Выгода приобретения оборудования по лизингу по сравнению с кредитом

Содержание

Введение………………………………………………………………………3

Глава 1. Теоретические основы лизинга, как способа финансирования

инвестиционных проектов……………………………………………………5

1.1. Основные методы среднесрочного  финансирования

инвестиционных проектов………………………………………………5

1.2. Основные понятия, сущность  и преимущества лизинга как  источника

финансирования инвестиционных проектов………………………….10

1.3 Методы оценки эффективности  инвестиционных проектов при

лизинговом финансировании…………………………………………..19

2. Выгода приобретения  оборудования по лизингу по  сравнению с кредитом………………………………………………………………………28

Заключение………………………………………………………..…………..34

Список использованной литературы………………………………………...35

Приложение 1…………………………………………………………………37

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Введение

Кризисное состояние экономики, одним из проявлений которого является снижение уровня производства в большинстве  отраслей промышленности, ничтожные  темпы инвестиционной деятельности, низкий технико-экономический уровень  основных фондов и необходимость  повышения уровня их конкурентоспособности, требует применения неординарных методов  финансирования, соответствующих рыночным условиям.

Одним из таких методов, обеспечивающим обновление производственно-технической  базы предприятий при отсутствии соответствующих объёмов первоначального  капитала, является лизинг.

Сущность лизинга сводится к виду деятельности, когда для  получения дохода совсем не обязательно  иметь имущество в собственности, достаточно иметь право его использовать и извлекать прибыль.

Этот принцип находит  чёткое отражение в схеме лизинговой деятельности. Действительно, если предприниматель  по финансовым или другим экономическим  соображениям не может стать собственником  имущества, то он может получить его  для использования у лизингодателя (собственника), а в результате эксплуатации имущества получить соответствующий  доход.

Таким образом, лизинг используется в качестве эффективной альтернативы приобретения имущества в собственность  и на основе приобретённого права  на его использование даёт возможность  получать прибыль.

Актуальность развития лизинга, включая формирование лизингового  рынка, обусловлена, прежде всего, неблагоприятным  состоянием парка оборудования: значителен удельный вес морально устаревшего  оборудования, низкая эффективность  его использования, нет обеспеченности запасными частями и т. д. Одним  из вариантов решения этих проблем  может быть лизинг, который объединяет все элементы внешнеторговых, кредитных  и инвестиционных операций.

Лизинг относится к  наиболее распространённому виду деятельности, масштабы его ежегодно возрастают. Это объясняется, прежде всего, тем, что в условиях быстрого развития новых видов технологий, смены  её поколений использование потенциальных  возможностей лизинговых сделок позволяет  оперативно обновлять техническую  базу производства, систематически осуществлять инвестиции.

Объектом исследования работы является лизинговая деятельность.                  Задачами данной работы является изучение основных аспектов лизинговой деятельности, преимуществ и недостатков лизинга, а также сравнение лизинга с кредитом.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

1. Теоретические основы лизинга, как способа финансирования инвестиционных проектов

1.1 Основные методы среднесрочного финансирования

инвестиционных проектов.

Обоснование стратегии финансирования инвестиционного проекта предполагает выбор методов финансирования, определение  источников финансирования инвестиций и их структуры.

Метод финансирования инвестиционного  проекта выступает как способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта.

Долгосрочное финансирование предполагает вложение средств в бизнес, с отдаленной перспективой получения прибыли от этого. Так, например, такие долговременные вложения используются при необходимости модернизировать производственные линии на предприятии, приобрести новые основные средства. 

В качестве долгосрочных методов  финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться:

- самофинансирование, т.е. осуществление инвестирования только за счет - собственных средств

Внутреннее финансирование (самофинансирование) обеспечивается за счет предприятия, планирующего осуществление  инвестиционного проекта. Оно предполагает использование собственных средств  — уставного (акционерного) капитала, а также потока средств, формируемого в ходе деятельности предприятия, прежде всего, чистой прибыли и амортизационных  отчислений. При этом формирование средств, предназначенных для реализации инвестиционного проекта, должно носить строго целевой характер, что достигается, в частности, путем выделения  самостоятельного бюджета инвестиционного  проекта.

Самофинансирование может  быть использовано только для реализации небольших инвестиционных проектов. Капиталоемкие инвестиционные проекты, как правило, финансируются за счет не только внутренних, но и внешних  источников.

Внешнее финансирование предусматривает  использование внешних источников: средств финансовых институтов, нефинансовых компаний, населения, государства, иностранных  инвесторов, а также дополнительных вкладов денежных ресурсов учредителей  предприятия. Оно осуществляется путем мобилизации привлеченных (долевое финансирование) и заемных (кредитное финансирование) средств.

- акционирование, а также иные формы долевого финансирования

Акционирование (а также  паевые и иные взносы в уставный капитал) предусматривает долевое  финансирование инвестиционных проектов. Долевое финансирование инвестиционных проектов может осуществляться в  следующих основных формах:

проведение дополнительной эмиссии акций действующего предприятия, являющегося по организационно-правовой форме акционерным обществом, в  целях финансового обеспечения  реализации инвестиционного проекта;

привлечение дополнительных средств (инвестиционных взносов, вкладов, паев) учредителей действующего предприятия  для реализации инвестиционного  проекта;

создание нового предприятия, предназначенного специально для реализации инвестиционного проекта.

Дополнительная эмиссия  акций используется для реализации крупномасштабных инвестиционных проектов, инвестиционных программ развития, отраслевой или региональной диверсификации инвестиционной деятельности. Применение этого метода в основном для финансирования крупных  инвестиционных проектов объясняется  тем, что расходы, связанные с  проведением эмиссии, перекрываются  лишь значительными объемами привлеченных ресурсов.

- бюджетное финансирование

Бюджетное финансирование инвестиционных проектов проводится, как правило, посредством  финансирования в рамках целевых  программ и финансовой поддержки. Оно  предусматривает использование  бюджетных средств в следующих основных формах: инвестиций в уставные капиталы действующих или вновь создаваемых предприятий, бюджетных кредитов (в том числе инвестиционного налогового кредита), предоставления гарантий и субсидий.

В России финансирование инвестиционных проектов в рамках целевых программ связано с осуществлением федеральных  инвестиционных программ (Федеральная  адресная инвестиционная программа, федеральные  целевые программы), ведомственных, региональных и муниципальных целевых  инвестиционных программ.

Среднесрочное финансирование затрат, как правило, связано с  приобретением основных средств, оборудования, недвижимости, техническим перевооружением  и модернизацией действующих  производств.

В качестве среднесрочных методов финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться:

- лизинг

Лизинг (от англ. lease — аренда) — это комплекс имущественных отношений, возникающих при передаче объекта лизинга (движимого и недвижимого имущества) во временное пользование на основе его приобретения и сдачу в долгосрочную аренду. Лизинг является видом инвестиционной деятельности, при котором арендодатель (лизингодатель) по договору финансовой аренды (лизинга) обязуется приобрести в собственность имущество у определенного продавца и предоставить его арендатору (лизингополучателю) за плату во временное пользование.

Особенности лизинговых операций по сравнению с традиционной арендой  заключаются в следующем:

объект сделки выбирается лизингополучателем, а не лизингодателем, который приобретает оборудование за свой счет;

срок лизинга, как правило, меньше срока физического износа оборудования;

по окончании действия контракта лизингополучатель может  продолжить аренду по льготной ставке или приобрести арендуемое имущество  по остаточной стоимости;

в роли лизингодателя обычно выступает кредитно-финансовый институт — лизинговая компания, банк.

- кредитное финансирование (инвестиционные кредиты банков, выпуск облигаций)

Основными формами кредитного финансирования выступают инвестиционные кредиты банков и целевые облигационные  займы.

Инвестиционные кредиты  банков выступают как одна из наиболее эффективных форм внешнего финансирования инвестиционных проектов в тех случаях, когда компании не могут обеспечить их реализацию за счет собственных  средств и эмиссии ценных бумаг. Привлекательность данной формы  объясняется, прежде всего:

возможностью разработки гибкой схемы финансирования;

отсутствием затрат, связанных  с регистрацией и размещением  ценных бумаг;

использованием эффекта  финансового рычага, позволяющего увеличить  рентабельность собственного капитала в зависимости от соотношения  собственного и заемного капитала в  структуре инвестируемых средств  и стоимости заемных средств;

уменьшения налогооблагаемой прибыли за счет отнесения процентных выплат на затраты, включаемые в себестоимость2.

Одной из разновидностей срочных  ссуд, используемых для финансирования инвестиционных проектов, является ссуда  под залог недвижимости (ипотечная  ссуда).

Для финансирования инвестиционных проектов могут использоваться:

стандартные ипотечные ссуды (погашение долга и выплата  процентов осуществляются равными  долями);

ипотечные ссуды, предусматривающие  неравномерные процентные платежи (например, на начальном этапе взносы увеличиваются с определенным постоянным темпом, а далее выплачиваются  постоянными суммами);

ипотечные ссуды с изменяющейся суммой выплат (в льготный период выплачиваются  только проценты, и основная сумма  долга не увеличивается);

ипотечные ссуды с залоговым  счетом (при выдаче ссуды открывается  специальный счет, на который заемщик  вносит определенную сумму как гарантию выплат взносов на первом этапе осуществления  проекта).

Система ипотечного кредитования предусматривает механизм накоплений и долгосрочного кредитования под  невысокий процент с рассрочкой его выплаты на длительные периоды.

В случае длительного и  тесного сотрудничества банка-кредитора  и заемщика для финансирования инвестиционного  проекта банк может открывать  заемщику инвестиционную кредитную  линию. Инвестиционная кредитная линия  представляет собой юридическое  оформление обязательства кредитора  перед заемщиком по предоставлению в течение определенного периода  кредитов (траншей) по мере возникновения  потребности заемщика в финансировании отдельных капитальных затрат по проекту в пределах согласованного лимита.

Целевые облигационные займы  представляют собой выпуск предприятием — инициатором проекта корпоративных  облигаций, средства от размещения которых предназначены для финансирования определенного инвестиционного проекта.

Краткосрочными называют заимствования, которые предприятие  обязуется погасить в срок до одного года. Как правило, денежные средства краткосрочных займов употребляются  для выплат по текущим затратам предприятия.

- Начисления

Выплаты заработной платы  происходят 1—2 раза в месяц. Таким  образом, в балансе отражается сумма  начисленной, но не выплаченной заработной платы. Аналогичным образом обстоит  дело и с налогами. Начисления могут  быть временно использованы в качестве источников финансирования, причем бесплатно.

- Кредиторская задолженность за товары, работы и услуги

Это торговый кредит. В основном предприятия производят закупки в кредит. Этот долг учитывается в виде кредиторской задолженности, или торгового кредита. Кредиторская задолженность — наиболее весомая часть краткосрочной задолженности, составляющая до 40% краткосрочных обязательств среднего небанковского предприятия. Эта доля обычно больше у мелких фирм, по сравнению с крупными. Торговый кредит — это спонтанный источник финансирования, так как его возникновение зависит лишь от совершаемых сделок.

- Краткосрочные банковские кредиты

Являются вторым по важности после торгового кредита источником краткосрочного финансирования. Соглашение о кредите оформляется подписанием простого векселя или кредитного договора, в котором оговариваются: сумма кредита; ставка процента; условия возврата — общей суммой или выплатой по частям; обеспечение кредита — залог, который может быть внесен, например, в виде ценных бумаг; различные другие условия. Когда обязательство подписано, банк зачисляет на текущий счет заемщика требуемую сумму, а баланс заемщика увеличивается по статье «Денежные средства» и по соответствующей статье пассивов.

Из всех вышеперечисленных  источников финансирования инвестиций мы наиболее подробно рассмотрим лизинг, так как не обладая достаточными средствами для покупки того или иного незаменимого предмета, будь то транспортное средство, уникальное оборудование или дорогостоящая недвижимость, Вы можете получить его в лизинг, и использовать для развития своего бизнеса уже сегодня.