Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности на предприятии

 

Рентабельность  – это относительный показатель, определяющий уровень доходности. Показатели рентабельности характеризуют эффективность  работы предприятия в целом, доходность различных направлений деятельности (производственной, коммерческой, инвестиционной и т.д. Они более полно, чем прибыль, характеризуют окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Эти показатели используют для оценки деятельности предприятия и как инструмент в инвестиционной политике и ценообразования.

Основные  показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:

1) показатели  рентабельности капитала ;

2) показатели  рентабельности продукции;

3) показатели  рентабельности собственного капитала.

Значение  рентабельности собственного капитала за отчетный период уменьшилась на 0,81%, это связано с увеличением  нераспределенной прибыли. Рекомендации руководству распределять прибыль  по целям. Рентабельность продукции  увеличилась на 5,32% за отчетный период. Это означает, что каждый рубль, вложенный в производство и реализации продукции приносит больше прибыли, это связано с тем, что себестоимость уменьшилась в большей мере.

 

 

 Влияние различных факторов на рентабельность активов фирмы:

 

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Себестоимость проданных  товаров, продукции, работ, услуг	107198	52003	- 55195
Чистая прибыль	10000	9831	- 169
Рентабельность капитала предприятия	8,18	7,42	- 0,76
РАСЧЕТЫ ДЛЯ ТРЕХФАКТОРНОЙ  МОДЕЛИ
Фактор 1. Прибыльность продукции	0.1819	0.1268	-0.0551
Фактор 2. Фондоемкость продукции	0.3495	0.5515	0.202
Фактор 3. Фондоемкость оборотных  активов (оборачиваемость ОбА)	1.0011	1.7091	0,708
1 расчет	8.18%
2 расчет	7.55%
3 расчет	8.04%
4 расчет	7.42%
За счет уменьшения прибыльности продукции  на 5,5% рентабельностиь капитала предприятия уменьшилась на 0,63%
За счет увеличения фондоемкости основного капитала на 2,0% рентабельностиь капитала предприятия увеличилась на 0,49%
За счет ускорения оборачиваемости оборотных активов на 70,8% рентабельностиь капитала предприятия уменьшилась на -0,62%
Итоговое изменение рентабельности капитала -0,76%

 Влияние  различных факторов на рентабельность  собственного капитала:

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Выручка (нетто) от продажи  товаров, продукции, работ, услуг (за минусом  налога на добавленную стоимость, акцизов  и аналогичных обязательных платежей)	122157	77531	- 44626
Чистая прибыль	10000	9831	- 169
Величина баланса-нетто (активы)	122275	132508	10233
Собственный капитал	115849	125682	9833
РАСЧЕТЫ ДЛЯ ТРЕХФАКТОРНОЙ  МОДЕЛИ
Фактор 1. Рентабельность продаж	0,0819	0,1268	0,0449
Фактор 2. Оборачиваемость  активов	0,9990	0,5851	- 0,4139
Фактор 3. Коэффициент финансовой зависимости	1,0555	1,0543	- 0,0012
Рентабельность  собственного капитала	8,63	7,82	- 0,81
Применив способ цепной подстановки  получим следующее расчеты:
1 расчет	8,63%
2 расчет	7,96%
3 расчет	8,43%
4 расчет	7,82%
За счет уменьшения коэффициента финансовой зависимости на 0,12% рентабельность собственного капитала предприятия уменьшилась на 0,67%
За счет уменьшения оборачиваемости  активов на 41,3% рентабельность собственного капитала предприятия увеличилась на 0,47%
За счет увеличения рентабельности продаж на 4,5% рентабельность собственного капитала предприятия уменьшилась на 0,61%
Итоговое изменение рентабельности капитала -0,81%

 Расчет критического объема  продаж в базовом и отчетном  периоде:

Показатели	На начало периода	На конец периода	Изменение
РАСЧЕТНЫЕ ПОКАЗАТЕЛИ
Выручка от продажи	122157	77531	- 44626
Общие затраты	56019	66145	10126
постоянные затраты	15688	21186	5498
переменные затраты	40331	44959	4628
Маржинальный доход	81826	32572	- 49254
Средняя цена продукции, руб.	400	350	-50
Удельные переменные затраты, руб./ед.	132	203	71
Объем производства, усл. ед.	305	221	-84
РАСЧЕТЫ КРИТИЧЕСКОГО ОБЪЕМА ПРОДАЖ
а) в натуральных единицах, усл. ед.	59	144	85
б) в стоимостном выражении, руб.	23454	50395	26941

Расчет критического объема продаж в натуральном и  в стоимостном выражении показал, что для достижения точки безубыточности предприятию необходимо производить  и продавать продукции больше на 85 шт. и 26941 тыс. руб. соответственно. Такая динамика характеризуется как негативная, подтверждением тому является опережающий рост постоянных расходов по сравнению с маржинальным доходом.

При снижении уровни цен безубыточный объем реализации возрастает. Увеличение переменных и  постоянных затрат повышает порог рентабельности и уменьшает зону безопасности. Поэтому каждое предприятие стремиться к сокращению постоянных издержек. Оптимальным считается тот, план, который позволяет снизить долю постоянных затрат на единицу продукции, уменьшить безубыточный объем продаж и увеличить зону безопасности.

 

 Анализ производственно-финансового  левериджа:

 

Расчет эффектов операционного  и финансового левериджей (рычагов)
Показатели	На начало периода	На конец периода		Изменение
Собственный капитал	115849	125682		9833
Заемные средства	6426	6826		400
EBIT, прибыль до выплаты  налогов и %	14187	13761		-426
Балансовая прибыль	9653	9584		-69
ЭФФЕКТ ФИНСОВОГО  ЛЕВЕРИДЖА*	1.47	1.43		-0.07
Постоянные затраты	15688	21186		5498
ЭФФЕКТ ОПЕРАЦИОННОГО  ЛЕВЕРИДЖА	0.12	0.33		0.21
УРОВЕНЬ СОВОКУПНОГО  РИСКА	0.1764	0.4719		0.2955

* по американской концепции  расчета ЭФЛ

 За  анализируемый период уровень совокупного риска предприятия увеличился с 0,1764% до 0,2955%. Он показывает степень чувствительности прибыли к изменению объема производства: если у предприятия высокий уровень производственного левериджа, то небольшие усилия по наращиванию объема производства могут привести к значительному росту прибыли. С другой стороны, этот показатель характеризует, и предпринимательский риск оказаться в убытках при падении объемов сбыта. Эффект операционного рычага состоит в наращивании прибыли при росте объемов производства за счет экономии на условно-постоянных расходах.

 

 

 

 

 

Часть 2

 

Расчет показателей ликвидности  фирмы, темпы их изменения:

 

Показатели	Норм	На начало периода	На конец периода	Изменение абс.
1. Коэффициент абсолютной  ликвидности	0,2	5,085	5,645	0,56
2. Коэффициент быстрой  ликвидности	1,0	7,83	8,46	0,63
3. Коэффициент текущей  ликвидности	2,0	12,94	13,76	0,82

 

Эти показатели представляют интерес не только для  руководства предприятия, но и для  внешних субъектов анализа: коэффициент  абсолютной ликвидности – для  поставщиков сырья и материалов; коэффициент быстрой ликвидности  – для банков; коэффициент текущей  ликвидности – для инвесторов.

Коэффициент абсолютной ликвидности увеличился в течение года на 0,56. Это означает, что  все  краткосрочные обязательства  могут быть погашены за счет имеющихся  денежных средств. Значение коэффициента на конец отчетного года составляет 5,64, что не входит в рекомендуемые  значения, большая сумма денежных средств находится без действия.

Коэффициент быстрой ликвидности за отчетный период увеличился на 0,63. Коэффициент  раскрывает отношение ликвидной  части оборотных средств к  текущим обязательствам. Положительная  тенденция для предприятия в  том, дебиторская задолженность  составляет меньшую часть ликвидных  активов предприятия, но так как  значение этого показателя не входит в рекомендуемое значение (8.46) это  так же свидетельствует о без  действии большой части денежных средств.

Коэффициент текущей ликвидности – общий  коэффициент покрытия долгов. Значение коэффициента за год увеличилось  на 0,82. Значение данного показателя на конец отчетного года составило 13,76, но оно не входит в рекомендуемые  пределы. Чем выше этот показатель, тем больше уверенность кредиторов, что долги будут погашены. Но также  большая сумма денежных средств  бездействует.

 

 Абсолютные и относительные показатели финансовой устойчивости предприятия:

 

 

 

Абсолютные  показатели финансовой устойчивости

Финансовое состояние предприятий, его устойчивость во многом зависят от оптимальности структуры источников капитала (соотношения собственных и заемных средств) и от оптимальности структуры активов предприятия, в первую очередь — от соотношения основных и оборотных средств, а также от уравновешенности отдельных видов активов и пассивов предприятия.

В условиях рынка, когда хозяйственная деятельность предприятия и его развитие осуществляется как  за счет собственных средств, так и за счет заемных средств, важную аналитическую характеристику приобретает независимость предприятия  от внешних заемных источников. Запас  источников собственных средств  – это запас финансовой устойчивости предприятия, при том условии, что его собственные средства превышают заемные.

Поэтому необходимо проанализировать структуру источников капитала предприятия и оценить степень финансовой устойчивости и финансового риска. С этой целью рассчитывают следующие показатели: