Денежный рынок России и методы его регулирования

Наиболее основательно функции денег были исследованы  К. Марксом.

По Марксу, деньги выполняют пять функций: меры стоимости, средства обращения, средства накопления, средства платежа и мировых денег. Такая последовательность функций денег обусловлена исторически и логически.

Мера стоимости и исторически и логически является исходной функцией денег, так как прежде чем обменять товар на деньги, необходимо определить его денежный эквивалент, т.е. его цену. Причем эту функцию выполняют идеальные, т.е. мысленно представляемые деньги. Чтобы назначить цену товара, его продавцу совсем не обязательно иметь такое же количество денег.

Вторая функция денег — средство обращения, функция посредника в обмене товаров.

Именно во взаимодействии этих двух функций и происходил исторический процесс формирования денег, движимый развитием производительных сил и общественным разделением труда. Есть эти две функции — есть деньги. Все остальные функции денег появились тысячи лет спустя.

Особенности функции  средства обращения состоят в  том, что, во-первых, здесь могут выступать только реальные деньги; и, во-вторых, в том, что деньги выполняют свою роль мимолетно. В этой функции деньги выступают как средство покупки товаров, и продавцу товара с этой точки зрения безразлично — полноценные это деньги или их представители. Для него важно, чтобы деньги сохраняли свою покупательную способность.

Третья функция денег — средства накопления. Тяга к накоплению обусловлена двумя основными причинами. Во-первых, необходимостью обеспечения бесперебойности процесса производства и обращения.

Во-вторых, поскольку  деньги являются всеобщим эквивалентом и за них можно купить любой  другой товар, они становятся всеобщим воплощением богатства. Кто владеет деньгами — тот господин. Это истина не только для эпохи тысячелетней давности, когда обращались полноценные деньги, но и для наших дней, когда обращаются «бумажки». Растет власть денег. За деньги можно купить не только любые материальные блага, но и положение в обществе, и господство над другими людьми.

Средство платежа — четвертая функция денег. Такой функции, как правило, нет в зарубежных учебниках. Это удивительно потому, что именно там — в США, Западной Европе и т.д. эта функция денег получила наибольшее развитие ввиду преобладания безналичных расчетов.

Деньги выступают в  качестве средства платежа и при безналичных расчетах, поскольку в этом случае время отгрузки товара не совпадает с временем появления его у покупателя, а получение денег продавцом может не совпадать ни с тем, ни с другим. Поэтому не случайно сегодня существуют различные формы кредитования банком поставщика на период разрыва между временем отгрузки товара и временем поступления денег на его счет (ссуды под расчетные документы в пути, факторинг, форфейтинг).

Деньги выполняют функцию средства платежа и при погашении долговых обязательств, в том числе при выплате заработной платы, а также вне сферы товарного обращения (платежи по займам, аренде, налогам и т.д.) Особенно широкое распространение эта функция получила с развитием безналичных расчетов, кредитной и налоговой систем.

Из функции денег  как средства платежа, возникают кредитные деньги. Товаропроизводитель, продавший товар в кредит и получивший от покупателя долговое обязательство - вексель, может использовать его в качестве денег для расчета с третьим лицом, третий — с четвертым и т.д. до наступления срока погашения векселя, плательщиком по которому является первичный эмитент. На базе вексельного обращения возникают кредитные деньги — банкноты, выпускаемые взамен векселей.

В настоящее время  деньги в качестве средства обращения в развитых странах обслуживают в основном только мелкий розничный товарооборот. А почти все сделки в оптовой и международной торговле совершаются, как правило, в кредит.

Развитие кредитных  сделок приводит к широкому распространению безналичных расчетов и зачету взаимных требований, а значит к огромной экономии денег в обращении и расходов, связанных с их изготовлением и обращением.

Вместе с тем широкое  распространение денег в функции средства платежа порождает новые отношения и новые противоречия по сравнению с функцией средства обращения.

Пятая функция – мировые деньги.

В качестве мировых деньги функционируют при определении мировых цен как расчетное и платежное средство, а также средство формирования валютных резервов отдельных государств и международных финансовых организаций.

В условиях золотовалютного  обращения эту функцию выполняли не только слитки золота, но и любые национальные валюты, разменные на золото. С уходом золота из обращения, как полагают одни авторы, ушла и функция мировых денег.

Далеко не всякая национальная валюта может обращаться в качестве мировых денег. Именно поэтому сложился мировой валютный рынок, обороты которого достигают колоссальных размеров.

О возрастающей роли мировых  денег свидетельствует также  тенденция к интеграции национальных валют и образованию международно- организованных не только счетных единиц (СДР, ЭКЮ), но и наличных денег в виде евро с единым центральным банком и проведением единой денежно-кредитной политики многих стран. И впереди реальная возможность появления новых коллективных международных валют. Не видеть этих реальных процессов развития мировых денег нельзя.

Взаимосвязь функций денег. Рассмотренные функции денег тесно взаимосвязаны и действуют совместно. Исходными их функциями являются мера стоимости и средство обращения. На первых порах своего существования деньги выполняли только их, одна функция предполагает другую. В этом их единство. Без их единства нет денег (до появления функции средства платежа). Различие состоит в том, что в функции меры стоимости выступают идеальные, т.е. мысленно представляемые деньги, тогда как в функции средства обращения выступают только реальные деньги.

Функция меры стоимости  тесно связана и со всеми другими  функциями денег. В частности, реализация функции средства накопления предполагает сохранение стоимости денег. Функция средства платежа не может быть реализована без первой функции, т.е. без определения размера долгового обязательства.

Интересны взаимосвязи  между второй функцией, с одной стороны, и третьей, четвертой — с другой. Функция средства платежа заменяет функцию средства обращения. Они не могут выступать одновременно, так как товар не оплачивается дважды — за наличные и с отсрочкой. Что касается связи второй и третьей функций, то она осуществляется по принципу исключения и повторения или замены местами: чтобы накапливаться, деньги должны покинуть сферу обращения, но накапливаются они не для того, чтобы быть израсходованными на покупку каких-то товаров. Тем более это касается денег, превратившихся в капитал, которые должны проходить сферу производства, сферу обращения и сферу распределения, иначе они перестанут быть капиталом.

Функция мировых денег, интегрирует в себя все другие четыре функции, но не на национальном, а на международном уровне. В качестве меры стоимости мировые деньги выступают при определении цен на международных товарных и валютных рынках, в качестве средства обращения и средства платежа — в международной торговле и при обмене валют на валютных рынках, в качестве средства платежа — также на международном кредитном рынке. Функцию средства накопления мировые деньги выполняют в процессе формирования официальных валютных резервов.

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

2. Закон денежного обращения, денежные  агрегаты.

2.1. ЗАКОН ДЕНЕЖНОГО ОБРАЩЕНИЯ И РЕГУЛИРОВАНИЕ ДЕНЕЖНОЙ МАССЫ

В условиях полноценного денежного обращения, количество денег в обращении регулировалось стихийно посредством оттока излишних денег в сокровища или притока недостающих денег из сокровищ.

В условиях бумажно-денежного  обращения такого механизма нет. Обращение может поглотить практически любое количество денежной массы, но результатом этого будет адекватный рост цен, чего, конечно, ни одно государство не желает. В этих условиях регулирование количества денег, необходимых для обращения, приобретает исключительно важное значение.

Проблема  количества денег, необходимых для  обращения, волновала умы ученых-экономистов и государственных деятелей уже не одно столетие.

Историческая заслуга  открытия закона денежного обращения  принадлежит К. Марксу. Анализируя функцию  денег как средства обращения, он пришел к выводу: «...Таким образом, для процесса обращения за данный промежуток времени:

Сумма цен товаров

________________________________________ =

Число оборотов одноименных денежных единиц

= Масса денег, функционирующих в качестве средств обращения.

Этот закон имеет всеобщее значение». И дальше: «Поэтому, если растет число оборотов денег в обращении, то масса денег, находящаяся в обращении, уменьшается. Если уменьшается число оборотов, то масса их растет». А это означает, что

М =

где М — масса денег  в обращении;

S(Р х Q)   — сумма цен реализуемых (за год) товаров;

V — средняя скорость обращения денег (раз).

Как известно, деньги в  обращении выступают не только в качестве средства обращения, но и средства платежа. Поэтому, анализируя функцию средства платежа, К. Маркс формулирует развернутую формулу определения количества денег, необходимых для обращения: «Если мы теперь рассмотрим общую сумму денег, находящихся в обращении в течение данного промежутка времени, то окажется, что она — при данной скорости циркуляции средств обращения и платежа — равняется сумме подлежащих реализации товарных цен плюс сумма платежей, которым наступил срок, минус взаимопогашаемые платежи и, наконец, минус сумма оборотов, в которых одни и те же деньги функционируют попеременно, то как средство обращения, то как средство платежа. Поэтому даже в том случае, если даны цены, скорость денежного обращения и экономия платежей, все же масса денег, находящихся в обращении в течение определенного периода, например одного дня, более не совпадает с массой обращающихся товаров. Обращаются деньги, представляющие такие товары, которые уже давно извлечены из процесса обращения. Обращаются товары, денежный эквивалент которых появится лишь впоследствии».

Это выражается известной в нашей литературе формулой:

Д =

,

где Д — количество денег, необходимых для обращения;

∑ Ц — сумма цен  реализуемых товаров;

К — сумма цен товаров, проданных в кредит;

ВП — взаимопогашаемые платежи;

П  — сумма цен  товаров, ранее проданных в кредит, срок оплаты которых наступает в  данном году.

Уровень обеспеченности экономики деньгами измеряется отношением денежной массы к ВВП и называется коэффициентом монетизации.

Сегодня трудно найти  учебник по деньгам, кредиту, банкам, в котором не упоминалось бы «классическое уравнение обмена» И. Фишера. Утверждается, что формула К. Маркса применима только для полноценных денег, а в условиях бумажно-денежного обращения применяется уравнение обмена И. Фишера.

«Главная функция денег, — пишет А. Илларионов, — выступать средством обмена, обслуживать трансакции в экономике. Из классического уравнения денежного обмена МV = РY, получаем

М = РY / V,

где М — денежная масса;

V — скорость денежного  обращения;

Р — уровень цен;

Y — количество трансакций в экономике, измеряемое обычно объемом реального дохода или производства».

Но, во-первых, если под РY понимать сумму всех реализованных товаров, то приведенное уравнение есть не что иное, как преобразованная и урезанная формула К. Маркса. Во-вторых, преобразованная и урезанная до такой степени, что является иррациональной.

Если у К. Маркса речь шла о  сумме цен реализуемых товаров, то в приведенном уравнении, авторство которого приписывается американскому экономисту Ирвингу Фишеру, мы имеем произведение загадочного уровня цен на количество трансакций в экономике, да и к тому же измеряемое объемом дохода или производства. И первый и второй множители этого произведения иррациональны, и за исчисление их не возьмется статистика ни одной страны или международной финансовой организации.

Некоторые российские авторы представляют формулу Фишера еще как:

МV = РQ,

где М — масса денег;

V — скорость обращения  денег;

Р — цена товара;

Q — количество товаров, представленных на рынке.

И продолжают: из формулы  количество денег, необходимое для  обращения определенной массы товаров, равно:

М = РQ / V.

а цена товара

Р = МV / Q

Неудивительно, что еще 90 лет назад известный русский  экономист М.И.Туган-Барановский  писал, что «формула Фишера столь  же бесспорна, как и бессодержательна».

В приведенном выше уравнении определения денежной массы

Д =

представляющем развернутую формулу К. Маркса, в расчет принимается только сфера товарно-денежного обращения. Но если мы сегодня признаем, что деньги обслуживают не только обмен товаров и услуг, но также движение ссудного капитала, операции на фондовом рынке, сбор налогов, социальные выплаты, сферу страхования и др., то совершенно очевидно, что необходимо внести соответствующие поправки в числителе правой части приведенного выше уравнения, увеличить его на совокупную массу денег, функционирующих за пределами сферы товарно-денежного оборота. Этот факт был замечен еще К. Марксом в третьей главе первого тома «Капитала» при анализе функций денег: «при известном уровне развития и достаточно широких размерах товарного производства функция денег как средства платежа выходит за пределы товарного обращения». Сегодня этот «известный уровень развития и достаточно широкие размеры товарного производства» давно достигнуты и превзойдены. Нетоварная сфера денежного оборота получила широчайшее развитие. В практической жизни это отражается в некоммерческом кредитовании, в формировании и расходовании основной части бюджетных ресурсов, частично в балансах денежных доходов и расходов населения. Представляется, что и теоретическая экономика уже давно должна подтянуться до уровня требований современной практики и сделать соответствующие корректировки. А развернутая формула определения количества денег, необходимых для обращения, должна иметь вид: