Отчет по практике в ООО «Имид»

Стоимость: 1725000 рублей

3 ЭТАП: Производство термопластавтоматов

Сроки: 01.02.2010

Потребность в финансировании данного проекта составляет 2.500.000 рублей, которыми будут покрыты все инвестиционные издержки. Предполагается использование комбинированной схемы финансирования проекта:

• собственные средства ООО «Имид» – 500 тыс. руб.
• заемные средства – 2 млн. руб.  в виде банковского кредита для закупки технологического оборудования.

Погашение займа и выплата  процентов  планируется за счет выручки  от реализации продукции. Выплата кредита  будет осуществляться равномерно, начиная  со 2 по 11 месяц. Сумма выплат в погашение кредита составляет 200000 рулей. Поскольку со второго месяца выпускается продукция то появляется возможность осуществить эти выплаты.

Учет движения денежных средств при условии привлечения кредитных средств сроком на 1 год для данного проекта представлен в приложении Б.

Как видно из приложения Б, что если выплачивать кредит по 200000 рублей, то кредит можно выплатить за год, причем переплата составит 238800 рублей. Из таблицы (приложение Б) видно, что выполняется главное условие реализуемости проекта – обеспечение положительного остатка денежных средств во все периоды времени от начала до конца реализации проекта.

В приложении В представлен прогнозный отчет о прибылях и убытках на 1 год реализации проекта. Из приложения В видно, что чистая прибыль после выплаты кредита и процентов по нему составляет 1881800 рублей за 1 год, но это при условии, что вся выпускаемая продукция будет продана.  

 

2.2. Анализ показателей эффективности инновационного проекта

В табл. 2.7 приведен расчет NPV (расчет чистого приведенного дохода), показана сумма инвестиций в проект и прибыль, получаемая от реализации проекта по месяцам.

 

 

 

 

Таблица 2.7 Расчет чистого приведенного дохода

	Потоки платежей	Коэффициент дисконтирования	Дисконтированные потоки платежей
Первоначальные инвестиции на закупку нового оборудования, тыс.руб	2500	1	2500
r %	20	-	-
Затраты по месяцам, тыс. руб
1	1423,54	0,9835	1400,1
2	4111,76	0,9674	3977,7
3	4111,76	0,9515	3912,3
4	4111,76	0,9358	3847,8
5	4111,76	0,9205	3784,9
6	4111,76	0,9054	3722,8
7	4111,76	0,8905	3661,5
8	4111,76	0,8759	3601,5
9	4111,76	0,8615	3542,3
10	4111,76	0,8474	3484,3
11	4111,76	0,8334	3426,7
12	4111,76	0,8197	3370,4
Итого затраты			41732
Поступления по месяцам, тыс. руб
1	0	0,9835	0
2	4570	0,9674	4421,018
3	4570	0,9515	4348,355
4	4570	0,9358	4276,606
5	4570	0,9205	4206,685
6	4570	0,9054	4137,678
7	4570	0,8905	4069,585
8	4570	0,8759	4002,863
9	4570	0,8615	3937,055
10	4570	0,8474	3872,618
11	4570	0,8334	3808,638
12	4570	0,8197	3746,029
Итого доходы			44827,13
NPV			3095,17

Чистый приведенный доход:

 ,        (2.3)

где DInf(t) – экономия денежных средств при реализации проекта в году t,

    DOutf(t) – расходование денежных средств на реализацию проекта в году t.

С учетом ставки дисконтирования 20% получаем:

NPV = 3095,17тыс. руб.

NPV > 0, что говорит о том, что проект обеспечит доходность, превышающую установленную минимальную норму прибыли на вложенный капитал.

Индекс прибыльности:

            (2.4)

Для предлагаемого проекта  получаем следующее значение индекса  прибыльности: PI = 1,07 > 1

Срок окупаемости проекта, период времени от момента начала реализации до момента эксплуатации объекта, в котором суммарные  дисконтированные поступления становятся равными суммарным дисконтированным выплатам, определяется из условия  равенства:

       (2.5)

В нашем случае период окупаемости  проекта наступает в 11 месяцев.

Рис.2.1. Окупаемость инвестиций

Внутренняя норма рентабельности определяется из условия:

             (2.6)

Для рассматриваемого проекта: IRR=29%.

 IRR>r для предлагаемого проекта, что говорит о привлекательности проекта. Этот показатель служит индикатором риска проекта. Чем в большей степени IRR превышает r, тем больше запас прочности проекта и тем менее страшны ошибки при прогнозировании величины денежных потоков.

Все интегральные показатели приведены ниже в табл.  2.8.

Таблица 2.8  Интегральные параметры

Чистая текущая стоимость  проекта (NPV)	3095,17тыс. руб.
Внутренняя норма доходности (IRR)	31,0%
Индекс прибыльности (PI)	1,07
Срок окупаемости (PBP)	11 месяцев

 

Проведенный финансово-экономический анализ проекта  показал, что проект является выгодным и экономически эффективным и  поэтому его следует принимать. Срок окупаемости проекта – 11 месяцев, NPV – 3095,19 тыс.руб. , индекс прибыльности – 1,07, IRR – 31 % в месяц.

В целом, проект по разработке модель термопластавтомата может быть реализован на практике.

 

2.3 Анализ чувствительности  проекта и оценка рисков

 

При реализации инвестиционного  проекта всегда существует некоторая  вероятность того, что реальный доход  будет отличаться от прогнозируемого, т.е. существуют инвестиционные риски.

Уровень общего инвестиционного  риска является суммой всех его составляющих рисков по разным позициям. Относительно данного инновационного проекта  это:

   1. риск несоблюдения  расчетных сроков реализации  проекта;

   2. технологический  риск;

   3. риск, связанный  с потерями в результате брака  при изготовлении;

   4. риск отсутствия  спроса;

   5. риск, связанный  с появление новых технологий  у конкурентов;

   6. экологический риск.

    1. Риск несоблюдения расчетных сроков реализации проекта.

Данный  риск сведен до минимальных  размеров вследствие следующих факторов:

– осуществлены детальные  предпроектные проработки по каждому разделу инвестиционной программы;

– достигнута предварительная  договоренность с владельцами технологий и оборудования по поводу их поставки;

– подобраны квалифицированные  специалисты для обслуживания внедренной технологии.

2. Технологический риск.

При инвестировании средств  в основные фонды любой отрасли  возникает неопределенность, вызванная  характером технологического процесса.

Также технология производства термопластавтоматов сложная.

3. Риск отсутствия спроса.

Данный  риск сведен до минимальных  размеров вследствие высокого спроса этой продукции.

6. Экологический риск

Технология производства является практически безотходной  и экологически чистой, вследствие чего можно утверждать, что данный риск в рамках проекта сведен до минимума.

Все риски сведены в  таблицу 2.9

Таблица 2.9 Оценка рисков инвестиционного  проекта

Наименование риска	% риска
Риск несоблюдения расчетных  сроков реализации проекта	2,2
Технологический риск	2,3
Риск, связанный с потерями в результате брака при изготовлении	2,3
Риск отсутствия спроса	1,0
Риск, связанный с появление  новых технологий у конкурентов	2,2
Экологический риск	2,0
Итого:	12

 

Зная процент риска  можно обосновать выбранную ставку дисконтирования (r) по данному инновационному проекту. Ставка дисконтирования складывается из двух составляющих:

– i – доходность по безрисковому вложению (% банка);

– RP – плата за риск.

r = i + RP                               (2.7)

Ставка дохода по безрисковым вложениям принимается равной ставке Сбербанка по рублевым депозитам, т.е. 8%. Расчет рисковой составляющей ставки дисконтирования представлен в таблице 2.9

r = 8 + 12 = 20%

Таким образом, ставка дисконтирования  равна 20%.

Анализ чувствительности

Целью анализа чувствительности является определение влияния варьируемых  параметров на финансовый результат  проекта. В качестве показателей, характеризующих  финансовый результат проекта, можно  использовать: чистый приведенный доход (NPV), индекс прибыльности (PI), период окупаемости (PBP), внутренняя норма рентабельности (IRR). В качестве варьируемых параметров обычно выбирают: объем продаж, цену на продукцию, уровень переменных издержек, показатели инфляции, стоимость привлекаемого капитала, уровень налогов и др.

С помощью анализа чувствительности можно определить пределы отклонения любого показателя проекта от своего исходного значения, в рамках которого не меняется отношение инвестора  к проекту. Для каждого параметра  можно установить критическое значение, превышение которого может изменить решение о принятии проекта к  реализации. Относительное отклонение расчетного значения показателя от своего исходного значения дает представление  о пределах безопасности данного  показателя.

Основные факторы, потенциально способные ухудшить финансовые показатели проекта:

• уменьшение выручки (снижение цен на продукцию и/или объемов производства);
• увеличение текущих (эксплуатационных) затрат.

Анализ влияния уровня цен свидетельствует о наличии  у проекта достаточного запаса прочности.  При снижении цен на 15% простой  срок окупаемости превышает 2 года, а величина чистой прибыли находится на уровне -1658,7 тыс. руб. Увеличение стоимости термопластавтомата на 15% при запланированных объемах производства позволит получить за срок жизни проекта накопленной чистой прибыли на 45% больше запланированной.

Ниже приведены расчеты  анализа чувствительности (см. табл. 2.10 и рис. 2.2 ).

Таблица 2.10 Анализа чувствительности проекта 

Фактор риска	Изменение	Отношение изменения  показателя к изменению фактора  риска
		NPV	PI	PBP	IRR
Объем продаж	-5%	-2761,9т.р.	0,9	2,5г	18
	+5%	4398,3т.р.	1,09	9 мес	39
Цена продаж	-5%	2553,6т.р.	1,06	12 мес	30
	+5%	3094,8т.р.	1,07	11 мес	31
Инфляция на комплектующие и материалы	+5%	1623,4т.р.	1,3	1,4 г	25
	-5%	4466,1т.р.	1,11	8 мес	45
Инфляция на пост. расходы	+5%	2937,54т.р.	1,7	11 мес	32
	-5%	3252,1т.р.	1,07	11 мес	30

 

Рисунок 2.2. Анализ чувствительности NPV к различным показателям

Анализ показал, что самую  высокую чувствительность проект имеет  к такому риску как:

• снижения объема продажи продукции;

Низкую чувствительность проект имеет к риску:

• инфляции на постоянные расходы;
• снижения цены продажи продукции;
• инфляции на комплектующие и материалы.

Таким образом, на основании вышеизложенного можно сделать вывод, что проект является коммерчески эффективным.

В целом проект можно признать актуальным в связи с комплексным  подходом к решению проблем. Вместе с тем, с финансовой точки зрения проект можно охарактеризовать как  проект со средней внутренней доходностью  текущей деятельности.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Заключение

В результате выполнения курсовой работы была проведена оценка экономической эффективности инвестиционного проекта по разработке модели термопластавтомата на ООО «Имид», были рассмотрены маркетинговый, календарный и финансовый планы реализации проекта.

При выполнении курсовой работы были рассмотрены следующие вопросы:

• обоснована необходимость внедрения инновационного проекта по разработке термопластавтомата;
• описана полная характеристика проекта;
• проведен анализ и оценка эффективности инновационного проекта;
• рассчитаны интегральные показатели, подтверждающие целесообразность и эффективность данного инновационного проекта;
• был проведен анализ организационно-экономических условий реализации инвестиционного проекта в условиях ООО «Имид»

В маркетинговым плане были проанализированы конкуренты и был сделан вывод, что ООО «Имид» ничуть не уступает своим конкурентам, а по некоторым позициям даже превосходит их.

Также были рассчитаны инвестиции, необходимые для внедрения проекта. Это затраты на покупку, доставку и монтаж оборудования, на оплату труда  рабочих, на закупку материалов, на рекламу, на оформление документов. Сумма  инвестиционных затрат по проекту составляет 2 500 000 рублей.

В финансовом плане были рассчитаны показатели экономической  эффективности и анализ чувствительности проекта.