Венчурный бизнес и его особенности

САНКТ-ПЕТЕРБУРГСКИЙ ГОСУДАРСТВЕННЫЙ УНИВЕРСИТЕТ

СЕРВИСА И ЭКОНОМИКИ

 

ИНСТИТУТ ТУРИЗМА И МЕЖДУНАРОДНЫХ ЭКОНОМИЧЕСКИХ ОТНОШЕНИЙ

 

Кафедра «Менеджмент таможенного и страхового сервиса»

 

 

 

 

 

КУРСОВАЯ РАБОТА

 

Дисциплина        ИННОВАЦИОННЫЙ МЕНЕДЖМЕНТ

 

Тема                    ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС, ЕГО ОСОБЕННОСТИ

                 

 

 

 

 

 

Выполнила:                                                                                     студентка 3 курса, д/о                                                                                       группы 080500.62 (5215)                                                                                       Дадченко Людмила                                                                                        Александровна                                                                                        Проверила:                                                                                        к.э.н., доц. Лелявина Т.А.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Санкт-Петербург

2013 
СОДЕРЖАНИЕ

Стр.

ВВЕДЕНИЕ……………………………………………………………..……………3

1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ. ВЕНЧУРНЫЙ  БИЗНЕС, ЕГО ОСОБЕННОСТИ…………………………………………………………………….4

1.1 Развитие и опыт венчурного бизнеса в зарубежных странах; поддержка венчурного бизнеса со стороны государства………….….………………………..4

1.2 Предпосылки к развитию венчурного бизнеса; его роль в экономике……….9

1.3 Механизмы венчурной индустрии………………………………….…………13

2. ПРАКТИЧЕСКАЯ  ЧАСТЬ. РАЗРАБОТКА ИННОВАЦИИ ………….…….17

2.1 Характеристика фирмы ООО «Кровельная компания «Алтес»….………….17

2.2 Обоснование разработки мероприятия-инновации, дерево целей………….21

2.3 Практическое значение венчурного бизнеса в России……….…………...…23

ЗАКЛЮЧЕНИЕ…………………………………………………………………….27

СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ……………………..……………………………………29 
ВВЕДЕНИЕ

 

Актуальность темы обозначена одной из главных проблем современной экономики — повышение конкурентоспособности промышленности за счет ее технологического переоснащения, повышения наукоемких отраслей производства, создающих высокую добавленную стоимость.[11] Для решения этой задачи необходимы предприятия, которые будут разрабатывать, дорабатывать и доводить до коммерческой кондиции и промышленной реализации «рискованные технологии» - идеи, изобретения, полезные модели и другие нововведения, создание которых сопряжено с определенным риском. Именно в этих предприятиях важную роль играет венчурный бизнес, как наиболее эффективная форма реализации научно-технической революции.

Цель курсовой работы — рассмотрение основ функционирования и основных особенностей венчурных фирм в экономике, а также анализ современного состояния и перспектив развития венчурного бизнеса в РФ.

Для  достижения цели рассмотрены и решены конкретные задачи:

• определена сущность и содержание венчурного бизнеса;
• рассмотрены предпосылки венчурного бизнеса;
• выявлены особенности венчурного предпринимательства, его роль в экономике;
• исследованы механизмы венчурной индустрии.

В работе использовались следующие основные методы: сбор информации, ее направленное преобразование; теоретический анализ литературы по теме исследования; конкретизация, аналогия, сравнение и синтез полученной информации; обобщение.

 

1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ  ЧАСТЬ. ВЕНЧУРНЫЙ БИЗНЕС, ЕГО ОСОБЕННОСТИ

1.1 Развитие и опыт венчурного бизнеса в зарубежных странах; поддержка венчурного бизнеса со стороны государства

Венчурный капитал, как альтернативный источник финансирования частного бизнеса, зародился в США в середине 50-х годов. В Европе он появился только в конце 70-х годов. До возникновения венчурного капитала в мире были известны несколько источников финансирования малого и среднего бизнеса: банковский капитал, крупные корпорации и компании и состоятельные люди, которых американцы и англичане с присущей английскому языку многозначностью называют «ангелы бизнеса» (business angels).

Как и любое неординарное начинание, новый бизнес нуждался в сильных и энергичных личностях и новаторских подходах. Все началось в Силиконовой долине - колыбели современной информатики и телекоммуникаций. В 1961 году Артур Рок основал первый венчурный фонд для финансирования абсолютно нового кремниевого полупроводника Юджина Клейнера, в который он вложил 1,5 миллиона долларов, а получил, в последствии, почти тридцатикратную прибыль. Этот успех был связан с деятельностью множества ученых, изобретателей и менеджеров, получивших хорошую профессиональную подготовку в крупных корпорациях, выгодно отличающих их от традиционно мелких предприятий. В отличие от последних они постепенно отказывались от политики самоограничения и самоэксплуатации в начальной стадии своего существования и, опираясь на авторитет, знания и связи в научных и деловых кругах, старались изыскать внешние финансовые и научно – технические ресурсы, используя новые организационные формы.[2, С. 56].

Результативность малого венчурного бизнеса оказалась настолько значительной, что побудила крупные корпорации к созданию аналогичных подразделений внутри собственной структуры как альтернативной формы организации, способствующей преодолению присущей им тенденции к торможению научно – технического прогресса.[3, С. 112].

С середины 80-х европейские вкладчики стали больше интересоваться возможностями инвестиций в акции, вкладывая меньше средств в традиционные для них активы с фиксированным доходом. Пионером венчурной индустрии в Европе была и остается Великобритания - старейший и наиболее мощный мировой финансовый центр. За истекшее десятилетие венчурный бизнес в Европе аккумулировал 46 миллиардов фунтов долгосрочного капитала, и в настоящее время количество про инвестированных частных компаний составляет около двухсот тысяч.

Обострение международной конкуренции, сжатие сроков разработки технических новшеств заставило руководителей крупного капитала признать, что в современных условиях почти ни одна из солидных фирм не в состоянии ограничиваться только самостоятельными разработками. А это поставило их перед необходимостью координации и объединения усилий. Настоящий «бум» в венчурном бизнесе произошел в конце 70-х годов, когда государство, осознав преимущества мелкого предпринимательства в области внедренческой деятельности, стало активно поощрять многочисленные венчурные проекты. Фонды «рискового капитала» пользуются большими налоговыми льготами. В частности, произошло резкое снижение налоговой ставки, по которой облагается доход этих фондов от операций с ценными бумагами, в результате чего увеличился годовой объём средств, предлагаемых компаниями рискового капитала. [4, С. 17].

В целом, рисковые венчурные (venture [англ.] - рискованное предприятие) предприятия заняты разработкой научных идей и превращением их в новые технологии и продукты. На современном этапе научно-технической революции роль малого бизнеса в научных исследованиях и разработках существенно возросла. Это связано с тем, что НТР дала мелким и средним внедренческим и высокотехнологичным фирмам современную технику, соответствующую их размерам - микропроцессоры, микроЭВМ, микрокомпьютеры, позволяющую вести производство и разработки на высоком техническим уровне и требующую сравнительно доступных затрат. [5, С. 58].

Инициаторами такого предприятия чаще всего выступает небольшая группа лиц - талантливые инженеры, изобретатели, ученые, менеджеры-новаторы, желающие посвятить себя разработке перспективной идеи и при этом работать без ограничений, неизбежных в лабораториях крупных фирм, подчиненных в своей деятельности жестким программам и централизованным планам.

Сферой венчурного бизнеса являются два основных вида хозяйствующих субъектов: малые наукоемкие фирмы и представляющие им капитал венчурные компании, а также венчурные центры крупных корпораций, различные промежуточные и новые формы.[6, С. 216].

Решение о финансировании того или иного научно-технического проекта, реализуемого, как правило, в рамках малой наукоемкой фирмы, принимается венчурной компанией на основе экспертизы, учитывающей три группы факторов: 1) техническая осуществимость нововведения; 2) экономические характеристики проекта; 3) деловые качества предпринимателя-новатора. Причем последний фактор является определяющим при решении вопроса об открытии финансирования проекта.

Особенно охотно венчурные компании предоставляют капитал двум категориям малых фирм:

• тем, которые выкуплены у владельцев управляющими, способными детально оценить перспективы развития этих предприятий (так называемые «бай-аут»);

• новым фирмам, основанным сотрудниками известных наукоемких компаний, способных реализовать идеи и разработки, подготовленные еще в стенах своей прежней фирмы, разумеется, с ее согласия (так называемые «спин-оф»).

Различные формы государственных инструментов, используемые для стимулирования венчурного инвестирования, могут быть сгруппированы в три основные группы (табл.1.).

Таблица 1

Различные формы государственных инструментов, стимулирующих венчурное инвестирование

Тип	Цель
1. Прямое предоставление капитала
Государственные прямые инвестиции	Предоставлять прямые инвестиции в венчурные фонды или предприятия малого бизнеса
Государственные кредиты	Предоставлять долгосрочные кредиты под низкие проценты и/или безвозмездные кредиты венчурным фондам или предприятиям малого бизнеса
2. Финансовые льготы
Налоговые льготы	Предоставлять налоговые льготы, в частности налоговые кредиты (зачеты) тем, кто вкладывает средства в предприятия малого бизнеса или венчурные фонды.
Гарантирование займов	Гарантировать часть банковского займа, предоставляемого малым предприятиям, отвечающим определенным требованиям
Гарантирование вложений в акционерный капитал	Гарантировать часть потерь от венчурных инвестиций с высокой степенью риска
3. Определение  круга инвесторов	Разрешить институтам, таким как пенсионные фонды или страховые компании, вкладывать средства в венчурный капитал

 

1. Прямое предоставление  капитала в венчурные фонды  или малые предприятия (капитал  предоставляется венчурным фондам  или малым компаниям в виде прямых инвестиций или кредитов под низкие проценты);

2.Финансовые льготы для  инвестирования в венчурные фонды  или малые предприятия (государственные  гарантии по кредитам венчурным  фондам или начинающим малым  компаниям; налоговые льготы или  освобождения).

Наиболее распространенные методы налогового стимулирования представлены на рис. 1. [7, С.112]

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Рис.1. Методы налогового регулирования инновационного предпринимательства

Снижение абсолютного размера налогов стимулирует рост инвестиций. С помощью налогового механизма государство влияет на структуру общественного воспроизводства, создает благоприятные условия для ускоренного накопления капитала в перспективных отраслях и сферах, к которым относятся научно-исследовательская и инновационная деятельность.

Величина прибыли, остающейся у фирмы после выплаты налогов, в значительной степени определяет возможности инновационной деятельности. Следовательно, налоговая экономия увеличивает размер финансирования инновационной деятельности, что способствует ускорению обновления производства на новой технологической основе, разработке и внедрению на рынок новых видов продукции;

3. Правила, определяющие  круг инвесторов, которым разрешается  вкладывать средства в венчурные  фонды.

 

1.2. Предпосылки к развитию венчурного бизнеса; его роль в экономике

Для того, чтобы начать новое самостоятельное дело, предпринимателю необходимо иметь как минимум перспективную идею и соответствующие финансовые средства. Значение финансового фактора возрастает вдвойне, если речь идет о новых наукоемких разработках. Подобные проекты обычно рассчитаны на несколько лет, требуют большой подготовительной работы и инвестиций, которые в отличие от торгово-закупочных операций начнут приносить хоть какую-то отдачу далеко не сразу (обычно после нескольких лет напряженной работы в новом направлении).

Но даже если предприниматель обладает достаточными финансовыми ресурсами, он должен тщательно продумать и учесть все последствия возможного неудачного завершения проекта, поскольку осуществление любого крупного проекта, особенно связанного с осуществлением научно-технических нововведений, неизбежно связано с высокой степенью риска.

Это может быть, например, технологический риск, обусловленный недостаточной проработкой отдельных инженерных решений или допущенными просчетами. Это может быть экологический риск, вызванный непредсказуемыми для окружающей среды последствиями использования нового продукта или технологии. Это могут быть и сугубо коммерческие риски, связанные, например, с отсутствием на момент начала производства новой продукции гарантированной рыночной ниши для ее сбыта, а также с необходимостью преодоления входных отраслевых барьеров, сильной конкуренцией со стороны других производителей или товаров-аналогов и т.п.