Современное состояние и перспективы развития инвестиционной деятельности

2)Объемы инвестиционной деятельности являются главными измерителями темпов экономического развития предприятия.

3)Инвестиционная деятельность  носит подчинительный характер  по отношению к целям и задачам  операционной деятельности предприятия.

4)Объемы инвестиционной деятельности характеризуются существенной неравномерностью по отдельным периодам.

5)Формы и методы инвестиционной  деятельности в меньшей степени  зависят от отраслевых особенностей  предприятия, чем его операционная  деятельность.

6)Инвестиционной деятельности  предприятия присущи свои специфические виды рисков.

7)Инвестиционная прибыль предприятия  в процессе его инвестиционной  деятельности формируется обычно  со значительным периодом запаздывания.

8)В процессе инвестиционной  деятельности денежные потоки  существенно различаются в отдельные периоды по своей направленности. На протяжении отдельных периодов сумма отрицательного денежного потока может превышать сумму положительного денежного потока. Кроме того, сумма инвестиционного дохода может иметь большие колебания по отдельным периодам.

 

 

 

1.3 ПОКАЗАТЕЛИ  ОЦЕНКИ СОСТОЯНИЯ ИНВЕСТИЦИОННОЙ  ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В СТРАНЕ

В этой главе мы рассмотрим теоретическое  описание показателей, характеризующих  состояние инвестиционной деятельности.

 

Состояние инвестиционной деятельности в стране характеризует динамика следующих показателей:

      - общий объем инвестиций; 

    - доля инвестиций в  валовом внутреннем продукте (ВВП  – совокупная стоимость конечного  продукта, который был произведен  внутри страны за год, в том  числе с использованием иностранных факторов производства);

- доля реальных инвестиций  в общем объеме инвестиций (Реальные  инвестиции - это долгосрочные вложения  средств в материальное производств,  в материально-вещественные виды  деятельности.) ;

- общая величина реальных  инвестиций;

- доля  реальных инвестиций, направляемых в основной капитал,  и др.

Косвенно, но достаточно объективно, состояние инвестиционной деятельности характеризуют темпы  роста основных макроэкономических показателей, такие как:

- национальный доход; (НД – вновь  созданная  в сфере материального производства стоимость или соответствующая ей часть совокупного общественного продукта в натуральной форме, исчисленная за год.)

- ВВП и ВНП; (Валовой национальный  продукт - в отличие от ВВП,  отражает совокупную стоимость конечных товаров и услуг, созданных не только внутри страны, но и за ее пределами.)

- объем промышленного производства;

-  выпуск отдельных важнейших  видов промышленной продукции; 

- объем сельскохозяйственного  производства;

- производительность общественного труда (отношение НД к численности работников материального производства) и некоторые другие. Объективность этих показателей в оценке инвестиционной деятельности связано с тем, что их рост не мыслим без вложения инвестиций. Эти же показатели в определенной мере характеризуют и эффективность использования инвестиций. Если темпы роста этих показателей опережают темпы роста инвестиций, то это явный признак повышения эффективности использования инвестиций и наоборот.[19]

   В статистическом ежегоднике приведен ряд показателей, характеризующих результаты инвестиционной деятельности. К ним относятся:

- валовое накопление - включает  валовое накопление основного  капитала, изменение запасов материальных  оборотных средств и чистое  приобретение ценностей.

- валовое накопление основного  капитала - представляет собой вложение  резидентными единицами средств  в объекты основного капитала  для создания нового дохода  в будущем путем использования  их в производстве. Валовое накопление  основного капитала включает  следующие компоненты:

 а) приобретение, за вычетом  выбытия, новых и существующих  основных фондов;

б) затраты на крупные улучшения  произведенных материальных активов; 
в) затраты на улучшение непроизведенных материальных активов; г) расходы в связи с передачей права собственности на непроизведенные активы.

- чистое приобретение ценностей  - стоимость приобретения за вычетом  стоимости выбытия активов, приобретаемых  как средство сохранения стоимости:  драгоценных металлов и камней, антикварных изделий, коллекций и других произведений искусства.

- ввод в  действие основных фондов - увеличение  полной учетной стоимости основных  фондов за отчетный период  за счет создания новой стоимости,  т.е. принятия к бухгалтерскому  учету в отчетном году:

-  ввода в действие новых, законченных строительством и принятых в эксплуатацию в установленном порядке объектов строительства - зданий, сооружений, пусковых комплексов, их очередей, а также оборудования, инструмента, инвентаря, транспортных средств, многолетних насаждений, рабочего и продуктивного скота и других видов основных фондов;

- достройки, модернизации, реконструкции  имеющихся объектов основных  фондов.

Стоимость ввода основных фондов представляет собой сумму затрат на приобретение, сооружение и изготовление новых  и достройку, модернизацию и реконструкцию существующих объектов, относящихся к основным фондам, за весь период с начала осуществления затрат до включения их стоимости в состав основных фондов.

Для новых основных фондов, полученных безвозмездно; внесенных в счет вклада в уставный (складочный) капитал организации; полученных в обмен на неденежные ценности - стоимость ввода определяется по их первоначальной стоимости приобретения в соответствии с Положением по бухгалтерскому учету "Учет основных средств" ПБУ6/01.

- коэффициент обновления основных фондов - отношение стоимости основных фондов, введенных в действие в течение года, к их наличию на конец года, в постоянных ценах, в процентах. Показатель отражает удельный вес вновь введенных за год основных фондов в общем объеме этих фондов.

 К общим показателям,  характеризующим источники средств  для инвестиций относятся:

- валовое сбережение - часть располагаемого  дохода, не израсходованная на  конечное потребление товаров  и услуг.

- капитальные трансферты полученные  от остального мира

- капитальные трансферты, переданные  остальному миру

Капитальные трансферты - представляют собой безвозмездную  передачу права собственности на активы (кроме наличных денег и  материальных оборотных средств) или  средств для их приобретения от одной институциональной единицы к другой. Капитальные трансферты обычно являются единовременными и значительными по величине операциями, связанными с приобретением или выбытием активов у участников операции. Они включают налоги на капитал, инвестиционные субсидии и прочие капитальные трансферты. [19]

 
  Уровень инвестиций оказывает существенное воздействие на объем национального дохода общества; от его динамики зависит множество макропропорций в национальной экономике.  
 В условиях инфляции, особенно гиперинфляции, когда банковский процент за кредит очень высокий, инвестиции для предприятия будут выгодны только в том случае, если ожидаемая норма прибыли будет выше этого банковского процента, но такие проекты найти для предприятия очень трудною  Отсюда напрашивается вывод, что гиперинфляция является самым существенным тормозом для оживления инвестиционной деятельности. 
Финансовая стабилизация, как свидетельствует мировой опыт, наступает тогда, когда годовой рост цен не превышает 40%, а среднемесячный – 2,8 %. Если он выше, инвестиции в производство резко сокращаются, как рост экономики и жизненный уровень населения.

 
 

2. АНАЛИЗ СВРЕМЕННЫХ ПРОЦЕССОВ  РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ 

2.1 ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА СОВРЕМЕННГО  СОСТОЯНИЯ ИНВЕСТИЦИННЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ  В РОССИИ.

В этой главе предоставлено состояние  инвестиционной деятельности по состоянию  на 2010 год.

В Российской Федерации  по итогам 2010 года объем накопленных  инвестиций в основной капитал составил 9 151,4 млрд. рублей, при этом по сравнению  с 2009 годом, по данным Росстата, данный показатель вырос на 6,0% (но это был «отскок» по сравнению с низкой базой 2009 года, когда падение инвестиций составило 15,7%. В условиях кризиса инвестиции падали сильнее, чем ВВП). По отношению к ВВП объем инвестиций составил около 21%.

По итогам 2010 года наблюдается восстановительный  рост инвестиционной активности и промышленного  производства.

В 2010 году в Российской Федерации  объем инвестиций в основной капитал (без субъектов малого предпринимательства  и объема инвестиций, не наблюдаемых прямыми статистическими методами) составил 6 413,7 млрд. рублей или 70% всех инвестиций в основной капитал.

 

Анализ видовой структуры российских и республиканских инвестиций на рисунке 1 показывает, что основная доля (более 50%) приходится на строительство зданий и сооружений (кроме жилых), а около 30% - на машины, оборудование нового, производственного инструмента и инвентаря. Доля инвестиций в жилище незначительна.

Рисунок 1 – Динамика видовой структуры  инвестиций в основной капитал крупных и средних предприятий и организаций РФ

 

 

В Российской Федерации в 2010 году на долю привлеченных средств приходилось 58,8%, что на 4,1 процентных пункта меньше 2009 года) (рисунок 3). Изменение структуры  привлеченных источников финансирования произошло в основном за счет снижения доли кредитов банков на 12,6 процентных пункта (в Российской Федерации на 1,6 п.п.). Одна из предполагаемых причин это то, что величина процента за кредит по-прежнему продолжает превышать среднюю рентабельность производства, что затрудняет возможность использования заемных средств. В то же время произошел рост прочих средств на 15,5 процентных пункта (в Российской Федерации на 1,8 п.п.) за счет средств вышестоящих организаций. Необходимо отметить, что доля бюджетных средств снизилась с 20,5 до 19,7%. Удельный вес собственных средств предприятий и организаций, направленных на инвестиционные цели, составил 37,5% (в 2009 году - 36%), их объем обеспечивался в основном за счет прибыли (36,0%) и амортизационных отчислений (50,4%).

 

Рисунок 2 – Структура  источников финансирования  инвестиций в основной капитал крупных и средних предприятий и организаций в Российской Федерации в 2009 году

 

Рисунок 3 – Структура  источников финансирования  инвестиций в основной капитал крупных и средних предприятий и организаций в Российской Федерации в 2010 году

 

По данным Росстата, в экономику России по итогам 2010 года поступило 114,746 млрд. долл. иностранных инвестиций, что на 40% больше показателя 2009 года. Из них: прямые инвестиции сократились на 13,2% и составили 13,810 млрд. долл.; объем портфельных инвестиций составил 1,076 млрд. долл. (рост на 21,9%); прочие инвестиции поступили на сумму 99,86 млрд. долл. (+53,3%)

 

Таблица 1. Структура  инвестиций в основной капитал в  Российской Федерации по формам собственности (без субъектов малого предпринимательства  и объема инвестиций, не наблюдаемых  прямыми статистическими методами) [19]

	2010 год		справочно: 2009году % к итогу
	млрд. рублей	в % к итогу
Инвестиции в основной капитал	6 413,7	100	100
в том  числе по формам собственности:  российская	5 383,4	83,9	80,8
государственная	1 507,7	23,5	24,9
федеральная	973,4	15,2	15,4
субъектов Российской Федерации	522,7	8,1	9,4
муниципальная	254,0	3,9	4,8
общественных  и религиозных организаций (объединений)	4,0	0,1	0,1
частная	2 899,0	45,2	42,2
потребительской кооперации	2,7	0,04	0,04
смешанная российская	633,3	9,9	8,8
собственность государственных корпораций	82,7	1,3	-
иностранная	397,3	6,2	8,9
совместная российская и иностранная	633,0	9,9	10,3