Современное состояние и перспективы развития инвестиционной деятельности

Прямые  иностранные инвестиции являются лучшим из имеющихся показателей притока  или оттока долгосрочных инвестиций в Россию. В этом смысле 2010 год  стал для российской экономики провальным, риск вложения инвестиций иностранными инвесторами был оценен как очень высокий: это касалось и политической ситуации в России, и крайней нестабильности бизнес-среды.

Падение объема инвестиций стало главной  причиной снижения ВВП РФ, которое по данным Росстата составило 7,8% в 2009 г. по отношению к 2008 г. что стало самым глубоким экономическим спадом с 1994 г. Столь резкое снижение ВВП произошло за счет сокращения производства во многих секторах экономики – от строительства до обрабатывающих отраслей.

Негативная тенденция была отмечена во многих секторах экономики, однако основной вклад в снижение валового внутреннего продукта внесли экспортный сектор, инвестиции в основной капитал  и обрабатывающий сектор.

  Во время кризиса 2009 г. двум отраслям экономики удалось увеличить объем инвестиций в основной капитал. Ими стали производство электроэнергии и железнодорожный транспорт. Этот факт можно объяснить тем, что важнейшую роль в развитии этих направлений экономики играет прямое или косвенное участие государства.

Самое значительное снижение доли сектора в структуре инвестиций в основной капитал наблюдалось  также в отрасли, которая в  значительной мере контролируется государством, а именно в дорожном строительстве, где основной объем инвестиционных средств предоставляется муниципальными органами власти, бюджеты которых сильно пострадали во время кризиса ввиду сокращения поступлений и быстрого увеличения со

К положительным фактам, выявленным по итогам 2010 года, можно  отнести активное инвестирование предприятий в энергосбережение, а также значительный рост инвестиций в машиностроение и связь, что связано с модернизацией экономики.

По мнению большинства экспертов, мировая экономика постепенно начинает выходить из кризиса. При этом страны БРИК опережают в этом движении большинство развитых стран. А это значит, что растущие рынки вновь станут привлекательными для иностранных инвесторов. Но не все, а в большей мере те, которые смогут обеспечить максимально благоприятные и комфортные условия для работы иностранного капитала. The Wall Streer Journal и Heritage Foundation выпустили «Индекс экономической свободы» на 2011 год. Главное, что отражает отчет, - это планомерный подъем степени экономических свобод после мирового кризиса, а значит и определение наиболее благоприятных условий для ведения бизнеса.

В индексе перечислены 183 страны, распределенные по 179 местам, и более чем половина из них улучшили свои позиции. В их число Россия не попала. Повышение  индекса на 0,2 (50,5 пункта в 2011 году, 50,3 пункта в 2010-м по 100-бальной шкале) не позволило российской экономике покинуть 143-е место в рейтинге. По мнению экспертов, основными причинами этого являются нестабильность экономической и политической ситуации, несовершенное и противоречивое законодательство, неясность в определении прав собственности, отсутствие реальных льгот и привилегий для иностранного капитала, нестабильность рубля как национальной валюты, непредсказуемость изменений в налоговой системе, а так же чрезмерная бюрократия, административные барьеры для бизнеса и коррупция.

Факторами, повлиявшими  на восстановление инвестиционной активности, начиная с марта 2010 г, являются в  первую очередь эффект базы, постепенное  восстановление мировых кредитных  рынков, а также продолжающийся, хотя и в меньших объемах, приток инвестиций со стороны государственных компаний, а также крупнейших экспортеров.

Негативной тенденцией роста инвестиций в основной капитал  в 2010 году послужило то, что большая  часть инвестиций осуществлялась за счет бюджетных средств, так как  доля банковского кредитования составляла около 9%, что является очень низким показателем.

Подводя итог, стоит еще раз подчеркнуть, что примерно со II кв. 2010г. происходит усиленный приток инвестиций в различные  сферы экономики. И хотя для иностранных  инвесторов Россия является высокорисковой страной, вследствие чего происходит уменьшение прямых иностранных инвестиций, отечественная банковская система и небанковский сектор пытаются восполнить этот недостаток. Такой факт свидетельствует о налаживающейся, хоть и минимальными темпами, экономической ситуации в стране, однако долговая нагрузка компаний остается чрезмерно высокой, банки по-прежнему боятся рисковать, на мировых рынках сохраняется высокая волатильность, а значит перспективы восстановления инвестиционной активности России остаются весьма неопределенными. 
2.2 ТЕНДЕНДЦИИ И ФАКТОРЫ РАЗВИТИЯ ИНВЕСТИЦИННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ В РОССИИ

В этой главе мы рассмотрим динамику показателей инвестиционной деятельности с 2005 по 2010 год

Российская экономика  до первой половины 2008 г. была интересна для инвестирования как иностранным, так и российским компаниям. Это было связано с устойчиво высокими ценами на нефть. К концу 2007 года инвестиции в России стали одним из наиболее перспективных видов деятельности.

Таблица 2 – Величина  и темпы роста инвестиций в РФ [19]

Проанализировав таблицу 2, можно заметить, что по мере углубления кризиса в 2008 и 2009 годах наблюдается  значительное снижение иностранных инвестиций (86% и 79% соответственно), величина которых в 2010 году не достигла докризисного уровня 2007 года. Инвестиции в основной капитал потерпели падение лишь в 2009 году на величину 9% от уровня предыдущего года, учитывая, что год от года они наращивали свои объемы в среднем на треть.

В российской экономике  существуют определенные тенденции  распределения инвестиций и с  территориальной точки зрения.

По регионам Российской Федерации инвестиции в основной капитал распределяются крайне неравномерно. Основная доля всех инвестиций приходится на крупные агломерации и нефте- и газодобывающие регионы. Именно поэтому объем и доля инвестиций, которые достаются остальным регионам, не адекватны потребностям в комплексном, устойчивом экономическом развитии страны. Вышеописанные тенденции в сфере инвестиций в основной капитал свидетельствуют об этом.

Таблица – 3  Первая десятка  российских регионов по объему инвестиций. Динамика инвестиций в основной капитал,  изм. за год, % [19]

Половина общего объема инвестиций в основной капитал приходится на 10 регионов РФ: сюда относятся крупнейшие города со смежными областями (Москва и Московская область, Санкт-Петербург и Ленинградская область, Екатеринбург и Свердловская область, Нижегородская область, Краснодарский край), а также основные добывающий регионы (Тюменская область, Татарстан, Республика Саха).

По данным таблицы 3 лишь трем регионом удалось сохранить  положительную динамику инвестиций в основной капитал в 2009 году, а  именно: Краснодарскому краю, Республике Саха и Красноярскому краю.

 Наибольший рост инвестиций произошел в период кризиса в Республике Саха (99,5% к предыдущему году). Столь значительный рост связан с тем, что на территории республики производится строительство одного из крупнейших мегапроектов национального значения – нефтепроводной системы ВСТО («Восточная Сибирь – Тихий Океан») – именно это не дает ослабевать притоку инвестиций в данный регион.

Помимо развитого агропромышленного  комплекса в Красноярском и Краснодарском  краях, позволившего в период кризиса  поддерживать уровень инвестиций в положительной зоне, в качестве основного полюса Красноярского края как объекта для инвестиций выступают его природно-географические преимущества. Он является очень обеспеченным сырьевым регионом, обладающий исключительными топливно-энергетическими и минерально-сырьевыми ресурсами.

В тройку аутсайдеров, по данным Росстата, предоставленным в  таблице 3, вошли, как не парадоксально, крупнейшие регионы страны: Москва с областью, Санкт-Петербург и  Свердловская область.

На снижение показателей  инвестиций в этих трех регионах повлияло сильное падение вложений в капитал предприятий как самого точного индикатора долгосрочных стратегий крупнейших мировых корпораций, что стало последствием резко увеличившихся рисков данных вложений в период мирового финансового кризиса. Немалую роль также сыграло снижение инвестиций в строительство, так как данная отрасль экономики является одной из ключевых отраслей в крупнейших регионах страны и одновременно с этим наиболее уязвимой в кризисный период.

В 2010 году ситуация кардинальным образом поменялась: объем инвестиций в основной капитал за 2010 год по оценке Министерства экономического развития Республики Саха (Якутия) составил 135,2 млрд рублей или 58 % к уровню 2009 года в сопоставимых ценах. Такое резкое снижение инвестиций в основной капитал за 2010 год связано с сокращением вложений на реализацию крупномасштабного проекта – строительства части нефтепроводной системы «Восточная Сибирь – Тихий Океан».  Снижение притока инвестиций в 2010 году по отношению к предыдущему наблюдается также в Нижегородской области (-17,9%). [5]

Остальные регионы «десятки»  в 2010 году постепенно наращивали приток инвестиций в основной капитал, что  свидетельствует о восстановлении инвестиционной активности после кризиса.

В таблице 4 и 5 предоставлена  динамика инвестиций в основной капитал РФ по видам экономической деятельности.

Можно отметить, что за последние 5 лет  объем инвестиций в деятельность общественных объединений  существенно снизился, а в 2010 году он  сократился более чем в  половину. Снижение объема инвестиций так же постигли обработку древесины на 18%, производство офисного оборудования и вычислительной техники 14%, деятельность водного транспорта на 9%, предоставление персональных услуг на 7%, операции с недвижимостью на 7%, добычу полезных ископаемых на 6%, металлургическое производство на 5%, обязательное социальное страхование и государственное обеспечение военной безопасности на 5% и производство мебели на 4%.   
Таблица – 4   Динамика инвестиций в основной капитал  РФ по видам экономической деятельности (10 худших) (в сопоставимых ценах; в процентах к предыдущему году) [19]