Анализ финансового состояния предприятия ООО «ЧЕЧЕН Молочный»

dES і 0;

2) нормальная  устойчивость финансового состояния:

dEC < 0,

dET і 0, (17)

dES і 0;

3) неустойчивое  финансовое состояние:

dEC < 0,

dET < 0, (18)

dES і 0;

4) кризисное финансовое  состояние:

dEC < 0,

dET < 0, (19)

dES < 0.

 

Таблица 11 Анализ обеспеченности запасов источниками (в тыс. руб.)

Показатель	На начало года	На конец года	Изменения
1	2	3	4
1.Реальный собственный капитал	11 835 136	14 297 255	+2 462 119
2.Внеоборотные активы	13 478 780	15 315 018	+1 836 238
3.Наличие собственных оборотных  средств	-1 643 644	-1 017 763	+625 881
4.Долгосрочные пассивы	4 202 921	5 407 852	+1 204 931
5.Наличие долгосрочных источников формирования запасов	2 559 277	4 390 089	+1 830 812
6.Краткосрочные займы и кредиты	1 499 737	1 806 488	+306 751
7.Общая величина основных источников  формирования запасов	4 059 014	6 196 577	+2 137 563
8.Общая величина запасов	3 107 940	3 519 995	+412 055
9.Излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств	-4 751 584	-4 537 758	+213 826
10.Излишек (+) или недостаток (-) долгосрочных источников формирования запасов	-548 663	+870 094	+1 418 757
11.Излишек (+) пли недостаток (-) общей величины основных источников формирования запасов	+951 074	+2 676 582	+1 725 508
12. Тип финансового состояния	Неустойчивое	Нормальная устойчивость	Ч

 

Из таблицы 11 видно, что собственных оборотных  средств предприятия недостаточно для формирования запасов. Однако успешная деятельность предприятия в 2008 году вывела его из неустойчивого финансового состояния. В большей степени этому способствовало привлечение долгосрочных кредитов и займов (+1 418 757). Также на финансовую устойчивость предприятия (уменьшение недостатка собственных оборотных средств) положительно повлияло уменьшение доли внеоборотных активов (таблица 2) на 10%; снижение доли запасов в общей величине оборотных активов (таблица 4) на 13,3%; увеличение реального собственного капитала за счёт нераспределённой прибыли (таблица 8). Положительно сказывается отсутствие долгосрочной дебиторской задолженности.

Коэффициент обеспеченности запасов  долгосрочными источниками рассчитывается как отношение:

 

kоб = EТ / Z, (20)

Ограничение показателя:

kоб ≥ kа.и. (21)

kоб = 2 559 277 / 3 107 940 = 0,82 (на начало года);

kоб = 4 390 089 / 3 519 995 = 1,25 (на конец года).

Коэффициент обеспеченности собственными источниками:

kО = Собственные оборотные средства / Оборотные активы, (22)

Нормальное ограничение:

kО ≥ 0,1. (23)

kО = -1 643 644 / 7 633 529 = -0,2 (на начало года),

kО = -1 017 763 / 13 113 420 = -0,08 (на конец года).

При расчёте следующих  финансовых коэффициентов в состав собственных оборотных средств включены также долгосрочные обязательства организации, т.к. этими средствами предприятие может свободно распоряжаться в течение длительного времени.

Коэффициент маневренности рассчитывается по формуле:

kм = EТ / ИC. (24)

kм = 2 559 277 / 11 835 136 = 0,22 (на начало года);

kм = 4 390 089 / 14 297 255 = 0,31 (на конец года).

Коэффициент автономии источников формирования запасов:

kа.и = EТ / ES. (25)

kа.и = 2 559 277 / 4 059 014 = 0,63 (на начало года);

kа.и = 4 390 089 / 6 196 577 = 0,71 (на конец года).

Коэффициент обеспеченности запасов долгосрочными источниками  соответствует ограничению (21), имеет  положительную динамику (+0,43).

Значения коэффициента обеспеченности собственными источниками  на начало и на конец года не соответствуют  ограничению (23). При этом в экономической  литературе рекомендуется оценивать  структуру баланса предприятия  как неудовлетворительную. Динамика изменения показателя положительная (+0,12).

Коэффициент маневренности  на конец отчётного периода (0,31) показывает, что 31% собственных средств находится  в мобильной форме и предприятие  может относительно свободно ими  маневрировать. Значение показателя по сравнению с предыдущим годом  увеличилось (+0,09) , что свидетельствует  о положительной тенденции изменения  финансовой устойчивости предприятия  и подтверждает выводы, сделанные  на основе таблицы 11.

Коэффициент автономии  источников формирования запасов на конец года (0,71) показывает, что доля собственных оборотных средств  в общей сумме основных источников формирования запасов составляет 71%. Рост коэффициента (+0,08) оценивается  положительно, т.к. отражает тенденцию  к снижению зависимости предприятия от заёмных источников (в данном случае от краткосрочных).

 

2.4 Анализ ликвидности и платёжеспособности

 

Анализ ликвидности  баланса заключается в сравнении  средств по активу, сгруппированных  по степени их ликвидности и расположенных  в порядке её убывания, с обязательствами  по пассиву, сгруппированными по срокам погашения и расположенными в  порядке их возрастания.

В зависимости  от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на следующие группы:

А1) абсолютно и наиболее ликвидные (реализуемые) – денежные средства и краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги);

А2) быстро реализуемые – дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты, прочие оборотные активы;

A3) медленно реализуемые  – группа статей «Запасы» раздела  II актива баланса (вместе с  НДС) за исключением статьи  «Расходы будущих периодов», статьи  «Доходные вложения в материальные  ценности» и «Долгосрочные финансовые  вложения» раздела I актива баланса,  дебиторская задолженность, платежи  по которой ожидаются более  чем через 12 месяцев после отчётной  даты;

А4) трудно реализуемые – статьи раздела I актива баланса «Внеоборотные активы» за исключением статей, учтённых в предыдущей группе, а также «Расходы будущих периодов» раздела II баланса.

Пассивы баланса  группируются по степени срочности их оплаты:

П1) наиболее срочные обязательства – кредиторская задолженность, задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов и прочие краткосрочные обязательства; П2) краткосрочные пассивы – краткосрочные займы и кредиты; П3) долгосрочные и среднесрочные пассивы – долгосрочные займы и кредиты; П4) постоянные пассивы, т.е. собственные средства, - статьи раздела III пассива баланса. Для сохранения баланса актива и пассива итог данной группы уменьшается на величину убытков (раздел III пассива) и увеличивается на величины по статьям «Доходы будущих периодов», «Резервы предстоящих расходов».

 

Таблица 12 Анализ ликвидности баланса (в тыс. руб.)

Активы	На начало года	На конец года	Пассивы	На начало года	На Конец года	Платёжный излишек или недостаток
						На начало года	На конец года
1	3	4	5	7	8	9	10
1. Наиболее ликвидные	135959	1557795	1. Наиболее срочные	3442886	6729743	-3306927	-5171948
2. Быстро реализуемые	4389630	8035630	2. Краткосрочные	1499737	1806488	2889893	6229142
3. Медленно реализуемые	5020082	5703898	3. Долгосрочные и среднесрочные	4202921	5407852	817161	296046
4. Трудно реализуемые	11566638	13131115	4. Постоянные	11966765	14484355	-400127	-1353240
Баланс	21112309	28428438	Баланс	21112309	28428438	Ч	Ч

 

Баланс считается  абсолютно ликвидным, если:

 

А1 ≥ П1,

А2 ≥ П2,

А3 ≥ П3, (26)

А4 ≤ П4.

 

При сопоставлении  итогов первой группы по активу и пассиву (А1 и П1, сроки до 3 месяцев) наблюдается несоответствие условию (26), из чего можно сделать вывод, что ликвидность баланса в некоторой степени отличается от абсолютной. Т.о. текущие поступления не полностью перекрывают текущие платежи. Недостаток по одной группе активов компенсируется избытком по другой (А2), хотя компенсация имеет место лишь по стоимостной величине, поскольку в реальной платёжной ситуации менее ликвидные активы не могут заместить более ликвидные.

Сопоставление остальных  групп удовлетворяет условию (26).

Сравнение итогов второй группы по активу и пассиву (А2 и П2, сроки от 3 до 6 месяцев) показывает тенденцию увеличения текущей ликвидности в недалёком будущем, свидетельствует о платежёспособности организации на ближайший промежуток времени.

Сопоставление медленно реализуемых активов с долгосрочными  и среднесрочными пассивами (А3 и  П3) отражает перспективную ликвидность, платёжеспособность в относительно отдалённом будущем.

Проведённый по изложенной схеме анализ ликвидности  баланса является приближённым, главным  образом, по той причине, что соответствие степени ликвидности активов  и сроков погашения обязательств в пассиве намечено ориентировочно.

Для оценки ликвидности  предприятия используются три относительных  показателя, которые различаются  набором ликвидных активов, рассматриваемых  в качестве покрытия краткосрочных  обязательств.

Мгновенную ликвидность  предприятия характеризует коэффициент абсолютной ликвидности:

kа.л = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения) / Скорректированные краткосрочные обязательства. (27)

Ликвидность предприятия  с учётом предстоящих поступлений  от дебиторов характеризует коэффициент текущей ликвидности:

 

kл = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность) / Скорректированные краткосрочные обязательства. (28)

Прогнозируемые  платёжные возможности предприятия  при условии погашения краткосрочной  дебиторской задолженности и  реализации имеющихся запасов отражает общий коэффициент покрытия:

kп = (Денежные средства + Краткосрочные финансовые вложения + Краткосрочная дебиторская задолженность + Запасы с учётом несписанного НДС) / Скорректированные краткосрочные обязательства. (29)

Таблица 13 Анализ показателей ликвидности предприятия (в тыс. руб.)

Показатели	Нормальные ограничения	На начало года	На конец года	Изменения за год
1	2	3	4	5
Коэффициент абсолютной ликвидности	і 0,2	0,03	0,18	+0,15
Коэффициент текущей ликвидности	і 1	0,89	1,1	+0,21
Коэффициент покрытия	і 2	1,5	1,5	0

 

Необходимо заметить, что официально рекомендованные  и распространённые в экономической  литературе нормативы коэффициентов (гр. 2) следует считать несколько  завышенными. На отличие реальных коэффициентов от нормативных влияют: специфика отрасли, деятельности предприятий, отечественной экономики по сравнению с зарубежной, неоднородная структура сроков погашения задолженности.

Коэффициент абсолютной ликвидности, имеющий на конец года значение 0,18, показывает, что каждый день погашению подлежат 18% краткосрочных  обязательств. Значение коэффициента значительно увеличилось по сравнению  с предыдущим периодом, и хотя оно  не соответствует нормальному ограничению, следует оценивать его положительно. Для повышения уровня абсолютной ликвидности предприятию необходимо сдерживать рост дебиторской задолженности, следить за её равномерным и своевременным погашением, снижать уровень краткосрочных обязательств.

Коэффициент текущей  ликвидности, имеющий на конец года значение 1,1, показывает, что денежные средства и предстоящие поступления  от текущей деятельности покрывают  текущие долги. Из таблицы 13 видно, что  ситуация стала значительно лучше  по сравнению с предыдущим периодом (+0,21). Соотнося этот факт с данными  таблицы 11, можно сделать вывод, что  повышению коэффициента текущей  ликвидности способствовали рост обеспеченности запасов собственными оборотными средствами и долгосрочными кредитами и  займами.

Коэффициент покрытия на начало и на конец периода не изменил своё значение и не соответствует  официально рекомендуемому ограничению. То, что kп > 1, уже следует оценить положительно. Значение коэффициента (1,5) означает, что к концу отчётного периода текущие активы на 50% превышают краткосрочные обязательства и свидетельствует о том, что у предприятия могут возникнуть затруднения в случае срочного погашения краткосрочной задолженности. Для повышения коэффициента предприятию необходимо пополнять реальный собственный капитал.