Совершенствование инвестиционной деятельности страховых компаний в условиях выхода из кризиса

 

Содержание

 

Введение 3

Глава 1.  Теоретические основы инвестиционной деятельности страховых компаний 4

1.1.Содержание и особенности инвестиционной деятельности в страховом бизнесе 4

1.2.Принципы инвестиционной деятельности страховой компании 6

1.3.Значение Федеральной службы страхового надзора в управлении инвестициями страховых организаций 12

Глава 2. Анализ инвестиционной деятельности страховых компаний в России 17

2.1. Современные тенденции развития инвестиционной деятельности страховых компаний 17

2.2. Анализ показателей  повышения эффективности инвестиционной деятельности страховых компаний 26

2.3. Оценка применения различных систем возмещения 30

Глава 3. Совершенствование инвестиционной деятельности страховых компаний в условиях выхода из кризиса 32

3.1. Основные проблемы инвестиционной деятельности страховых компаний и предложения по их решению 32

3.1.1. Влияние кризиса на страховой и резервный фонды 32

3.1.2. Влияние фондового рынка на инвестиционную деятельность страховщиков 33

3.2.Построение схем классификации 35

3.3.  Проектирование тарифных ставок и страховых премий в личном страховании 37

Заключение 41

Список литературы 43

Приложение 44

 

Введение

Специфика текущего состояния российского страхового рынка заключается в том, что  рынок находится на начальном  этапе своего развития, когда страховые  операции достаточно рентабельны и  основную прибыль компания получает непосредственно не от инвестиционной деятельности, а от страхования. На развитых рынках рентабельность страхования  близка к нулю, и основным источником дохода служат инвестиционные операции. В России страховой рынок находится  в фазе экстенсивного развития —  происходит наращивание клиентской базы, движение в регионы, развитие новых страховых продуктов. То есть внимание компаний фокусируется на развитии именно страхования, оставляя до поры на втором плане инвестиционную деятельность.

Отражением  этого факта является присутствие  в инвестиционных портфелях страховых  компаний большого количества нерыночных активов, приносящих незначительный доход. Как правило, это либо инструменты  аффилированных структур, либо вложения, являющиеся составной частью взаимодействия «клиент-страховщик», в рамках которого инструменты клиента приобретаются  в обмен на поступление страховых  премий. В частности, многие банки  при выдаче кредита направляют своих  клиентов страховать залоги в аккредитованные  страховые компании, которые в  свою очередь приобретают инструменты  данного банка. Таким образом, достаточно важную роль в функционировании страховых компаний является их инвестиционная деятельность, поэтому тема работы посвященная изучению их инвестиционной деятельности и путей ее развития представляется актуальной.

Цель работы – проанализировать современную инвестиционную деятельность страховых компаний и разработке путей по повышению ее эффективности.

 

Глава 1.  Теоретические основы инвестиционной деятельности страховых компаний

1.1.Содержание и особенности инвестиционной деятельности в страховом бизнесе

Инвестиционные  ресурсы страховых организаций  — это их собственные средства (уставный капитал, резервный капитал, добавочный капитал и нераспределенная прибыль) и привлеченные средства в  виде страховых резервов, формируемых  из собранных страховых премий. Особенность  использования инвестиционного  капитала страховой организации  определяется тем, что основным его  источником являются страховые премии страхователей. Пополнение собственных  средств зависит от доходов страховщика, а формирование страховых резервов зависит от заработанной премии и  обязательств по действующим договорам  страхования. С другой стороны, по отношению  к страховым обязательствам собственный  капитал страховщика выступает  в качестве гарантии их своевременного исполнения в полном объеме.

В мировой  экономике страховые компании принадлежат  к числу наиболее крупных инвесторов. По данным НИФИ Минфина России, общая  сумма инвестиций, которыми управляют  страховые компании Европы, Японии и США, составляет несколько триллионов долларов. В США до 30% общего объема инвестиций приходится на финансовые средства, привлекаемые по страхованию  жизни.

Как антициклический (антикризисный) регулятор страхование  важно потому, что во-первых, оно  само по себе является естественным, чисто  рыночным стабилизатором экономики. Оно  обеспечивает непрерывность производства и потребления и стабильность функционирования финансово-кредитной  системы. Кроме того, страховые компании дают относительно постоянный приток в экономику инвестиционных ресурсов, что благоприятно для экономического роста.

Важное место  в регулировании макроэкономических процессов занимает инвестиционная деятельность страховщиков. Направления инвестирования средств страховщиков во всех странах подлежат строгой государственной регламентации. В странах, где страховой рынок является крупнейшим источником инвестиций, эти нормы имеют значение для регулирования спроса на рынке финансовых активов.

Например, требование размещать средства страховых резервов в государственные ценные бумаги имеет двоякий смысл. С одной  стороны, цель такой нормы - поддержание  платежеспособности страховщика: вкладывая  средства в высоконадежные ценные бумаги государства, страховщик обеспечивает возвратность и доходность своих  инвестиций. То есть в конечном итоге, этой нормой государство способствует тому, что страховщик своевременно и полностью выполнит свои обязательства  перед страхователями, а значит, обеспечивает непрерывность воспроизводственного процесса на микро- и макроуровне. С  другой стороны, этой нормой государство  оказывает воздействие на рынок  финансовых активов. Обязуя страховщиков, вкладывать средства в государственные  ценные бумаги, государство обеспечивает на них устойчивый спрос, облегчает  себе их размещение. Таким образом, от состояния страхового рынка, объема формируемых страховых резервов частично зависит движение государственного долга, а следовательно, и связанные  с ним другие макроэкономические процессы.

Финансовые  ресурсы, аккумулируемые в страховых  фондах, служат существенным источником инвестиций в экономику. В развитых странах мира страховые компании по мощности и размерам проводимых инвестиционных вложений конкурируют  с такими общепризнанными институциональными инвесторами, как банки и инвестиционные фонды.

Инвестиционная  деятельность составляет второй по приоритетности, после страховых взносов, источник доходов страховых организаций. В соответствии с действующим  законодательством РФ — это коммерческая деятельность, разрешенная страховщикам. Инвестиционная деятельность оказывает существенное влияние на финансовую устойчивость страховой организации. Вместе с тем при проведении инвестиционных операций страховщики зависят от состояния финансового рынка и несут инвестиционный риск. Необходимость исполнения договорных обязательств, создания соответствующих финансовых гарантий, а также влияние инфляции требуют от страховщика продуманной и взвешенной инвестиционной политики. Инвестиционный риск страховой организации должен быть сведен к минимуму за счет вложения средств страховых резервов в наиболее безопасные активы, приносящие не самый высокий, но устойчивый доход.

1.2.Принципы инвестиционной деятельности страховой компании

Все активы страховой компании условно можно разделить на две части. Это активы, связанные с выполнением страховых обязательств, и активы, не связанные с этим. Среди первой части активов, в свою очередь, тоже можно выделить два структурных элемента. Это страховые резервы, напрямую связанные с принятыми на себя обязательствами, и часть собственных свободных средств, которая отвечает требованиям обеспечения платежеспособности данной компании.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Инвестиционный  портфель тоже можно разделить на два отдельных портфеля. Первый - это частный инвестиционный портфель, включающий выполнение страховых обязательств. Второй частный инвестиционный портфель свободен от выполнения страховых обязательств.

По первому портфелю нужно разрешить ряд вопросов. В частности, вопрос регулирования размещения активов и вопрос структуры активов, которые должны попадать под регулирование. Если разделить эти активы на группы, то в первую попадут активы, определяемые спецификой страховых операций, во вторую -отдельные денежные средства для выполнения обязательств в денежной форме, и в третью - те инвестиции, которые могут дать инвестиционный доход.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Страховой портфель определяет стоимость активов, которые  покрывают страховые резервы, и  активов, которые обеспечивают платежеспособность страховщика. Из общей стоимости  страховых резервов вычитается денежную наличность и активы, связанные со спецификой страховых операций. Тогда получается то количественное значение, то есть ту стоимость первого частного инвестиционного портфеля, который связан с выполнением страховых обязательств.

 

 

 

 

 

 

 

 

Структура активов, которые должны подпадать под  регулирование при формировании 1-го частного инвестиционного портфеля:

 

 

 

 

 

 

 

Активы, определяемые спецификой страховых операций:

- доля перестраховщиков в страховых резервах;

- депо премий  по рискам, принятым в перестрахование;

- дебиторская  задолженность по страховым операциям.

Факторы формирования первого частного инвестиционного портфеля

А: 1-й частный инвестиционный портфель связан со страховыми обязательствами;

Б: При его формировании должны быть учтены:

-доля перестраховщиков  в страховых резервах;

-доля депо  премий по рискам, принятым в  перестрахование; 

-размер дебиторской  задолженности по страховым операциям.

При осуществлении  инвестиционных операций страховые  организации обязаны соблюдать  требования, установленные следующими нормативными актами:

Правила размещения страховщиками средств страховых  резервов, утвержденные приказом Минфина  России от 8 августа 2005 г. № 100н;

Требования, предъявляемые к составу и  структуре активов, принимаемых  для покрытия собственных средств  страховщика, утвержденные приказом Минфина  России от 16 декабря 2005 г. № 149н.

В данных нормативных  актах установлены единые принципы размещения инвестиционных ресурсов страховой  организации. Согласно ст. 26 Закона РФ «Об организации страхового дела в Российской Федерации» размещение страховых резервов должно осуществляться страховщиками на условиях диверсификации, возвратности, прибыльности и ликвидности. Рассмотрим эти принципы с точки  зрения их вклада в обеспечение финансовой устойчивости.

Принцип возвратности подразумевает максимально надежное размещение активов, обеспечивающее их возврат в полном объеме. Данный принцип распространяется как на активы, покрывающие страховые резервы, так и на размещение собственных  свободных средств страховой  организации.

Принцип ликвидности  означает, что структура вложений должна быть такой, чтобы в любое  время были в наличии ликвидные  средства или активы, без труда  обращаемые в ликвидные средства. Иными словами, страховая организация  в любой момент должна иметь в  наличии средства, необходимые для  выплаты страхователям оговоренных  договором сумм в установленные  сроки.

Принцип диверсификации вложений обеспечивает распределение  инвестиционных рисков, которые преследуют каждого инвестора, по различным  видам вложений, и гарантирует  тем самым большую устойчивость инвестиционного портфеля страховщика. Согласно этому принципу не должно допускаться превалирование какого-либо вида вложений над другими. Структура вложений капитала не должна быть однобокой как в территориальном, так и в отраслевом аспектах. Не рекомендуется концентрировать вложения на одном предприятии или проекте.

Принцип прибыльности вложений (или принцип рентабельности) означает, что активы должны размещаться  с учетом конъюнктуры фондового  рынка и приносить постоянный и достаточно высокий доход.

Другими словами, страховщики в своей инвестиционной деятельности при управлении средствами страховых резервов должны обеспечивать высокую рентабельность вложений, позволяющую  сохранить реальную стоимость вложенных  средств в течение срока инвестирования, и в случае необходимости иметь  возможность легко и быстро реализовать  размещенные активы.

На инвестиционную активность страховщика существенное влияние оказывают размеры и  структура страхового портфеля по видам  страхования, величина аккумулированных резервов и сроки распоряжения ими. Существенно различаются характеристики инвестиционной деятельности страховых  организаций, занимающихся страхованием жизни, и иными видами страхования (табл. 1.1).

 

 

Таблица 1.1.

Сравнительная характеристика инвестиционной деятельности по страхованию жизни и страхованию  иному, чем страхование жизни

Характер инвестирования	Страхование жизни	Страхование иное, чем страхование жизни
Долгосрочность	В связи с длительными сроками  договоров страхования могут применяться долгосрочные инвестиционные процессы	В связи с относительно короткими сроками договоров страхования (год) инвестиции носят краткосрочный характер
Доходность	Необходимо получение стабильного дохода, так как прибыль от инвестиционной деятельности учитывается при определении страховой премии	Меньшие требования к доходности по сравнению с ликвидностью вложений
Ликвидность	Не играет столь большой роли — потребность в денежных средствах покрывается за счет согласования сроков выплат со сроками инвестирования	Является важнейшим принципом инвестирования
Характер инвестирования	Страхование жизни	Страхование иное, чем страхование жизни
Учет инфляционных процессов	Необходимо учитывать инфляцию, так как договоры долгосрочные	По большинству видов страхования инфляцию можно не учитывать
Объем инвести  ций	Значительный, часто постоянно увеличивающийся за счет капитализации	Объем инвестиций переменный
Согласование сроков выплат	Срок выплат часто определен в  договоре страхования (страхование на дожитие)	Срок выплаты является случайной величиной; необходимо учитывать распределение убытков в течение года по различным видам страхования и длительный характер урегулирования крупных страховых случаев