- Обесценивание  производственных фондов;

- Инфляционное  налогообложение прибыли и т.д.

Поэтому увеличение темпов инфляции, а так же повышение инфляционных ожиданий препятствует активизации инвестиционной деятельности.

4. Процентная  и налоговая политика государства.  Они являются важным рычагом  государственного воздействия на  инвестиционный процесс. Снижение налогов на прибыль при прочих равных условиях ведет к увеличению доли накоплений на предприятии, которые направляются на инвестирование. Повышение процентной ставки усиливает мотивацию к сбережениям и одновременно ограничивает инвестиции, делая их нерентабельными и наоборот.

На микроэкономическом уровне на инвестиционный спрос влияют:

1. Норма ожидаемой  чистой прибыли. 

2. Издержки на  осуществление инвестиций

3. Ожидания предпринимателей

Формирование  инвестиционного предложения имеет  рад отличительных особенностей:

С одной стороны  как предложение товаров оно  обусловлено такими основными факторами  как: цена, и неценовые составляющие (издержки, технология, налоговая политика, ожидания и д.р.)

С другой стороны, инвестиционное предложение выступает  как специфическое товарное предложение, т.к. инвестиционные товары отличают способность приносить доход. Это определяет качественную особенность такого фактора как цена на инвестиционные товары, которая складывается в зависимости от нормы доходности.

Норма доходности лежит в основе цены финансовых инструментов опосредующих движение финансового капитала. Рыночная цена финансовых активов свидетельствует о степени привлекательности вложений в инвестиционные товары.

Существенное  влияние на инвестиционное предложение  оказывает так же ставка банковского процента, величина которой определяет сбережений дохомохозяйств. Развитие фондового рынка выступает таким образом важным условием стимулирования инвестиционного предложения.

Поскольку инвестиционный спрос ориентирован на более доходные активы, то объем и структура инвестиционного предложения воздействуют на объем и структуры инвестиционного спроса. Инвестиционное предложение является основным фактором определяющим масштабы функционирования инвестиционного рынка. Т.к. оно вызывает измене спроса на инвестиционные товары.

Механизм обратной связи ни столь выражен, а проявляется  только в условиях свободного конкурентного  рынка.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

9. Равновесие на инвестиционном рынке

 

Сбалансированность  инвестиционного спроса и предложения может быть достигнута лишь в общих масштабах инвестиционного рынка. Их выравнивание происходит посредством установления равновесных цен. Действия механизма равновесных цен присущи только свободному конкурентному рынку. Этот механизм предполагает изменение цен на инвестиционные товары и капитал, на основе балансирования спроса и предложения до тех пор, пока не установится динамическое равновесие, то есть не будет достигнуто равновесной цены на инвестиционный капитал и инвестиционные товары и синхронизация решений об их купле-продаже. Действие механизма равновесных цен отражает специфику инвестиционных товаров, которая состоит в способности приносить доход. В стремление к получению наибольшего дохода при минимальных затратах лежит в основе решений экономических субъектов об инвестировании. При определенной структуре инвестиционного предложения инвесторы окажут предпочтение тем инвестиционным товарам, которые обеспечат наибольшую норму чистой прибыли на вложенный капитал при минимальном риске вложений. Высокая рыночная цена инвестиционных товаров, обусловленная их доходностью, служит импульсом для направления инвестиционного капитала в эти объекты вложения. Перемещение инвестиционного капитала в свою очередь приводит к превышению инвестиционного спроса над предложением данных товаров, что при прочих равных условиях приводит к последующему повышению цены и предложения. При увеличении предложения данных инвестиционных товаров, рыночный механизм вызовет снижение их цены, поэтому произойдет перелив инвестиционного капитала в более доходные сферы инвестиционной деятельности и рассматриваемый процесс завершится установлением динамического равновесия на инвестиционном рынке. Таким образом, равновесие в условиях совершенного конкурентного рынка предполагает, что принятие решений об инвестировании вытекающее из сравнения ожидаемого уровня ставки ссудного процента и эффективности капитала ведет к оптимальному распределению планируемых инвестиций в соответствии с перспективой роста рентабельности. Понимаемое таким образом равновесие выступает как идеальная экономическая система. В действительности же структура инвестиционного рынка далека от инвестиционной модели. Отсутствие чистой конкуренции ограничивает динамизм инвестиционного спроса и инвестиционного предложения, уменьшает возможности их балансирования, а, следовательно, и установление цены на равновесном уровне. Потенциальные участники инвестиционной деятельности не имеют равного доступа к инвестиционному рынку, различаются их возможности получить инвестиционные товары по рыночной цене. Крупные олигополистические инвесторы находятся в более выгодном положении, чем конкурирующие, так как контролируя положение и манипулируя ценами, они могут перекладывать свои затраты на потребителей, кроме того вследствие своего высокого рейтинга они могут использовать средства финансового рынка на более выгодных условиях чем другие фирмы, поэтому норма ожидаемой чистой прибыли может быть выше. Таким образом, в реальной экономической практике инвестиционный рынок не выполняет идеально функции распределения инвестиций, это не исключает необходимости абстрактного моделирования экономических процессов, так как на этой основе можно выявить общественные связи, закономерности, определить условия равновесия элементов, из которых складывается совокупность экономических явлений согласно закону свободной конкуренции.