Денежное обращение и его институты

Банковская  школа преувеличивала значение кредитного характера банкнот и недооценивала  роль золотого обеспечения. Однако вексельное обеспечение никогда не гарантировало  устойчивость банкнот, поскольку кроме коммерческих векселей, базирующихся на товарообороте, имеются финансовые и бронзовые векселя, лишенные товарного покрытия. К тому же государство выпускает большое количество казначейских векселей. При отсутствии размена банкнот на золото возможен их избыточный выпуск и обесценение.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Глава 2. Денежное обращение  и его институты

         2.1 Понятие и законы денежного обращения

В экономической литературе для  обозначения движения денег используются различные понятия: «денежное обращение», «денежный оборот», «платёжный оборот», «денежно-платёжный оборот», «стоимостный оборот». Разные авторы вкладывают в эти понятие разный смысл. Так, авторы учебника «Деньги, кредит, банки» под редакцией профессора О. И. Лаврушина считают, что понятие «денежной оборот» более узкое, чем понятие – «платежный оборот». (1, с.23). Последнее включает не только движение денег как средства платежа в наличной и безналичной форме, но и движение других средств платежа (чеков, депозитных сертификатов, векселей). Получается, что чеки, векселя, сертификаты не являются деньгами, что нельзя признать обоснованием. По нашему мнению, все активы, объединяемые агрегатами М0- М4, являются деньгами, так как все место они выполняют функции современных денег. Все денежные активы сегодня настолько переплетены между собой что не существуют один без другого, отражая взаимозависимости всех секторов рыночной экономики, что искусственно разрывать их нецелесообразно, а в прикладном, функциональном, смысле, вредно.

Совокупное движение денег во всех их функциях – обслуживание ими  процесса товарного обращения, распределения  и перераспределения ВВП и  НД в процессе расширенного воспроизводства  – образует денежный оборот.

Важнейшие характеристики денежного  оборота следующие:

- денежный оборот – это совокупность всех потоков денежных средств предприятий, объединений, государственных и общественных организаций, кредитных учреждений и населения, которые образуются в процессе совершения платежей при посредстве денег;

- денежный оборот есть единство  обращения наличных и безналичных  форм расчётов, поскольку деньги  во всех случаях выступают  единым мерилом стоимости;

- денежный оборот охватывает  весь процесс воспроизводства  с его составными элементами  – производством, распределением, обменом и потреблением;

- регулирование денежного оборота  имеет кредитную основу, то есть  авансирование денег хозяйственному  обороту базируется на кредитных  отношениях;

- регулирование и прогнозирование  денежного оборота осуществляется  посредством разработки финансовых  и кредитных планов, прогнозов  по денежному обращению.

Сколько денег необходимо для обращения  и от каких факторов зависит их величина?

Закон денежного обращения впервые  был сформулирован К. Марксом, который  адаптировал закон стоимости  применительно к сфере обращения. В нём тесно увязаны такие  важнейшие экономические параметры  как денежная масса, сумма цен  товаров, безналичные платежи, кредит, взаимные расчёты и скорость обращения  денег. Формально его можно записать в виде следующей формулы:

где М – количество денег, необходимых для обращения;

P₁Q₁ – сумма цен товаров и услуг, находящихся в обращении (количество товаров, умноженное на уровень цен);

P₂Q₂ – сумма цен товаров, проданных в кредит, по которым еще не наступил срок оплаты;

D₁ – сумма платежей по наступившим долговым обязательствам;

D₂ – сумма взаимно погашаемых платежей;

V – скорость оборота денег.

Из закона денежного обращения  вытекает важнейшее требование –  сбалансированность денежной и товарной массы в обращении. Если это соответствие в силу каких-либо причин нарушается происходит обесценение денег, инфляция, падение покупательной способности  денег, что в конечном итоге приводит к экономическому спаду, так как снижается заинтересованность в инвестициях.

Данный закон – общий закон  денежного обращения, относящийся  к любому виду денег. В то же время  существуют свои особые закономерности в обращении  металлических, кредитных  и бумажных денег. Так, для металлического денежного обращения закономерность состоит в том, что путем постоянного  передвижения металлических денег  из сферы из сферы обращения в  сокровища и из сокровищ обратно  количество находящихся в обращении  полноценных денег стихийно приспосабливается  к потребностям товарного и платёжного оборота, то есть всегда равняется количеству денег, необходимых для обращения. При металлическом обращении  в канал денежного оборота  не бывает ни излишка, ни недостатка денег.

Для банковского обращения характерно следующее правило: количество фактически находящихся в обращении размерных  банкнот равно количеству золота, необходимого для обращения, а каждая банкнота является представителем обозначенного на ней количества золота.

В современных университетских  учебниках закон денежного обращения  записывается в виде уравнения обмена:

MV=P*Y, (13, с.241)

где М – количество денег в  обращении, V – скорость обращения денег (количество оборотов в год одноименной денежной единицы), Р – средневзвешенный уровень цен готовых товаров и услуг, выраженный относительно базового показателя, равного 1, Y – объём реального валового продукта.

Денежная масса зависит здесь  от номинального ВВП (P*Y) и скорость денег в обращении (V).

Правильная организация денежного  оборота – важное условие эффективного регулирования экономики. Можно  выделить следующие основные принципы организации денежного оборота, которыми руководствуются и субъекты хозяйствования в РБ. Во-первых, все предприятия, организации и учреждения обязаны хранить деньги на счетах в банке, проводить расчеты через банк преимущественно в безналичной форме. Во-вторых, банки должны обеспечивать ведение счетов предприятий и организаций, проведение по ним безналичных и налично-денежных расчетов с соответствующим контролем, приём и хранение денежных сбережений населения, выдачу их по первому требованию вкладчику или использование для проведения безналичных расчетов. В-третьих, во внутрибанковском обороте применяются только расчётные документы установленной формы, а во внебанковском обороте – только государственные денежные знаки.

Эффективный денежный оборот в стране зависит главным образом от способности  банков удовлетворять требования на кредит и деньги, предъявленные со стороны промышленности, торговли, сельского хозяйства, всех других секторов экономики. Рассмотрим поэтому банковскую систему подробнее.

В экономической литературе банковскую систему обычно определяют как ключевое звено системы кредитных отношений, концентрирующую основную массу  временно свободных денежных средств  для  финансирования банковских операций. Иногда банковскую систему идентифицируют с ролью  посредника денежного рынка, перекачивающего свободные ресурсы кредиторов (населения, предприятий, государства) к заёмщикам на принципах срочности, возвратности и платности. С точки зрения организационного построения в банковскую систему включают Центральный банк, сеть коммерческих банков универсального или специализированного типа и всю банковскую инфраструктуру: информационное, нормативно-методическое, научное, кадровое обеспечение, а также средства связи, коммуникации и другие.

В большинстве стран мира, в том  числе и в Беларуси, сложилась  и действует двухуровневая банковская система во главе с Центральным  банком как центром денежно-кредитного регулирования экономики. Основную нагрузку в системе несут коммерческие банки. Термин «коммерческий» возник в  эпоху расцвета торгового дела, сегодня  он обозначает деловой характер банка, обслуживание всех хозяйствующих субъектов  независимо от рода их деятельности.

В понимании сути коммерческого  банка в учебной литературе допускается  определённая путаница и неточности. В ряде случаев коммерческим  банком называют организацию, «являющуюся  юридическом лицом, которая в  целях получения прибыли  привлекает на условиях возвратности денежные средства и другие ценности юридических и  физических лиц и размещает их от своего имени на условиях возвратности, платности и срочности, а также  осуществляет расчетные и другие банковские операции»  (2, с.62).  Под это определение подходят и другие финансовые институты, не являющиеся банками. Так, функцию привлечения свободных денежных средств выполняют, например, страховые компании, пенсионные фонды, инвестиционные фонды, инвестиционные компании и фонды. Кредитование экономики осуществляют непосредственно предприятия (коммерческий кредит), государство (госкредит), ломбарды, кредитные союзы и товарищества. Инвестированием денег занимаются многочисленные операторы фондового рынка, которые за свой счёт или за счёт клиентов, но от своего имени вкладывают ресурсы в ценные бумаги. Наконец, расчеты и платежи, хоть и в ограниченных масштабах, ведут сами предприятия через бартер, векселя, зачетные схемы, клиринговые палаты и центры и другие финансовые компании. Классические банки, пожалуй, отличаются от всех вышеперечисленных организаций тем, что они выполняют расчетно-кассовые, депозитные и кредитные операции одновременно и повседневно. Эти операции являются для любого универсального банка обязательными. Но есть и специализированные банки, которые не занимаются кредитованием, например эмиссионные банки. В большинстве стран есть инвестиционные банки с государственным капиталом, которые финансируют капитальные вложения на безвозвратной основе.

Главное отличие коммерческого  банка от других финансовых посредников  денежного рынка состоит, по моему  мнению, в следующем. Для банков характерно, во-первых, двойной обмен долговыми обязательствами: они размещают свои долговые обязательства (депозиты, депозитные сертификаты и прочее), а привлеченные на этой основе ресурсы размещают в долговые  обязательства и ценные бумаги, выпущенные другими. Во-вторых, отличает приятие на себя безусловных обязательств с фиксированной суммой долга перед юридическими и физическими лицами. Этим они отличаются от различных инвестиционных фондов, которые мобилизуют ресурсы на основе собственных акций без четких обязательств. Фиксированные по сумме долга обязательства несут в себе акций без чётких  обязательств. Фиксированные по сумме долга обязательства несут в себе наибольший риск для посредников (банков), поскольку должны  быть оплачены в полной сумме независимо от рыночной конкуренции, в то время как инвестиционные компании и фонды все риски, связанные  с изменением стоимости  их активов и пассивов, распределяют среди своих акционеров.

К основным функциям коммерческих банков относятся:

1. Мобилизация и концентрации свободных денежных средств.
2. Кредитование экономики и населения.
3. Расчётно-кассовое обслуживание хозяйствующих субъектов и проведение платежей.
4. Эмиссия кредитных денег за счёт эффекта денежно-кредитного мультипликатора.
5. Консультации и предоставление экономической и финансовой информации.

2.1 Структура денежной массы. Денежные агрегаты

В настоящее время из-за множества  разнообразных денежных средств  трудно говорить о совокупности денег  в силу того, что данное понятие  не отражает всей полноты и многообразия имеющихся в стране платёжных  средств. Поэтому наиболее распространённым термином для такого обозначения выступает денежная масса. Денежная масса представляет собой совокупный объём покупательных и платежных средств, обслуживающих хозяйственный оборот и принадлежащих частным лицам, предприятиям и государству. В денежной массе различают активные деньги, обслуживающие наличный и безналичный оборот, и пассивные, которые потенциально могут быть использованы для расчётов. К числу активных денег относят деньги повышенной эффективности. К пассивным деньгам относят накопления, резервы, остатки на счетах, то есть денежные средства срочных и сберегательных вкладах в коммерческих банках и специализированных кредитных институтах, депозитные сертификаты и так называемые квазиденьги. Это лишь подобие денег, так как их нельзя непосредственно использовать как покупательное и платёжное средство, тем не менее квазиденьги являются основным и наиболее динамичным компонентом денежной массы.

Кроме разделения денег на товарные, наличные, безналичные в финансовой макроэкономической практике принято  структурировать денежную массу  путём деления её на части в  зависимости от степени ликвидности. Под ликвидностью понимается возможность  использования денежных средств (финансовых активов) в качестве платёжного средства.

Если денежное средство можно непосредственно  использовать для платежей и расчётов или легко обратить в средства платежа, то его считают высоколиквидным. Считается, что «абсолютной» ликвидностью обладают денежные средства, которые  непосредственно, в своей первичной, исходной форме, без преобразования в иные виды средств способны быть средством платежа, расчётов. Более всего этому образу соответствуют наличные деньги, представляющие универсальное средство платежа, принимаемые в качестве такого без ограничений.