Совершенствование инвестиционной деятельности на примере предприятия ОАО «Краснодарский хлебозавод №3»

 

Данные, представленные в  таблице 2.1, характеризуют работу ОАО «Краснодарский хлебозавод №3» за 2010 – 2012 годы следующим образом.

Анализируя  показатели выручки, можно сделать вывод, что выручка  предприятия с каждым годом растет. В 2012 году выручка увеличивается  по сравнению с 2009 годом на 67,13% и  составляет 34374 тыс. руб.

Аналогично выручке от продажи, меняется и себестоимость  услуг, то есть себестоимость услуг  в 2012 году выросла на 54,78%. Рост себестоимости  является отрицательным моментом в  работе предприятия.

Валовая прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия, является положительной величиной и претерпевает довольно сильные изменения, в 2012 году она выросла до величины 13232 тыс. руб., что составляет 191,55% от показателя 2010 года.

В ОАО «Краснодарский хлебозавод №3» работает стабильный коллектив  сотрудников, его численность каждый год увеличивается.

Активно привлекая новых  сотрудников, предприятие не забывает и об основных и оборотных средствах. Так, в 2012 году их среднегодовая стоимость  выросла по сравнению с 2010 годом  на 56,9%, достигнув значения 58128 тыс. рублей. В 2012 году стоимость оборотных средств труда выросла на 0,73% до 101779 тыс. рублей.

Оценка показателей прибыли  в ОАО «Краснодарский хлебозавод №3» представлена в таблице 2.2.

 

Таблица 2.2 – Оценка показателей прибыли в ОАО «Краснодарский хлебозавод №3»

Источник	2010 г.		2011 г.		2012 г.		2012 г.  к 2010 г., %
	тыс.	%	тыс.	%	тыс.	%
	руб.		руб.		руб.
Выручка от продажи продукции (работ, услуг)	20567	100	25852	100	34374	100	167,13
Себестоимость проданной  продукции (работ, услуг)	13659	66,41	16518	63,89	21142	61,51	154,78
Валовая прибыль	6908	33,59	9334	36,11	13232	38,49	191,55
Коммерческие расходы	4367	21,23	5730	22,16	8481	24,67	194,21
Прибыль от продаж	2541	12,35	3604	13,94	4751	13,82	186,97
Прочие доходы	2922	14,21	3764	14,56	3428	9,97	117,32
Прочие расходы	3598	17,49	4828	18,68	4324	12,58	120,18
Прибыль до налогообложения	1865	9,07	2540	9,83	3855	11,21	206,70
Налоговые выплаты из прибыли	634	3,08	846	3,27	1198	3,49	188,96
Чистая прибыль	1231	5,99	1694	6,55	2657	7,73	215,84

 

Как видно из таблицы 2.2, на протяжении последних трех лет заметен рост показателей годовой выручки ОАО «Краснодарский хлебозавод №3»,  а также интенсивно возрастает и размер прибыли от основной деятельности.

К 2012г.  чистая прибыль  составила 2657 тыс. рублей, что на 115,84% больше, чем в 2010 г. Такие изменения  произошли из-за увеличения количества заказов. 

Таким образом, как видно  из таблицы 2.2 финансовые показатели деятельности ОАО «Краснодарский хлебозавод №3» с 2010г. по 2012г. увеличивались, что свидетельствует о благоприятной экономической ситуации на предприятии. 

Далее проведем анализ показателей  рентабельности ОАО «Краснодарский хлебозавод №3», которые  приведены  в таблице 2.3.

 

Таблица 2.3 – Показатели рентабельности ОАО «Краснодарский хлебозавод №3»

Показатель	2010 г.	2011 г.	2012 г.	2012 г. к 2010 г., ±
Рентабельность имущества, %	1,33	1,19	1,66	124,49
Рентабельность собственного капитала, %	1,77	7,45	9,27	522,94
Рентабельность продукции, %	18,60	21,82	22,47	120,80
Рентабельность продаж, %	12,35	13,94	13,82	111,87

 

Рентабельность имущества  показала, что  в 2012 году 1,66 копеек прибыли  приносит каждый рубль имущества, что 24,49% больше чем в 2010 году.

Рентабельность использования  собственного капитала в целом имела  тенденцию к резкому увеличению на 422,94% за три года, что можно  объяснить опережающими темпами  роста прибыли по сравнению с  приростом стоимости капитала предприятия.

Рентабельность продукции показала, что в 2012 году 22,47 копеек прибыли приходится на один рубль оказанных работ и услуг.

Рентабельность продаж характеризует  эффективность предпринимательской  деятельности, т.е. 13,82 копейки прибыли  имеет предприятие с рубля  продаж. Данные показатели увеличились  в 2012 году, что является положительным  моментом в работе предприятия.

Таким образом, можно сделать  вывод, что у компании достаточно высокие результаты деятельности. И  также следует заметить, что компания стабильна и резких скачков показателей  деятельности не наблюдается. В целом, компания занимает достаточно прочную  финансовую позицию, что увеличивает  её инвестиционную привлекательность.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

3 СОВЕРШЕНСТВОВАНИЕ УПРАВЛЕНИЯ  ИНВЕСТИЦИОННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТЬЮ ОАО «КРАСНОДАРСКИЙ ХЛЕБОЗАВОД №3»

 

3.1 Оценка инвестиционной  деятельности ОАО «Краснодарский хлебозавод №3»

 

Теперь можно приступить к оценке инвестиционного потенциала предприятия, первым этапом которого является анализ его инвестиционной деятельности в предшествующем периоде. Основной целью такого анализа является всесторонняя оценка внутреннего инвестиционного  потенциала предприятия и эффективности  его инвестиционной деятельности.

Определим общий объем инвестиционной деятельности ОАО «Краснодарский хлебозавод №3» по отдельным этапам рассматриваемого периода, темпы динамики этого показателя в сопоставлении с темпами развития совокупной суммой операционных активов, собственного капитала и объема реализации продукции в таблице 3.1.

 

Таблица 3.1 - Динамика объема инвестиционной деятельности ОАО «Краснодарский хлебозавод №3» в течение 2011 - 2012 гг.

Наименование показателя	Сумма, тыс. руб.		Изменение
	2011	2012	Абсолютное, +/-	Относительное, %
Объем инвестиционной деятельности	-7 461	20039	27 500	268,57
Величина операционных активов  предприятия	14 683	13 118	-1 565	89,34
Собственный капитал	21 886	23 578	1 692	107,73
Объем реализации продукции	36 449	30 042	-6 407	82,42

 

Анализ таблицы 3.1 позволяет сделать вывод, что в 2012 году объем инвестиционной деятельности существенно вырос – на 27500 тыс. руб. (на 168,6%), что стало следствием реализации некоторой части устаревших основных фондов и нематериальных активов ОАО «Краснодарский хлебозавод №3». При этом величина операционных активов предприятия характеризуется отрицательным приростом (- 10,7%), поскольку нового оборудования взамен реализованного в 2012 году приобретено не было.

Прирост инвестиционной деятельности ОАО «Краснодарский хлебозавод №3» сопровождался снижением объема реализации, что стало следствием сокращения выполняемых подрядных работ, вследствие недостаточного парка оборудования (которое ОАО «Краснодарский хлебозавод №3» в рассматриваемом периоде было вынуждено использовать на условиях договора аренды).

Второй этап анализа инвестиционной деятельности заключается в исследовании соотношения отдельных направлений  инвестиционной деятельности ОАО «Краснодарский хлебозавод №3» — объемов его реального и финансового инвестирования. Но, поскольку ОАО «Краснодарский хлебозавод №3» не осуществляет финансового инвестирования, то все 100% инвестиций компании направляются на реальное инвестирование; именно инвестиции в различные инновационные проекты играют значительную роль в развитии ОАО «Краснодарский хлебозавод №3», способствуя повышению его конкурентоспособности на динамично развивающемся хдебобулочном рынке города и края. Представляется целесообразным также определить эффективность инвестиционной деятельности предприятия в рассматриваемом периоде. Для этого в ОАО «Краснодарский хлебозавод №3» используют систему показателей рентабельности инвестиционной деятельности. Рентабельность инвестиционных активов организации представляет собой соотношение прибыли от инвестиционной деятельности (дивиденды, премии по облигационному займу, прибыль от совместной деятельности, арендный доход, доходы от выданных займов) со средней стоимостью активов инвестиционного характера. В соответствии с международными стандартами рентабельность инвестиций (ROI) — показатель эффективности инвестиционной деятельности компании устанавливает желательность инвестиций в терминах доходности к первоначальному вложению; другими словами, это перевернутая формула окупаемости. Рассчитывается показатель как отношение среднегодовой прибыли после налогов к чистым инвестициям.

Анализ рентабельности инвестиционной деятельности ОАО «Краснодарский хлебозавод №3» представлен в таблице 3.2.

 

Таблица 3.2 - Оценка рентабельности инвестиционной деятельности ОАО «Краснодарский хлебозавод №3» за 2011 - 2012 годы

Наименование показателя	Значение показателя, %		Прирост рентабельности, +/-
	2011	2012
Рентабельность инвестиционной деятельности	-7,84	2,05	9,89
Рентабельность активов	2,34	1,63	-0,71
Рентабельность операционных активов	3,98	3,14	-0,85
Рентабельность собственного капитала	2,67	1,75	-0,93
Коэффициент оборачиваемости  инвестиционных ресурсов, раз	2,48	2,29	-0,19

 

В таблице 3.2 были использованы следующие показатели рентабельности предприятия:

- рентабельность активов  предприятия (определяется как  отношение чистой прибыли ко  всем активам предприятия);

- рентабельность операционных  активов, которая определяется  как отношение чистой прибыли  (прибыли после налогообложения).

Этот показатель отражает возможности предприятия в обеспечении  достаточного объема прибыли по отношению  к используемым внеоборотным средствам компании. Чем выше значение этого коэффициента, тем более эффективно используются основные средства и нематериальные активы организации)

Рентабельность собственного капитала характеризует эффективность  использования капитала и показывает, сколько предприятие имеет чистой прибыли с рубля авансированного в капитал.

Коэффициент оборачиваемости  инвестиционных ресурсов был рассчитан  по формуле.

 

Кок = В / Ринв,

 

где В – выручка от реализации;

Ринв – величина инвестиционных ресурсов.

Анализ представленной таблицы  3.2 позволяет сделать вывод о том, что рентабельность инвестиционной деятельности ОАО «Краснодарский хлебозавод №3» в отчетном периоде составила 2%, что выше, чем в 2011 году на 9,9 процентных пункта. Рост данного показателя наблюдается на фоне снижения рентабельности активов и собственного капитала компании, а также оборачиваемости инвестиционных ресурсов ОАО «Краснодарский хлебозавод №3», что, прежде всего, связано с сокращением величины чистой прибыли предприятия.

Соответственно, поскольку  отмечен рост рентабельности инвестиционной деятельности предприятия, необходимо повысить эффективность инвестиционной деятельности ОАО «Краснодарский хлебозавод №3», что приведет к увеличению финансового результата деятельности компании.

Далее при помощи методологии  факторного анализа определим степень  влияния отдельных показателей  эффективности инвестиционной деятельности на рост рыночной стоимости предприятия.

При использовании метода чистых активов, рыночная стоимость  предприятия определяется величиной  его собственного капитала, соответственно, основными факторами, влияющими на его динамику являются:

- изменение величины инвестиционных  ресурсов;

- изменение рентабельности  инвестиционной деятельности;

- изменение рентабельности  собственного капитала предприятия.

Определим величину влияния  каждого из показателей эффективности  инвестиционной деятельности на рост рыночной стоимости предприятия.