Венчурные инвестиционные стратегии

Важной  задачей является четкое определение  организационно-правовой формы венчурной компании. В ходе обсуждения выявились два основных подхода к регулированию отрасли венчурных инвестиций. Первый заключается в пакетном изменении действующего законодательства (во внесении поправок в уже принятые законопроекты), второй — в подготовке и принятии отдельного закона о венчурных инвестициях. Первый вариант законопроекта можно ожидать уже к концу лета 2008 г. После обсуждения, в сентябре он будет внесен в Государственную Думу. ⁵

Кроме уже  названных крупных венчурных  фондов, работающих на территории России, свою деятельность также осуществляют следующие компании:

• Национальная сеть бизнес-ангелов "Частный капитал"
• ОАО «Фондовая Биржа Высоких Технологий»
• ru-Net Holdings
• IFC
• Национальное Содружество Бизнес-Ангелов России (СБАР)
• Delta Private Equity Partners
• Фонд содействия развитию МП НТС
• Инвестиционно-банковская группа "Парма"
• ОАО "Научно-Инвестиционная Корпорация Развития Технологий НИКОР"
• Русские Технологии
• Московская Сеть Бизнес Ангелов
• Инвестиционная группа «e-Trust»
• Российский Технологический фонд
• EVCA Европейская Ассоциация прямого инвестирования и венчурного капитала
• Бэринг Восток Кэпитал Партнерс
• Международный Фонд Технологий и Инвестиций
• Русские Фонды
• ЗАО "Академ-Партнер"
• Управляющая инвестиционная компания "УралСиб"
• NORUM Региональный Венчурный Фонд Северо-Запада и Запада России
• Корпорация ИНТЕЛ (Intel Corporation)
• Московский Венчурный Фонд
• Северо-Западный центр венчурных инвестиций
• ФИНАМ
• ABRT Venture Fund

Это не полный список, однако приведенные в нем компании обладают большей информационной доступностью, что немаловажно на пути сотрудничества между предприятием-инвестором и формирующейся венчурной компанией.

Заключение

Россия - это развитая страна с многочисленным, образованным населением и значительным научным потенциалом. Она располагает  всем необходимым, чтобы превратиться в крупнейший рынок сбыта технологичных  продуктов, соответствующих мировым  стандартам, а также стать крупным  разработчиком новых технологий.

Поскольку решающая роль в успехе предприятия  чаще принадлежит не столько идее, лежащей в основе продукта и технологии, сколько качеству управления предприятием, венчурный капиталист меньше вникает  в тонкости научной идеи, предпочитая  проводить детальную оценку потенциальных  возможностей капитализации этой идеи и организаторских способностей руководителя и управленческого  звена компании.

Еще одной  весьма характерной особенностью венчурного финансирования является то, что венчурный  капитал всегда чутко реагирует  на моду и неотступно следует за ней. Инвестиции охотнее и чаще всего  направляются в те отрасли, которые  связаны с возможностью быстрой  и доходной реализации наукоемкой продукции, на которую уже есть или только формируется ажиотажный спрос, приносящий наибольшую прибыль.  
Например, в 80-е годы прошлого столетия началось повальное увлечение СD-"сидиромами", и немедленно в эту отрасль венчурные капиталисты стали с готовностью и на выгодных для компаний условиях вкладывать большие средства. Потом эта мода начала отходить, и приток инвестиций иссяк. Та же картина наблюдалась, когда появилось увлечение мобильными телефонами. То же самое произойдет в ближайшее время и с прежними наукоемкими услугами, обеспечивавшими доступ в Интернет. Несомненно, через непродолжительное время перестанет приносить прежние прибыли программное обеспечение для персональных компьютеров, и как следствие этого существенно сократятся венчурные инвестиции в данную отрасль индустрии, потому что для венчурного финансирования нет и не может быть вечно привлекательных отраслей реального сектора экономики. Вечным является лишь стремление венчурных капиталистов к умножению своих активов.

Венчурное финансирование будет всегда привлекательно для тех, кто готов к высокой  степени риска, начальной неликвидности активов компании и длительному "замораживанию" определенной части своих капиталов ради воплощения научно-технической идеи в жизнь, удовлетворения новых потребностей человечества и последующего негарантированного получения сверхприбылей.

Таким образом, венчурное финансирование - это своеобразный вид инвестирования средств в  новые высокотехнологичные компании для обеспечения их становления, роста и развития с целью получения  прибыли в случае успешной реализации проекта. То есть это высокорисковое вкладывание частного капитала в высокотехнологичные малые компании, способные в перспективе производить пользующиеся высоким спросом наукоемкие продукты или услуги.

Здесь будет  правомерен вывод о том, что одна из важнейших функций венчурного финансирования в экономике –  поддержка малых, наукоемких предприятий, которые в дальнейшем развиваются  и приносят большие прибыли как  своим владельцам, так и экономике  страны в целом. Возможно, без венчурного финансирования не было бы такого широкого распространения наукоемких продуктовых  классов, и они не были бы так доступны для массового потребления. Венчурный  капиталист выбирает те организации, чьи  идеи находятся на «гребне» моды, и  оказывает финансовую и управленческую помощь для начальных стадий развития.

Как будущие  менеджеры, мы уже сегодня должны выбирать наиболее перспективные и  привлекательные для себя сферы  экономики, которые в будущем  нам предстоит осваивать на практике. И, на мой взгляд, венчурные предприятия  представляются как наиболее заманчивая отрасль, ведь выгоду из нее извлекают  не только непосредственно занимающиеся этим предприятия, но и вся экономика  страны.

Список источников

1. Венчурный капитал и прямое инвестирование в России. Сборник статей и выступлений. СПб.: РАВИ, 2007 г.
2. Глэдстоун Дэвид, Глэдстоу. Инвестирование венчурного капитала.: Баланс-Клуб, 2006.
3. Каржаев А.Т. Национальная система венчурного инвестирования.: Экономика, 2006.
4. Каширин А. В. Венчурное инвестирование в России. – М.: Вершина, 2007.
5. Кэтрин Кемпбелл. Венчурный бизнес: новые подходы. - 2-е изд. - Альпина Бизнес Букс, 2008.
6. Лукашов Андрей. Венчурное финансирование для новаторов. Журнал "Консультант" №5-2006.
7. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный экономический словарь. — 3-е изд., испр. М.: ИНФРА-М, 2005.
8. Российский статистический ежегодник: Стат. сб./ Госкомстат России. М.: 2006.
9. Фонштейн Н.М. Венчурное финансирование: теория и практика. – 2-е изд; перераб. и доп. - М.: АНХ., 2006.
10. Шипунов В.Г., Кишкель Е.Н. Основы управленческой деятельности. Учеб. для сред. спец. учеб. заведений. – 3-е изд. перераб. и доп. – М.: Высшая школа, 2005.
11. Эмиль Ван дер Бург. Развитие европейской венчурной индустрии в конце 90-х годов и процессы развития в Восточной Европе. СПб.: РАВИ, 2001.

¹ См. приложение 2

² Индекс доверия инвесторов FDI Confidence Index, www.delta-capital.com

³ www.delta-capital.com

⁴ www.oilru.com

⁵ А. Арсентьев, статья «Госдума взялась за венчурные инвестиции» от 22.05.08